-
Механізми формування попиту та пропозиції національної валюти.
Иностранная валюта, как и любой другой товар, имеет цену, которая устанавливается на валютном рынке под воздействием спроса и предложения. В зависимости от изменяющихся рыночных условий она может расти в цене или, напротив, обесцениваться, девальвироваться .
По Зощенко, даже после употребления лимонада человек, несмотря на глубокую девальвацию внутренних органов, все-таки остался жив и пришел на прием к фельдшеру. Для стран же во многих случаях девальвация национальной валюты является единственным способом экономического выживания .
Равновесный валютный курс (equilibrium exchange rate) — курс валюты, обеспечивающий достижение равновесия платежного баланса при условии отсутствия ограничений на международную торговлю, специальных мотивов для притока или оттока капитала и чрезмерной безработицы .
Равновесный валютный курс национальной валюты возникает на пересечении кривых спроса на иностранную валюту и ее предложения и графически выглядит примерно так же, как и график баланса спроса и предложения на товар .
Если считать рубль национальной валютой, а доллар — иностранной и отложить по горизонтальной оси расходы на импорт и доходы от экспорта в долларах, а по вертикальной — стоимость доллара в рублях (валютный курс рубля), то валютный курс при определенном объеме спроса на доллар и его предложения можно определить следующим образом (рис. 2.2). Валютный рынок находится в равновесии в точке А, показывающей, что спрос на доллар соответствует его предложению. В данном случае это произошло, когда доллар, условно говоря, стоил 5 рублей, т.е. при курсе 5 рублей за доллар. Если доллар подешевеет и будет стоить только 4 рубля, то предложение долларов сократится и переместится в точку В, притом что спрос на них возрастет и переместится в точку С. Дефицит валюты на рынке составит [ВС]. В результате превышения спроса над предложением цена доллара будет увеличиваться до тех пор, пока рынок не станет снова равновесным в точке А. Аналогичным образом, если доллар подорожает и будет стоить 7 рублей, спрос на него упадет и переместится в точку D, тогда как предложение долларов при этом курсе возрастет и окажется в точке Е. Избыток предложения над спросом достигнет [DE]. В результате цена доллара упадет до состояния равновесия спроса и предложения в точке А .
В числовом выражении пример на рисунке 2.2 выглядит следующим образом .
При курсе 5 руб./долл. покупается и продается 4 (млн.) долл. При падении курса доллара (что равносильно росту курса рубля) до 4 руб./долл. предложение долларов составляет 3 (млн.) долл., тогда как спрос — 5 (млн.) долл., дефицит валюты — [3—5]=—2 (млн.) долл. При росте курса доллара (падении курса рубля) до 7 руб./долл. предложение долларов составит 6 (млн.) долл., а спрос — только 2 (млн.) долл. Избыток предложения над спросом составит [6—2]=4 (млн.) долл .
Формування пропозиції національної валюти .
P$=50$ r=1 Pгр=50
P$=50$ r=0,5 Pгр=25
Формування попиту на національну валюту .
Pгр =50гр r=1 P$ =50
Pгр =50$ r=0,5 P$=25