Добавил:
ignatjeva
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Тема 3.1 Инвестирование / статьи
.txt Что нужно знать, прежде чем стать инвестором
Инвестиции – это вложение денег в ценные бумаги или другие активы для получения дохода и приумножения накоплений. Рассказываем, что нужно знать об инвестициях и с чего начать.
Статья актуализирована. Данные приведены на апрель 2023 г.
«Чтоб ты жил на одну зарплату» – этой фразой из «Бриллиантовой руки» можно описать неправильное отношение к своим финансам. Живя на одну зарплату, человек лишает себя возможности увеличивать доход и приумножать накопления.
Для чего нужны инвестиции
Защитить деньги от обесценивания. Инфляция «съедает» ценность денег, то есть со временем купить на одну и ту же сумму можно все меньше. Например, с июля 2010 г. 1000 руб. превратились примерно в 500 руб. При этом проценты по банковским вкладам далеко не всегда способны защитить деньги.
Инвестиции потенциально позволяют получить большую доходность, чем вклады, а значит – уберечь деньги от инфляции или даже обогнать ее.
Заработать. Удачные инвестиции могут помочь не только сберечь, но и заработать – даже при консервативной стратегии можно копить на обучение, пенсию или другие цели.
Риск vs доходность
Но за возможность больше заработать приходится платить бОльшими рисками. На фондовом рынке одни зарабатывают, другие – теряют. В отличие от банковских вкладов, которые застрахованы в пределах 1,4 млн руб. Агентством по страхованию вкладов, гарантий инвестиций нет. Ответственность за эти решения инвесторы полностью принимают на себя.
Поэтому две основные характеристики любых инвестиций – это доходность и риск: своего рода сообщающиеся сосуды рынка. Доходность показывает эффективность инвестиций, на сколько процентов увеличилась вложенная сумма за определенный период времени. Риск – это вероятность получения убытков вместо прибыли. Чем выше доходность, тем выше риск, и наоборот (иначе никто бы не стал покупать более рискованные бумаги с той же доходностью, что и низкорискованные).
В зависимости от того, к какой доходности стремится инвестор и какой риск он готов на себя принять, формируется портфель из разных типов ценных бумаг, прежде всего акций и облигаций.
Облигации – это долговые бумаги, которые выпускаются на определенный срок, по истечении которого выпустивший их эмитент (компания, банк или государство) должен их погасить – то есть выплатить покупателям облигаций их номинальную стоимость. Покупатель облигаций, по сути, дает деньги в долг, и за это эмитент регулярно выплачивает процент от номинала бумаг или купон (его величина чаще всего известна заранее). Владелец облигации также может получить доход от ее перепродажи по более высокой цене. Из цены и купона складывается доходность облигаций – чем ниже цена купленной бумаги и чем выше купон, тем выше доходность, и наоборот. Если человек покупает облигации дешевле их номинальной стоимости, то он заработает еще и при их погашении. Для многих именно облигации являются первым шагом на рынок.
Акции – долевые ценные бумаги, которые делают их покупателя совладельцем компании. Заработать на акциях можно двумя способами: за счет дивидендов, если компания заработала прибыль и готова поделиться ее частью с акционерами, и за счет прироста курсовой стоимости акций, если инвестор продаст их дороже, чем покупал. Но компания не может гарантировать рост или даже сохранение стоимости своих акций, равно как и прибыль (а значит – дивиденды). Из-за этого акции считаются более рискованными, хотя и потенциально более доходными ценными бумагами, чем облигации.
Чем более консервативен инвестор, чем меньше риска он готов принять на себя, тем больше должна быть доля облигаций в его портфеле и тем меньше доля акций. Если же инвестор стремится заработать побольше и не боится рискнуть в обмен на более высокую доходность, он может, наоборот, наращивать долю акций в портфеле и уменьшать вес облигаций. Когда-то идеальным считался портфель, в котором 60% акций и 40% облигаций.
Виды рисков и как от них защититься
Существует несколько видов рисков, с которыми может столкнуться частный инвестор:
Кредитный риск – вероятность неисполнения контрагентом по сделке своих обязательств. Пример – отказ эмитента облигаций выплачивать их номинальную стоимость владельцам облигаций в конце срока. Фактически это означает, что компания не смогла вернуть долг.
Рыночный риск – вероятность снижения стоимости ценных бумаг или других активов из-за ситуации в экономике. Например, резкое повышение ключевой ставки Центральным банком может приводить к снижению стоимости ценных бумаг, потому что они становятся менее выгодными по сравнению с банковскими вкладами.
Операционный риск – возможность убытков из-за ошибочных внутренних действий сотрудников компании, систем или внешних событий (например, действий мошенников или сбоя торговых систем).
Валютный риск – риск потерять на изменении курса валют. Например, для инвестора из России, чьи доходы и расходы преимущественно номинированы в рублях, таким риском будет снижение курса доллара к рублю, если у него есть акции в долларах. С падением курса доллара его акции в рублях будут стоить меньше, чем тогда, когда он их покупал.
Уберечься от большинства рисков помогает диверсификация – включение в портфель различных активов: разных типов инструментов, бумаг разных компаний из одной отрасли или из разных отраслей, а также из разных стран.
Это снижает влияние на портфель рисков конкретной компании или сектора и позволяет компенсировать потери в одних инструментах ростом других. Хотя возможны и исключения: во время экономического кризиса много компаний одновременно могут не справиться с обслуживанием своих долгов.
Рыночный риск может затронуть все инструменты в портфеле сразу. Защититься от него (как, впрочем, и от других видов рисков) помогает хеджирование– заключение договора об условиях будущей сделки заранее. Но стратегии хеджирования сложны и зачастую используют производные финансовые инструменты, а потому могут не подойти начинающим инвесторам.
Некоторые компании-профессиональные участники фондового рынка страхуют операционные риски, причем как свои потери в ситуации операционного риска, так и свою ответственность за такой риск.
Что еще нужно учесть при формировании портфеля
Распределение активов в портфеле зависит не только от риска и доходности, но и от временного горизонта инвестиций. Составляя портфель, инвестор должен хотя бы примерно представлять, через сколько лет он планирует воспользоваться вложенными деньгами: чем позже, тем больше может быть доля рискованных инструментов. Например, если человек, чтобы накопить на пенсию, начал инвестировать в 30 лет, он может позволить себе куда большую долю акций в портфеле, чем человек, которому до пенсии осталось лет пять.
Это связано с тем, что акции на длинном горизонте обычно показывают более высокую доходность, но в моменте их цена более волатильна. Если у человека большой запас времени, он с большей вероятностью успеет компенсировать возможные потери и дождаться роста стоимости акций. Но если деньги потребуются ему уже в ближайшие пару лет, то есть риск так и не вернуть вложенное.
По мере приближения момента, когда понадобятся деньги, портфель можно корректировать, сокращая долю акций и наращивая долю облигаций. Некоторые инвесторы с возрастом постепенно корректируют долю облигаций. Например, если инвестору 30 лет, на облигации в его портфеле может приходиться 30%, а на акции – 70%. Чем старше он будет становиться, тем выше будет и доля облигаций, и, например, к 70 годам инвестор может держать уже 70% портфеля в облигациях. Впрочем, это правило не является универсальным и не учитывает, к примеру, склонность конкретного человека к риску.
Также не стоит забывать, что можно инвестировать свои средства с помощью доверительного управляющего или в паевые инвестиционные фонды.
Как начать инвестировать
Купить ценные бумаги можно на фондовой бирже. В России ценные бумаги обращаются на двух биржах – Московской и Санкт-Петербургской. На Московской бирже также можно купить валюту и производные финансовые инструменты. Кроме того, ценные бумаги можно купить и вне биржи, но для непрофессионального инвестора биржевая торговля обычно удобнее. Благодаря большему количеству участников торгов цена на бирже считается более справедливой, к тому же биржа проверяет качество бумаг, прежде чем допустить их к торгам, и гарантирует исполнение сделок.
Частный инвестор не может напрямую торговать на бирже. Для доступа к торгам понадобится посредник – брокер. Инвестор заключает с ним договор, открывает и пополняет деньгами брокерский счет, после чего может совершать сделки через мобильное приложение брокера, личный кабинет на сайте или специальную программу – торговый терминал. Брокер не только проводит для клиента сделки, но и ведет отчет о них, рассчитывает и удерживает налоги за доход от ценных бумаг (правда, не весь).
Брокерские услуги оказывают не только специализированные компании, но и банки, которые могут совмещать брокерскую деятельность с банковской. Сейчас крупнейшими брокерами являются Сбербанк, «Тинькофф», ВТБ, «Альфа-банк», БКС, «Открытие» и «Финам».
С иностранными брокерами надо быть крайне осторожными. Некоторые из них отказались предоставлять услуги российским гражданам и даже заморозили их активы. Другие заключают договоры с россиянами, но если они нарушат права российского инвестора, то Банк России или правоохранительные органы не смогут ничем помочь.
Прежде чем заключать договор с брокером, необходимо убедиться, что у него есть лицензия Центрального банка. Если о нем информации в справочнике ЦБ нет, то это мошенник. Стоит также изучить репутацию разных брокеров и сравнить условия: к каким инструментам они дают доступ, какие комиссии берут за проведение сделок и другие услуги, насколько у них удобный функционал и пр. И, конечно, необходимо помнить золотое правило: самое важное в договоре часто написано мелким шрифтом где-то внизу.
Индивидуальные инвестиционные счета
Для развития долгосрочного инвестирования в ценные бумаги в 2015 году в России ввели институт индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС).
Физические лица могут открыть ИИС у брокера или управляющего посредством отдельного договора на брокерское обслуживание или договора доверительного управления ценными бумагами. Средства, внесенные на ИИС, могут быть направлены на инвестиции в самые различные инструменты финансового рынка, включая акции, облигации, паевые фонды и. т. д.
ИИС предоставляет своим владельцам право на получение налогового вычета либо на льготное налогообложение доходов, полученных в процессе инвестирования.
Существуют два типа в ИИС: тип «А» и тип «Б».
