- •Экономическая оценка
- •Введение
- •1. Общие положения
- •2. Методические указания к изучению дисциплины
- •Методические указания к выполнению контрольных работ
- •3.1. Методические указания к выполнению контрольной работы № 1
- •3.2. Методические указания к выполнению контрольной работы № 2
- •Пример выполнения контрольной работы № 2 (вариант 41)
- •1. Оценка показателей эффективности инвестиционного проекта с денежным потоком традиционного типа
- •Общий вид схемы денежных потоков
- •Порядок и результаты расчета недисконтированного срока окупаемости проекта
- •Порядок и результаты дисконтирования элементов денежного
- •Порядок и результаты расчета дисконтированного срока окупаемости проекта
- •Порядок и результаты вычисления отрицательного значения чдд
- •Порядок и результаты компаундирования элементов денежного
- •2. Оценка показателей эффективности инвестиционного проекта с денежным потоком заемного типа
- •Порядок и результаты определения продолжительности недисконтированного периода окупаемости
- •Порядок и результаты дисконтирования элементов «приведенного»
- •Порядок и результаты определения дисконтированного периода окупаемости проекта
- •Исходные данные для расчета показателя внд анализируемого проекта
- •3. Выбор экономически целесообразного инвестиционного
- •Результаты расчетов нормализованных значений критериев оптимальности по альтернативным проектам
- •Суммарные значения безразмерных величин критериев по всем альтернативным вариантам инвестиционных проектов
- •Уточненные данные нормализованных значений критериев по альтернативным вариантам инвестиционных проектов
- •Матрица отклонений числовых значений критериев от идеальной точки
- •Оценка взвешенных нормализованных критериев оптимальности различных вариантов инвестиционных проектов
- •3.3. Методические указания к выполнению контрольной работы № 3
- •Инвестиционная деятельность по проекту
- •Операционная деятельность по проекту
- •Финансовая деятельность по проекту
- •Чистый поток реальных денег на стадии ликвидации объекта
- •Контрольные задания
- •4.1. Задание к контрольной работе № 1
- •Перечень тем для выполнения контрольной работы
- •4.2. Задание к контрольной работе № 2
- •4.3. Задание к контрольной работе № 3
- •Денежный поток от инвестиционной деятельности
- •Чистая ликвидационная стоимость оборудования
- •Денежный поток от операционной деятельности
- •Денежный поток от финансовой деятельности
- •Поток реальных денег по всем видам деятельности
- •Показатели эффективности проекта
- •5. Требования к оформлению контрольных работ
- •Список рекомендуемой литературы
- •Приложение а
- •Тема 12. Показатели и виды эффективности инвестиционных проектов
- •Индивидуальные задания по инвестиционному проекту с потоком заемного типа
- •Индивидуальные задания по третьему и четвертому инвестиционным проектам (3 ип и 4 ип)
- •Исходные данные для выполнения контрольной работы № 3
- •Вариант задания контрольных работ
- •Финансовая таблица
- •Факторный множитель
- •Пример оформления титульного листа контрольной работы
- •Экономическая оценка инвестиций
- •Перечень контрольных вопросов для проверки знаний по дисциплине
4.3. Задание к контрольной работе № 3
Контрольная работа № 3 выполняется на основании задания, варианты которого приведены в таблице Б.4.
На крупном предприятии стройиндустрии принято решение о расширении производства. С этой целью рассматривается возможность принятия проекта, реализация которого потребует:
1.Дополнительных инвестиций на:
1.1. Приобретение дополнительной технологической линии, стоимость которой составит А руб.
1.2. Увеличение оборотного капитала на В руб.
2. Увеличение эксплуатационных затрат.
2.1. Найм на работу дополнительного персонала по обслуживанию новой линии. Расходы на оплату труда рабочих в первый год составят С руб. и будут увеличиваться ежегодно на D руб.
2.2. Приобретение исходного сырья для производства дополнительного количества новой продукции, стоимость которой в первый год составит Е руб. и будет увеличиваться ежегодно на F руб.
2.3. Постоянные ежегодные затраты составят G руб.
Объем реализации новой продукции (в единицах) составит в первый год – H, во второй – I, в третий – J, в четвертый – К и в пятый год –L.
Цена реализации продукции за единицу составит в первый год М руб. и будет ежегодно увеличиваться на N руб.
Срок работы оборудования до капитального ремонта – 5 лет. Ремонт будет производиться собственными силами. Амортизация (На = 10 %) производится равными долями в течение срока службы оборудования. Через пять лет рыночная стоимость оборудования составит Р % от его первоначальной стоимости. Затраты на ликвидацию составят 5 % от рыночной стоимости оборудования через пять лет.
Для приобретения оборудования потребуется взять долгосрочный кредит, равный стоимости оборудования под R % годовых сроком на пять лет. Возврат основной суммы – равными долями, начиная со второго года (производится в конце года).
Площадь под новую линию на предприятии имеется (ее цена, с целью упрощения задачи, в расчете не учитывается), все оставшиеся затраты будут оплачены из собственных средств предприятия.
Норма дохода на капитал для подобных проектов равна на предприятии S %. С целью упрощения расчетов принимается, что все платежи приходятся на конец соответствующего года.
Ставка налога на прибыль принимается равной 24 %.
Используя полученные знания о расчетах коммерческой эффективности проекта, следует определить:
1. Эффект от инвестиционной деятельности, заполнив таблицу 22.
Таблица 22
Денежный поток от инвестиционной деятельности
|
Показатели |
Значение показателя на шаге | ||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 | |
|
Технологическая линия |
|
|
|
|
|
|
Прирост оборотного капитала |
|
|
|
|
|
|
Всего инвестиций |
|
|
|
|
|
|
Сальдо денежного потока от инвестиционной деятельности |
|
|
|
|
|
2. Чистый поток реальных денег на стадии ликвидации объекта, заполнив табл. 23.
Таблица 23