Финансы предприятий

171

ный интерес руководителей и специалистов к зарубежным моделям финансового планирования. Владение этими моделями, средствами и методами финансового планирования вошло в число основных профессиональных требований, предъявляемых к руководителям и специалистам предприятий.

Финансовое планирование охватывает широкий спектр финансовых отношений. Сюда входят следующие отношения:

•между предприятием и различными субъектами хозяйствования в процессе реализации продукции (работ, услуг) и при коммерческом кредитовании;

•собственниками предприятия, трудовыми коллективами и отдельными работниками при оплате труда персонала предприятия;

•субъектами хозяйствования и подразделениями внутри них при формировании и распределении централизованных фондов финансовых ресурсов, предназначенных для решения общих задач;

•предприятиями и государственным бюджетом при внесении платежей в бюджет, внебюджетные фонды и получении ассигнований из бюджета;

•предприятиями и коммерческими банками при получении и погашении ссуд и при уплате процентов за кредит;

•предприятиями и страховыми организациями при страховании имущества предприятий.

Финансовый план упорядочивает эти отношения, позволяет заранее предвидеть финансовые результаты деятельности предприятия и так организовать движение финансовых потоков, чтобы они служили достижению целей, предусмотренных стратегическим и тактическим планами. Основная цель финансового планирования состоит в том, чтобы сбалансировать намечаемые расходы предприятия с финансовыми возможностями.

В процессе финансового планирования решаются следующие задачи:

•определяются источники и размеры собственных финансовых ресурсов предприятия (прибыль, амортизационные отчисления, кредиторская задолженность (устойчивые пассивы) и др.);

172

•принимаются решения о необходимости привлечения внешних финансовых ресурсов за счет выпуска ценных бумаг, получения кредитов, займов;

•определяется потребность предприятия в финансовых ресурсах, устанавли-

ваются оптимальные для конкретной ситуации пропорции распределения ресур-

сов на внутрихозяйственные нужды или вложение их в другие предприятия и ор-

ганизации с целью получения дивидендов, процентов, прибыли;

•уточняется целесообразность и экономическая эффективность планируемых инвестиций;

•выявляются резервы рационального использования производственных мощностей, основных фондов и оборотных активов в целях максимально возможного повышения эффективности производства, его рентабельности, получения прибыли;

•определяются финансовые взаимоотношения предприятия с государствен-

ным бюджетом, банками, вышестоящими организациями.

Финансовое планирование на предприятии осуществляется плановоэкономическим и финансовым отделами. Самостоятельные финансовые отделы (управления) создаются, как правило, на крупных и средних предприятиях. В состав отдела могут входить подразделения (сектор, бюро, группа) финансового планирования, анализа финансово-хозяйственной деятельности, организации расчетов, инкассации, кассовых операций и др.

Основными функциями финансового отдела в области планирования являются:

•составление проектов финансовых планов предприятия со всеми необходимыми расчетами с учетом максимальной мобилизации внутрихозяйственных резервов, наиболее рационального использования ресурсов;

•составление и представление в установленные сроки кредитных заявок и кассовых планов в учреждения банков и участие в их рассмотрении;

•участие в составлении плана реализации продукции в денежном выраже-

нии;

173

определение плановой суммы балансовой прибыли на год и по кварталам и показателей рентабельности;

•составление совместно с планово-экономическим отделом плановых расчетов различных фондов, образуемых из чистой прибыли, и участие в составлении смет их расходования;

•определение плановой суммы амортизационных отчислений;

•участие в определении потребности собственных оборотных средств по элементам и расчету нормативов оборотных средств;

•составление плана финансирования капитального ремонта основных фон-

дов;

•составление плана распределения балансовой прибыли и амортизационных отчислений;

•участие в составлении плана финансирования НИОКР;

•выполнение расчетов по предъявлению претензий поставщикам и подрядчикам;

•распределение квартальных финансовых показателей по месяцам;

•доведение показателей финансового плана и вытекающих из него заданий, лимитов и норм до структурных подразделений предприятия;

•составление оперативных финансовых планов;

•составление оперативных планов реализации продукции в денежном выражении и планов по прибыли;

•участие в составлении оперативных графиков отгрузки товарной продук-

ции;

•контроль за поставками товарно-материальных ценностей с целью предупреждения накапливания сверхнормативных запасов;

•обеспечение выполнения финансового, кредитного и кассового планов;

•обеспечение платежей в бюджет и внебюджетные фонды; уплата процентов по ссудам; взносы собственных средств в централизованные отраслевые фонды; выдача заработной платы персоналу предприятия; оплата счетов поставщиков и

174

подрядчиков; финансирование затрат, предусмотренных планом; осуществление операций по счетам предприятия в банках;

• ведение ежедневного оперативного учета: реализация продукции, прибыль от реализации и других финансовых показателей; отказ покупателей от акцепта платежных требований; выполнение других показателей финансового плана.