ИИС типа «А» (вычеты на взносы) – позволяет получать до 52 тыс. руб. ежегодно. Максимальный взнос, с которого возвращают НДФЛ 13%, – 400 тыс. рублей в год.
ИИС типа «Б» (вычет на доходы) – при закрытии ИИС доход от совершенных операций не облагается НДФЛ 13%.
Основные условия открытия и ведения ИИС:
физическое лицо, гражданин Российской Федерации, с 18 лет;
счёт открывается на три года и не может быть закрыт всё это время (досрочное закрытие счета ведет к потере права на получение налогового вычета и к необходимости возврата ранее полученного вычета);
одновременно одно физическое лицо может иметь только один счёт;
максимальный взнос в год 1 млн руб., взносы осуществляются только в рублях.
ИИС подразделяются на два вида «Брокерский ИИС» (владелец ИИС сам покупает/продает ценные бумаги) и «ИИС–ДУ» (ценные бумаги покупает/продает доверительный управляющий, в соответствии со стратегией, выбранной владельцем ИИС).
Без чего нельзя начинать инвестировать, или как определить свой риск-профиль
Вы уже выучили основные понятия фондового рынка, умеете отличать акции от облигаций, открыли брокерский счёт и уже готовы начать инвестировать? Не торопитесь! Прежде важно определиться со своим риск-профилем.
Самая частая ошибка начинающих инвесторов
Новичка от бывалого инвестора на фондовом рынке можно отличить по одной самой распространенной ошибке. Он начинает набирать в свой инвестиционный портфель все, что, по его мнению, принесет хорошую прибыль. В основном это акции, так как считается, что они дают максимальную доходность. Выбор в пользу той или иной ценной бумаги на основе мнений участников интернет-форумов или публикаций в деловых изданиях не всегда дает ожидаемый результат.
Для того чтобы опыт инвестирования не обернулся сливом депозита, необходимо составлять портфель грамотно, собирая его не только из любимых всеми акций, но также из облигаций, ETF и БПИФов.
ETF и БПИФы – это набор ценных бумаг. Покупая пай фонда, вы становитесь владельцем небольшой части всего этого набора. Покупка паев таких фондов минимизирует риски инвестора. Например, если ETF состоит из акций технологических компаний, а одна из них показала плохой результат, потеряв в цене, вы не ощутите столь существенную «просадку» портфеля, как если бы вы владели акциями непосредственно самой компании
При этом важно диверсифицировать портфель по валютам, странам и отраслям. Это дает снижение рисков. Например, в ковидном 2020 году сильно упали котировки нефтяных компаний, авиаперевозчиков и сферы ритейла, зато выросли бумаги фармацевтов и компаний, которые специализируются на разработке онлайн-платформ. Не забывайте про золото – оно поддержит ваш портфель в случае кризиса.
Чьих будете?
Но даже не с этого нужно начинать знакомство с фондовым рынком, а с понимания и оценки себя и своих целей. Перед тем, как заключить первую сделку и добавить в свой портфель первый актив, нужно определиться, какие риски вы готовы на себя взять.
Риск-профиль в каждом конкретном случае определяется индивидуально и зависит от трех факторов:
личность инвестора и его терпимость к риску;
цели инвестирования;
сроки инвестирования.
С риск-профилем нужно определиться в самом начале, чтобы правильно распределить активы в своем инвестиционном портфеле. Если ваша терпимость к риску выше, то, скорее всего, у вас будет больше акций. Если вы не сможете спокойно спать даже при минимальной просадке портфеля, то лучше сделать выбор в пользу государственных облигаций.
Какие бывают типы риск-профилей?
Есть множество разных способов и тестов на определение риска. Например, Московская биржа предлагает ответить на 5 вопросов, по результатам которых робот определяет ваш риск-профиль.
Мы тоже предлагаем вам небольшой тест. Для этого сядьте и представьте, с какой суммой от вложенных денег вы готовы расстаться ради получения потенциальной прибыли. Для простоты можно представить депозит – 1 000 000 рублей. Вам звонят из банка и говорят: мы вам можем вернуть только 900 000 рублей. Как вы себя почувствуете? Переживете потерю или не сможете спокойно спать?
1. Консервативный риск-профиль.
Если потеря 100 000 рублей из миллиона – для вас трагедия, то, скорее всего, вы – консервативный инвестор. Вы не любите рисковать своими деньгами, просадка вашего портфеля должна быть минимальной, даже в ущерб потенциальной доходности.
2. Сбалансированный риск-профиль.
Вы, конечно, почувствуете дискомфорт при потере 10% от вложений, но сильно переживать не будете. Вы все равно уверены в положительном исходе результата и готовы потерпеть временные трудности ради большего дохода в будущем.
3. Агрессивный риск-профиль.
Вы готовы терять и более значительные суммы ради прибыли. Ваш приоритет– максимальная доходность. Вас не будут терзать негативные мысли, даже если вы вдруг потеряете 50% от вложенных средств или 500 000 рублей из миллиона.
Какую стратегию выбрать?
Определившись со своим риск-профилем, можно переходить к выбору стратегии инвестирования. Каждая предполагает разное распределение ценных бумаг.
1. Консервативная стратегия
Характеризуется получением стабильного, но небольшого дохода, который будет ненамного превышать банковский депозит.
Портфель наполняем так:
50% – облигации федерального займа (ОФЗ);
20-30% – корпоративные облигации крупнейших, наиболее стабильных и ликвидных компаний (Сбербанк, Газпром, Лукойл и т.д.);
20-30% – акции («голубые фишки») или ETF на акции.
Такая стратегия обеспечивает минимальный риск в пределах 3-5%.
2. Сбалансированная стратегия
Характеризуется получением более высокого дохода, что соответственно грозит более высокими рисками.
Портфель наполняем так:
20% – облигации федерального займа (ОФЗ);
10-20% – корпоративные облигации крупнейших, наиболее стабильных и ликвидных компаний;
60-70% – акции («голубые фишки») или ETF на акции.
Просадка такого портфеля может достигать 20-30%.
3. Агрессивная стратегия
Направлена на получение максимального дохода.
До 100% – акции первого, второго и даже третьего эшелона, криптовалюты.
Собирая такой портфель, вы сознательно берете на себя большие риски. Новичкам фондового рынка такую стратегию выбирать не рекомендуется.
С поправкой на возраст
Есть еще одна стратегия наполнения инвестиционного портфеля в зависимости от возраста. Принято считать, что молодые люди, которым до старости и получения пассивного дохода далеко, могут выбирать более агрессивные стратегии. Людям пожилым, напротив, лучше отдавать предпочтение консервативной модели.
Одна из теорий гласит: покупайте облигации в зависимости от того, сколько вам лет:
30 лет – 30% облигаций;
50 лет – 50% облигаций;
70 лет – 70% облигаций.
Впрочем, этот способ применим и в отношении инвестиционной цели. Если вы, например, инвестируете деньги, чтобы через 10 лет купить дом, то с приближением цели, постепенно увеличивайте свою долю в облигациях.
Таким образом, вы будете в меньшей степени зависеть от колебаний рынка ко дню, когда вам эти деньги понадобятся.
Что нужно знать, прежде чем стать инвестором
Инвестиции – это вложение денег в ценные бумаги или другие активы для получения дохода и приумножения накоплений. Рассказываем, что нужно знать об инвестициях и с чего начать.
Для чего нужны инвестиции
Защитить деньги от обесценивания. Инфляция «съедает» ценность денег, то есть со временем купить на одну и ту же сумму можно все меньше. Например, с июля 2010 г. 1000 руб. превратились примерно в 500 руб. При этом проценты по банковским вкладам далеко не всегда способны защитить деньги.
Инвестиции потенциально позволяют получить большую доходность, чем вклады, а значит – уберечь деньги от инфляции или даже обогнать ее.
Риск vs доходность
Но за возможность больше заработать приходится платить бОльшими рисками. На фондовом рынке одни зарабатывают, другие – теряют. В отличие от банковских вкладов, которые застрахованы в пределах 1,4 млн руб. Агентством по страхованию вкладов, гарантий инвестиций нет. Ответственность за эти решения инвесторы полностью принимают на себя.
Поэтому две основные характеристики любых инвестиций – это доходность и риск: своего рода сообщающиеся сосуды рынка. Доходность показывает эффективность инвестиций, на сколько процентов увеличилась вложенная сумма за определенный период времени. Риск – это вероятность получения убытков вместо прибыли. Чем выше доходность, тем выше риск, и наоборот (иначе никто бы не стал покупать более рискованные бумаги с той же доходностью, что и низкорискованные).
В зависимости от того, к какой доходности стремится инвестор и какой риск он готов на себя принять, формируется портфель из разных типов ценных бумаг, прежде всего акций и облигаций.
Облигации – это долговые бумаги, которые выпускаются на определенный срок, по истечении которого выпустивший их эмитент (компания, банк или государство) должен их погасить – то есть выплатить покупателям облигаций их номинальную стоимость. Покупатель облигаций, по сути, дает деньги в долг, и за это эмитент регулярно выплачивает процент от номинала бумаг или купон (его величина чаще всего известна заранее). Владелец облигации также может получить доход от ее перепродажи по более высокой цене. Из цены и купона складывается доходность облигаций – чем ниже цена купленной бумаги и чем выше купон, тем выше доходность, и наоборот. Если человек покупает облигации дешевле их номинальной стоимости, то он заработает еще и при их погашении. Для многих именно облигации являются первым шагом на рынок.
Акции – долевые ценные бумаги, которые делают их покупателя совладельцем компании. Заработать на акциях можно двумя способами: за счет дивидендов, если компания заработала прибыль и готова поделиться ее частью с акционерами, и за счет прироста курсовой стоимости акций, если инвестор продаст их дороже, чем покупал. Но компания не может гарантировать рост или даже сохранение стоимости своих акций, равно как и прибыль (а значит – дивиденды). Из-за этого акции считаются более рискованными, хотя и потенциально более доходными ценными бумагами, чем облигации.
