44.Технический и фундаментальный анализ на рынке ценных бумаг: особенности и различия

Как определить в какой момент выгодно покупать, а в какой продавать? Существуют два основных рыночных анализа: технический и фундаментальный. Фундаментальный анализ – это метод предсказания будущих котировок активов на основе эк. Политических и других значимых факторов и показателей, кот окажут влияние на спрос и предложение данных активов. Фундаментальный анализ определяет и измеряет факторы, влияющие на внутреннюю стоимость ценных бумаг. Затем аналитик сравнивает ее с текущей стоимостью и принимает решение. Сложность заключается в точной оценке взаимоотношений между показателями и при этом аналитик долже основываься еще м на личном опыте., кроме того рынок имеет способность предугадывать события и корректировать цены. Технический анализ – это метод предсказания изменения цены и будущих трендов рынка путем изучения графиков исторических изменений на рынке, учитывающих цены бумаг, объем сделок и если возможно обънм открытых позиций. Графики – главный инструмент.

3 базовых принципа тех.анализа: движение рынка учитывает все, модели поведения рынка существуют, история повторяется. Не смотря на то, что тех. Анализ используют многие инвесторы, более распространенным является фундаментальный анализ, более того он составляет основу анализа ц.б. в условиях эффективного рынка капитала. Фундаментальный анализ – это анализ факторов, влияющих на стоимость ценной бумаги. Он призван ответить на вопрос какую бумагу следует купить или продать, в то время как тех. – когда это следует сделать.

45. Особенности клиринговой, депозитарной и регистраторской деятельности на рцб рф

Клиринг представляет собой систему расчетов, основанную на взаимных требованияхх и обязательствах по денежным средствам и ценным бумагам между участниками торговли. Т.О можно выделить две формы клиринга по сделкмм купли-продажи ценных бумаг: клиринг по денежным средствам и клиринг по ц/б. Организация клирингового процесса основана на соблюдении след. Принципов:

1. Клиринг осущ-ют специальные учреждения (расчетная палата биржи или самостоятельные расчетные орг-ии

2. Сведения о совершенных сделках поступают в клиринговую систему только после их регистрации в торговой системе и сверки всех реквизитов 3. Если одна из сторон (пок-ль или продавец) не в состоянии выполнить свои обязательства, то их исполнение на себя берет клиринговая организация 4.Каждая операция в процессе клиринга имеет определенный регламент (временной интервал), который подлежит строгому соблюдению 5. Денежные средства и другие ценности клиентов, поступающие в оплату ценных бумаг, подлежит отдельному учету от денежных средств их посредников.

В рамках общего законодательства проф-ым уч-ам, имеющим лицензию на осущ. клиринговой дея-ти , самостоятельно разрабатывается процедура клиринга и расчетов по сделкам с ц/б.

М.выделить след. Осн. Этапы:

1. сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ц/б, подготовка бух. Документов по ним

2. Определение взаимных обязательств продавцов и покупателей ц/б: по ден.расчетам, по поставке ц/б

3. Проведение взаимозачета между уч-ми клиринга

4. Направление документов по итогам клиринга во исполнение сделки: в расчетную систему (банки, расчетные организации) и в систему, обеспечивающую поставку ц/б (депозитарии)

5.Создание гарантийных и иных фондов для снижения рисков неисполнения сделок

Определение обязательств уч-ов клиринга м. осущ-ся неск. Способами: по каждой сделки (простой или двухсторонний)чаще по внебержевым сделкам; по всем совершенным сделкам клирингового пула (многосторонний клиринг) биржевой предплагает проведение ежедневного зачета с выявлением сальдо однородных обязательств и требований участника торгов по всем совершенным им сделкам клирингового пула; с участием клиринговой организации в качестве стороны по обязательствам, вытекающим из соотв-их сделок (централизованный клиринг) клиринговая организация становится одной из сторон в урегулировании позиции м/у уч-ми (единый должник или кредитор). Клиринговый пул – совокупность отчетов о сравнимых сделках, принятых к испонению клиринговой организацией.

Клиринговые организации классифицируются на биржевые и внебиржевые. Нац. Биржевые: расчетная Палатаа ММВБ, Сибирский расчетный центр, Петербургский расчетный центр, Нижегородский расчетный центр, расчетная палата Рстовской межбанковской валютной биржи.

Внебиржевой клиринг на классическом рынке «РТС» осущ-ют на договорной основе Депозитарно-клиринговая клмпания, расчетная палата РТС, Ситибанк.

В депозитарии происходит перегистрация прав на нового владельца ценных бумаг. В соот. С действующим законодательством РФ депозитарная деят-ть включает:

1. Учеи прав на счетах депо владельцев ц/б 2.Регистрацию перехода прав на ц/б 3.Передачу депоненту информации, полученной от эмитента и держателя реестра 4.Выполнении функции номинального держателя: регистрация в системе реестра владельцев в качестве номинального держателя, получение и передача владельцу выплат по ц.б, осущ. сделок и операций с ц/б по поручению лица, в интересах кот-го депозитарий является номинальным держателем 5.Хранение сертификатов ц.б 6. Ответственность за неисполнение или ненадлежащие исполнение обязанностей по учету прав на ц.ю.

Анализ организации их дея-ти на региональных биржах раскрывает некоторые проблемы, связанные с неразвитостью междепозитарных связей и отсутствием централизованной системы хранения и учета прав на ц.б. по биржевым сделкам. Наличие на биржах отдельных депозитариев: по обслуживанию секции фед. Займов, корпоративных облигаций и иных бумаг – вынуждает уч-ов торговли для получения возможности осуществлять операции во всех секциях биржи заключать договор с каждым депозитарием отдельно. Это увеличивает и усложняет работу бэк офиса- участника за счет обработки нескольких видов документооборота, предоставления запросов и отчетности в несколько депозитариев. +создаются трудности, связанные с проведением сделок, например по переводу активов на другие площадки, а также в связи с необходимостью внесения изменений в реестр их владельцев. Учитывая, что законодательством установлен трехдневный срок для совершения таких изменений, можно сделать вывод от отсутствии единого торгового пространства, а раздробленность активов по местам хранения увеличивает риск непоставки. Создание централизованного депозитария выступает осн. Звеном модели нац. Депозитарной системы в России.

Деятельность по ведению реестра владельцев ц.б относится к исключительному виду профессиональной дея-ти на рос. Рынке ц.б. это означает, что данный вид дея-ти не может совмещаться ни с какими другими видами проф. Деят-ти на этом рынке. Реестродержатель:

1. Сбор, фиксация, обработка, хранение данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ц/б на лицевых счетах зарегистрированных лиц, внесение необходимых изменений и дополнений в систему ведения реестра 2. Предоставление сведений из реестра: эмитенту, контролирующим органам, правоохранительным органам, владельцам ц/б, акционерам (владеяющим не менее 1% голосующих акций по ц/б выпуска.