6.Управление прибылью и рентабельностью предприятия

Прибыль как главный результат предпринимательской дея­тельности обеспечивает потребности самой организации и госу­дарства в целом. Поэтому прежде всего важно определить состав прибыли предприятия. Общий объем прибыли предпри­ятия представляет собой валовую прибыль. На величину валовой прибыли влияет совокупность многих факторов, зави­сящих и не зависящих от предпринимательской деятельности.

Под влиянием как тех, так и других факторов складывается валовая прибыль предприятий.

В составе валовой прибыли учитывается прибыль от всех видов деятельности:

1.) На выручку от продажи влияют следующие основные факторы

1.1)Прежде всего следует учитывать, что на прибыль от реализа­ции товарной продукции влияет изменение остатков нереализо­ванной продукции. Чем больше этих остатков, тем меньше при­были предприятие получит от реализации продукции. Величина нереализованной продукции зависит от ряда причин, обуслов­ленных коммерческой деятельностью и условиями реализации продукции. Предприятие может произвести больше продукции, чем существующие возможности ее реализации.

Кроме того, в нереализованных остатках готовой продукции может возрасти удельный вес более рентабельных изделий, что повлечет суммарный рост этих остатков. Для увеличения при­были предприятие должно предпринять меры по сокращению остатков нереализованной продукции как в количественном, так и в суммарном выражении.

1.2) Важнейшим фактором, влияющим на величину прибыли от реализации продукции, является изменение объема производства и реализации продукции. Чем больше объем реализации в конечном счете, тем больше прибыли получит предприятие, и наоборот. Зависимость прибыли от этого фактора при прочих равных условиях прямо пропорциональная.

Падение объема производства при нынешних экономических условиях, не считая ряда противодействующих факторов, как например роста цен, неизбежно влечет сокращение объема при­были. Отсюда вывод 6 необходимости принятия неотложных мер по обеспечению роста объема производства продукции на основе технического его обновления и повышения эффективности производства. В свою очередь совершенствование расчетно-платежных отношений между предприятиями будет способствовать улучшению условий реализации продукции, а следовательно, росту прибыли.

1.3) Не менее важным фактором, влияющим на величину прибыли от реализации товарной продукции, является изменение уровня себестоимости продукции. Если изменение объема реализации влияет на сумму прибыли прямо пропорционально, то связь между величиной прибыли и уровнем себестоимости обратная. Чем ниже себестоимость продукции, определяемая уровнем затрат на ее производство и реализацию, тем выше прибыль, и наоборот. Этот фактор, определяющий размер прибыли, в свою очередь находится под воздействием многих причин. Поэтому при ана­лизе изменения уровня себестоимости должны быть выявлены причины ее снижения или повышения для того, чтобы разрабо­тать мероприятия по сокращению уровня затрат на производство и реализацию продукции, а следовательно, увеличению за счет этого прибыли.

1.4) Фактором, непосредственно определяющим величину при­были предприятия от реализации продукции, являются приме­няемые цены. Свободные цены в условиях их либерализации устанавливаются самими предприятиями в зависимости от кон­курентоспособности данной продукции, спроса и предложения аналогичной продукции другими производителями. Поэтому уровень свободных цен на продукцию в определенной степени является фактором, зависящим от предприятия. Не зависящим от предприятия фактором выступают государственные регули­руемые цены, устанавливаемые на продукцию предприятий-мо­нополистов. Очевидно, что уровень цен определяется прежде всего качеством производимой продукции, зависящим от техни­ческого совершенствования ее производства, проведения работ по модернизации и т.д.

1.5)Кроме указанных факторов на величину прибыли от реали­зации, безусловно, влияют изменения в структуре производимой и реализуемой продукции. Чем выше доля более рентабельной продукции (исчисляемой как отношение прибыли к полной себе­стоимости этой продукции), тем больше прибыли получит пред­приятие. Увеличение доли малорентабельной продукции повлечет сокращение прибыли.