Чем более консервативен инвестор, чем меньше риска он готов принять на себя, тем больше должна быть доля облигаций в его портфеле и тем меньше доля акций. Если же инвестор стремится заработать побольше и не боится рискнуть в обмен на более высокую доходность, он может, наоборот, наращивать долю акций в портфеле и уменьшать вес облигаций. Когда-то идеальным считался портфель, в котором 60% акций и 40% облигаций.
Виды рисков и как от них защититься
Существует несколько видов рисков, с которыми может столкнуться частный инвестор:
1. Кредитный риск – вероятность неисполнения контрагентом по сделке своих обязательств. Пример – отказ эмитента облигаций выплачивать их номинальную стоимость владельцам облигаций в конце срока. Фактически это означает, что компания не смогла вернуть долг.
2. Рыночный риск – вероятность снижения стоимости ценных бумаг или других активов из-за ситуации в экономике. Например, резкое повышение ключевой ставки Центральным банком может приводить к снижению стоимости ценных бумаг, потому что они становятся менее выгодными по сравнению с банковскими вкладами.
3. Операционный риск – возможность убытков из-за ошибочных внутренних действий сотрудников компании, систем или внешних событий (например, действий мошенников или сбоя торговых систем).
4. Валютный риск – риск потерять на изменении курса валют. Например, для инвестора из России, чьи доходы и расходы преимущественно номинированы в рублях, таким риском будет снижение курса доллара к рублю, если у него есть акции в долларах. С падением курса доллара его акции в рублях будут стоить меньше, чем тогда, когда он их покупал.
Уберечься от большинства рисков помогает диверсификация – включение в портфель различных активов: разных типов инструментов, бумаг разных компаний из одной отрасли или из разных отраслей, а также из разных стран.
Это снижает влияние на портфель рисков конкретной компании или сектора и позволяет компенсировать потери в одних инструментах ростом других. Хотя возможны и исключения: во время экономического кризиса много компаний одновременно могут не справиться с обслуживанием своих долгов.
Рыночный риск может затронуть все инструменты в портфеле сразу. Защититься от него (как, впрочем, и от других видов рисков) помогает хеджирование– заключение договора об условиях будущей сделки заранее. Но стратегии хеджирования сложны и зачастую используют производные финансовые инструменты, а потому могут не подойти начинающим инвесторам.
Некоторые компании-профессиональные участники фондового рынка страхуют операционные риски, причем как свои потери в ситуации операционного риска, так и свою ответственность за такой риск.
Что еще нужно учесть при формировании портфеля
Распределение активов в портфеле зависит не только от риска и доходности, но и от временного горизонта инвестиций. Составляя портфель, инвестор должен хотя бы примерно представлять, через сколько лет он планирует воспользоваться вложенными деньгами: чем позже, тем больше может быть доля рискованных инструментов. Например, если человек, чтобы накопить на пенсию, начал инвестировать в 30 лет, он может позволить себе куда большую долю акций в портфеле, чем человек, которому до пенсии осталось лет пять.
Это связано с тем, что акции на длинном горизонте обычно показывают более высокую доходность, но в моменте их цена более волатильна. Если у человека большой запас времени, он с большей вероятностью успеет компенсировать возможные потери и дождаться роста стоимости акций. Но если деньги потребуются ему уже в ближайшие пару лет, то есть риск так и не вернуть вложенное.
По мере приближения момента, когда понадобятся деньги, портфель можно корректировать, сокращая долю акций и наращивая долю облигаций. Некоторые инвесторы с возрастом постепенно корректируют долю облигаций. Например, если инвестору 30 лет, на облигации в его портфеле может приходиться 30%, а на акции – 70%. Чем старше он будет становиться, тем выше будет и доля облигаций, и, например, к 70 годам инвестор может держать уже 70% портфеля в облигациях. Впрочем, это правило не является универсальным и не учитывает, к примеру, склонность конкретного человека к риску.
Также не стоит забывать, что можно инвестировать свои средства с помощью доверительного управляющего или в паевые инвестиционные фонды.
Как начать инвестировать
Купить ценные бумаги можно на фондовой бирже. В России ценные бумаги обращаются на двух биржах – Московской и Санкт-Петербургской. На Московской бирже также можно купить валюту и производные финансовые инструменты. Кроме того, ценные бумаги можно купить и вне биржи, но для непрофессионального инвестора биржевая торговля обычно удобнее. Благодаря большему количеству участников торгов цена на бирже считается более справедливой, к тому же биржа проверяет качество бумаг, прежде чем допустить их к торгам, и гарантирует исполнение сделок.
Частный инвестор не может напрямую торговать на бирже. Для доступа к торгам понадобится посредник – брокер. Инвестор заключает с ним договор, открывает и пополняет деньгами брокерский счет, после чего может совершать сделки через мобильное приложение брокера, личный кабинет на сайте или специальную программу – торговый терминал. Брокер не только проводит для клиента сделки, но и ведет отчет о них, рассчитывает и удерживает налоги за доход от ценных бумаг (правда, не весь).
Брокерские услуги оказывают не только специализированные компании, но и банки, которые могут совмещать брокерскую деятельность с банковской. Сейчас крупнейшими брокерами являются Сбербанк, «Тинькофф», ВТБ, «Альфа-банк», БКС, «Открытие» и «Финам».
С иностранными брокерами надо быть крайне осторожными. Некоторые из них отказались предоставлять услуги российским гражданам и даже заморозили их активы. Другие заключают договоры с россиянами, но если они нарушат права российского инвестора, то Банк России или правоохранительные органы не смогут ничем помочь.
Прежде чем заключать договор с брокером, необходимо убедиться, что у него есть лицензия Центрального банка. Если о нем информации в справочнике ЦБ нет, то это мошенник. Стоит также изучить репутацию разных брокеров и сравнить условия: к каким инструментам они дают доступ, какие комиссии берут за проведение сделок и другие услуги, насколько у них удобный функционал и пр. И, конечно, необходимо помнить золотое правило: самое важное в договоре часто написано мелким шрифтом где-то внизу.
Индивидуальные инвестиционные счета
Для развития долгосрочного инвестирования в ценные бумаги в 2015 году в России ввели институт индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС).
Физические лица могут открыть ИИС у брокера или управляющего посредством отдельного договора на брокерское обслуживание или договора доверительного управления ценными бумагами. Средства, внесенные на ИИС, могут быть направлены на инвестиции в самые различные инструменты финансового рынка, включая акции, облигации, паевые фонды и. т. д.
ИИС предоставляет своим владельцам право на получение налогового вычета либо на льготное налогообложение доходов, полученных в процессе инвестирования.
Существуют два типа в ИИС: тип «А» и тип «Б».
ИИС типа «А» (вычеты на взносы) – позволяет получать до 52 тыс. руб. ежегодно. Максимальный взнос, с которого возвращают НДФЛ 13%, – 400 тыс. рублей в год.
ИИС типа «Б» (вычет на доходы) – при закрытии ИИС доход от совершенных операций не облагается НДФЛ 13%.
Основные условия открытия и ведения ИИС:
физическое лицо, гражданин Российской Федерации, с 18 лет;
счёт открывается на три года и не может быть закрыт всё это время (досрочное закрытие счета ведет к потере права на получение налогового вычета и к необходимости возврата ранее полученного вычета);
одновременно одно физическое лицо может иметь только один счёт;
максимальный взнос в год 1 млн руб., взносы осуществляются только в рублях.
ИИС подразделяются на два вида «Брокерский ИИС» (владелец ИИС сам покупает/продает ценные бумаги) и «ИИС–ДУ» (ценные бумаги покупает/продает доверительный управляющий, в соответствии со стратегией, выбранной владельцем ИИС).
Облигации для начинающих: что это такое и как они работают?
Реальная доходность банковских депозитов не всегда превышает инфляцию. Так что же делать, чтобы сохранить свои сбережения, а лучше – преумножить? Мы расскажем о самом консервативном инструменте фондового рынка – облигациях. Они могут быть даже надёжнее банковских вкладов, а доходность по ним – выше.
Что такое облигации?
На просторах Интернета часто можно встретить колючие формулировки с определением облигаций. Это отталкивает многих потенциальных инвесторов. Куда проще положить деньги на депозит и раз в год получать выплаты, хоть и скромные. На самом деле, принцип работы облигаций похож на банковские вклады. Вы тоже даёте деньги в долг, и вам тоже платят проценты за пользование ими. Облигации бывают трёх видов:
корпоративные (одалживаете деньги компании);
государственные (одалживаете государству);
муниципальные (одалживаете субъекту РФ, например, области или городу).
Для того чтобы купить одну облигацию, как правило, достаточно 1000 рублей. В России этот номинал встречается чаще всего. У облигации, как и у банковского вклада, есть срок погашения. Например, вы купили одну облигацию на два года. Это значит, что через два года компания, государство или муниципалитет вернёт вам 1000 рублей.
Пока вы владеете облигацией, выплачивается купонный доход. Купон, по сути, является аналогом процента по банковскому вкладу. Выплата купона может производиться ежеквартально, а чаще – раз в полгода.
Можно купить облигацию при первичном размещении, получать купонный доход и держать её весь оговоренный договором срок. Однако при желании вы можете продать облигацию. При этом, купонный доход в случае продажи раньше даты погашения никто у вас не отнимет.
Самые надежные облигации
Самые надежные в России – облигации федерального займа (ОФЗ): это долговые бумаги, которые позволяют государству занять у вас деньги. Доходность ОФЗ зависит от даты погашения. У облигации с погашением через два года доходность будет ниже, чем у 10-летних ОФЗ.
В августе 2021 года доходность по ОФЗ со сроком погашения в 2031 году составляет чуть больше 7% годовых, а по 2-летним – примерно 6,5%. Облигации с коротким сроком (2-3 года) считаются даже надёжнее банковских вкладов. Обязательства по ОФЗ в отличие от депозитов несёт не коммерческая структура – банк, а государство в лице Минфина России. При этом, важно знать: чем длиннее срок, тем выше риск.
Список доступных к покупке ОФЗ можно найти на сайте Московской биржи. Фильтр позволит подобрать необходимую бумагу, получить данные о её доходности, сроках погашения и регулярности купонных выплат.
На что обращать внимание при выборе облигации?
