7.Финансовое планирование

Финансовое планирование – это планирование всех доходов и направлений расходования денежных средств предприятия для обеспечения его развития. Оно осуществляется посредством составления финансовых планов разного содержания и назначения в зависимости от задач и объектов планирования.

Финансовое планирование – это разновидность управленческой деятельности, направленной на определение необходимого объема финансовых ресурсов, их оптимальное распределение и использования с целью финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта. В условиях рынка предприятия заинтересованы в том, чтобы реально представлять свое финансовое положение сегодня и на перспективу. Это необходимо, во-первых, для того, чтобы преуспеть в хозяйственной деятельности, а во-вторых, чтобы своевременно выполнять обязательства перед бюджетом, внебюджетными фондами, банками, и другими кредиторами и тем самым защищать себя от финансовых санкций, снижать риск банкротства.

Цель финансовогопланирования – повышение эффективного использования долгосрочных и краткосрочных денежных ресурсов. В процессе планирования разрабатываются мероприятия по повышению доходности капитала, стабильности фирмы , минимизации рисков и т.д.

Качество принимаемых решений в области финансов целиком за­висит от качества финансового планирования.

Для того чтобы планирование было качественным и комплексным, следует руководствоваться следующими принципами:

1) непрерывностью планирования;

2) научностью;

3) нацеленностью планов на рациональное использование всех ре­сурсов предприятия, на достижение максимальной прибыли;

4) взаимной увязкой и координацией.

Объектом финансового планированиявыступают финансовые ре­сурсы. Это денежные средства, которые обеспечивают формирование оборотных средств, долгосрочных вложений и фондов специального назначения.

В процессе планирования главное внимание уделяется гарантиям выполнения обязательств перед бюджетоми банками, выявлению ре­зервов и использованию ресурсов в целях эффективного использова­ния прибыли и других доходов.

Финансовый менеджер при планировании финансовых показате­лей руководствуется отчетностью, содержащей информацию о сред­ствах предприятия, их источниках и движении. От этого зависит сте­пень достоверности плана развития, полноты и комплексности.

В процессе планирования осуществляется контроль и корректировка плановых показателей, содержание этой деятельности показано в таблице 9.

Таблица 9 - Контроль и корректировка плановых показателей

Бухгалтерская служба –обеспечивает процесс планирования необходимыми данными о параметрах прошлой и текущей деятельности хозяйствующего субъекта
Корректирует согласно требованиям стандартов учета, изменения законодательства по налогам, внешнеэкономической деятельности и проч.: содержание планов методику их составления порядок формирования прогнозной финансовой отчетности и т.д.
Учетно-финансовые работники(например, планово-экономический отдел)
Предварительный контроль	Текущий контроль	Последующий контроль
Оценка обоснованности статей бюджетов, счетно-арифметическая проверка Логическая проверка правильности используемой методики при составлении сметы Оценка правильности заполнения специальных форм, принятых в качестве стандартных	Оперативный анализ исполнения статей по сегментам деятельности, центрам ответственности и ответственным исполнителям Подготовка предложений по внесению корректив в плановые показатели в случае резкого изменения внутренней и внешней среды бизнеса	Ретроспективный анализ отклонений фактических показателей от запланированных факторный анализ объективных и субъективных причин произошедших отклонений

Выделяют различ­ные типы классификации финансовых планов:

• системный

• ситуационный подходы (разработка сценариев будущих ситуаций, экс­пертные оценки, методы математического моделирования и др.);

В российской практике применяются различные методы планиро­вания.

Балансовый метод— наиболее применяемый на предприятии. Суть его заключается в составлении различных балансов и достижения их сбалансирования, например: баланс доходов и расходов, бухгалтер­ский баланс, кассовый баланс, баланс рабочей силы и заработной пла­ты и др.

Нормативный методзаключается в том, что при планировании при­меняется целая система норм и нормативов использования ресурсов предприятия (нормы расходов сырья и материалов, нормы выработки и обслуживания, трудоемкость, нормативы использования машин и оборудования, длительность производственного цикла, нормы запа­сов товарно-материальных ценностей). Использование этого метода возможно, если на предприятии есть обширная и эффективная нор­мативная база.

