Простой элемент субсидии:

Э_с= % _Р -% _Ф

где Э_с - элемент субсидии;

% р - рыночная процентная ставка;

% ф - фактическая субсидированная процентная ставка.

Взвешенный элемент субсидии:

Э_С/ВЗ=(С_К*Т_СР*Э_С) / 100,

где Э_С/ВЗ -взвешенный элемент субсидии;

Ск - сумма (лимит) кредита;

Тср - средний срок кредита;

Финансово-товарным обеспечением международного кредита являются:

1)выставление платежной контр гарантии учредителя заемщика;

2) обязательство поставлять определенные договором то­вары при наступлении гаран­тийного случая;

3)залог товарно-материальных ценностей, средств на счетах и других настоящих и буду­щих активов клиента;

4) долгосрочные и гарантиро­ванные поставки сырья по фиксированным ценам;

5) залог прав по договорам аре­нды с инофирмами - арен­даторами недвижимости;

6) гибкая структура платежей в погашение кредита;

7)самофинансирование контр гарантий предприятий – изготовителей экспортной продукции;

8) совместные гарантии первоклассных ба­нков и фирм-участников ин­вестиционных проектов;

9) платежная гарантия правительства или уполномоченного правительством органа;

10) увеличение в стоимости кон­тракта доли авансовых и других наличных платежей;

11) система специальных резерв­ных и других счетов;

12) независимая оценка проекта, заключение о положении на рынках сбыта, налоговая экс­пертиза;

13) фиксация предельной даты начала погашения кредита;

14) предоставление заемщиком банку права блокировать на специальном валютном счете валютные поступления;

15) гарантия учредителя поддер­живать на своем счете оста­ток средств, равный очеред­ному платежу в погашение кредитов, вне зависимости от наличия средств на счете кли­ента;

16) блокирование счета заемщи­ка в национальной валюте с правом обращения выручки от продажи ее на иностран­ную валюту на погашение предоставленного кредита;

17) право кредитора на досроч­ное принудительное погаше­ние кредита;

18) валютные оговорки, лимитирование кредита;

19) размещение «принудительно­го» резервного депозита;

20) подписание экспортных кон­трактов и пере­уступка экспортной выручки кредитору, откры­тие аккредитива (по за­ключенным контрактам).

Юридическим обеспечением международного кредита является:

1) экспортные и импортные ли­цензии и квоты;

2) лицензия на привлечение (предоставление) кредита;

3) лицензия на открытие счета за границей;

4) обязательное страхование с переуступкой страховых по­лисов банку-кредитору (гара­нту);

5) временное освобождение заем­щика от обязательных плате­жей, налогов и других льгот;

6) рекомендательные письма;

7) юридическая экспертиза тех­нико-экономического обосно­вания инвестиционного проек­та, договора и других учреди­тельных документов.

При определении валютно-финансовых условий международного кредита кредитор исходит из кредитоспособности и платежеспособности заемщика.

Кредитоспособность – это способность заемщика получить кредит.

Платежеспособность – это способность заемщика своевременно и полностью расплачиваться по своим обязательствам.

В связи с этим одним из условий международного кредита является защита от кредитных и валютных рисков.

ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ МЕЖДУНАРОДНЫХ КРЕДИТНЫХ ОТНОШЕНИЙ

Международные кредитные отношения служат объектом не только рыночного, но и государственного регулирования в стране. Государство является активным уча­стником международных кредитных отношений, вы­ступая в роли кредитора, донора, гаранта и заемщика. Используя часть национального дохода, аккумулиро­ванного через госбюджет, государство предоставляет правительственные или смешанные кредиты, субсидии, помощь другим странам. Прямое государственное кре­дитование на двухсторонней или многосторонней ос­нове до 60-х годов было характерно для США. Ныне государственные кредиты в основном выдаются по линии помощи развивающимся странам.

В Западной Европе традиционно государство вы­ступало как гарант международных кредитов. В на­стоящее время это характерно для США и Японии, так как формы участия государства в кредитовании и фи­нансировании экспорта теперь унифицированы. Госу­дарство поощряет внешнеэкономическую деятельность предприятий с помощью субсидий, кредитов, налого­вых, таможенных льгот, гарантий, субсидирования про­центных ставок, т. е. возмещения банкам за счет госбюджета разницы между рыночными и льготными процентными ставками по экспортным кре­дитам. Государственные гарантии по краткосрочным экспортным кредитам в виде акцептных опе­раций превращают тратты экспортеров в первоклас­сное платежное средство.

