
- •Экономическая оценка инвестиций
- •1.1 Сущность понятий "инвестиции", "капитальные вложения".
- •1.2 Значение инвестиций в экономике.
- •1.3 Классификация инвестиций.
- •1.4 Инвестиционные проекты, типы инвестиционных проектов.
- •1.5 Характеристика субъектов инвестиционного процесса и рынка объектов инвестиций.
- •1.6 Источники финансирования инвестиций, достоинства и недостатки каждого вида источника.
- •2. Концепция стоимости денег во времени и ее использование в экономической оценке инвестиций
- •2.2 Применение принципа финансовой эквивалентности обязательств при расчете дисконтных показателей оценки экономической эффективности инвестиций.
- •2.3 Финансовые контракты, изменения их условий с соблюдением принципа финансовой эквивалентности обязательств. Общая постановка задачи изменения контракта
- •2.4 Консолидация задолженности, различные постановки задач консолидации задолженности, необходимое условие.
- •3. Денежные потоки
- •3.1 Категории «денежный поток», «финансовая рента».
- •3.2 Классификация денежных потоков, финансовых рент, графическое представление.
- •3.3 Исходные и вычисляемые параметры рент.
- •3.4 Современная и будущая стоимость ренты, связь между ними, экономический смысл множителей наращения и дисконтирования рент. Наращение аннуитета постнумерандо
- •Дисконтирование аннуитета постнумерандо
- •Дисконтирование срочного аннуитета пренумерандо
- •3.5 Виды денежных потоков инвестиционного проекта, их состав.
- •3.6 Зависимость состава денежных потоков от типа инвестиционного проекта.
- •3.7 Схема приведения денежных потоков инвестиционного проекта к настоящему моменту времени. Схемы приведения денежных потоков ип к настоящему времени:
- •Дисконтирование аннуитета постнумерандо
- •Дисконтирование срочного аннуитета пренумерандо
- •4. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов в условиях определенности
- •4.1 Классификация показателей оценки экономической эффективности инвестиционных проектов, их достоинства и недостатки, последовательность расчета, критерии принятия инвестиционных решений.
- •4.2 Экономический смысл и последовательность расчета показателя чдд.
- •4.3 Экономический смысл и последовательность расчета показателя ид.
- •4.4 Учет ликвидационной стоимости при расчете показателя ид.
- •4.8 Последовательность расчета показателя мвнд, схематичное отображение.
- •4.9 Экономический смысл и последовательность расчета показателей простого и дисконтного срока окупаемости.
- •4.10 Ограничения применения данных показателей.
- •4.11 Определение простого и дисконтного срока окупаемости на графике соответствующего накопленного денежного потока.
- •4.12 Взаимосвязи между критериями оценки инвестиционных решений.
- •4.13 Выбор критерия в случае противоречия между ними.
- •4.14 Виды экономической эффективности инвестиций: общехозяйственная эффективность, общая коммерческая эффективность, эффективность участия в проекте.
- •4.15 Финансовая состоятельность инвестиционного проекта.
- •4.16 Принцип оценки экономической эффективности инвестиций на основе сравнения с доходностью альтернативного варианта вложения средств, выраженной в проектной дисконтной ставке.
- •4.17 Подходы к определению проектной дисконтной ставки.
- •5. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов в условиях неопределенности
- •5.1 Обоснование необходимости учета влияния инфляции на эффективность ип.
- •5.2 Степень влияния неоднородной инфляции на эффективность инвестиционного проекта, коэффициент неоднородности.
- •Учет влияния инфляции на эффективность ип
- •5.4 Понятия "риск" и "неопределенность" в анализе эффективности ип.
- •5.5 Количественные методы учета факторов неопределенности и риска ип: метод корректировки ставки дисконта, метод анализа чувствительности, метод сценариев, метод барьерных значений
- •Метод корректировки ставки дисконта
- •Кумулятивный метод определения ставки премии за риск(метод барьерных значений)
- •Если: 1) ,то проект следует считать эффективным;
- •5.6 Совместное применение различных методов учета факторов неопределенности и риска при оценке эффективности ип.
- •5.7 Совместный учет влияния инфляции и факторов риска на эффективность ип.
- •Тесты Понятийный аппарат инвестиционного анализа
- •2. Основы финансовой математики
- •4. Учет инфляции и рисков при оценке эффективности инвестиций
1.4 Инвестиционные проекты, типы инвестиционных проектов.
Проект – ограниченное во времени, целенаправленное изменение отдельной системы с установленными требованиями по стоимости и качеству результатов и специфической организацией [11].
Выпуск предприятием продукции или оказание услуг (общим словом можно назвать это операцией) – многократно повторяются на протяжении длительного времени. В этом главное отличие проектов от операций. В то же время они схожи в том, что и те и другие:
имеют определенные цели;
выполняются людьми;
требуют ресурсов, которые, как правило, ограничены;
подлежат управлению, т.е. планируются, контролируются и регулируются.
Инвестиционный проект – обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в т.ч. необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).
Классификационный признак |
Вид проекта | |||||
1. Состав и структура проекта и его предметной области (класс проекта) |
Монопроекты |
Мультипроекты |
Мегапроекты | |||
2. Сфера деятельности, в которой осуществляется проект (тип проекта)
|
Социальные |
Экономические |
Организационные | |||
Технические |
Смешанные, включающие подпроекты и элементы различных типов проектов | |||||
3. Характер предметной области (вид проекта) |
Реальные |
Инновационные |
Исследования и развития | |||
Учебно-образо-вательные |
Комбинированные | |||||
4. Степень влияния проекта на окружающий мир (масштаб проекта) |
Мелкие |
Средние |
Крупные |
Очень крупные | ||
5. Сложность проекта |
Простые |
Сложные |
Очень сложные | |||
6. Длительность |
Краткосрочные (до 3 лет) |
Среднесрочные (от 3 до 5 лет) |
Долгосрочные (свыше 5 лет) | |||
7. Уровень разработки и распространения
|
Международные и межгосударственные |
Национальные и республиканские |
Региональные и межрегиональные | |||
Ведомственные |
Отраслевые и межотраслевые |
Корпоративные и фирменные |
Монопроекты – это отдельные проекты различного типа, вида и масштаба.
Мультипроекты – это комплексный проект, который состоит из нескольких монопроектов и который требует применение многопроектного управления.
Мегапроекты – это целевые программы развития регионов и отраслей, в состав которых входят моно- и мультипроекты.
С точки зрения управления инвестиционным процессом используется классификация по минимальной норме прибыли.
По степени обязательности инвестиционные проекты классифицируются на:
1. обязательные инвестиции, которые требуются для выполнения правил и норм. К этому типу относятся контрактные инвестиционные проекты (инвестиционный проект по охране окружающей среды);
2. необязательные инвестиции (замена вышедшего из строя оборудования).
По срочности инвестиционные проекты бывают:
1.неотложные инвестиции, которые невозможны в будущем (трудно выполнимы) или непривлекательны;
2.откладываемые – проекты, привлекательность которых изменяется незначительно.
По степени связанности инвестиционные проекты делятся на:
1.альтернативные;
2.независимые;
3.взаимосвязанные.