Метод планирования по производственно-экономическим факторам рассчитан на учет влияния внутренних и внешних факторов, изменя­ющих производственные и финансовые показатели. Расчет ведется от базовых показателей: выручки от реализации, себестоимости продук­ции и т.д. В планируемом году эти показатели могут меняться в зави­симости от заложенных в планирование решений: рост или снижение объема реализации, снижение или увеличение затрат на производство и реализацию продукции, освоение новых видов продукции или услуг, изменение цен и рентабельности производства, влияние инфляции. Учет этих изменений дает достаточно точный прогнозный характер планирования.

В основе большинства разрабатываемых планов лежат данные о продаже за ряд прошлых лет. Планирование на многих предприятиях начинается с объема производства, надо решать, сколько можно реализовать продукции.

Таблица 10- Виды финансового планирования

Виды финансового планирования	Формы разрабатываемых финансовых планов	Период планирования
Перспективное (стратегическое) финансовое планирование	Прогноз отчета о прибылях и убытках; прогноз движения денежных средств; прогноз бухгалтерского баланса	1-3 года
Текущее финансовое планирование	План доходов и расходов по операционной деятельности; план доходов и расходов по инвестиционной деятельности; план поступления и расходования денежных средств; балансовый план	1 год
Оперативное финансовое планирование	Платежный календарь, кассовый план	Декада, квартал, месяц

Важно осознавать тесную взаимосвязь всех видов финансового планирования. С переходом от одного вида планирования к другому цели, задачи, этапы осуществления и показатели более конкретизируются, становятся более четкими.

Исходной точкой планирования является прогнозирование основных направлений финансовой деятельности предприятия, осуществляемое в процессе перспективного планирования, которое определяет задачи и параметры текущего финансового планирования.

Под финансовой стратегией предприятия следует понимать фор­мирование системы долгосрочных целей финансовой деятельности и выбор наиболее эффективных путей их достижения. Вместе с тем финансовая стратегия сама оказывает существенное влияние на фор­мирование общей стратегии экономического развития предприятия. Процесс формирования финансовой стратегии предприятия проходит ряд этапов:

1) формирование стратегических целей финансовой деятельности;

2) конкретизация показателей финансовой стратегии;

3) оценка разработанной финансовой стратегии.

Цели финансовой стратегии отдельных компаний могут быть сле­дующие:

• увеличение собственного капитала;

• достижение минимального уровня ликвидности активов;

• достижение оптимального соотношения собственных и заемных средств;

• рост прибыли и рентабельности;

• обновление основных активов и выпуск конкурентоспособной продукции.

Конкретизация показателей финансовой стратегии предусматри­вает установление последовательности и сроков достижения отдель­ных целей и стратегических задач.

Оценка разработанной финансовой стратегии проводится по сле­дующим параметрам: ее согласованности с общей стратегией эко­номического развития; реализуемости стратегии с учетом прогно­зирования конъюнктуры финансового рынка; результативности стратегии. Разработка финансовой стратегии позволяет принимать эффективные управленческие решения, связанные с развитием предприятия.

Текущее планирование финансовой деятельности состоит в разра­ботке системы финансовых планов по отдельным аспектам финансо­вой деятельности предприятия. Оно позволяет определить тактику предприятия на более короткий период, как правило, на год с разбив­кой по кварталам. В отличие от стратегических планов, которые носят всегда прогнозный, вероятностный характер, финансовые планы бо­лее конкретны и точны.

Цель формирования тактики — определение сумм инвестиций в оборотные активы и источники их финансирования. Размер оборот­ных активов зависит от масштабов текущей деятельности: объема про­изводства и/или продажи, и тактики управления предприятием. По­скольку текущие инвестиции требуют соответствующего источника, то финансовый менеджер определяет их структуру с позиций выбран­ной им тактики управления предприятием. Краткосрочное финанси­рование обеспечивается за счет краткосрочности займов и кредитов банков, а также всех видов кредиторской задолженности. За счет этих источников финансируется текущая деятельность.

