- •Экономическая оценка
- •Введение
- •1. Общие положения
- •2. Методические указания к изучению дисциплины
- •Методические указания к выполнению контрольных работ
- •3.1. Методические указания к выполнению контрольной работы № 1
- •3.2. Методические указания к выполнению контрольной работы № 2
- •Пример выполнения контрольной работы № 2 (вариант 41)
- •1. Оценка показателей эффективности инвестиционного проекта с денежным потоком традиционного типа
- •Общий вид схемы денежных потоков
- •Порядок и результаты расчета недисконтированного срока окупаемости проекта
- •Порядок и результаты дисконтирования элементов денежного
- •Порядок и результаты расчета дисконтированного срока окупаемости проекта
- •Порядок и результаты вычисления отрицательного значения чдд
- •Порядок и результаты компаундирования элементов денежного
- •2. Оценка показателей эффективности инвестиционного проекта с денежным потоком заемного типа
- •Порядок и результаты определения продолжительности недисконтированного периода окупаемости
- •Порядок и результаты дисконтирования элементов «приведенного»
- •Порядок и результаты определения дисконтированного периода окупаемости проекта
- •Исходные данные для расчета показателя внд анализируемого проекта
- •3. Выбор экономически целесообразного инвестиционного
- •Результаты расчетов нормализованных значений критериев оптимальности по альтернативным проектам
- •Суммарные значения безразмерных величин критериев по всем альтернативным вариантам инвестиционных проектов
- •Уточненные данные нормализованных значений критериев по альтернативным вариантам инвестиционных проектов
- •Матрица отклонений числовых значений критериев от идеальной точки
- •Оценка взвешенных нормализованных критериев оптимальности различных вариантов инвестиционных проектов
- •3.3. Методические указания к выполнению контрольной работы № 3
- •Инвестиционная деятельность по проекту
- •Операционная деятельность по проекту
- •Финансовая деятельность по проекту
- •Чистый поток реальных денег на стадии ликвидации объекта
- •Контрольные задания
- •4.1. Задание к контрольной работе № 1
- •Перечень тем для выполнения контрольной работы
- •4.2. Задание к контрольной работе № 2
- •4.3. Задание к контрольной работе № 3
- •Денежный поток от инвестиционной деятельности
- •Чистая ликвидационная стоимость оборудования
- •Денежный поток от операционной деятельности
- •Денежный поток от финансовой деятельности
- •Поток реальных денег по всем видам деятельности
- •Показатели эффективности проекта
- •5. Требования к оформлению контрольных работ
- •Список рекомендуемой литературы
- •Приложение а
- •Тема 12. Показатели и виды эффективности инвестиционных проектов
- •Индивидуальные задания по инвестиционному проекту с потоком заемного типа
- •Индивидуальные задания по третьему и четвертому инвестиционным проектам (3 ип и 4 ип)
- •Исходные данные для выполнения контрольной работы № 3
- •Вариант задания контрольных работ
- •Финансовая таблица
- •Факторный множитель
- •Пример оформления титульного листа контрольной работы
- •Экономическая оценка инвестиций
- •Перечень контрольных вопросов для проверки знаний по дисциплине
4.2. Задание к контрольной работе № 2
Задание выполняется на основании таблиц Б.1 – Б.3 (Приложение Б) в соответствии с вариантом, приведенным в таблице В.1 (Приложение В).
Контрольная работа представляет собой выполнение задания, состоящего из трех этапов расчета и обоснования целесообразного использования инвестиций. При этом целесообразность реализации инвестиционного проекта необходимо оценить, выполнив расчеты в следующей последовательности (см. п. 3.2).
1. Выполнить оценку показателей эффективности инвестиционного проекта с денежным потоком традиционного типа.
Представить в табличной форме схему денежных потоков, обусловленных проектом.
Определить недисконтированную продолжительность периода окупаемости инвестиционного проекта.
Вычислить дисконтированные значения составляющих денежных потоков.
Определить дисконтированный срок окупаемости проекта.
Вычисленные продолжительности периодов окупаемости (недисконтированного и дисконтированного) целесообразно сопоставить и сформулировать вывод.
Определить чистый дисконтированный доход (ЧДД) от реализации проекта.
Оцените целесообразность реализации проекта по данному критерию.
Определить индекс доходности проекта.
Охарактеризуйте жизнеспособность проекта по расчетам данного критерия.
Определить графоаналитическим способом значение внутренней нормы доходности инвестиционного проекта.
По результатам вычислений целесообразно сформулировать вывод.
Вычислить компаундированные значения элементов денежных потоков1.
Определить чистую конечную стоимость (ЧКС) проекта.
По завершении вычислений целесообразно сопоставит полученные значения ЧДД и ЧКС при заданной норме дисконтирования и сформулировать вывод.
2. Выполнить оценку показателей эффективности инвестиционного проекта с денежным потоком заемного типа.
2.1. Привести заданный денежный поток заемного типа к традиционному типу. При этом используется заданное значение нормы дисконтирования (табл. Б.1, гр.11).
2.2. Определить продолжительность недисконтированного периода окупаемости инвестиционного проекта.
2.3. Вычислить дисконтированные значения элементов «приведенного» денежного потока.
2.4. Определить продолжительность дисконтированного периода окупаемости проекта.
2.5. Вычислить величину чистого дисконтированного дохода от реализации проекта.
2.6. Рассчитать индекс доходности проекта.
2.7. Определить методом последовательных итераций значение внутренней нормы доходности (ВНД) проекта.
Выполнить проверку полученного значения ВНД.
По результатам вычислений следует сформулировать вывод.
Оценить в целом целесообразность реализации данного проекта.
3. Выбор экономически целесообразного инвестиционного проекта на основе использования методов многокритериальной оптимизации.
3.1. Выполнить ранжирование заданных проектов по разным критериальным показателям эффективности.
Результаты ранжирования подлежат осмыслению и должны быть прокомментированы. В выводе следует отметить по каким показателям совпадают, в частном случае, результаты ранжирования, а по каким – нет.
3.2. Для решения задачи обоснования выбора наилучшего проекта с использованием методов оптимизации следует выполнить нормализацию численных значений критериев оценки эффективности альтернативных проектов.
Выполнить необходимые расчеты нормализованных значений пяти критериев1 по каждому из четырех инвестиционных проектов.
3.3. Провести экономическую экспертизу альтернативных проектов с помощью метода равномерной оптимизации.
3.4. Осуществить выбор оптимального инвестиционного проекта методом справедливого компромисса.
Сравнить полученные результаты по двум методам и сформулировать вывод.
3.5. Определить суммарное по всем критериям отклонение от идеальной точки с целью поиска наилучшего варианта проекта.
По результатам расчетов сделать вывод.
3.6. Выполнить свертку локальных критериальных показателей инвестиционных проектов.
Сопоставить полученные результаты поиска оптимального инвестиционного проекта различными математическими методами и сформулировать вывод.