Государство, освобождая экспортеров от уплаты косвенных и некоторых прямых налогов, способствует снижению цен вывозимых товаров, повышая их конку­рентоспособность. В соответствии с международной практикой товары, пересекающие границу, могут осво­бождаться от косвенных налогов. Хотя ГАТТ запреща­ет субсидирование экспорта, государство активно воз­действует на размеры и условия экспортных кредитов, особенно средне- и долгосрочных. За счет госбюджета частным фирмам и банкам предоставляются льготные экспортные кредиты из низкого процента. Государ­ство удлиняет срок кредитования экспортеров, облегча­ет и упрощает процедуру получения кредитов. Префере­нциальные условия экспортных кредитов сохранялись даже при кредитных и валютных ограничениях. Созданы государственные или полугосударст­венные экспортно-импортные банки, которые осуществляют кредитование и страхование внешнеторговых операций, гарантируют экспортные кредиты частных банков.

Одной из форм государственного регулирования кредита является регламентация основных показателей международной деятельности банков по линии:

1. ограничения круга их операций за рубежом;

2. нейтра­лизация последствий взаимного влияния внутренних и заграничных операций;

3. регулирования участия наци­ональных банков в международных банковских кон­сорциумах.

Основ­ные цели межгосударственного регулирования международного кредита:

1. регулирование международного движения ссудного капитала для воздействия на платежный ба­ланс, валютный курс, рынки ссудных капиталов;

2. совместные межгосударственные меры по преодоле­нию кризисных явлений;

3) согласование кредитной политики по отношению к определенным заемщикам.

Межгосударственное регулирование международ­ного кредита осуществляется в различных формах:

координация условий экспортных кредитов и га­рантий;

согласование размера помощи развивающимся странам;

регламентация деятельности международных и регио­нальных валютно-кредитных и финансовых организаций;

рециклирование нефтедолларов и др.

Попытки координации условий экспортных кредитов впервые были предприняты в 1934 г., когда был органи­зован Союз страховщиков международных кредитов в Берне. Бернский союз, объединяющий страховые компании более 20 стран, предназначен для обмена информацией и составления рекомендаций отно­сительно условий государственного страхования экспорт­ных кредитов.

C формированием ЕС регулирование международ­ного кредита поднялось на межгосударственный уро­вень и осуществляется через региональные организации. Страны — члены ЕС заключили соглашение об условиях кредитования экспорта, минимальных про­центных ставках и максимальных сроках кредитов.

Регламентация междуна­родного кредита осуществляется в рамках организации экономического сотрудничества и развития ОЭСР.

В начале 60-х годов достигнута договоренность членов ОЭСР об унификации сроков и процентных ставок по кредитам, доли покупательского аванса в контрактах на поставки судов. В 70-х годах достигнуто соглашение о предварительных консультациях по кредитам сроком более 5 лет и организован обмен информацией между правительствами. С 70-х годов применяются межгосу­дарственные меры по ограничению субсидирования эк­спорта как средства конкурентной борьбы. В июне 1976 г. в рамках ГАТТ заключено неформальное соглашение о единых условиях экспортных кредитов, субсидируемых государством.

До­говоренность стран ОЭСР об условиях экспортных кре­дитов, пользующихся государственной поддержкой, на­зывается консенсусом. Главные элементы консенсуса:

единый размер авансового платежа — обычно 15% от суммы контракта;

дифференцированные условия креди­тов по трем условным группам стран (богатые, средние, бедные);

максимальный срок погашения;

минимальные про­центные ставки.

С середины 70-х годов до 1982 г. активно прак­тиковалось межгосударственное регулирование движе­ния ссудного капитала путем рециклирования нефте­долларов из нефтедобывающих стран. Региональное рециклирование осуществляли страны — члены ОПЕК путем использования валютной выручки от экспорта нефти для развития национальной экономики, помощи другим развивающимся странам, прибыльных инвести­ций в промышленно развитых странах. Промышленно развитые страны производили рециклирование нефтедолларов в своих интересах для:

1. покрытия дефицита платежных балансов;

2. перераспределения нефтедолла­ров через банки в пользу развивающихся стран — им­портеров нефти в целях расширения национального эк­спорта в эти страны;

3. аккумуляции указанных средств в международных валютно-кредитных и финансовых организациях.

С этой целью были созданы специальные фонды, в частности нефтяной фонд МВФ.

МЕЖДУНАРОДНОЕ КРЕДИТОВАНИЕ И ФИНАНСИРОВАНИЕ РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАН

Особенности международного кредитования разви­вающихся стран.

