Добавил:
YagamiRam
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Практические занятия / ПК10_Т12_Инвест привлекательность.pptx
МИНИСТЕРСТВО ЦИФРОВОГО РАЗВИТИЯ, СВЯЗИ И МАССОВЫХ
КОММУНИКАЦИЙ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Ордена Трудового Красного Знамени федеральное государственное
бюджетное образовательное учреждение высшего образования
«Московский технический университет связи и информатики»
Тема:
«Оценка инвестиционной привлекательности IoT-системы предиктивного
контроля свежести продуктов FreshTrack»
Выполнили: студенты группы М092501(70)
Аксёнов Андрей
Бердников Максим
Буланов Олег
Грушников Александр
Крапильский Александр
Фёдоров Михаил
Филимонов Максим
Ягудин Рамиль
Москва 2026
Состав и величина инвестиционных затрат
проекта
Тип затрат Сумма, тыс. руб. Комментарий
Разработка ПО (бэкенд, мобильное приложение,
облачная платформа)
2 500 Зарплаты разработчиков на 6 месяцев
Прототипирование и производство первой партии
датчиков (100 шт.)
1 500 Элементы датчиков (корпуса, сенсоры,
аккумуляторы) + сборка
Патентование прогностической модели
«Динамический срок годности»
300 Регистрация разработанной модели в Роспатенте
Маркетинг на этапе запуска (сайт, контент, акции) 500 Привлечение первых 20-30 клиентов
Аренда офиса на период разработки
400
6 месяцев × ~67 тыс. руб./мес.
Резерв на непредвиденные расходы (10%)
520
Буфер на риски
Общий объём инвестиций
5 720
-
Дополнительные инвестиционные затраты
Затраты на сертификацию — получение деклараций
соответствия ТР ТС для IoT-устройств (~200 тыс. руб.)
Юридическое сопровождение — подготовка пользовательских
соглашений и политик обработки данных (~100 тыс. руб.).
Интеграционные работы — разработка API-коннекторов
для 1С и МойСклад (~300 тыс. руб.)
Обучение команды — курсы по кибербезопасности,
промышленному дизайну и др. направлениям (~150 тыс. руб.)
Вывод: доп. инвестиции составят ~750 тыс. руб и общий объём инвестиций будет ~ 6,47 млн руб.
Производственно-сбытовые затраты и себестоимость
Тип затрат Сумма, руб./клиент/год
Производство/аренда датчиков (5 шт. × 3 000 руб.) 15 000
Облачная инфраструктура 3 000
Техподдержка клиента 5 000
Комиссия платёжных систем (3% от подписки) 1 044
Итого
24 044
Переменные затраты (на 1 клиента в год)
Постоянные затраты (в год)
Тип затрат Сумма, тыс. руб./год
Зарплаты команды 4 200
Аренда офиса, коммунальные услуги 800
Маркетинг и продвижение продукта 1 200
Лицензии ПО, сервисы (Jira, Figma,
облачные решения)
400
Административные расходы 300
Итого
6 900
Себестоимость:
• На 1 клиента: 24 044 руб./год (переменные) + (6 900 000 / N клиентов) (постоянные).
• При базе 100 клиентов: 24 044 + 69 000 = 93 044 руб./клиент/год.
• При базе 500 клиентов: 24 044 + 13 800 = 37 844 руб./клиент/год.
Эффект масштаба: При росте клиентской базы постоянные затраты на клиента снижаются, а маржинальность повышается.
Расчёты выручки от продажи продукции проекта
Год Количество клиентов Средний чек, руб./год Выручка, млн руб.
1 100 50 000 5
2 300 47 500 (Снижение цены на 5% со 2-го
года из-за появления конкурентов)
14,25
3 700 47 500 33,25
Дополнительные потоки доходов:
• Продажа датчиков в собственность (опция): +15 000 руб./комплект
единоразово.
• Расширенная аналитика (премиум-тариф): +60 000 руб./год для 20%
клиентов.
Итоговый прогноз выручки на 3 года: ~52,5 млн руб.
(без учёта доп. опций).
