ГОС 2011 / макро 2009 / макро ч.1 / МАКРА_ГОС_1

Билет 13 Совокупный спрос и его составляющие. Теоретические подходы к обоснованию вида кривой совокупного спроса

Совокупный спрос на рынке товаров и услуг отражает планы всех экономических субъектов относительно покупок всех объемов конеч­ных благ, производимых в стране в течение определенного периода времени.

Основные элементы совокупного спроса — потребительские расхо­ды домохозяйств, инвестиции, государственные закупки, чистый экс­порт: Y_d = C + I + G + NX

Зависимость запланированных объемов покупок конечных товаров и услуг, произведенных в стране от уровня цен, называется кривой со­вокупного спроса.

Все точки этой кривой показывают, какой объем конечных товаров и услуг готовы купить все экономические субъекты при запланирован­ном уровне цен.

Кривая спроса строится исходя из того, что все факторы, кроме уровня цен постоянны, изменение этих факторов приводит к сдвигу кривой совокупного спроса. Обычно кривая совокупного спроса — это убывающая зависимость от уровня цен

Некоторые концепции объяснения убывающего вида совокупного спроса.

1. Классическая концепция исходит из количественной теории де­нег. МV = YР => Y_d = МV/Р. Если цены растут, то совокупный спрос падает. Объяснение классиков не подтверждается эмпирическими дан­ными.

2. Современная монетаристская концепция исходит из того, что скорость обращения денег не постоянна, а зависит от процентной ставки V(i). В этом случае монетаристы, используя формулу количественной теории: У_d = (MV(i)/P) делают следующие выводы. При росте цен P => спрос на деньги => предложение денег по­стоянно => альтернативная стоимость денег (i) => экономиче­ские субъекты, формируя свой портфель активов, состоящий из ценных бумаг, недвижимости, наличности и т. д. предпочитают неденежные активы. В результате деньги будут переходить быстрее из рук в руки, т. е. скорость V.

3. Кейнсианская теория для анализа вида кривой совокупного спро­са использует не количественную теорию денег, а структурный состав совокупного спроса, оценивая чувствительность его со­ставляющих к изменению Р.

Y_d = C + I + G + NX

Оценивая поведение экономических субъектов при формировании планов покупки товаров и услуг, Кейнс считал, что эластичность сово­купного спроса определяется чувствительностью инвестиций к изме­нению процентной ставки в результате колебания цен.

.Кейнс выделил эффект процентной ставки — эффект Кейнса. При росте р увеличивается спрос на деньги, что при данном предположе­нии денег приводит к росту процентной ставки i. В ответ на увеличе­ние процентной ставки i объем запланированных инвестиций сокра­щается.

Снижение объема инвестиционного спроса ведет к уменьшению со­вокупного спроса. Поскольку, согласно кейнсианской теории, функ­ция инвестиций малоэластична по процентной ставке, то весь совокуп­ный спрос малоэластичен.

Считая совокупный спрос малоэластичным по цене, Кейнс полагал, что совокупный спрос более чувствителен к приросту дохода и неред­ко использовал кривую плановых расходов, отражающую функцио­нальную зависимость величины совокупных плановых расходов от уровня национального дохода. Формально это может быть представ­лено в следующем виде: E_пл.= C(y) + I + G + NX.

Графически кривая плановых расходов изображена на рис.

На рис. отрезок А характеризует величину автономных расходов. C=C₀+C(y-T)

4. Представители неоклассического синтеза, развивая идею Кейн­са об анализе чувствительности всех элементов совокупного спроса к изменению цены, помимо эффекта Кейнса рассматрива­ли еще два эффекта повышения эластичности совокупного спро­са по Р.

Эффект реальных кассовых остатков (эффект Пигу): потребитель­ские расходы тоже могут быть чувствительны к изменению Р.

При  P потребители сталкиваются с тем, что их S обесцениваются, они становятся беднее. Стремление сохранить уровень благосостоя­ния заставляет экономических субъектов увеличивать сбережения за счет сокращения потребления. Эмпирически эффект Пигу выражен слабо G не чувствителен к изменению цен.

Эффект импортных закупок. При р в данной стране ее товары и услуги становятся дороже по сравнению с импортными товарами. В результате субъекты данной страны начинают предпочитать импор­тные товары. В то же время иностранные фирмы сокращают объем экспортных закупок, чистый экспорт понижается NХ.