При выборе облигации следует обращать внимание не только на доходность, но и на ликвидность, т. е. на возможность быстро продать её по рыночной цене. Наиболее ликвидны ОФЗ, а также корпоративные облигации крупных компаний, таких как Сбербанк, Газпром, МТС и др.
Если при покупке облигации вы видите слишком большую разницу между ценой покупки и ценой продажи, это прямой сигнал о том, что бумага имеет низкую ликвидность. Это значит, что в случае необходимости продать её будет не так просто и быстро, как хотелось бы.
На Московской и Санкт-Петербургской биржах облигации также могут быть номинированы в иностранной валюте. Их стоимость будет уже значительно выше. К примеру, номинал одной еврооблигации ВЭБа VEB-23 EUR равняется 1000 евро. Такие вложения привлекательны пассивным доходом в валюте при относительно низких колебаниях цен.
Риски облигаций
Облигации принято считать надёжным инструментом, но это верно не всегда. На рынке существуют т. н. «мусорные» или «бросовые» облигации. Их, как правило, выпускают компании без солидной деловой репутации и с низким кредитным рейтингом. В банковском кредите им отказали, а деньги нужны. Шансы на банкротство такой компании высоки.
Один из последних примеров – технический дефолт по облигациям региональной сети закусочных «Дядя Дёнер». Своим кредиторам компания обещала высокую доходность – 14% годовых по первому выпуску и 13,5% по второму, однако вместо выплат инвесторы получили сообщение о невозможности расплатиться по обязательствам.
После дефолта компании, конечно, можно попытаться вернуть деньги через суд, однако получается это далеко не всегда. Поэтому от покупки «бросовых» облигаций лучше отказаться. Доходность выше 8% годовых уже должна вас насторожить. Перед тем как отдавать деньги, лучше проверить, всё ли с компанией в порядке.
Стоит ли платить налоги по облигациям?
До начала 2021 года покупка ОФЗ была выгодна с точки зрения налогов. Доходы по купонам НДФЛ не облагались. Однако 1 января 2021 года с боем курантов всё изменилось – теперь налог платить приходится. Ставка налога с купонов по ОФЗ в 2021 году составляет 13% для резидентов России с годовым доходом ниже 5 миллионов рублей. После превышения этой суммы НДФЛ увеличивается до 15%.
Изменения коснулись и владельцев российских корпоративных облигаций. Раньше платить НДФЛ не требовалось в том случае, если ставка купона по облигации не превышала ключевую ставку + 5%. Теперь налогом облагается любой доход вне зависимости от его величины.
При этом платить налоги самостоятельно вам не придётся. За вас это сделает налоговый агент – брокер. Он просто зачислит на ваш счёт купонный доход, очищенный от налогов.
Как увеличить доходность по облигациям?
Главное преимущество облигаций перед банковскими вкладами – это возможность купить их на индивидуальный инвестиционный счёт (ИИС). Он хорош тем, что даёт право на возврат подоходного налога в размере 13% от суммы вложений.
С помощью налогового вычета можно возвращать до 52 000 рублей в год в том случае, если вы пополнили свой ИИС в течение года в общей сложности на 400 000 рублей и больше.
Оформить налоговый вычет несложно. Достаточно заполнить форму и подать заявку на сайте Федеральной налоговой службы.
Вернуть НДФЛ могут только те, кто его платит. Если вы не работаете или работаете неофициально, то возвращать вам нечего.
Но и в этом случае можно получить налоговые льготы по ИИС – если Вы не воспользовались льготой по возврату НДФЛ, Вы получаете освобождение от налога всего дохода, полученного от инвестиций с помощью ИИС. Правда, вносить на ИИС можно не более 1 млн рублей в год
Резюме
Выбирайте ОФЗ с коротким сроком погашения;
Перед покупкой корпоративных облигаций проверьте надёжность компании-эмитента;
С осторожностью рассматривайте возможность покупки облигаций с доходностью значительно выше рыночной;
При покупке облигаций обращайте внимание не только на доходность, но и на ликвидность;
Покупайте облигации на ИИС и получайте налоговый вычет.
Акции и облигации: в чём разница?
Акции и облигации – два самых популярных продукта на рынке, однако начинающему инвестору всё же сложно определиться с выбором. Мы сравним финансовые инструменты и поможем разобраться, чем они отличаются.
Что такое акции
Акция – это ценная бумага, которая подтверждает ваше право на владение долей в той или иной компании. Если вы, например, купите акции Газпрома, то станете акционером Газпрома.
На акциях можно зарабатывать двумя способами:
на росте стоимости. Покупаем акцию, ждём, когда она подорожает, продаём акцию.
получая дивиденды. Некоторые компании делятся частью прибыли со своими акционерами, выплачивая дивидендный доход.
Акции бывают двух видов:
1. обыкновенные:
Их котировки более волатильны (т. е. цена на них может значительно меняться) – можно заработать на росте.
Они более ликвидны, т. е. их легче продать и купить.
Дают возможность принимать участие в управлении компанией и право голоса на собрании акционеров (но только в случае владения солидным пакетом акций).
2. привилегированные:
Дают владельцам преимущественное право на получение дивидендов и компенсаций в случае ликвидации компании.
Не дают право голоса на собрании акционеров.
Их котировки менее волатильны.
Что такое облигации
Облигации (бонды) – это долговые ценные бумаги, которые обязывают эмитента (того, кто выпускает облигацию) вернуть вам долг и заплатить проценты за пользование деньгами в установленные сроки. Покупая облигации, вы не приобретаете часть бизнеса компании, а становитесь её кредитором.
По типу эмитента (так называют структуру или компанию, которая выпустила долговые бумаги) облигации делятся на три категории:
государственные облигации (эмитент – государство);
муниципальные облигации (эмитент – регион или город);
корпоративные облигации (эмитент – компания или корпорация).
Сроки инвестирования
Акции отличаются от облигаций неограниченным сроком обращения. Например, вы можете купить акции компании, которая вам кажется надёжной, и не продавать их, передавая из поколения в поколение.
Срок «жизни» облигации на рынке предопределён. Бонды выпускаются на фиксированный временной период.
Облигации бывают:
краткосрочными (погашение до 1 года);
среднесрочными (погашение до 5 лет);
долгосрочными (погашение через 5 лет и позднее).
Облигации в части сроков обращения похожи на банковские депозиты или долговые расписки. Акции в этом плане держатся особняком.
Гарантии
Владелец облигации, как правило, уже перед её покупкой может оценить итоговую доходность. Облигация покупается на определённый срок, в течение которого происходят фиксированные купонные выплаты.
Например, вы купили облигацию за 1000 рублей. Через год компания вернула номинальную стоимость облигации - 1000 рублей, а в течение года два раза заплатила по 50 рублей купонами. Таким образом, через год вы получите назад уже 1100 рублей.
Владельцу акций, в отличие от держателя облигаций, прибыль никто не гарантирует. Перед покупкой этого инструмента невозможно оценить потенциальную доходность: срока действия нет, купонных выплат нет, цена бумаги может значительно ходить то вверх, то вниз. Даже дивидендные выплаты не являются гарантированными. В случае отсутствия прибыли по итогам года компания может отказаться от поощрения акционеров в следующем году.
Стоимость ценных бумаг
Акции компаний – самый волатильный финансовый инструмент на рынке. Достаточно посмотреть на Tesla или Virgin Galactic – и всё становится понятно: цена за день может упасть и на 10, и на 20, и на 30%. Обратная ситуация тоже возможна. Курс (цена) акций зависит от баланса спроса и предложения. Когда желающих продать бумагу больше, курс (цена) падает. Когда желание приобрести актив выше, котировки (цены) стремятся вверх.
Цены на облигации от рыночной конъюнктуры зависят не сильно. Внутри дня котировки, если и меняются, то чаще всего в пределах 0,2-0,3%. Однако всё может изменить решение регулятора. Повышение ключевой ставки Банком России ведёт к снижению стоимости облигаций, снижение ставки толкает цены вверх..
В случае кризиса в большинстве своём будут падать и акции, и облигации, но просадка рыночных цен облигаций будет менее существенной. Из этого правила есть исключения, например, в ковидном 2020 году стоимость бумаг фармацевтического сектора, в отличие от большинства других отраслей, росла на фоне роста продаж медицинских препаратов и ожидания выпуска вакцин.
Риски акций и облигаций
Если сравнивать акции и облигации по защищенности в случае ликвидации компании, то здесь первенство за облигациями. Владельцы этого типа ценных бумаг считаются претендентами третьей очереди на получение компенсационных выплат.
Владельцы привилегированных акций (префов) имеют преимущество в части выплат перед держателями обыкновенных акций. Часто их интересы прописаны в уставе компании – в частности, сроки выплат.
Владельцы обыкновенных акций теоретически тоже могут рассчитывать на получение долевых выплат, но в самую последнюю очередь. Шансы на компенсацию крайне малы. Как правило, средства компании заканчиваются раньше.
При долгосрочном инвестировании отдавайте предпочтение и акциями, и облигациям. Важно диверсифицировать их по валютам, странам и отраслям. Так вы снижаете риски.
С октября 2022 года брокеры по поручению Банка России начали ограничивать неквалифицированным инвесторам покупки ценных бумаг эмитентов из недружественных стран. Это решение направлено на минимизацию рисков, поскольку иностранные финансовые институты, где учитываются такие ценные бумаги, могут без предупреждения заблокировать возможность распоряжаться приобретенными активами.
Вопросы
Что нужно знать, прежде чем стать инвестором
Для чего нужны инвестиции?
Какие существуют виды рисков инвестирования?
Как защититься от рисков инвестирования?
Как начать инвестировать?
Что такое ИИС?
Вопросы
Без чего нельзя начинать инвестировать, или как определить свой риск-профиль
Какая самая частая ошибка начинающих инвесторов?
Какие существуют типы риск-профилей?
Какие существуют виды стратегий инвестирования?
Вопросы
Облигации для начинающих: что это такое и как они работают?
Какие существуют виды облигаций?
Самые надежные облигации
Риски облигаций
Вопросы
Акции и облигации: в чём разница?
Каковы сроки инвестирования?