Факторы окружающей среды, влияющие на
выручку
Тип фактора Влияние на продукт Меры реагирования
Экономический Инфляция → рост затрат на компоненты Фиксация цен с поставщиками, хеджирование
Технологический Появление более дешёвых сенсоров Реализация гибкой архитектуры путём замены
компонентов
Конкурентный Вход крупных игроков (Сбер, Яндекс) Фокус на нише МСП, персонализация, скорость
внедрения
Правовой Ужесточение требований к хранению данных Соответствие 152-ФЗ
Социальный Рост осознанности в вопросах пищевых отходов Реализация ESG-решения, грантовая поддержка
Расчёты денежных потоков поступлений и выплат
(план на 3 года)
Показатель Год 0 (инвестиции) Год 1 Год 2 Год 3
Поступления
Выручка от подписок 0 5 14,25 33,25
Продажа датчиков в собственность 0 0,15 0,45 1,05
Премиум (расширенная аналитика) 0 1,2 3,6 8,4
Итоговые поступления 0 6,35 18,3 42,7
Выплаты
Инвестиционные затраты (разработка,
прототипы, патент, маркетинг)
6,47 0 0 0
Переменные затраты (датчики, облако,
поддержка, комиссии)
0 2,4 7,2 16,8
Постоянные затраты (зарплаты, офис,
маркетинг, лицензии)
0 6,9 7,59* 8,35*
Налог на прибыль (20% от налогооблагаемой
базы)
0 0** 0,45 2,15
Итоговые выплаты 6,47 9,3 15,24 27,3
Чистый денежный поток (ЧДП) -6,47 -2,95 +3,06 +15,4
Накопленный ЧДП -6,47 -9,42 -6,36 +9,04
План денежных потоков составлен с учётом операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Все суммы указаны в млн руб.
* Постоянные затраты индексируются на 10% в год из-за масштабирования
команды и инфраструктуры.
** В Год 1 проект работает в убыток → налог на прибыль не уплачивается.
Интерпретация: Отрицательный накопленный ЧДП в первые 2
года является нормой для стартапа, а выход на положительный
накопленный поток в «Год 3» подтверждает жизнеспособность
модели при условии удержания клиентской базы.
Оценка жизнеспособности проекта
Разрабатываемый проект жизнеспособен при следующих условиях:
Для данного проекта критерием экономической целесообразности проекта является срок окупаемости — время, за которое накопленный ЧДП
становится неотрицательным. В данном случае он равен ~2,4 года (расчёт: 2 года + 6,36 / 15,4 × 12 мес. ≈ 2 года 5 мес.), что соответствует
средним показателям для IoT-стартапов в сфере B2B.
1. Удержание клиентской базы 2. Контроль постоянных затрат 3. Своевременное масштабирование продаж
Расчёты показателей эффективности проекта
методами статической оценки
Показатель Формула Расчёт Значение Интерпретация
Точка безубыточности FC / (P - VC) 6 900 000 / (50 000 - 24 044) 266 клиентов При базе >266 клиентов
проект генерирует
операционную прибыль
Рентабельность инвестиций
(ROI, Return on Investment)
(Прибыль за период /
Инвестиции) × 100%
(12,4 / 6,47) × 100% 192% за 3 года Каждый вложенный рубль
приносит 1,92 руб. прибыли за
3 года
Рентабельность продаж (ROS,
Return on Sales)
(Чистая прибыль / Выручка) ×
100%
(2,15 / 33,25) × 100%; Год 3 6,5% Низкая маржа на старте —
норма для растущего SaaSстартапа
Валовая маржинальность (Выручка - Себестоимость
реализованной продукции) /
Выручка
(33,25 - 16,8) / 33,25 49,5% Высокая маржинальность
достигается за счёт
масштабируемости облачной
модели
Операционный рычаг (DOL,
Degree of Operating Leverage)
Валовая прибыль /
Операционная прибыль
16,45 / 2,15 7,65 Высокий рычаг: рост выручки
даёт непропорционально
большой прирост прибыли
Характеристика полученных данных:
• Точка безубыточности достижима при фокусе на 2-3 регионах с высокой
плотностью МСП.
• Высокий ROI (192%) обусловлен SaaS-моделью: после покрытия постоянных
затрат каждый новый клиент даёт высокую маржу.
• Низкая ROS (6,5%) на старте является нормой, поскольку реинвестирование в
рост снижает чистую прибыль и увеличивает стоимость компании.
Ограничения статических методов: Не учитывают
временную стоимость денег, что может искажать оценку
долгосрочных проектов.
Расчёт дисконтированных показателей
эффективности проекта (при ставке дисконта 15%)
Показатель Формула Расчёт Значение Интерпретация
Чистая текущая стоимость
(NPV, Net Present Value)
Σ (ЧДП / (1+r)ᵗ) - ₜ Инвестиции (-2,95/1,15) + (3,06/1,32) +
(15,4/1,52) - 6,47
+1,82 млн руб. Проект создаёт стоимость:
приведённые доходы
превышают инвестиции
Индекс доходности (PI,
Profitability Index)
(NPV + Инвестиции) /
Инвестиции
(1,82 + 6,47) / 6,47 1,28 Каждый вложенный рубль
приносит 1,28 руб.
приведённого дохода
Дисконтированный срок
окупаемости (DPP, Discounted
Payback Period)
∑ CF/((1 + i)^t) > C Расчёт по годам ~2,7 года С учётом стоимости капитала
проект окупается примерно за
2 года 7 месяцев
Внутренняя норма
рентабельности (IRR, Internal
Rate Of Return)
Σ [CFt / (1 + IRR)^t] - I0 = 0 Подбор итеративно ~22-24% Проект эффективнее
альтернатив с аналогичным
риском (рыночная ставка
~15%)