8.
ОЦЕНКА РИСКОВ
Инвестирование капитального строительства – сложный и ответственный процесс, осуществление которого требует от инвестора специальных знаний, умение управлять инвестициями. Последнее качество особенно важно для инвестора в условиях обесценивания денег в результате инфляции, меняющейся налоговой политике, динамики процентной ставки за кредит, а также в условиях неопределенности и риска. Инвестор должен постоянно выбирать из множества вариантов вложения денежных средств наиболее рациональные. Проектный риск определяется как опасность возможности появления убытка или ущерба в результате возможности наступления какого-либо неблагоприятного события. Все инвестиционные риски можно подразделить на следующие группы:
-
политические;
-
социальные;
-
финансово-экономические;
-
экологические;
-
юридические.
Учитывая, что все названия группы в условиях относительной нестабильности экономики РБ являются характерными, то любые инвестиционные проекты можно отнести к группе повышенного риска. При оценке перспективности инвестиционных проектов наиболее существенны следующие виды рисков и неопределенностей:
– риск, связанный с нестабильностью экономического законодательства и текущей экономической ситуацией, условиями инвестирования и использования прибыли;
– внешнеэкономический риск, связанный с возможностью введения ограничений на торговлю сырьем или продукцией, закрытием границ и т. п.;
– неполнота или неточность информации о динамике технико-экономических показателей, параметрах новой техники и технологии в мировом масштабе;
– колебание рыночной конъюнктуры, цен на сырье и конечный продукт, валютных курсов и т. п.;
– производственно-технический риск, образование которого связано с возможностью аварий, производственного брака, поломкой оборудования.
На ОАО «Мозырский НПЗ» наиболее вероятными являются финансово-экономические риски, экологические и социальные риски.
Финансово-экономические риски могут проявляться в неустойчивости спроса на продукцию, что приводит к падению спроса, а, следовательно, к падению прибыли, снижение цен конкурентами, это приведет к падению цены, со-
кращению прибыли и рентабельности продукции.
Но наиболее значимым риском для предприятия является нестабильность цен мирового рынка на нефть. В первую очередь, это связано с высокой материалоемкостью производства, а основным сырьем для предприятия являются нефтепродукты. Относительное снижение доли этих рисков за последние годы можно объяснить стабилизацией курса национальной валюты, и снижения доли бартерных сделок (повышение ликвидности производства).
Экологические риски (возможность выбросов в атмосферу и сброса в воду вредных веществ, нахождение в населенном пункте) могут привести к увеличению непроизводственных затрат, затрат на очистные сооружения, затрат на экологическую экспертизу. Снижение экологических рисков можно достичь за счет модернизации производства и обновления основных производственных фондом. Это должно позволить снизить производственные потери сырьевых потоков за счет неплотностей оборудования, различных трещин, что приведет к улучшению ситуации и снизит риски производства.
Социальные риски связаны с тем, что большинство производственных рабочих работают уже длительное время, а с течением времени возникает необходимость замены этих рабочих квалифицированными кадрами, отсутствие которых может привести к сбою ритмичности производства, увеличению непроизводственных затрат, что, в свою очередь, повлечет за собой уменьшение чистой прибыли и рентабельности производства.