6. 2. Перспективное финансовое планирование

Основу перспективного планирования составляет прогнозирование, которое является воплощением стратегии предприятия на рынке. Прогнозирование состоит в изучении возможного финансового состояния предприятия на длительную перспективу. Прогнозирование базируется на обобщении и анализе имеющейся информации с последующим моделированием возможных вариантов развития ситуаций и финансовых показателей. Важный момент при осуществлении прогнозирования – признание факта стабильности улучшения показателей деятельности предприятия.

Финансовое планирование в зависимости от содержания назначения и решаемых задач можно классифицировать на перспективное, текущее (годовое) и оперативное.

Перспективное финансовое планирование в современных условиях охватывает период от 1 года до 3 (редко-до5) лет. Однако такой временной интервал носит условный характер, поскольку зависит от экономической стабильности в стране, возможности прогнозирования объемов финансовых ресурсов и направления их использования.

Перспективное планирование включает разработку финансовой стратегии предприятия и прогнозирование финансовой деятельности. Разработка финансовой стратегии представляет собой особую область финансового планирования, так как, являясь составной частью общей стратегии экономического развития предприятия, она должна согласовываться с целями и направлениями, сформулированными общей стратегией. Вместе с тем финансовая стратегия сама оказывает значительное влияние на формирование общей стратегии экономического развития предприятия. Происходит это в силу того, что изменение ситуации на финан-

175

совом рынке влечет за собой корректировку финансовой, а затем, как правило, и общей стратегии развития предприятия. В целом финансовая стратегия представляет собой определение долгосрочных целей финансовой деятельности и выбор наиболее эффективных способов и путей их достижения.

Процесс формирования финансовой стратегии включает в себя следующие основные этапы:

определение периода реализации стратегии;

анализ факторов внешней финансовой среды предприятия;

формирование стратегических целей финансовой деятельности;

разработка финансовой политики предприятия;

разработка системы мероприятий по обеспечению реализации финансовой стратегии;

оценка разработанной финансовой стратегии.

Важным моментом при разработке финансовой стратегии является определение периода ее реализации. Продолжительность этого периода зависит, в первую очередь, от продолжительности периода формирования общей стратегии развития предприятия. Кроме этого, на него воздействуют и другие факторы, такие, как: динамика макроэкономических процессов; изменения, происходящие на финансовом рынке; отраслевая принадлежность и специфика производственной деятельности предприятия.

Достаточно важное внимание в процессе формирования финансовой стратегии отводится анализу факторов внешней среды путем изучения экономикоправовых условий финансовой деятельности предприятия, кроме этого, особое внимание отводится учету факторов риска.

Формирование стратегических целей финансовой деятельности является следующим этапом стратегического планирования, главной задачей которого является максимизация рыночной стоимости предприятия. Система стратегических целей предприятия должна формироваться четко и кратко, отражая каждую из целей в конкретных показателях и нормативах. Обычно в качестве таких стратегических нормативов используются: среднегодовой темп роста собственных финан-

176

совых ресурсов, формируемых из внутренних источников; минимальная доля собственного капитала; соотношение оборотных и внеоборотных активов и др.

На основе финансовой стратегии определяется финансовая политика предприятия по конкретным направлениям финансовой деятельности: налоговой, амортизационной, дивидендной, эмиссионной и т.п.

В результате разработки системы мероприятий, обеспечивающих реализацию финансовой стратегии, на фирме формируются «центры ответственности», определяются права, обязанности и меры ответственности их руководителей за результаты реализации финансовой стратегии предприятия.

Заключительным этапом разработки финансовой стратегии является оценка эффективности разработанной стратегии, которая осуществляется по нескольким параметрам.

Во-первых, оценивается, насколько разработанная финансовая стратегия согласовывается с общей стратегией предприятия, путем выявления степени согласованности целей, направлений и этапов реализации этих стратегий.

Во-вторых, оценивается согласованность финансовой стратегии предприятия с прогнозируемыми изменениями во внешней предпринимательской среде.

В-третьих, оценивается реализуемость разработанной финансовой стратегии, т.е. рассматривается возможности предприятия в формировании собственных ресурсов.

