2.3 Оценка чистых активов

Стоимость чистых активов – один из важнейших показателей, который должен находиться под контролем в процессе анализа финансового состояния предприятия. Недостаточная величина чистых активов акционерного общества может привести к ликвидации организации в судебном порядке.

Величина чистых активов имеет ключевые значения в следующих ситуациях:

• Оценка соотношения чистых активов и уставного капитала. Если стоимость чистых активов меньше размера уставного капитала, то акционерное общество обязано объявить об уменьшении уставного капитала, а так же в установленном порядке зарегистрировать это изменение.

• Оценка величины чистых активов при принятии решений о выкупе акций. Акционерное общество не в праве покупать размещенные им обыкновенные акции, если стоимость чистых активов меньше порогового уровня. В качестве порогового уровня принимается наименьший из трёх показателей: уставной капитал, резервный капитал, разница между ликвидационной и номинальной стоимостями размещения привилегированных акций. На покупку собственных акций акционерное общество может потратить не более 10% стоимости чистых активов.

• Оценка влияния величины чистых активов на выплату дивидендов. Если стоимость чистых активов ниже порогового уровня общество не имеет права принимать решения о выплате дивидендов и выплачивать их.

Таблица 1 – Оценка чистых активов ОАО «УфаСтрой» за 2012 год

№	Показатель	Код	Значение
			31.12.2011		31.12.2012
*	Активы:
1	Внеоборотные активы	190	238051		281707
2	Оборотные активы	290	208049		128967
3	Собственные акции, выкупленные у акционеров	411	0		0
4	Активы к расчету	п1+п2-п3	446100		410674
*	Пассивы:
5	Долгосрочные обязательства	590	133324		1602
6	Краткосрочные обязательства	690	213280		262258
7	Доходы будущих периодов	640	111067		180809
8	Пассивы к расчету	п5+п6-п7	235537		83051
9	Чистые активы	п4-п8	210563		327623
10	Уставный капитал	410	101		101
	Пороговый уровень		25	25

Стоимость чистых активов на конец 2011 г. Составила 21053 тысячи рублей. К концу 2012 года она увеличилась на 117060 тысяч рублей и составила 327623 тысячи руб. Это произошло преимущественно за счет уменьшения величины оборотных средств на 79082 тысячи рублей. В конце 2011 года стоимость чистых активов (21053) больше размера уставного капитала (101 тысяча рублей), поэтому акционерное общество не должно объявлять об уменьшении уставного капитала. В конце 2012 года стоимость чистых активов (327623) больше размера уставного капитала (101 тысяча рублей), поэтому акционерное общество не должно объявлять об уменьшении уставного капитала.

Акционерное общество в праве покупать размещенные им обыкновенные акции, т.к. стоимость чистых активов больше порогового уровня (в качестве порогового уровня принимается резервный капитал равный 25 тысяч рублей). На покупку собственных акций акционерное общество может потратить не более 10% стоимости чистых активов, т.е. не более 210563 тысяч рублей на конец 2011 года и 327623 тысячи рублей на конец 2012 года.

Т.к. стоимость чистых активов выше порогового уровня общество имеет право принимать решения о выплате дивидендов и выплачивать их.