Билет 14 Совокупное предложение в краткосрочном и долгосрочном периодах

В макроэкономике для определения понятия краткосрочного и долго­срочного периодов используются иные постулаты, чем в микроэкономи­ке. В макроэкономике все факторы, кроме одного, считаются неизмен­ными. Изменение всех факторов имеет место только в сверхдлительных периодах. В основе деления на краткосрочный и долгосрочный периоды лежит гибкость цен.

Под краткосрочным периодом понимается период, в течение кото­рого цены на ресурсы (например, заработная плата) не успевают при­способиться к уровню товарных цен.

Долгосрочный период — период, в течение которого все цены на ресурсы полностью приспосабливаются к изменению цен на товары.

Продолжительность периода оказывает большое влияние на вид кривой совокупного предложения. Существует два типа кривых сово­купного предложения, отражающих зависимости в краткосрочном и долгосрочном периодах.

Совокупное предложение — весь объем конечных товаров и услуг, который производители данной страны готовы произвести и поста­вить на рынок в течение определенного периода времени.

Зависимость планов производителей от уровня цен описывается кривой совокупного предложения.

В долгосрочном периоде кривая совок-го предложения пред­ставл-т собой вертикальную прямую, проходящую на уровне нацио­нального дохода при полной занятости (y*)

1. Гибкость цен на ресурсы объясняет вертикальный вид кривой. Предприниматель достигает оптимального объема выпуска, и ког­да его издержки в долгосрочном периоде растут в той же пропор­ции, что и уровень цен, то ему нет смысла изменять объем выпуска.

2. Гибкость цен на ресурсы, характерные для долгосрочного перио­да, позволяет предпринимателю выплачивать работникам такую заработную плату, которая удерживает полную занятость в эко­номике.

В краткосрочном периоде предпосылка о гибкости цен на ресурсы не выполняется, кривая совокупного предложения краткосрочного перио­да (АS кр.) отличается от кривой совокупного предложения долгосроч­ного периода (AS дл.).

В случае, когда все цены на ресурсы постоянны, а производственная функция позволяет предпринимателю привлекать новых работников без изменения производительности труда, кривая совокупного пред­ложения (КСП) будет горизонтальной

В общем виде, кривая совокупного предложения в краткосрочном периоде есть возрастающая функция от уровня цен

В современной экономической теории существует 4 концепции, объяс­няющие вид возрастающей кривой совокупного предложения: 1) две пер­вые концепции акцентируют внимание на несовершенстве рынка труда; 2) две последние концепции на несовершенстве рынка благ.

Каждая модель выделяет конкретную причину, по которой неожи­данное изменение цен вызывает колебание объема произведенной про­дукции.

Билет 15 Механизм адаптации экономической системы к краткосрочному и долгосрочному равновесию на рынке благ

Макроэкономическое равновесие на рынке товаров и услуг наблюда­ется тогда, когда объем национального производства совпадает с зап­ланированными расходами на его покупку, то есть когда совокупный спрос (СС) равен совокупному предложению (СП). Макроэкономи­ческое равновесие не означает, что спрос равен предложению по каж­дому конкретному виду товаров. Оно может сопровождаться наруше­ниями равновесия на отдельных рынках товаров. В этом случае дефицит на одних отраслевых рынках должен покрываться избытком на других, чтобы совокупный спрос был равен совокупному предложе­нию.

Различают краткосрочное и долгосрочное макроэкономическое равновесие.

Краткосрочное равновесие является менее устойчивым, поскольку в рыночной экономике существуют внутренние причины, мотивы, вы­водящие ее из состояния равновесия на определенный период. Долго­срочное равновесие является более устойчивым.

Рассмотрим кратко реакцию экономической системы на нарушение равновесия в условиях, когда происходит рост совокупного спроса. Допущение: первоначально экономика находится в состоянии долго­срочного и краткосрочного равновесия

1. В силу каких-либо причин произошел рост СС (), АD₀ => АD₁

2. При p₀ на товарном рынке будет дефицит d > S в размере у₁ > у*.

3. Если заработная плата осталась жесткой, то на возросший спрос предприниматели стали поднимать цены (р) и увеличивать объем производства ().

4. Рост цен снизил величину СС и в (·) Е₁ достигнуто краткосрочное равновесие, объем производства равен у₂

5. В долгосрочном периоде начинается рост цен на ресурсы. Рост издержек делает невыгодным сохранение объема производ­ства на уровне y₂ поэтому фирмы будут снижать объем производ­ства при данном уровне цен — сдвиг КСП АS_к0 => АS_к1.

6. Объем производства снизится, у₃ < у₂ уровень цен возрастет, р₂ > р₁ (·) Е₂ — новое краткосрочное равновесие.