Гарантии
Стоимость ценных бумаг
Риски акций и облигаций
Инвестиции – это вложение денег в ценные бумаги или другие активы для получения дохода и приумножения накоплений. Рассказываем, что нужно знать об инвестициях и с чего начать.
Статья актуализирована. Данные приведены на апрель 2023 г.
«Чтоб ты жил на одну зарплату» – этой фразой из «Бриллиантовой руки» можно описать неправильное отношение к своим финансам. Живя на одну зарплату, человек лишает себя возможности увеличивать доход и приумножать накопления.
Для чего нужны инвестиции
Защитить деньги от обесценивания. Инфляция «съедает» ценность денег, то есть со временем купить на одну и ту же сумму можно все меньше. Например, с июля 2010 г. 1000 руб. превратились примерно в 500 руб. При этом проценты по банковским вкладам далеко не всегда способны защитить деньги.
Инвестиции потенциально позволяют получить большую доходность, чем вклады, а значит – уберечь деньги от инфляции или даже обогнать ее.
Заработать. Удачные инвестиции могут помочь не только сберечь, но и заработать – даже при консервативной стратегии можно копить на обучение, пенсию или другие цели.
Риск vs доходность
Но за возможность больше заработать приходится платить бОльшими рисками. На фондовом рынке одни зарабатывают, другие – теряют. В отличие от банковских вкладов, которые застрахованы в пределах 1,4 млн руб. Агентством по страхованию вкладов, гарантий инвестиций нет. Ответственность за эти решения инвесторы полностью принимают на себя.
Поэтому две основные характеристики любых инвестиций – это доходность и риск: своего рода сообщающиеся сосуды рынка. Доходность показывает эффективность инвестиций, на сколько процентов увеличилась вложенная сумма за определенный период времени. Риск – это вероятность получения убытков вместо прибыли. Чем выше доходность, тем выше риск, и наоборот (иначе никто бы не стал покупать более рискованные бумаги с той же доходностью, что и низкорискованные).
В зависимости от того, к какой доходности стремится инвестор и какой риск он готов на себя принять, формируется портфель из разных типов ценных бумаг, прежде всего акций и облигаций.
Облигации – это долговые бумаги, которые выпускаются на определенный срок, по истечении которого выпустивший их эмитент (компания, банк или государство) должен их погасить – то есть выплатить покупателям облигаций их номинальную стоимость. Покупатель облигаций, по сути, дает деньги в долг, и за это эмитент регулярно выплачивает процент от номинала бумаг или купон (его величина чаще всего известна заранее). Владелец облигации также может получить доход от ее перепродажи по более высокой цене. Из цены и купона складывается доходность облигаций – чем ниже цена купленной бумаги и чем выше купон, тем выше доходность, и наоборот. Если человек покупает облигации дешевле их номинальной стоимости, то он заработает еще и при их погашении. Для многих именно облигации являются первым шагом на рынок.
Акции – долевые ценные бумаги, которые делают их покупателя совладельцем компании. Заработать на акциях можно двумя способами: за счет дивидендов, если компания заработала прибыль и готова поделиться ее частью с акционерами, и за счет прироста курсовой стоимости акций, если инвестор продаст их дороже, чем покупал. Но компания не может гарантировать рост или даже сохранение стоимости своих акций, равно как и прибыль (а значит – дивиденды). Из-за этого акции считаются более рискованными, хотя и потенциально более доходными ценными бумагами, чем облигации.
Чем более консервативен инвестор, чем меньше риска он готов принять на себя, тем больше должна быть доля облигаций в его портфеле и тем меньше доля акций. Если же инвестор стремится заработать побольше и не боится рискнуть в обмен на более высокую доходность, он может, наоборот, наращивать долю акций в портфеле и уменьшать вес облигаций. Когда-то идеальным считался портфель, в котором 60% акций и 40% облигаций.
Виды рисков и как от них защититься
Существует несколько видов рисков, с которыми может столкнуться частный инвестор:
Кредитный риск – вероятность неисполнения контрагентом по сделке своих обязательств. Пример – отказ эмитента облигаций выплачивать их номинальную стоимость владельцам облигаций в конце срока. Фактически это означает, что компания не смогла вернуть долг.
Рыночный риск – вероятность снижения стоимости ценных бумаг или других активов из-за ситуации в экономике. Например, резкое повышение ключевой ставки Центральным банком может приводить к снижению стоимости ценных бумаг, потому что они становятся менее выгодными по сравнению с банковскими вкладами.
Операционный риск – возможность убытков из-за ошибочных внутренних действий сотрудников компании, систем или внешних событий (например, действий мошенников или сбоя торговых систем).
Валютный риск – риск потерять на изменении курса валют. Например, для инвестора из России, чьи доходы и расходы преимущественно номинированы в рублях, таким риском будет снижение курса доллара к рублю, если у него есть акции в долларах. С падением курса доллара его акции в рублях будут стоить меньше, чем тогда, когда он их покупал.
Уберечься от большинства рисков помогает диверсификация – включение в портфель различных активов: разных типов инструментов, бумаг разных компаний из одной отрасли или из разных отраслей, а также из разных стран.
Это снижает влияние на портфель рисков конкретной компании или сектора и позволяет компенсировать потери в одних инструментах ростом других. Хотя возможны и исключения: во время экономического кризиса много компаний одновременно могут не справиться с обслуживанием своих долгов.
Рыночный риск может затронуть все инструменты в портфеле сразу. Защититься от него (как, впрочем, и от других видов рисков) помогает хеджирование– заключение договора об условиях будущей сделки заранее. Но стратегии хеджирования сложны и зачастую используют производные финансовые инструменты, а потому могут не подойти начинающим инвесторам.
Некоторые компании-профессиональные участники фондового рынка страхуют операционные риски, причем как свои потери в ситуации операционного риска, так и свою ответственность за такой риск.
Что еще нужно учесть при формировании портфеля
Распределение активов в портфеле зависит не только от риска и доходности, но и от временного горизонта инвестиций. Составляя портфель, инвестор должен хотя бы примерно представлять, через сколько лет он планирует воспользоваться вложенными деньгами: чем позже, тем больше может быть доля рискованных инструментов. Например, если человек, чтобы накопить на пенсию, начал инвестировать в 30 лет, он может позволить себе куда большую долю акций в портфеле, чем человек, которому до пенсии осталось лет пять.
Это связано с тем, что акции на длинном горизонте обычно показывают более высокую доходность, но в моменте их цена более волатильна. Если у человека большой запас времени, он с большей вероятностью успеет компенсировать возможные потери и дождаться роста стоимости акций. Но если деньги потребуются ему уже в ближайшие пару лет, то есть риск так и не вернуть вложенное.
По мере приближения момента, когда понадобятся деньги, портфель можно корректировать, сокращая долю акций и наращивая долю облигаций. Некоторые инвесторы с возрастом постепенно корректируют долю облигаций. Например, если инвестору 30 лет, на облигации в его портфеле может приходиться 30%, а на акции – 70%. Чем старше он будет становиться, тем выше будет и доля облигаций, и, например, к 70 годам инвестор может держать уже 70% портфеля в облигациях. Впрочем, это правило не является универсальным и не учитывает, к примеру, склонность конкретного человека к риску.
Также не стоит забывать, что можно инвестировать свои средства с помощью доверительного управляющего или в паевые инвестиционные фонды.
Как начать инвестировать
Купить ценные бумаги можно на фондовой бирже. В России ценные бумаги обращаются на двух биржах – Московской и Санкт-Петербургской. На Московской бирже также можно купить валюту и производные финансовые инструменты. Кроме того, ценные бумаги можно купить и вне биржи, но для непрофессионального инвестора биржевая торговля обычно удобнее. Благодаря большему количеству участников торгов цена на бирже считается более справедливой, к тому же биржа проверяет качество бумаг, прежде чем допустить их к торгам, и гарантирует исполнение сделок.
Частный инвестор не может напрямую торговать на бирже. Для доступа к торгам понадобится посредник – брокер. Инвестор заключает с ним договор, открывает и пополняет деньгами брокерский счет, после чего может совершать сделки через мобильное приложение брокера, личный кабинет на сайте или специальную программу – торговый терминал. Брокер не только проводит для клиента сделки, но и ведет отчет о них, рассчитывает и удерживает налоги за доход от ценных бумаг (правда, не весь).
Брокерские услуги оказывают не только специализированные компании, но и банки, которые могут совмещать брокерскую деятельность с банковской. Сейчас крупнейшими брокерами являются Сбербанк, «Тинькофф», ВТБ, «Альфа-банк», БКС, «Открытие» и «Финам».
С иностранными брокерами надо быть крайне осторожными. Некоторые из них отказались предоставлять услуги российским гражданам и даже заморозили их активы. Другие заключают договоры с россиянами, но если они нарушат права российского инвестора, то Банк России или правоохранительные органы не смогут ничем помочь.
Прежде чем заключать договор с брокером, необходимо убедиться, что у него есть лицензия Центрального банка. Если о нем информации в справочнике ЦБ нет, то это мошенник. Стоит также изучить репутацию разных брокеров и сравнить условия: к каким инструментам они дают доступ, какие комиссии берут за проведение сделок и другие услуги, насколько у них удобный функционал и пр. И, конечно, необходимо помнить золотое правило: самое важное в договоре часто написано мелким шрифтом где-то внизу.
Индивидуальные инвестиционные счета
Для развития долгосрочного инвестирования в ценные бумаги в 2015 году в России ввели институт индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС).
Физические лица могут открыть ИИС у брокера или управляющего посредством отдельного договора на брокерское обслуживание или договора доверительного управления ценными бумагами. Средства, внесенные на ИИС, могут быть направлены на инвестиции в самые различные инструменты финансового рынка, включая акции, облигации, паевые фонды и. т. д.
ИИС предоставляет своим владельцам право на получение налогового вычета либо на льготное налогообложение доходов, полученных в процессе инвестирования.
Существуют два типа в ИИС: тип «А» и тип «Б».
ИИС типа «А» (вычеты на взносы) – позволяет получать до 52 тыс. руб. ежегодно. Максимальный взнос, с которого возвращают НДФЛ 13%, – 400 тыс. рублей в год.
