Лекция 11

Пользователь объектов капитальных вложений — это физические и юридические лица (в том числе иностранные), государственные органы, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются объекты инвестиций (или объекты капитальных вложений). Схема инвестиционного процесса: субъект (инвестор), объект (объект инвестиций), связь между ними (инвестирование с целью получения инвестиционного дохода) и среда, в которой они существуют (инвестиционная среда). Все элементы взаимосвязаны и конкретное протекание зависит от объекта инвестирования. Финансовые учреждения (финансовые институты) — это банки, страховые организации и другие организации, деятельность которых предусматривает привлечение денежных вкладов для дальнейшего инвестирования, а также для выдачи кредитов другим потребителям. Финансовые рынки — это системы, с помощью которых осуществляется непосредственное взаимодействие между желающими привлечь финансовые ресурсы и теми, кто их предлагает. Основные финансовые рынки — это рынок акций, облигаций и аукционов. В структуре финансовых рынков выделяют краткосрочный сектор (денежный рынок) и долгосрочный (рынок капитала). Этапы:

1. Первый или подготовительный этап. Принимают решение об инвестировании (выбирают цель и объект инвестирования). Происходит выбор конкретных объектов, подготовка договора и его заключение, в договоре определены права и обязанности участников договора, объём, сроки и порядок инвестиций.

2. Второе этап — это осуществление инвестиций. Завершается созданием объекта инвестиционной деятельности.

3. Третий этап (эксплуатационный) связан с эксплуатацией созданного объекта. В течение эксплуатационного этапа компенсируются инвестиционные затраты, появляются доходы от реализации инвестиций. Этот этап совпадает со сроком окупаемости инвестиций.

Участники инвестиционного процесса. Объекты инвестиционной деятельности — это активы и финансовые инструменты, в которые осуществляются инвестиции. К субъектам относят инвитентов (инвестиционные компании, государственные органы, акционерные, промышленные и торговые компании), инвесторов, профессиональных участников (дилеры, брокеры), государственные органы управления и контроля. Субъекты могут действовать в сфере практической реализации инвестиций. В эту сферу входят:

1. сфера капитального строительства (происходит вложение инвестиций в основные фонды)

2. инновационная сфера (реализуется научно-техническая продукция)

3. сфера обращения финансового капитала

4. сфера реализации имущественных прав субъектов инвестиционной деятельности

В инвестиционном процессе есть финансовые посредники (финансовые институты, размещающие сбережения среди потребителей инвестиций и т. д.). Финансовые институты — это коммерческие банки, небанковские кредитно-финансовые институты (страховые компании, пенсионные фонды и т. д.) и инвестиционные институты (фондовые биржи, инвестиционные компании и т. д.).

Классификация по организационной форме: холдинги, концерны и т. д. По направлению основной деятельности: юридические, физические лица или их объединения. К институциональным инвесторам относятся финансовые посредники, аккумулирующие средства индивидуальных инвесторов. По целям инвестирования: у стратегических в качестве главной цели - обеспечение реального участия в стратегическом управлении объектом инвестирования. Портфельные - вложение средств в различные объекты для получения желаемого уровня дохода. По принадлежности к резидентам: резиденты — это отечественные инвесторы, нерезиденты — это иностранные инвесторы.

Инвестиционный спрос — это потребность предпринимателей, выраженная в денежной форме, в приобретении товаров инвестиционного назначения с целью получения дохода. На государственном уровне на инвестиционный спрос влияют:

1. национальный объём производимой продукции

2. объём накопленных и потраченных средств

3. национальный денежный доход общества

4. влияние иностранного капитала

5. политическая ситуация в стране

Способы финансирования:

1) централизованный (источники финансирования - федеральный бюджет и бюджеты субъектов РФ, централизованные небюджетные инвестиционные фонды и т. д.)

2) децентрализованный (источники финансирования - источники предприятий [прибыль, амортизация, средства от продажи акций, средства иностранных инвесторов и так далее] и индивидуальных застройщиков)