Таким образом, рассмотренные основные факторы, воздейст­вующие на объем прибыли от реализации товарной продукции как в сторону увеличения, так и уменьшения, должны являться предметом тщательного анализа.

1.6) повышение эффективности использования производственных фондов, рост производительности труда

1.7) Размер дебиторской задолженности

2) Кроме прибыли от реализации продукции в состав валовой прибыли включается, как указывалось, прибыль от реализации прочей продукции и услуг нетоварного характера. На долю этой прибыли приходится несколько процентов валовой прибыли. Ре­зультаты от прочей реализации могут быть как положительными, так и отрицательными. Предприятия транспорта, подсобных сельских хозяйств, торговых организаций, находящихся на ба­лансе предприятия, могут иметь от реализации своей продукции, работ; услуг не только прибыль, но и убытки, что соответственно скажется на объеме валовой прибыли.

3) Отдельной составной частью валовой прибыли выделена при­быль от реализации основных фондов и другого имущества. У предприятий могут образовываться излишние материальные цен­ности в результате изменения объема производства, недостатков в системе снабжения, реализации и других причин. Длительное хранение этих ценностей в условиях инфляции приводит к тому, что выручка от их реализации окажется ниже цен приобретения.

Поэтому от реализации ненужных товарно-материальных ценно­стей образуются не только прибыль, но и убытки.

Прибыль от этой реализации излишних основных фондов исчисляется как разница между продажной ценой и первона­чальной (или остаточной) стоимостью фондов, которая увели­чивается на соответствующий индекс, законодательно устанав­ливаемый в зависимости от темпов роста инфляции.

4) Последним элементом валовой прибыли являются внереали­зационные доходы и расходы, т.е. такие, которые непосредст­венно не связаны с производством и реализацией продукции. В составе этих внереализационных результатов учитываются сле­дующие доходы (расходы):

• доходы от долевого участия в деятельности других организаций;

• доходы от сдачи имущества в аренду;

• дивиденды, проценты по акциям, облигациям и другим цен­ным бумагам, принадлежащим предприятию;

• суммы полученных и уплаченных экономических санкций (штрафы, пени, неустойки и др.).

В тех случаях, когда суммы санкций вносятся в бюджет, они не включаются в состав расходов от внереализационных операций и возмещаются за счет прибыли, остающейся в распо­ряжении организации.

Могут иметь место и другие внереализационные доходы (расходы), не связанные с производством и реализацией про­дукции (работ, услуг). Так, учитываются курсовые разницы (положительные и отрицательные) по валютным счетам, а так­же по операциям в иностранной валюте. До 1991 г. в составе внереализационных доходов и расходов учитывались в основ­ном суммы уплаченных и полученных штрафов, пени, неустоек и других санкций. В настоящее время в условиях перехода к ры­ночной экономике в составе внереализационных результатов появились новые элементы, связанные с предпринимательской деятельностью. Это — доходы от долевого участия в деятельно­сти других предприятий, доходы от сдачи имущества в аренду, дивиденды и проценты по акциям, облигациям и другим цен­ным бумагам, принадлежащим организации.

С развитием арендных отношений многие предприятия в це­лях получения доходов сдают часть своего имущества, включая помещения, сооружения и др., в аренду на более или менее длительный срок. Сдача имущества в аренду может принимать в результате форму аренды с выкупом. В итоге организация по­лучает доход, увеличивающий внереализационные доходы, а следовательно, и валовую прибыль.

Эффект операционного рычага. Операционный анализ.

Операционный анализ включает анализ следующих показателей:

Постоянные издержки (FC) — это те, которые не зависят от объема выпускаемой продукции. К ним следует отне­сти затраты, связанные с погашением кредитов и выплатой про­центов по ним, арендой земли и помещений, амортизацией средств труда, выплатой зарплаты руководителям, и некоторые другие.

Переменные же издержки (VC)— это те, величина которых связа­на с изменением объема производства фирмы. К ним следует отнести затраты на приобретение сырья, материалов, топлива, энергии, выплаты зарплаты работникам предприятия.