ИИС типа «Б» (вычет на доходы) – при закрытии ИИС доход от совершенных операций не облагается НДФЛ 13%.
Основные условия открытия и ведения ИИС:
физическое лицо, гражданин Российской Федерации, с 18 лет;
счёт открывается на три года и не может быть закрыт всё это время (досрочное закрытие счета ведет к потере права на получение налогового вычета и к необходимости возврата ранее полученного вычета);
одновременно одно физическое лицо может иметь только один счёт;
максимальный взнос в год 1 млн руб., взносы осуществляются только в рублях.
ИИС подразделяются на два вида «Брокерский ИИС» (владелец ИИС сам покупает/продает ценные бумаги) и «ИИС–ДУ» (ценные бумаги покупает/продает доверительный управляющий, в соответствии со стратегией, выбранной владельцем ИИС).
Без чего нельзя начинать инвестировать, или как определить свой риск-профиль
Вы уже выучили основные понятия фондового рынка, умеете отличать акции от облигаций, открыли брокерский счёт и уже готовы начать инвестировать? Не торопитесь! Прежде важно определиться со своим риск-профилем.
Самая частая ошибка начинающих инвесторов
Новичка от бывалого инвестора на фондовом рынке можно отличить по одной самой распространенной ошибке. Он начинает набирать в свой инвестиционный портфель все, что, по его мнению, принесет хорошую прибыль. В основном это акции, так как считается, что они дают максимальную доходность. Выбор в пользу той или иной ценной бумаги на основе мнений участников интернет-форумов или публикаций в деловых изданиях не всегда дает ожидаемый результат.
Для того чтобы опыт инвестирования не обернулся сливом депозита, необходимо составлять портфель грамотно, собирая его не только из любимых всеми акций, но также из облигаций, ETF и БПИФов.
ETF и БПИФы – это набор ценных бумаг. Покупая пай фонда, вы становитесь владельцем небольшой части всего этого набора. Покупка паев таких фондов минимизирует риски инвестора. Например, если ETF состоит из акций технологических компаний, а одна из них показала плохой результат, потеряв в цене, вы не ощутите столь существенную «просадку» портфеля, как если бы вы владели акциями непосредственно самой компании
При этом важно диверсифицировать портфель по валютам, странам и отраслям. Это дает снижение рисков. Например, в ковидном 2020 году сильно упали котировки нефтяных компаний, авиаперевозчиков и сферы ритейла, зато выросли бумаги фармацевтов и компаний, которые специализируются на разработке онлайн-платформ. Не забывайте про золото – оно поддержит ваш портфель в случае кризиса.
Чьих будете?
Но даже не с этого нужно начинать знакомство с фондовым рынком, а с понимания и оценки себя и своих целей. Перед тем, как заключить первую сделку и добавить в свой портфель первый актив, нужно определиться, какие риски вы готовы на себя взять.
Риск-профиль в каждом конкретном случае определяется индивидуально и зависит от трех факторов:
личность инвестора и его терпимость к риску;
цели инвестирования;
сроки инвестирования.
С риск-профилем нужно определиться в самом начале, чтобы правильно распределить активы в своем инвестиционном портфеле. Если ваша терпимость к риску выше, то, скорее всего, у вас будет больше акций. Если вы не сможете спокойно спать даже при минимальной просадке портфеля, то лучше сделать выбор в пользу государственных облигаций.
Какие бывают типы риск-профилей?
Есть множество разных способов и тестов на определение риска. Например, Московская биржа предлагает ответить на 5 вопросов, по результатам которых робот определяет ваш риск-профиль.
Мы тоже предлагаем вам небольшой тест. Для этого сядьте и представьте, с какой суммой от вложенных денег вы готовы расстаться ради получения потенциальной прибыли. Для простоты можно представить депозит – 1 000 000 рублей. Вам звонят из банка и говорят: мы вам можем вернуть только 900 000 рублей. Как вы себя почувствуете? Переживете потерю или не сможете спокойно спать?
1. Консервативный риск-профиль.
Если потеря 100 000 рублей из миллиона – для вас трагедия, то, скорее всего, вы – консервативный инвестор. Вы не любите рисковать своими деньгами, просадка вашего портфеля должна быть минимальной, даже в ущерб потенциальной доходности.
2. Сбалансированный риск-профиль.
Вы, конечно, почувствуете дискомфорт при потере 10% от вложений, но сильно переживать не будете. Вы все равно уверены в положительном исходе результата и готовы потерпеть временные трудности ради большего дохода в будущем.
3. Агрессивный риск-профиль.
Вы готовы терять и более значительные суммы ради прибыли. Ваш приоритет– максимальная доходность. Вас не будут терзать негативные мысли, даже если вы вдруг потеряете 50% от вложенных средств или 500 000 рублей из миллиона.
Какую стратегию выбрать?
Определившись со своим риск-профилем, можно переходить к выбору стратегии инвестирования. Каждая предполагает разное распределение ценных бумаг.
1. Консервативная стратегия
Характеризуется получением стабильного, но небольшого дохода, который будет ненамного превышать банковский депозит.
Портфель наполняем так:
50% – облигации федерального займа (ОФЗ);
20-30% – корпоративные облигации крупнейших, наиболее стабильных и ликвидных компаний (Сбербанк, Газпром, Лукойл и т.д.);
20-30% – акции («голубые фишки») или ETF на акции.
Такая стратегия обеспечивает минимальный риск в пределах 3-5%.
2. Сбалансированная стратегия
Характеризуется получением более высокого дохода, что соответственно грозит более высокими рисками.
Портфель наполняем так:
20% – облигации федерального займа (ОФЗ);
10-20% – корпоративные облигации крупнейших, наиболее стабильных и ликвидных компаний;
60-70% – акции («голубые фишки») или ETF на акции.
Просадка такого портфеля может достигать 20-30%.
3. Агрессивная стратегия
Направлена на получение максимального дохода.
До 100% – акции первого, второго и даже третьего эшелона, криптовалюты.
Собирая такой портфель, вы сознательно берете на себя большие риски. Новичкам фондового рынка такую стратегию выбирать не рекомендуется.
С поправкой на возраст
Есть еще одна стратегия наполнения инвестиционного портфеля в зависимости от возраста. Принято считать, что молодые люди, которым до старости и получения пассивного дохода далеко, могут выбирать более агрессивные стратегии. Людям пожилым, напротив, лучше отдавать предпочтение консервативной модели.
Одна из теорий гласит: покупайте облигации в зависимости от того, сколько вам лет:
30 лет – 30% облигаций;
50 лет – 50% облигаций;
70 лет – 70% облигаций.
Впрочем, этот способ применим и в отношении инвестиционной цели. Если вы, например, инвестируете деньги, чтобы через 10 лет купить дом, то с приближением цели, постепенно увеличивайте свою долю в облигациях.
Таким образом, вы будете в меньшей степени зависеть от колебаний рынка ко дню, когда вам эти деньги понадобятся.
Что нужно знать, прежде чем стать инвестором
Инвестиции – это вложение денег в ценные бумаги или другие активы для получения дохода и приумножения накоплений. Рассказываем, что нужно знать об инвестициях и с чего начать.
Для чего нужны инвестиции
Защитить деньги от обесценивания. Инфляция «съедает» ценность денег, то есть со временем купить на одну и ту же сумму можно все меньше. Например, с июля 2010 г. 1000 руб. превратились примерно в 500 руб. При этом проценты по банковским вкладам далеко не всегда способны защитить деньги.
Инвестиции потенциально позволяют получить большую доходность, чем вклады, а значит – уберечь деньги от инфляции или даже обогнать ее.
Риск vs доходность
Но за возможность больше заработать приходится платить бОльшими рисками. На фондовом рынке одни зарабатывают, другие – теряют. В отличие от банковских вкладов, которые застрахованы в пределах 1,4 млн руб. Агентством по страхованию вкладов, гарантий инвестиций нет. Ответственность за эти решения инвесторы полностью принимают на себя.
Поэтому две основные характеристики любых инвестиций – это доходность и риск: своего рода сообщающиеся сосуды рынка. Доходность показывает эффективность инвестиций, на сколько процентов увеличилась вложенная сумма за определенный период времени. Риск – это вероятность получения убытков вместо прибыли. Чем выше доходность, тем выше риск, и наоборот (иначе никто бы не стал покупать более рискованные бумаги с той же доходностью, что и низкорискованные).
В зависимости от того, к какой доходности стремится инвестор и какой риск он готов на себя принять, формируется портфель из разных типов ценных бумаг, прежде всего акций и облигаций.
Облигации – это долговые бумаги, которые выпускаются на определенный срок, по истечении которого выпустивший их эмитент (компания, банк или государство) должен их погасить – то есть выплатить покупателям облигаций их номинальную стоимость. Покупатель облигаций, по сути, дает деньги в долг, и за это эмитент регулярно выплачивает процент от номинала бумаг или купон (его величина чаще всего известна заранее). Владелец облигации также может получить доход от ее перепродажи по более высокой цене. Из цены и купона складывается доходность облигаций – чем ниже цена купленной бумаги и чем выше купон, тем выше доходность, и наоборот. Если человек покупает облигации дешевле их номинальной стоимости, то он заработает еще и при их погашении. Для многих именно облигации являются первым шагом на рынок.
Акции – долевые ценные бумаги, которые делают их покупателя совладельцем компании. Заработать на акциях можно двумя способами: за счет дивидендов, если компания заработала прибыль и готова поделиться ее частью с акционерами, и за счет прироста курсовой стоимости акций, если инвестор продаст их дороже, чем покупал. Но компания не может гарантировать рост или даже сохранение стоимости своих акций, равно как и прибыль (а значит – дивиденды). Из-за этого акции считаются более рискованными, хотя и потенциально более доходными ценными бумагами, чем облигации.
Чем более консервативен инвестор, чем меньше риска он готов принять на себя, тем больше должна быть доля облигаций в его портфеле и тем меньше доля акций. Если же инвестор стремится заработать побольше и не боится рискнуть в обмен на более высокую доходность, он может, наоборот, наращивать долю акций в портфеле и уменьшать вес облигаций. Когда-то идеальным считался портфель, в котором 60% акций и 40% облигаций.