7. Если предприниматели повысят заработную плату в соответ­ствии с ростом цен, то произойдет дальнейший рост издержек производства, что приведет к сдвигу краткосрочной КСП, сдвиги будут до тех пор, пока экономика не перейдет в состояние крат­косрочного и долгосрочного равновесия.

8. На сколько при этом увеличатся цены, от р₀ до р₃ зависит от эластичности спроса. Чем выше эластичность спроса, тем выше темп инфляции.

9. Рост цен в краткосрочном периоде (от р₀ к р₁.) зависит от эластич­ности краткосрочной КСП. Чем меньше эластичность СП, тем больше рост цен в краткосрочном периоде.

Для российской экономики характерны низкая эластичность сово­купного спроса и совокупного предложения в краткосрочном периоде.

Низкая эластичность спроса предопределена тем, что инвестици­онный спрос предпринимателя малочувствителен к процентной став­ке из-за неотлаженности кредитного механизма финансирования про­мышленных инвестиций.

Низкая эластичность совокупного предложения связана с длитель­ной устойчивой развивающейся инфляцией.

В ряде случаев, когда СС практически неэластичен, экономика стра­ны при росте СС может попасть в инфляционную ловушку, т. е. ситуа­цию, при которой внутренние рыночные силы способны привести эко­номику к состоянию устойчивого долгосрочного равновесия, при котором цены практически стабилизируются. Совокупный спрос прак­тически параллелен совокупному предложению в долгосрочном перио­де .

1. Сдвиги кривой СП не ведут к росту цен, в этой ситуации для вос­становления долгосрочного равновесия необходимо вмешатель­ство государства (рестракционная политика), направленное на сокращение СС. АD₁ => АD₀

2. В противоположной ситуации, когда нарушение равновесия выз­вано сокращением совокупного спроса, (АD₀ => АD₂), при неэластичности СС может возникнуть дефляционная ловушка, выра­жающаяся в том, что уровень цен будет падать, но при этом в экономике будет наблюдаться низкая занятость. В ситуации деф­ляционной ловушки государство вводит стимулирование СС до возвращения его в равновесное состояние.

Вопрос 16 Функция предложения денег и факторы, ее определяющие. Виды кривой предложения денег

Предложение денег — находящаяся в обращении денежная масса, т. е. все те деньги, которые покинули банковскую систему и находятся на руках и счетах населения.

В краткосрочном периоде величина денежной массы в стране, т. е. предложение денег, есть величина фиксированная. В этой связи кри­вая предложения денег, характеризующая зависимость предложения денег от ставки процента, есть вертикальная прямая

Кривая предложения денег краткосрочного периода.

В ряде случаев, когда наблюдается чувствительность населения к колебаниям номинальной процентной ставки, а также коммерческие банки реагируют на изменение ставки процента, кривая предложения денег может быть возрастающей функцией, но вероятность наступле­ния этого события невелика.

В долгосрочном периоде форма кривой предложения денег, харак­теризующая зависимость объема денежной массы в стране от цены де­нег (процентной ставки), зависит от тактических целей Центрального банка (ЦБ). Тактические цели ЦБ характеризуют намерения банка ка­ким-либо образом реагировать на изменение спроса на деньги.

1. Кривая предложения денег в условиях жесткой политики.

Если тактической целью ЦБ является сохранение неизменности де­нежной массы (М) при изменении спроса на деньги, то кривая предло­жения денег в долгосрочном периоде будет вертикальна. В данном случае говорится о жесткой кредитной политике

Такая политика проводится тогда, когда ЦБ считает, что изменение спроса на деньги связано с изменением уровня цен (р), и для сдерживания инфляции необходимо держать неизменный объем денеж­ной массы. В результате рост спроса на деньги предопределит увели­чение ставки процента.

2. Кривая предложения денег в условиях гибкой политики

Если целью ЦБ является сохранение неизменной цены денег (став­ки процента i), то в ответ на изменение спроса на деньги банк будет изменять предложение денег. В данном случае кривая предложения денег в долгосрочном периоде будет горизонтальна. В такой ситуации ЦБ проводит гибкую политику.

Данная политика имеет место в том случае, если правительство счита­ет, что спрос на деньги связан с инвестиционной программой, направлен­ной на рост реального национального дохода, и для того, чтобы подъем экономики продолжался, необходимо поддерживать неизменной низкую ставку процента.

