Модель «Монте-Карло»

Универсальная технология, предусматривающая создание случайных чисел для решения детерминированных проблем. Часто используется в цифровых моделях* ценообразования опционов как альтернатива биноминальной модели в целях моделирования цены базисного актива. Путем использования компьютерной техники модель «Монте-Карло» предусматривает моделирование процессов, определяющих будущие изменения цены базисного товара* или финансового инструмента*.

По результатам каждого процесса моделирования определяется окончательная стоимость актива, а несколько тысяч процессов компьютерного моделирования дают распределение окончательной стоимости актива, на основе чего может быть определена ожидаемая стоимость актива на момент истечение срока действия опциона.

Чистые инвестиции в зарубежную деятельность

Величина принадлежащей компании доли в чистых активах такой деятельности.

Чистая приведенная стоимость

Современная стоимость будущих денежных поступлений. Например, в связи с тем, что стандартный процентный своп* не предусматривает уплату первоначальной премии*, приведенная стоимость будущих денежных поступлений с фиксированной и плавающей ставкой (притоков и оттоков денежных средств), причитающихся по свопу, в начале срока его действия должна быть эквивалентна, соответственно, чистая приведенная стоимость равна нулю.

Номинальная или основная сумма

Первоначальная стоимость финансового инструмента*, на основе которой эмитент рассчитывает будущие процентные платежи, и которая должна быть выплачена при наступлении срока погашения*.

Номинальная стоимость оставшейся основной суммы используется для расчета денежных поступлений по свопам и иным производным инструментам, расчет по которым производится денежными средствами. Например, для определения фактической суммы, которую должен выплатить каждый контрагент в рамках процентного свопа*, процентные ставки за каждый период умножаются на условную основную сумму и количество дней. Процентные свопы не предусматривают обмен условными суммами, соответственно, какой-либо кредитный риск* ограничивается причитающейся чистой суммой плюс фактор потенциального будущего риска. При описании размера рынка производных инструментов почти всегда указываются условные основные суммы, когда, фактически, сумма денежных средств под риском представляет собой незначительную часть условной суммы.

Без права оборота

1. В случае дефолта заимодавец (или лицо, которому был уступлен заем) должен нести убытки. Финансовые агенты покупают дебиторскую задолженность у участников торговых операций. Если счет на оплачен, финансовый агент должен нести убытки, хотя и может использовать все правовые средства для взыскания долга.

2. Кредит, по которому ни один из партнеров или связанных лиц не несет экономического риска убытков. Например, если партнерство не в состоянии выплатить заем без права оборота, заимодавец не вправе предъявлять требование к кому-либо из партнеров, за исключением лишения права выкупа активов, используемых в качестве обеспечения кредита.

Предложение

Выражение, указывающее на чье-либо желание продать товар* по определенной цене; в противоположность спросу*.

Операционный риск

Любой риск, который не является рыночным риском*, риском ликвидности* или кредитным риском*. Включает риск возникновения убытков в результате событий, связанных с технологическими сбоями или инфраструктурными авариями, приостановкой хозяйственной деятельности, кадровыми проблемами (в том числе, мошенничеством), а также в результате внешних событий, например, изменений в нормативной правовой базе.

Опцион (см. также ванильные опционы)

Договор, предоставляющий его держателю* право, но не обязанность приобретения {колл*} или продажи {пут*} определенного базисного актива по согласованной цене в установленный момент времени в будущем (европейский* опцион) или в определенные моменты времени в будущем (бермудский опцион), или в момент времени, выбранный держателем до наступления срока исполнения (американский* опцион).

Обязательства по исполнению несет только продавец опциона.

Опционы могут существовать в биржевой и внебиржевой* (специализированной) форме, а также могут быть сформированы как ценные бумаги* либо отдельно (в этом случае они имеются варрантами*), либо встроенными* в облигации*.