Примером сочетания перспективного и текущего планирования является бизнес-план, который принято разрабатывать в развитых капиталистических странах при создании нового предприятия или обосновании производства новых видов продукции. Он составляется на период от трех до пяти лет, поскольку плановые разработки на более длительные периоды не могут быть достоверными.

Используя термины экономической англоязычной литературы, фи­нансовые планы стали называть бюджетом. Есть определенные отли­чия в понятиях «план» и «бюджет». Они заключаются в используемых показателях. План включает натуральные и денежные показатели, ко­торые используются по периоду планирования. Бюджет составляется на год.

Если принять за основу трактование этих понятий западного ме­неджмента, то можно сформулировать следующее. «План» и «програм­ма» соответствуют понятию «стратегический финансовый план», а понятие «бюджет» — «тактический финансовый план».

Назначение бюджетов — ответить на вопросы: как, где, когда необ­ходимо использовать финансовые ресурсы, чтобы обеспечить повы­шение общей эффективности развития фирмы.

Задача бюджетирования: эффективное распределение ограниченных материальных , трудовых и финансовых ресурсов организации.

Бюджетирование процесс разработки, согласования, утверждения и реализации различных бюджетов (смет), охватывающих текущую, инвестиционную и финансовую виды деятельности предприятия

Комбинация активов, капитала и обязательств Финансовые возможности для реализации инвестиционных планов

Требуемый уровень деловой активности в целом по организации и отдельным сегментам ее деятельности

Приемлемые величины финансовых результатов и потока денежных средств

Рис. 7 Бюжетирование моделирует процесс

Бюджет организации должен включать:

• Бюджет продаж;

• Бюджет производства;

• Бюджет снабжения (закупок)

• Бюджет вознаграждений работника

• Бюджет накладных производственных расходов

• Инвестиционный бюджет

• Бюджет управленческих и коммерческих расходов

Практика показывает, что к финансовому пла­нированию нужно привлекать весь управленческий аппарат и рассчи­тывать возможные варианты развития: оптимистический, пессимис­тический и средневзвешенный. Кроме того необходимо учитывать корректировку на расчеты по кредиторской и дебиторской задолженностям, платежам по привлеченным средствам.

В процессе текущего финансового планирования на предприятии разрабатываются различные виды прогнозной бухгалтерской отчетности:

• рас­ходов по произведенной продукции;

• о прибылях и убытках;

• бухгалтерский баланс;

• отчет о движении денежных средств;

• расчет изменения величины чистых активов.

Степень дета­лизации показателей каждого из видов финансового плана определя­ется предприятием самостоятельно с учетом специфики его деятель­ности.

Пример

Дана следующая информация (Таблицы 11,12)

Таблица 11 - Отчет о финансовых результатах, тыс. руб.

Выручка (нетто) от реализации	200
Прибыль после уплаты налогов	20
Дивиденды	14
Нераспределенная прибыль	6

Таблица 12 - Балансовый отчет (в тыс. руб.)

АКТИВ		ПАССИВ
Текущие активы:		Текущие обязательства	100
Денежные средства	30	Долгосрочные обязательства	30
Дебиторская задолженность	35	Итого долговые обязательства	130 .
Материальные запасы	50	Уставный капитал	80
Итого текущие активы	115	Нераспределенная прибыль	25 -
Внеоборотные активы	120	Итого заемный и	235
Итого активов	235	собственный капитал

Эта компания ожидает, что в следующем году продажа увели­чится на 10%. В данном случае все статьи актива (включая основ­ной капитал) и долговые обязательства изменяются пропорцио­нально продаже.

Определите потребность во внешнем дополнительном фи­нансировании при помощи

1) прогнозного баланса

2) Опишите ограничения метода процента от продаж.