3. Кривая предложения денег в условиях промежуточной политики

Если тактической целью ЦБ является сохранение определенных темпов роста денежной массы в ответ на изменение спроса на деньги, то ЦБ при увеличении спроса на деньги увеличивает денежную массу, но в меньшей мере, чем это необходимо для поддержания неизменной

ставки процента.

В этом случае кривая предложения денег в долгосрочном периоде будет иметь положительный наклон. Эта политика носит название «промежуточная» и может быть применена в том случае, если измене­ние спроса на деньги порождается изменением скорости обращения денег и ростом национального дохода.

Изменить денежную базу в стране ЦБ можно либо путем изменения денежной базы, что является действием предпочтительным, либо в ре­зультате воздействия на величину денежного мультипликатора.

Основными инструментами влияния на денежную массу являются:

1) проведение операций на открытом рынке (продажа-покупка цен­ных бумаг). Если ЦБ продает ценные бумаги, то он уменьшает де­нежную массу;

2) эмиссия наличных денег; воздействие на денежный мультипли­катор через изменение учетной ставки и нормы обязательных ре­зервов.

Вопрос 17 Эволюция теорий спроса на деньги. Функция спроса на деньги и ее модификация

Под спросом на деньги понимается стремление населения, фирм, государства сохранить часть активов в ликвидной форме или в фор­ме денежных запасов. Спрос на деньги вытекает из двух функций:

1) ср-ва обращ-я (спрос для использ-я денег в разл-х сделках), 2) ср-ва сохр-я богатства.

Существует несколько концепций, по-разному трактующих спрос на деньги. Сторонники классической теории связывали спрос на день­ги с тем, что деньги необходимы для покупки товаров и услуг в буду­щем, и что такая потребность возникает в связи с временным разры­вом между получением денег и их расходованием. Согласно данной концепции, спрос на деньги определяется из формулы количественной теории: M x V = P x Y Если денежную массу заменить на М_d— величину спроса на деньги, то получим, что спрос на номинальное количество денег будет равен М_d = P Y / V Отсюда спрос на деньги зависит от 1) абсолютного уровня цен, 2) объе­ма производства, 3) скорости обращения денег, который, в свою очередь, предопределяется величиной ставки процента.

Спрос на деньги может быть выражен также следующей формулой: М_d = L = k p y , где k — коэффициент, характеризующий наличность, остающуюся в среднем за период на руках у населения в форме кассовых остатков. Коэффициент k есть величина, обратная скорости обращения денег (k = 1/ V). Т. О., спрос на номинальное количество денег может быть представлен L = 1/ V x р у , а спрос на реальные кассовые остатки равен

М_d / р = 1/ V x у.

В данных концепциях представлена трактовка трансакционного спроса на деньги, являющегося функцией от дохода: L_TP = L_TP(y₊). Кейнсианская концепция спроса на деньги наряду с трансакционным спросом выделяет спекулятивный спрос на деньги. Разделяя по­зицию классиков о формировании трансакционного спроса на деньги, Кейнс выделил два мотива в составе данного спроса: 1) спрос на день­ги для сделок запланированного характера; 2) спрос на деньги для со­вершения незапланированных сделок (мотив предосторожности). Из функции денег, как средства сбережения, Кейнс выводит спеку­лятивный спрос. Сбережения (S) могут распадаться на прирост: 1) об­лигаций (В), 2) денег (M), т. е. S = (В) + (М).

Решая вопрос о спросе на деньги как средстве обращения, населе­ние определяет наиболее выгодную альтернативу: 1) купить облигации и получать доход в виде процента;

2) оставить сбережения в денежной форме, которая является абсо­лютно ликвидной, но не приносит дохода.

Именно хранение части портфеля активов в виде денег для приоб­ретения облигаций Кейнс назвал спекулятивным спросом. Спекуля­тивный спрос отражает обратную связь между величиной спроса на деньги и нормой ссудного процента: М_d = L(y,I)

Спекулятивный спрос связан с функцией сохранения ценностей. За это субъект должен заплатить потерей дохода от альтернативных ви­дов имущества. Поэтому спрос на деньги как имущество обратно про­порционален доходности ценных бумаг.

Сумма, за которую можно купить новую акцию, обеспечивающую такой доход, как ранее выпущенная, можно определить

B = i_н x B_н/i , где В_н — номинальная стоимость облигации; i — твердый процент, выплачиваемый на облигацию; i_н — текущая ставка процента, характеризующая доходность вновь выпускаемой облигации; В — текущий рыночный курс ранее выпущенной облигации. Тогда рыночный курс в будущем будет равен B^e = i_н x B_н/i^e то ожидаемые потери примут вид: B – B^e = i_н x B_н/i – i_н x B_н/i^e

Эту потерю экономический субъект сопоставляет с гарантирован­ным доходом на облигацию и сохраняет ее до тех пор, пока i_н x B_н ≥ i_н x B_н/i – i_н x B_н/i^e или 1>1/i – 1/ i^e

Величина ставки процента, при которой неравенство превращается в равенство, называется критической процентной ставкой (i_k) и выра­жается: i_k = i^e /(1 + i^e).

