28.3. Тесты

1. Какие из названных показателей характеризуют экономическую эффективность:

а) прибыль предприятия;

б) рентабельность продукции;

в) производительность труда;

г) себестоимость продукции;

д) фондоотдача.

2. Какие из перечисленных позиций относятся к абсолютным показателям:

а) стоимость основных производственных фондов;

б) объем реализованной продукции;

в) балансовая прибыль;

г) выработка на одного рабочего;

д) размер уставного капитала;

е) фондовооруженность труда.

3. Всесторонний анализ эффективности деятельности предприятия позволяет:

а) оценивать результативность хозяйственной деятельности предприятия;

б) определять производственную мощность предприятия;

в) находить и учитывать факторы, влияющие на величину прибыли;

г) находить оптимальные пути решения проблем предприятия.

4. Какие из перечисленных позиций относятся к внеоборотным активам:

а) патенты, лицензии, товарные знаки;

б) деловая репутация предприятия;

незавершенное производство;

г) здания, машины, оборудование;

д) долгосрочные финансовые вложения;

е) готовая продукция.

5. Какие из названных позиций относятся к оборотным активам:

а) сырье и материалы;

б) товары отгруженные;

в) земельные участки;

г) дебиторская задолженность;

д) денежные средства;

е) незавершенное производство.

6. Какие из названных позиций относятся к пассиву баланса предприятия:

а) уставный капитал;

б) резервный капитал;

в) заемные средства;

г) расходы будущих периодов;

д) кредиторская задолженность;

е) доходы будущих периодов.

7. Какие из названных позиций относятся к краткосрочным обязательствам:

а) кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты;

б) задолженность перед персоналом предприятия;

в) займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты;

г) задолженность перед бюджетом;

д) задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов.

8. Суть горизонтального (продольного), вертикального (глубинного), факторного и сравнительного анализов финансово-экономического состояния предприятия – это:

а) оценка влияния отдельных элементов финансовой деятельности предприятия на экономические показатели;

б) исследование структуры показателей за определенный период путем «спуска» на более низкие уровни детализации;

в) сравнение исследуемых показателей с аналогичными показателями других предприятий (основных конкурентов);

г) сравнение показателей с такими же за другие периоды.

Глава 29. Анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия

29.1. Краткое содержание темы

29.1.1. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

Платежеспособность – возможность и способность предприятия своевременно и полностью выполнить платежные обязательства, вытекающие из торговых и кредитных операций. Предприятие считается платежеспособным, если сумма его оборотных активов (запасов, денежных средств, дебиторской задолженности и др.) больше или равна его внешней задолженности.

Ликвидность предприятия – это способность предприятия оплатить краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы. Ликвидность и платежеспособность тесно взаимосвязаны, однако не являются тождественными.

Для оценки результативности финансовой деятельности предприятия используют систему показателей платежеспособности и ликвидности:

1. коэффициент текущей платежеспособности и ликвидности (общий коэффициент покрытия) характеризует способность предприятия погасить свою краткосрочную задолженность за счет имеющихся оборотных средств. Рассчитывается как отношение суммы текущих активов (оборотных средств) к текущим пассивам (краткосрочным обязательствам):

К_Т.Л. = стр.290 ф.№1/ (стр.690-стр.640-стр.650) ф№1

Этот коэффициент должен находиться в пределах 1,0 –2,0, то есть текущих активов должно быть столько, чтобы полностью погасить краткосрочные обязательства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается нежелательным, поскольку это свидетельствует о нерациональном вложении средств предприятия и их неэффективном использовании.

2. коэффициент критической (срочной) ликвидности свидетельствует о способности предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет наиболее ликвидных текущих активов и рассчитывается как отношение суммы денежных, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к текущим пассивам (краткосрочным обязательствам). Рекомендуемое значение этого показателя – не менее 1.

К_Ср.Л. = стр.(240+250+260) ф№1/стр.(690-640-650) ф№1

3. коэффициент абсолютной ликвидности показывает долю текущих пассивов, которая может быть покрыта немедленно, за счет активов, обладающих абсолютной ликвидностью, и, соответственно, оценивает платежеспособность предприятия в «мгновенном» периоде. Рассчитывается как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к текущим пассивам:

К_Абс.Л.= стр.(260+250) ф№1/стр.(690-640-650) ф№1

Этот показатель должен быть в пределах 0,2 - 0,3, то есть при одновременном предъявлении кредиторами к оплате всей краткосрочной задолженности предприятие должно иметь возможность погасить по меньшей мере 20% их за счет наиболее ликвидных активов.

4. коэффициент ликвидности при мобилизации средств:

К_Л.М.С. = стр.210 ф№1/ стр.(690-640-650) ф№1

Рекомендуемое значение 0,5 – 0,7

29.1.2. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Показатели финансовой устойчивости организации характеризуют структуру используемого капитала с позиции его платежеспособности и финансовой стабильности развития. Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как отражают способность организации погасить долгосрочные обязательства.

1. коэффициент автономии рассчитывается как отношение суммы собственных средств предприятия к общей сумме всех средств:

К_авт. = стр.490 ф№1/стр.700 ф№1

Минимальное пороговое значение – 0,5. В том случае, если величина коэффициента автономии превышает эту величину, можно говорить о возможности привлечения заемных средств.