Виды рисков и как от них защититься
Существует несколько видов рисков, с которыми может столкнуться частный инвестор:
1. Кредитный риск – вероятность неисполнения контрагентом по сделке своих обязательств. Пример – отказ эмитента облигаций выплачивать их номинальную стоимость владельцам облигаций в конце срока. Фактически это означает, что компания не смогла вернуть долг.
2. Рыночный риск – вероятность снижения стоимости ценных бумаг или других активов из-за ситуации в экономике. Например, резкое повышение ключевой ставки Центральным банком может приводить к снижению стоимости ценных бумаг, потому что они становятся менее выгодными по сравнению с банковскими вкладами.
3. Операционный риск – возможность убытков из-за ошибочных внутренних действий сотрудников компании, систем или внешних событий (например, действий мошенников или сбоя торговых систем).
4. Валютный риск – риск потерять на изменении курса валют. Например, для инвестора из России, чьи доходы и расходы преимущественно номинированы в рублях, таким риском будет снижение курса доллара к рублю, если у него есть акции в долларах. С падением курса доллара его акции в рублях будут стоить меньше, чем тогда, когда он их покупал.
Уберечься от большинства рисков помогает диверсификация – включение в портфель различных активов: разных типов инструментов, бумаг разных компаний из одной отрасли или из разных отраслей, а также из разных стран.
Это снижает влияние на портфель рисков конкретной компании или сектора и позволяет компенсировать потери в одних инструментах ростом других. Хотя возможны и исключения: во время экономического кризиса много компаний одновременно могут не справиться с обслуживанием своих долгов.
Рыночный риск может затронуть все инструменты в портфеле сразу. Защититься от него (как, впрочем, и от других видов рисков) помогает хеджирование– заключение договора об условиях будущей сделки заранее. Но стратегии хеджирования сложны и зачастую используют производные финансовые инструменты, а потому могут не подойти начинающим инвесторам.
Некоторые компании-профессиональные участники фондового рынка страхуют операционные риски, причем как свои потери в ситуации операционного риска, так и свою ответственность за такой риск.
Что еще нужно учесть при формировании портфеля
Распределение активов в портфеле зависит не только от риска и доходности, но и от временного горизонта инвестиций. Составляя портфель, инвестор должен хотя бы примерно представлять, через сколько лет он планирует воспользоваться вложенными деньгами: чем позже, тем больше может быть доля рискованных инструментов. Например, если человек, чтобы накопить на пенсию, начал инвестировать в 30 лет, он может позволить себе куда большую долю акций в портфеле, чем человек, которому до пенсии осталось лет пять.
Это связано с тем, что акции на длинном горизонте обычно показывают более высокую доходность, но в моменте их цена более волатильна. Если у человека большой запас времени, он с большей вероятностью успеет компенсировать возможные потери и дождаться роста стоимости акций. Но если деньги потребуются ему уже в ближайшие пару лет, то есть риск так и не вернуть вложенное.
По мере приближения момента, когда понадобятся деньги, портфель можно корректировать, сокращая долю акций и наращивая долю облигаций. Некоторые инвесторы с возрастом постепенно корректируют долю облигаций. Например, если инвестору 30 лет, на облигации в его портфеле может приходиться 30%, а на акции – 70%. Чем старше он будет становиться, тем выше будет и доля облигаций, и, например, к 70 годам инвестор может держать уже 70% портфеля в облигациях. Впрочем, это правило не является универсальным и не учитывает, к примеру, склонность конкретного человека к риску.
Также не стоит забывать, что можно инвестировать свои средства с помощью доверительного управляющего или в паевые инвестиционные фонды.
Как начать инвестировать
Купить ценные бумаги можно на фондовой бирже. В России ценные бумаги обращаются на двух биржах – Московской и Санкт-Петербургской. На Московской бирже также можно купить валюту и производные финансовые инструменты. Кроме того, ценные бумаги можно купить и вне биржи, но для непрофессионального инвестора биржевая торговля обычно удобнее. Благодаря большему количеству участников торгов цена на бирже считается более справедливой, к тому же биржа проверяет качество бумаг, прежде чем допустить их к торгам, и гарантирует исполнение сделок.
Частный инвестор не может напрямую торговать на бирже. Для доступа к торгам понадобится посредник – брокер. Инвестор заключает с ним договор, открывает и пополняет деньгами брокерский счет, после чего может совершать сделки через мобильное приложение брокера, личный кабинет на сайте или специальную программу – торговый терминал. Брокер не только проводит для клиента сделки, но и ведет отчет о них, рассчитывает и удерживает налоги за доход от ценных бумаг (правда, не весь).
Брокерские услуги оказывают не только специализированные компании, но и банки, которые могут совмещать брокерскую деятельность с банковской. Сейчас крупнейшими брокерами являются Сбербанк, «Тинькофф», ВТБ, «Альфа-банк», БКС, «Открытие» и «Финам».
С иностранными брокерами надо быть крайне осторожными. Некоторые из них отказались предоставлять услуги российским гражданам и даже заморозили их активы. Другие заключают договоры с россиянами, но если они нарушат права российского инвестора, то Банк России или правоохранительные органы не смогут ничем помочь.
Прежде чем заключать договор с брокером, необходимо убедиться, что у него есть лицензия Центрального банка. Если о нем информации в справочнике ЦБ нет, то это мошенник. Стоит также изучить репутацию разных брокеров и сравнить условия: к каким инструментам они дают доступ, какие комиссии берут за проведение сделок и другие услуги, насколько у них удобный функционал и пр. И, конечно, необходимо помнить золотое правило: самое важное в договоре часто написано мелким шрифтом где-то внизу.
Индивидуальные инвестиционные счета
Для развития долгосрочного инвестирования в ценные бумаги в 2015 году в России ввели институт индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС).
Физические лица могут открыть ИИС у брокера или управляющего посредством отдельного договора на брокерское обслуживание или договора доверительного управления ценными бумагами. Средства, внесенные на ИИС, могут быть направлены на инвестиции в самые различные инструменты финансового рынка, включая акции, облигации, паевые фонды и. т. д.
ИИС предоставляет своим владельцам право на получение налогового вычета либо на льготное налогообложение доходов, полученных в процессе инвестирования.
Существуют два типа в ИИС: тип «А» и тип «Б».
ИИС типа «А» (вычеты на взносы) – позволяет получать до 52 тыс. руб. ежегодно. Максимальный взнос, с которого возвращают НДФЛ 13%, – 400 тыс. рублей в год.
ИИС типа «Б» (вычет на доходы) – при закрытии ИИС доход от совершенных операций не облагается НДФЛ 13%.
Основные условия открытия и ведения ИИС:
физическое лицо, гражданин Российской Федерации, с 18 лет;
счёт открывается на три года и не может быть закрыт всё это время (досрочное закрытие счета ведет к потере права на получение налогового вычета и к необходимости возврата ранее полученного вычета);
одновременно одно физическое лицо может иметь только один счёт;
максимальный взнос в год 1 млн руб., взносы осуществляются только в рублях.
ИИС подразделяются на два вида «Брокерский ИИС» (владелец ИИС сам покупает/продает ценные бумаги) и «ИИС–ДУ» (ценные бумаги покупает/продает доверительный управляющий, в соответствии со стратегией, выбранной владельцем ИИС).
Облигации для начинающих: что это такое и как они работают?
Реальная доходность банковских депозитов не всегда превышает инфляцию. Так что же делать, чтобы сохранить свои сбережения, а лучше – преумножить? Мы расскажем о самом консервативном инструменте фондового рынка – облигациях. Они могут быть даже надёжнее банковских вкладов, а доходность по ним – выше.
Что такое облигации?
На просторах Интернета часто можно встретить колючие формулировки с определением облигаций. Это отталкивает многих потенциальных инвесторов. Куда проще положить деньги на депозит и раз в год получать выплаты, хоть и скромные. На самом деле, принцип работы облигаций похож на банковские вклады. Вы тоже даёте деньги в долг, и вам тоже платят проценты за пользование ими. Облигации бывают трёх видов:
корпоративные (одалживаете деньги компании);
государственные (одалживаете государству);
муниципальные (одалживаете субъекту РФ, например, области или городу).
Для того чтобы купить одну облигацию, как правило, достаточно 1000 рублей. В России этот номинал встречается чаще всего. У облигации, как и у банковского вклада, есть срок погашения. Например, вы купили одну облигацию на два года. Это значит, что через два года компания, государство или муниципалитет вернёт вам 1000 рублей.
Пока вы владеете облигацией, выплачивается купонный доход. Купон, по сути, является аналогом процента по банковскому вкладу. Выплата купона может производиться ежеквартально, а чаще – раз в полгода.
Можно купить облигацию при первичном размещении, получать купонный доход и держать её весь оговоренный договором срок. Однако при желании вы можете продать облигацию. При этом, купонный доход в случае продажи раньше даты погашения никто у вас не отнимет.
Самые надежные облигации
Самые надежные в России – облигации федерального займа (ОФЗ): это долговые бумаги, которые позволяют государству занять у вас деньги. Доходность ОФЗ зависит от даты погашения. У облигации с погашением через два года доходность будет ниже, чем у 10-летних ОФЗ.
В августе 2021 года доходность по ОФЗ со сроком погашения в 2031 году составляет чуть больше 7% годовых, а по 2-летним – примерно 6,5%. Облигации с коротким сроком (2-3 года) считаются даже надёжнее банковских вкладов. Обязательства по ОФЗ в отличие от депозитов несёт не коммерческая структура – банк, а государство в лице Минфина России. При этом, важно знать: чем длиннее срок, тем выше риск.
Список доступных к покупке ОФЗ можно найти на сайте Московской биржи. Фильтр позволит подобрать необходимую бумагу, получить данные о её доходности, сроках погашения и регулярности купонных выплат.
На что обращать внимание при выборе облигации?
При выборе облигации следует обращать внимание не только на доходность, но и на ликвидность, т. е. на возможность быстро продать её по рыночной цене. Наиболее ликвидны ОФЗ, а также корпоративные облигации крупных компаний, таких как Сбербанк, Газпром, МТС и др.