Таблица 13 – Прогнозный баланс

Показатель	В данный момент(выручка 200 тыс. руб.)	В будущем году (выручка 220 тыс.руб.)
АКТИВ
Текущие активы:
Денежные средства	30
Дебиторская задолженность	35
Материальные запасы	50
Итого текущие активы	115	126,5=
Внеоборотные активы	120
Итого активов	235	258,5
ПАССИВ
Текущие обязательства	100	110
Долгосрочные обязательства	30	30
Итого долговые обязательства	130 .	140
Уставный капитал	80	80
Нераспределенная прибыль	25	31,6
Итого заемный и собственный капитал	235	251,6
Требуемое финансирование		6,9= 258,5-251,6
Итого пассивов	235	258,5

1)Нераспределенная прибыль в следующем году = нераспределенная прибыль прошлого года + Чистая прибыль следующего- Сумма выплаченных дивидендов

Норма выплаты дивидендов 14/20=0,7

Рентабельность = 20/200=0,1

Нераспределенная прибыль в следующем году = 25+220*,01-220*0,1*0,7=31,6

2)метод не обеспечивает точного прогноза, когда фирма имеет дополнительную способность для поглощения всего или части объема планируемых продаж и соответствующих вложений в активы

Разработка плана формирования и использования финансовых ре­сурсовсостоит из двух частей: источники формирования финансо­вых ресурсов и направления использования финансовых ресурсов.

Оперативное планирование финансовой деятельностизаключает­ся в разработке оперативных планов. Оперативные планы имеют крат­косрочный период (до года) и служат дополнением к текущим финан­совым планам. К ним относятся

• кассовый план,

• кредитный план,

• ка­лендарь денежных поступлений.

Кассовый план отражаетпоступление наличных денег и их исполь­зование на выплату заработной платы персоналу, на командировоч­ные, канцелярские и другие расходы.

Кредитный план состоитиз сумм планируемых банковских ссуд на предстоящий гад и процентов за их пользование, а также из объемов и сроков погашения банковских кредитов.

Календарь поступления денежных средстввключает поступление де­нежных потоков от всех видов деятельности и их использование на пред­принимательскую деятельность. Платежный календарь обеспечивает опе­ративное отслеживание всех расчетных и платежных обязательств.

Оперативные планы тесно привязаны к текущему планированию.

В настоящее время форма финансового плана состоит из двух ос­новных разделов. Финансовый план (баланс доходов и расходов) мож­но рассматривать как задание по отдельным показателям, где обеспе­чивается их увязка по всем направлениям.

Оперативное финансовое планирование является как бы логическим продолжением текущего финансового планирования, которое осуществляется в целях контроля над поступлением фактической выручки на расчетный счет и расходованием наличных финансовых ресурсов предприятия. Это связано с тем, что финансирование плановых мероприятий должно осуществляться за счет заработанных предприятием средств, что требует эффективного контроля над формированием и использованием финансовых ресурсов. Система оперативного планирования финансовой деятельности заключается в разработке комплекса краткосрочных плановых заданий по финансовому обеспечению основных направлений хозяйственной деятельности предприятия.

Оперативное финансовое планирование включает составление и использование платежного календаря, кассового плана и расчета потребности в краткосрочном кредите.

Оперативное финансовое планирование использует утвержденные в бюджете показатели в повседневной деятельности организации для достижения поставленных целей. Если текущее планирование осуществляется «крупными мазками», то оперативный финансовый план должен быть значительно более подробным. Составление детальных оперативных финансовых планов необходимо для реализации стратегических и тактических решений и обеспечения стабильной работы всех служб организации.

Рассмотрим пример планирования денежных поступлений от продажи в кредит.

Таблица 14 - Программа сбыта торговой компании на второй квартал, тыс. руб.

	Февраль	Март	Апрель	Май	Июнь	Всего
Программа сбыта	40	60	50	60	60	170

Для планирования поступление денежных средств от продажи в кредит за второй квартал необходимо получить сведения о поступлениях в последующий месяцы (необходимо рассчитать в среднем долю поступлений) так в данном примере они составляют в месяц продажи в среднем 70%, 20% в следующий месяц, 8% в третьем месяце и 2% составляют неплатежи.

Таблица 15 – Поступления во 2 квартале

	Получение наличных, тыс. руб	апрель	май	июнь
февраль	40 (8%)	3,2
Март	60 (20%) 60 (8%)	12	4,8
апрель	50 (70%) 50 (20%) 50 (8%)	35	10	4
май	60 (70%) 60 (20%)		42	12
Июнь	60 (70%)			42
Итого поступление наличных		50,2	56,8	58