1) значительную часть ино­странных ресурсов эти страны получают в форме льготных кредитов и безвозвратных субсидий;

2) нет универсальной системы междуна­родного кредитования разнородных развивающихся государств. Для каждой страны формируется меха­низм международного кредитования в зависимости от уровня ее развития, экономической конъюнктуры (осо­бенно платежеспособности), отношений с ведущими странами-донорами и международными валютно-кредитными и финансовыми институтами, репутации на мировом рынке ссудных капиталов;

3) современная мировая кредитная система адаптирована к специфическим условиям развиваю­щихся стран, интегрированных в мировое хозяйство. Это относится не только к официальному кредитованию и субсидиро­ванию, но и кредитам частных банков.

4) основную массу кредитов и субсидий развивающиеся страны получают непосредственно от промышленно развитых стран, международных валютно-кредитных и финансовых институтов, а также на мировом рынке ссудных капиталов. Доля международных кредитов и субсидий, которая предостав­ляется в рамках взаимного сотрудничества развиваю­щихся стран, незначительна.

Формы кредитования развивающихся стран в основном определяются схемой, принятой Комитетом содействия развитию организации экономического сотрудничества и развития. КСР координирует кредитную политику ведущих стран-­доноров и кредиторов в отношении развивающихся стран.

Классификация кредитов и субсидий развивающим­ся странам (схема КСР).

I. Официальное финансирование развития (ОФР).

1. Официальная, помощь развитию (ОПР), в том числе двухсторонняя и многосторонняя.

2. Прочее ОФР, в том числе двухстороннее и мно­гостороннее.

II. Экспортные кредиты.

III. Частные кредиты и субсидии.

1. Международное банковское кредитование.

2. Эмиссия ценных бумаг.

3. Безвозмездные, субсидии неправительственных организаций.

Итого приток ресурсов (I + II + III).

В начале 90-х годов 4/5 притока ресурсов приходи­лись на официальное кредитование и финансирование и лишь 1/5 на частные источники. Официальное финан­сирование и кредитование примерно на 1/2 состояло из кредитов и на 1/2 из субсидий, которые предоставляются преимущественно по двухсторонним каналам. Официальные двухсторонние потоки превышали мно­госторонние более чем вдвое. Обычно на ОПР приходится более 4/5 средств, вы­деляемых странами-донорами по линии ОФР.

Официальное финансирование развития на двухсто­ронней основе включает два вида кредитования и субсиди­рования: ОПР и прочее ОФР. Основное различие между ними заключается в условиях предоставления ресурсов. Если условия кредита (срок, льготный пе­риод, уровень процента) соответствуют установлен­ным нормам льготного кредитования, то он относит­ся к ОПР, если нет, то к прочему ОФР. К ОПР при­числены и все безвозвратные субсидии.

Усредненные условия кредитов в рамках ОПР таковы:

срок креди­та — 25—30 лет;

льготный период около 10 лет;

стоимость кредита обычно не выше 3% годовых.

Кредиты, относящиеся к прочему ОФР, жестче, но обычно более выгодны, чем кредиты, полученные развивающейся страной на мировом рынке ссудных капиталов.

ОПР не связана с состоянием мирового рынка ссудных капиталов, так как средства поступают из государственных бюджетов. При их выделении Правительство и Парламенты руководствуются преимущественно не коммерческими, а социально-экономическими, политическими и военно-стратегическими соображениями. Кредиты, как правило, имеют связан­ный характер, т.е. привязаны к поставкам заранее определенных товаров. Цены на товары, поставляемые в рам­ках ОПР, нередко завышаются. Большая часть ресур­сов, выделенных в счет ОПР, привязана к финансиро­ванию конкретных объектов. Это жестко ограничивает рамки использования кредита, сужает маневренность страны-получателя. Этот метод предполагает жесткий контроль со стороны донора за использовани­ем средств, что часто не устраивает реципиентов, которые стремятся к увеличению программной помо­щи, которая дает возможность более гибко применять ресурсы. Однако экономически это не всегда оправда­но, поскольку ослабление контроля со стороны до­норов нередко ведет к неэффективному использованию ресурсов развивающимися странами.

Первоначально при проведении политики ОПР в расчет брались прежде всего политические и военно-стратегические принципы. Затем предоставление льготных кредитов и субсидий увязывалось преиму­щественно с целями повышения нормы накопления и ускорения экономического роста. С середины 70-х годов акцент делается на социальные аспекты.