Если при покупке облигации вы видите слишком большую разницу между ценой покупки и ценой продажи, это прямой сигнал о том, что бумага имеет низкую ликвидность. Это значит, что в случае необходимости продать её будет не так просто и быстро, как хотелось бы.
На Московской и Санкт-Петербургской биржах облигации также могут быть номинированы в иностранной валюте. Их стоимость будет уже значительно выше. К примеру, номинал одной еврооблигации ВЭБа VEB-23 EUR равняется 1000 евро. Такие вложения привлекательны пассивным доходом в валюте при относительно низких колебаниях цен.
Риски облигаций
Облигации принято считать надёжным инструментом, но это верно не всегда. На рынке существуют т. н. «мусорные» или «бросовые» облигации. Их, как правило, выпускают компании без солидной деловой репутации и с низким кредитным рейтингом. В банковском кредите им отказали, а деньги нужны. Шансы на банкротство такой компании высоки.
Один из последних примеров – технический дефолт по облигациям региональной сети закусочных «Дядя Дёнер». Своим кредиторам компания обещала высокую доходность – 14% годовых по первому выпуску и 13,5% по второму, однако вместо выплат инвесторы получили сообщение о невозможности расплатиться по обязательствам.
После дефолта компании, конечно, можно попытаться вернуть деньги через суд, однако получается это далеко не всегда. Поэтому от покупки «бросовых» облигаций лучше отказаться. Доходность выше 8% годовых уже должна вас насторожить. Перед тем как отдавать деньги, лучше проверить, всё ли с компанией в порядке.
Стоит ли платить налоги по облигациям?
До начала 2021 года покупка ОФЗ была выгодна с точки зрения налогов. Доходы по купонам НДФЛ не облагались. Однако 1 января 2021 года с боем курантов всё изменилось – теперь налог платить приходится. Ставка налога с купонов по ОФЗ в 2021 году составляет 13% для резидентов России с годовым доходом ниже 5 миллионов рублей. После превышения этой суммы НДФЛ увеличивается до 15%.
Изменения коснулись и владельцев российских корпоративных облигаций. Раньше платить НДФЛ не требовалось в том случае, если ставка купона по облигации не превышала ключевую ставку + 5%. Теперь налогом облагается любой доход вне зависимости от его величины.
При этом платить налоги самостоятельно вам не придётся. За вас это сделает налоговый агент – брокер. Он просто зачислит на ваш счёт купонный доход, очищенный от налогов.
Как увеличить доходность по облигациям?
Главное преимущество облигаций перед банковскими вкладами – это возможность купить их на индивидуальный инвестиционный счёт (ИИС). Он хорош тем, что даёт право на возврат подоходного налога в размере 13% от суммы вложений.
С помощью налогового вычета можно возвращать до 52 000 рублей в год в том случае, если вы пополнили свой ИИС в течение года в общей сложности на 400 000 рублей и больше.
Оформить налоговый вычет несложно. Достаточно заполнить форму и подать заявку на сайте Федеральной налоговой службы.
Вернуть НДФЛ могут только те, кто его платит. Если вы не работаете или работаете неофициально, то возвращать вам нечего.
Но и в этом случае можно получить налоговые льготы по ИИС – если Вы не воспользовались льготой по возврату НДФЛ, Вы получаете освобождение от налога всего дохода, полученного от инвестиций с помощью ИИС. Правда, вносить на ИИС можно не более 1 млн рублей в год
Резюме
Выбирайте ОФЗ с коротким сроком погашения;
Перед покупкой корпоративных облигаций проверьте надёжность компании-эмитента;
С осторожностью рассматривайте возможность покупки облигаций с доходностью значительно выше рыночной;
При покупке облигаций обращайте внимание не только на доходность, но и на ликвидность;
Покупайте облигации на ИИС и получайте налоговый вычет.
Акции и облигации: в чём разница?
Акции и облигации – два самых популярных продукта на рынке, однако начинающему инвестору всё же сложно определиться с выбором. Мы сравним финансовые инструменты и поможем разобраться, чем они отличаются.
Что такое акции
Акция – это ценная бумага, которая подтверждает ваше право на владение долей в той или иной компании. Если вы, например, купите акции Газпрома, то станете акционером Газпрома.
На акциях можно зарабатывать двумя способами:
на росте стоимости. Покупаем акцию, ждём, когда она подорожает, продаём акцию.
получая дивиденды. Некоторые компании делятся частью прибыли со своими акционерами, выплачивая дивидендный доход.
Акции бывают двух видов:
1. обыкновенные:
Их котировки более волатильны (т. е. цена на них может значительно меняться) – можно заработать на росте.
Они более ликвидны, т. е. их легче продать и купить.
Дают возможность принимать участие в управлении компанией и право голоса на собрании акционеров (но только в случае владения солидным пакетом акций).
2. привилегированные:
Дают владельцам преимущественное право на получение дивидендов и компенсаций в случае ликвидации компании.
Не дают право голоса на собрании акционеров.
Их котировки менее волатильны.
Что такое облигации
Облигации (бонды) – это долговые ценные бумаги, которые обязывают эмитента (того, кто выпускает облигацию) вернуть вам долг и заплатить проценты за пользование деньгами в установленные сроки. Покупая облигации, вы не приобретаете часть бизнеса компании, а становитесь её кредитором.
По типу эмитента (так называют структуру или компанию, которая выпустила долговые бумаги) облигации делятся на три категории:
государственные облигации (эмитент – государство);
муниципальные облигации (эмитент – регион или город);
корпоративные облигации (эмитент – компания или корпорация).
Сроки инвестирования
Акции отличаются от облигаций неограниченным сроком обращения. Например, вы можете купить акции компании, которая вам кажется надёжной, и не продавать их, передавая из поколения в поколение.
Срок «жизни» облигации на рынке предопределён. Бонды выпускаются на фиксированный временной период.
Облигации бывают:
краткосрочными (погашение до 1 года);
среднесрочными (погашение до 5 лет);
долгосрочными (погашение через 5 лет и позднее).
Облигации в части сроков обращения похожи на банковские депозиты или долговые расписки. Акции в этом плане держатся особняком.
Гарантии
Владелец облигации, как правило, уже перед её покупкой может оценить итоговую доходность. Облигация покупается на определённый срок, в течение которого происходят фиксированные купонные выплаты.
Например, вы купили облигацию за 1000 рублей. Через год компания вернула номинальную стоимость облигации - 1000 рублей, а в течение года два раза заплатила по 50 рублей купонами. Таким образом, через год вы получите назад уже 1100 рублей.
Владельцу акций, в отличие от держателя облигаций, прибыль никто не гарантирует. Перед покупкой этого инструмента невозможно оценить потенциальную доходность: срока действия нет, купонных выплат нет, цена бумаги может значительно ходить то вверх, то вниз. Даже дивидендные выплаты не являются гарантированными. В случае отсутствия прибыли по итогам года компания может отказаться от поощрения акционеров в следующем году.
Стоимость ценных бумаг
Акции компаний – самый волатильный финансовый инструмент на рынке. Достаточно посмотреть на Tesla или Virgin Galactic – и всё становится понятно: цена за день может упасть и на 10, и на 20, и на 30%. Обратная ситуация тоже возможна. Курс (цена) акций зависит от баланса спроса и предложения. Когда желающих продать бумагу больше, курс (цена) падает. Когда желание приобрести актив выше, котировки (цены) стремятся вверх.
Цены на облигации от рыночной конъюнктуры зависят не сильно. Внутри дня котировки, если и меняются, то чаще всего в пределах 0,2-0,3%. Однако всё может изменить решение регулятора. Повышение ключевой ставки Банком России ведёт к снижению стоимости облигаций, снижение ставки толкает цены вверх..
В случае кризиса в большинстве своём будут падать и акции, и облигации, но просадка рыночных цен облигаций будет менее существенной. Из этого правила есть исключения, например, в ковидном 2020 году стоимость бумаг фармацевтического сектора, в отличие от большинства других отраслей, росла на фоне роста продаж медицинских препаратов и ожидания выпуска вакцин.
Риски акций и облигаций
Если сравнивать акции и облигации по защищенности в случае ликвидации компании, то здесь первенство за облигациями. Владельцы этого типа ценных бумаг считаются претендентами третьей очереди на получение компенсационных выплат.
Владельцы привилегированных акций (префов) имеют преимущество в части выплат перед держателями обыкновенных акций. Часто их интересы прописаны в уставе компании – в частности, сроки выплат.
Владельцы обыкновенных акций теоретически тоже могут рассчитывать на получение долевых выплат, но в самую последнюю очередь. Шансы на компенсацию крайне малы. Как правило, средства компании заканчиваются раньше.
При долгосрочном инвестировании отдавайте предпочтение и акциями, и облигациям. Важно диверсифицировать их по валютам, странам и отраслям. Так вы снижаете риски.
С октября 2022 года брокеры по поручению Банка России начали ограничивать неквалифицированным инвесторам покупки ценных бумаг эмитентов из недружественных стран. Это решение направлено на минимизацию рисков, поскольку иностранные финансовые институты, где учитываются такие ценные бумаги, могут без предупреждения заблокировать возможность распоряжаться приобретенными активами.
Вопросы
Что нужно знать, прежде чем стать инвестором
Для чего нужны инвестиции?
Какие существуют виды рисков инвестирования?
Как защититься от рисков инвестирования?
Как начать инвестировать?
Что такое ИИС?
Вопросы
Без чего нельзя начинать инвестировать, или как определить свой риск-профиль
Какая самая частая ошибка начинающих инвесторов?
Какие существуют типы риск-профилей?
Какие существуют виды стратегий инвестирования?
Вопросы
Облигации для начинающих: что это такое и как они работают?
Какие существуют виды облигаций?
Самые надежные облигации
Риски облигаций
Вопросы
Акции и облигации: в чём разница?
Каковы сроки инвестирования?
Гарантии
Стоимость ценных бумаг
Риски акций и облигаций
Соседние файлы в папке Тема 3.1 Инвестирование