NPV Чистая текущая стоимость

Кj - инвестиционные доходы или денежный поток CF (cash flow)

(j = 1, 2, …, n);

i - учетная ставка процента;

tj - период времени, в течение которого поступает денежный поток

I - первоначальные расходы

Если инвестиции осуществляются по частям

Кj - инвестиционные доходы или денежный поток CF (cash flow) (j = 1, 2, …, n);

i - ставка дисконтирования;

tj - период времени, в течение которого поступает денежный поток;

Il - инвестиционные расходы (l = 1, 2, …, m);

tl - период времени, в течение которого осуществляются расходы; n - количество доходных платежей;

m - количество расходных платежей.

Если поток доходов - постоянная рента

t1 - интервал времени между началом инвестирования денег и началом ренты, описывающей инвестиционный доход.

PI индекс прибыльности инвестиций

Если инвестиции разовые в начале реализации проекта

PI индекс прибыльности инвестиций

Если инвестиции осуществляются по частям

PI индекс прибыльности инвестиций

•Если PI > 1 ― проект выгоден инвестору, доходы будут больше расходов

•Если PI < 1 ― инвестиционный доход не покроет потери дохода от более прибыльного альтернативного размещения капитала.

•Если PI = 1 ― если средства уже вложены в иную схему, не имеет смысла изымать их для вложения в данный проект.

IRR - внутренняя норма доходности

•Если инвестиции разовые в начале периода

•Если инвестиции осуществляются в разные периоды времени

IRR - внутренняя норма доходности

IRR - это ставка дисконтирования,

при которой NPV = 0.

•Если IRR > i ― проект выгоден инвестору, доходы будут больше расходов

•Если IRR < i ― инвестиционный доход не покроет потери дохода от более прибыльного альтернативного размещения капитала

• Если IRR = i ― если средства уже вложены в иную схему, не имеет смысла изымать их для вложения в данный проект.

Приблизительный расчет IRR

r 1 - максимальное значение процентной ставки, при которой чистая приведенная стоимость еще положительна

(ro > r 1)

NPV (ro) - величина чистой приведенной стоимости при ставке процента ro

NPV (r 1 ) - величина чистой приведенной стоимости при ставке процента r 1

Показатели NPV и IRR дополняют друг друга. NPV показывает массу полученного дохода. IRR оценивает способность проекта приносить доход с каждого рубля инвестиций.

Если NPV > 0, то IRR > d Если NPV < 0, то IRR < d Если NPV = 0, то IRR = d