18.Расчет точки безубыточности организации. Эффект производственного рычага
Анализ безубыточности или анализ издержек, прибыли и объема производства (CVP-анализ), как его иногда называют - это аналитический подход к изучению взаимосвязи между издержками и доходам при различных уровнях производства.
В процессе проведения анализа безубыточности в его стандартном (классическом варианте) принимаются следующие допущения: Издержки подразделяются на постоянные и переменные. Предполагается, что вся произведенная продукция будет продана в течение планового периода времени.
В качестве критерия для анализа принимается прибыль до выплаты налогов, а не чистая прибыль.
Точка безубыточности объем продаж, при котором выручка равна суммарным издержкам, или объем продаж, при котором вложенный доход равен постоянным издержкам.
Как только достигнута точка безубыточности, каждая дополнительно проданная единица продукции приносит дополнительную прибыль, равную вложенному доходу на единицу продукции.
Выручка = Переменные издержки + Постоянные издержки + Прибыль.
Точка безубыточности
(BEP) по определению соответствует условию
NI = 0, откуда
.
Если задача заключается в определении
целевого объема продаж QT,
т.е. такого значения объема продаж,
которое соответствует заданному значению
прибыли NIT,
то используем аналогичное соотношение
.
Важной характеристикой успешной работы предприятия является величина запаса безопасности (Safety Margin), которая в относительной форме определяется в виде разности между запланированным объемом реализации и точкой безубыточности
.
Чем выше этот показатель, тем безопаснее себя чувствует предприятие перед угрозой негативных изменений (уменьшения выручки или увеличения издержек).
С
ущность
анализа безубыточности полностью
раскрывается на графике безубыточности
(см. рис. 7).
Более обстоятельный
анализ риска в рамках анализа безубыточности
можно провести с помощью так называемого
операционного рычага. Операционный
рычаг показывает, во сколько раз
изменяется прибыль при увеличении
выручки: Относительное изменение прибыли
= Операционный рычаг
Относительное изменение выручки. Для вычисления степени операционного рычага (используется следующая простая формула: DOL = Вложенный доход / Чистая прибыль.
Общий вывод таков: предприятие с большей величиной операционного риска больше рискует в случае ухудшения рыночной конъюнктуры, и в то же время оно имеет преимущества в случае улучшения конъюнктуры, предприятие должно ориентироваться в рыночной ситуации и регулировать структуру издержек соответствующим образом.
19. Источники финансирования инвестиций на предприятиях. Амортизационная политика в современных условиях
Источники финансирования: 1Собственные средства хоз. Субъекта 2.Бюджетные ассигнования из бюджетов всех уровнях 3.Иностранные инвестиции 4.Заемные средства
Крупным и наиболее стабильным источником финансирования инвестиций являются амортизационные отчисления (а/о). В отличие от прибыли данный источник не зависит от финансовых результатов деятельности предприятия. Амортизационные отчисления призваны обеспечивать не только простое, но и расширенное воспроизводство основного капитала
Для более эффективного использования а/о в качестве инвестиционного ресурса предприятия проводят амортизационную политику, кот. включает: -применение линейного и нелинейных способов начисления амортизации ОС и НМА -определение приоритетных направлений использования а/о -учет а/о при оценке эффективности инвестиционных проектов в составе чистых денежных поступлений, генерируемых проектом.
при линейном способе: сумма а/о за год = Сперв. х На
при способе уменьшаемого остатка: сумма а/о за год = Сост. х На
при способе списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования сумма а/о за год = Сперв. х (Ч лет, остающихся до конца срока полезного использования)/(сумма Ч лет срока полезного использования)
при способе списания стоимости пропорционально объему продукции т.е. сумма а/о за год = Vфакт. (за отч.год, в натур. единицах) х (Сперв./Vплан. (за весь срок полезного использования, в натур. единицах).
Амортизация нематериальных активов в соответствии с ПБУ 14/2000 определяется одним из следующих способов: 1) линейный способ; 2) способ уменьшаемого остатка; 3) способ списания стоимости пропорционально объему продукции (работ).
Для нематериальных активов, по которым невозможно определить срок полезного использования, нормы амортизационных отчислений устанавливаются расчетным путем, исходя из двадцатилетнего срока использования (но не более срока деятельности организации).
Согласно 25 главе НК (ст. 256-259) амортизируемое имущество – им-во со сроком полезного использования более 12 месяцев и первонач. Стоим-ю более 20 тыс. руб. объединено по срокам полезного использования в 10 амортизационных групп в зависимости от срока полезного использования.
Линейный метод применяется для зданий, сооружений, передаточных устройств, входящих в 8-10 группы. К остальным объектам налогоплательщик вправе применять либо линейный, либо нелинейный метод.
Определение срока полезного использования НМА производится исходя из срока действия патента, свидетельства и/или из других ограничений сроков использования объектов интеллектуальной собственности в соответствии с законодательством РФ или др. государства, а также исходя из срока, обусловленного договором. По НМА, по которым невозможно определить срок полезного использования, нормы амортизации устанавливаются в расчете на 10 лет (но не более срока деятельности налогоплательщика).
А/о, с одной стороны, являются элементом текущих издержек и участвуют в формировании прибыли, а с другой – выступают налоговыми вычетами, позволяющими исключить из налогооблагаемой базы определенную часть его доходов. Если рассматривать амортизационные отчисления как элемент дохода предприятия, то их экономическую оценку целесообразно осуществлять по чистому дисконтированному доходу (NPV), который за весь амортизационный срок службы объекта устанавливают по формуле:
,
где
А - годовая сумма а/о, в руб.
t – срок полезного использования, число лет
r - норма дисконта, уровень которой можно принять исходя из депозитной процентной ставки банке, доли ед.