Спрос на деньги как имущество (рис. 16.12): L_ИМ = L_i (i_max – i)

Совокупный спрос на деньги равен сумме трансакционного спроса (L_T) и спекулятивного спроса (L_S) (рис. 16.13).

Таким образом, величина спроса на деньги зависит от:

1) дохода (прямая зависимость — трансакционный спрос); 2) процентной ставки (обратная зависимость — спекулятивный спрос); 3) к — величины обратной скорости обращения денег. Функция спро­са на деньги может быть представлена:

M/P = L(y, i, Cp) где Ср — средние затраты на обращ-е других форм богатств в день­ги.

Иной концепции придерживаются монетаристы, считающие что экономические субъекты формируют такой состав портфеля своих ак­тивов, который позволяет при данном объеме совокупных активов максимально удовлетворять полезность от владения имуществом, т. е. спрос на деньги рассматривается как оптимизация портфеля акти­вов. В состав портфеля включаются: 1) облигации, 2) акции, 3) деньги. Задача состоит в оптимизации структуры активов при каждом их данном объеме, чтобы обеспечить желаемый уровень дохода при мини­мальном риске r^* = Σα_i x r_i , где r^* — желаемый уровень доходности; L_i — доля активов данного вида; r_i. — доходность данного вида.

R (риск) определяется как вероятность отклонения дохода от ожи­даемого дохода. Отсюда функция спроса на деньги может быть выра­жена: L = f (r_B, r_A, П^e, W), где r_B — доходность облигаций; r_A — доходность акций; П^e — доход денег, равный темпу инфляции; W — общий объем активов.

Своеобразие монетаристской концепции состоит в том, что они счи­тают, что деньги являются наихудшим видом активов, доходность по которым определяется ожидаемым темпом инфляции, который может быть отрицательным, объясняют спрос на деньги, приносящий доход, то есть рассматривают агрегаты М_{2 ,} М₃ не объясняя специфику М₁ .

Вопрос 18. Механизм установления равновесия на денежном рынке в краткосрочном и долгосрочном периодах

Равновесие — такая ситуация, при ко­торой количество денег, находящееся за пределами банковской системы, со­впадает с количеством денег, которое желает иметь население в составе сво­его портфеля активов. Графически эта ситуация характеризуется точкой пе­ресечения кривых спроса и предложе­ния денег

Взаимодействие спроса и предло­жения денег устанавливает на денежном рынке равновесную ставку процента.

Денежный рынок является самым совершенным рынком. Он чаще всего находится в равновесии. Выход из состояния равновесия, как правило, влечет за собой финансовый кризис.

Рассмотрим равновесие в коротком периоде. Возможны следую­щие варианты:

I. Процентная ставка ниже равновесной

1. Публика сталкивается с нехваткой денег L > М, низкая процент­ная ставка означает низкую доходность облигаций и высокую их курсовую стоимость.

2. Публика будет продавать ценные бумаги по высокой курсовой стоимости.

3. В результате предложение ценных бумаг будет расти, курсо­вая стоимость их начнет падать, доходность увеличиваться, т. е. процентная ставка будет расти, а спрос на деньги па­дать.

4. Испытывая нехватку денег, население, беря кредиты у банковс­кой системы, будет соглашаться на более дорогие кредиты. Банки будут поднимать ставку процента.

II. Текущая ставка процента выше равновесной

1. Банковская система не может заставить публику держать в своем портфеле все активы, которые она может предложить.

2. При i₂ банки столкнутся с трудностью размещения кредита и бу­дут вынуждены понижать ставку процента по кредитам.

3. Банки будут менять структуру своих активов, увеличивая в их составе долю вложения в ценные бумаги.

4. Спрос на ценные бумаги со стороны банковской системы растет. Их курсовая стоимость увеличивается, а доход падает.

В ответ на понижение процентной ставки население увеличит спрос на деньги.

В долгосрочном периоде приспособление к состоянию равновесия зависит от тактических целей Центрального банка (см. п. 16.2.1): же­сткая политика, гибкая политика, промежуточная политика.