2. коэффициент соотношения заемных и собственных средств по смыслу близок к коэффициенту автономии и показывает, сколько заемных средств привлечено на 1 рубль собственных активов. Нормативное значение этого коэффициента – 0,7. Если предприятие превысило эту границу, это говорит о его зависимости от внешних источников средств, потере финансовой автономии:

К_с.с.з.с.= стр.(590+690-640-650) ф№1/ стр.(490+640+650) ф№1

3. коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к величине общих оборотных средств:

стр.(490+640+650-190) ф№1/ стр.290 ф№1

Нормативное значение этого коэффициента принимается не менее 0,1.

4. коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей достаточно свободно маневрировать этими средствами:

К_М.С.С.= стр.(290-690+640+650) ф№1/стр. (490+640+650) ф№1

Нормальное значение коэффициента лежит в пределах 0,2 – 0,5

29.1.3. Анализ деловой активности предприятия

Система показателей деловой активности включает показатели производительности труда и фондоотдачи производственных фондов. Об эффективности использования предприятием своих средств также судят по различным показателям деловой активности. Они позволяют оценить финансовое положение организации с точки зрения платежеспособности: как быстро средства могут превращаться в наличность, каков производственный потенциал организации, эффективно ли используется собственный капитал и трудовые ресурсы, как использует предприятие свои активы для получения доходов и прибыли.

Основные показатели эффективности производства:

1. выработка – количество продукции, произведенной в единицу времени;

2. трудоемкость – затраты труда на единицу продукции;

3. фондоотдача – количество продукции на 1 рубль ОПФ;

Ф_отд.= стр.010 ф№2/стр. 120 ф№1

4. фондоемкость – 1/Ф_отд.;

5. фондовооруженность – оснащенность работников предприятия ОПФ;

6. К_инт. – характеристика эффективности использования оборудования;

Показатели оборачиваемости:

1. коэффициент общей оборачиваемости капитала – сколько раз за анализируемый период совершается полный цикл производства и обращения или сколько денежных единиц продукции принесла 1 денежная единица активов

К_об.= Р.П./(ОПФ+НОС) = стр.010 ф№2/стр.300 ф№1

2. коэффициент оборачиваемости оборотного капитала позволяет оценить, сколько раз за анализируемый период совершается оборот оборотных средств. Коэффициент оборачиваемости рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции к среднегодовой стоимости оборотных активов:

К_{об. Об.К}= стр.010 ф№2/ стр.290 ф№1

3. коэффициент оборачиваемости собственного капитала рассчитывается как отношение выручки (нетто) от реализации к средней стоимости суммы собственного капитала:

К_об.С.К.= стр.010 ф№2/стр.490 ф№1;

К_об.С.К.= стр.010 ф№2/стр.(490-460) ф№1

4. коэффициент оборачиваемости производственных запасов показывает, сколько раз за период оборачиваются все запасы предприятия, превращаясь в денежные средства). Рассчитывается как отношение себестоимости реализованной продукции к среднегодовой стоимости материально-производственных запасов:

К_об.зап.= (Р.П./Ст_{Произв. запасы}) = стр.020 ф№2/стр.210 ф№1

5. коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности определяется как отношение выручки от реализации к среднегодовой величине дебиторской задолженности и показывает, сколько раз за период дебиторская задолженность обращается в денежные средства или (обратная величина) средний срок, в течение которого предприятие получает оплату за свою продукцию:

К_Д.З.= (Р.П./Деб. задолж.) = стр.010 ф№2/стр.210 ф№1;

6. коэффициент оборачиваемости готовой продукции показывает, как долго готовая продукция хранится на складе и рассчитывается как отношение себестоимости реализованной продукции к среднегодовой стоимости запасов готовой продукции:

К_об.Г.П.= Р.П./Запасы готовой продукции= стр.010 ф№2/стр.214 ф№1

29.1.4. Анализ рентабельности предприятия

Показатели рентабельности отражают, насколько эффективно предприятие использует свои средства в целях получения прибыли. Данные показатели отражают, как финансовое положение предприятия, так и эффективность управления хозяйственной деятельностью, имеющимися активами и вложенным собственниками капиталом.

1. рентабельность всего капитала (активов) позволяет оценить эффективность деятельности предприятия и рассчитывается как отношение балансовой прибыли к среднегодовой стоимости активов:

R_К= ПР_бал./ К_общ. = стр.190 ф№2/стр.300 ф№1

2. рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования предприятием имущества, находящегося в его собственности:

R_К= ПР_чист./К_с. = стр.190 ф№2/стр.(490-450) ф№1

3. рентабельность продаж характеризует эффективность операционной (производственно - хозяйственной) деятельности предприятия, рассчитывается как отношение прибыли от реализации к валовой выручке:

R_К= ПР_реал../Вр_вал.= стр.190 ф№2/010 ф№2

4. доходность акционерного капитала = объем распределяемой между акционерами прибыли (дивиденды), приходящийся на 1 рубль акционерного капитала;

5. чистая прибыль на акцию – приходящаяся на одну акцию величина чистой прибыли, полученной предприятием;

6. дивиденд на акцию – приходящаяся на 1 акцию прибыль, распределяемая между акционерами;

7. рентабельность продукции оценивает эффективность затрат на производство и рассчитывается по формуле:

R _Р.П.= (ПР_рн / С/Ст)* 100%.

8. рентабельность производства характеризует прибыльность производства за определенный период времени и рассчитывается следующим образом:

R_{произв.} = [ПР_бал /(ОПФ_ср+ НОС)]*100%,

9. рентабельность имущества – прибыль с каждого рубля, вложенного в активы.