Смешанные затраты — это те, которые трудно определенно отнести к постоянным или к переменным. Сюда входят затраты на текущий ремонт оборудования, почтовые и прочие расходы.

Валовая маржа (ВМ)– это выручка за минусом переменных затрат.

ВМ=Выручка -VC

Для того чтобы сравнить валовую маржу для разных предприятий используют относительный показатель валовой маржи по отношению к выручке – коэффициент валовой маржи (КВМ)

Теперь можно определить минимальный объем производства и реализации продукции, при котором достигается безубыточ­ность бизнеса — порог рентабельности. Следовательно, порог рентабельности — это такой объем производства, при котором фирма не получает ни прибылей, ни убытков:

Прибыль= Выручка - VC - FC=0 (32)

Или

(33)

где ПР — порог рентабельности,

AVC – средние переменные расходы

Решив данное уравнение относительно порога рентабельности, получим:

- данная формула используется для расчета порога рентабельности в шт.

Для расчета порога рентабельности в руб. используем формулу:

(34)

Превышение реального производства над порогом рентабель­ности есть запас финансовой прочности фирмы:

Запас финансовой прочности = Выручка – ПР (35)

Эта ситуация позволяет сделать любопытный вывод: формаль­ные финансовые расчеты могут привести к ошибочному решению. Необходимо, принимая финансовые решения, руководствоваться учетом многих нефинансовых обстоятельств (в нашем случае — это маркетинговый цикл, в других — учет интересов экономи­ческих субъектов и многое другое). Данный вывод имеет очень большую практическую ценность при принятии решений об уп­равлении финансовыми потоками в финансовом менеджменте.

Таблица 8 - Пример

В предыдущем периоде, тыс. руб		В текущем периоде объем продаж вырос на 10%, тыс. руб
Выручка	1000	Выручка	1100
Постоянные издержки	700	Постоянные издержки	700
Переменные издержки	200	Переменные издержки	220
Прибыль	100	Прибыль	180

При росте объема продаж 10% прибыль выросла на 80 %.

-Подумайте в чем причина данного эффекта?

-Мультипликационный эффект роста прибыли связан с неизменностью постоянных издержек

Для анализа данного эффекта необходимо ввести новое понятие — эффект операционного (производственного) рычага. Он показывает на сколько процентов увеличиться прибыль при изменении выручки на 1%.

Практически силу воздействия производственного рычага (СВПР) (можно рассчиты­вать по следующей формуле:

(36)

Для нашего случая его величина будет равна (1000 — 200) : : 100 = 8, т.е. при росте выручки на 1% прибыль должна вырасти на 8%. А при росте выручки на 10%? на 80%? (Эти цифры нами получены выше).

Важно отметить, что СВПР мы рассчитываем для определен­ного объема продаж, выручки. При его изменении необходимо будет снова определить СВПР.

Эффект производственного рычага наблюдается как при росте объема производства фирмы, так и при его снижении. Это дает основа­ние утверждать, что эффект производственного рычага непос­редственным образом показывает величину производственного (предпринимательского) риска, связанного с данным предпри­ятием. Чем больше сила воздействия производственного рычага, тем выше и предпринимательский риск, связанный с дан­ным предприятием.

Теперь можно сформулировать два правила, полезных для предпринимателя при принятии решений с использованием эффекта операционного (предпринимательского) рычага.

1. Необходимо стремиться к положению, когда выручка пре­вышает порог рентабельности, и производить товаров в натуре больше их порогового значения. При этом будет происходить наращивание прибыли фирмы.

2. Следует помнить, что сила воздействия производственно­го рычага тем больше, чем ближе производство к порогу рента­бельности, и наоборот. Это означает, что существует некоторый предел превышения порога рентабельности, за которым неиз­бежно должен последовать скачок постоянных затрат (новые средства труда, новые помещения, увеличение издержек на уп­равление предприятием).