В заключение оценивается результативность финансовой стратегии. Такая оценка может быть основана на прогнозных расчетах различных финансовых показателей, а также на основе прогноза динамики нефинансовых результатов реализации разработанной стратегии, таких, как рост деловой репутации, повышение уровня управляемости финансовой деятельностью его структурных подразделений и т.д.

6.3. Текущее финансовое планирование

Система текущего планирования финансовой деятельности предприятия основывается на разработанной финансовой стратегии и финансовой политике по

177

отдельным аспектам финансовой деятельности. Данный вид финансового планирования заключается в разработке конкретных видов текущих финансовых планов, которые дают возможность предприятию определить на предстоящий период все источники финансирования его развития, сформировать структуру затрат, обеспечить постоянную платежеспособность, а также определить структуру активов и капитала на конец планируемого периода.

Результатом текущего финансового планирования является разработка следующих основных документов:

плана о прибылях и убытках (форма 2);

плана о движения фондов и других средств (форма 3);

плана о движения денежных средств (форма 4);

приложения к бухгалтерскому балансу (форма 5);

плана бухгалтерского баланса.

Основной целью построения этих документов является оценка финансового положения фирмы на конец планируемого периода. Текущий финансовый план составляется на период, равный одному году, с разбивкой по кварталам, так как такая периодизация соответствует законодательным требованиям к отчетности. Текущие финансовые планы предприятия разрабатываются на основных данных, которые характеризуют:

финансовую стратегию предприятия;

результаты финансового анализа за предшествующий период;

планируемые объемы производства и реализации продукции, а также другие экономические показатели операционной деятельности предприятия;

•сметы затрат на производство или свода расходов предприятия на производство продукции (выполнение работ, оказание услуг);

•сметы затрат на содержание объектов социальной и культурно-бытовой сферы предприятия;

систему разработанных норм и нормативов затрат отдельных ресурсов;

действующую систему налогообложения;

действующую систему норм амортизационных отчислений;

178

средние ставки кредитного и депозитного процентов на финансовом рынке

ит.п.

•данных об объемах планируемых инвестиций и капитальных вложений;

•сведений о движении основных фондов и оборотных средств;

•расчетов отпускных цен;

•нормативов собственных оборотных средств;

•лимитов расходов по отдельным статьям, например, на фирменную одежду, представительские и командировочные расходы, плата за выбросы вредных веществ в окружающую среду;

•условий расчетов с покупателями продукции, поставщиками материальных ресурсов, с банком по ссудам, с бюджетом по налогам.

Финансовое планирование на предприятии осуществляется в следующей последовательности:

1. Анализ финансового положения предприятия.

2. Планирование доходов и поступлений средств.

3. Планирование расходов и отчислений средств.

4. Планирование взаимоотношений с бюджетом и внебюджетными фондами.

5. Заполнение форм бухгалтерского баланса (форма № 1-5).

6.3.1. Анализ финансового положения предприятия

Составлению финансовых планов предшествует анализ финансового положения предприятия за отчетный год.

Основные задачи анализа финансового положения предприятия:

•определение меры влияния объективных и субъективных факторов на финансовые результаты деятельности предприятия;

•оценка финансового положения предприятия и факторов его изменения;

•оценка работы предприятия и его структурных подразделений по выполнению показателей финансового плана;

•анализ соблюдения финансовой, расчетной и кредитной дисциплины;

179

•выявление резервов повышения рентабельности и разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.

Впроцессе финансового анализа исследуются:

•наличие, состав и структура средств предприятия, причины и последствия их изменения;

наличие, состав и структура источников средств предприятия, причины и последствия их изменения;

•состояние, структура и динамика изменения внеоборотных активов;

•дебиторская задолженность;

•эффективность использования средств.

Вконечном счете, такой анализ должен позволить прогнозирование возможных финансовых результатов, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности в планируемом периоде.

Основным источником информации для анализа финансового положения предприятия являются:

- бухгалтерский баланс, -"Отчет о прибылях и убытках" (форма № 2);

-«Отчет о движении фондов и других средств (форма №3); -«Отчет о движении денежных средств (форма №4); -"Приложение к бухгалтерскому балансу" (форма № 5); - данные текущего учета.

Финансовое положение характеризуется системой таких показателей, как текущая и перспективная платежеспособность, оборачиваемость, наличие собственных и заемных средств, эффективность их использования и др. Следует отметить, что финансовый анализ, проводимый в процессе обоснования плановых решений, имеет свои особенности. Начинается он с анализа активов предприятия.

Впроцессе анализа активов предприятия исследуется их наличие, состав, структура, динамика. Выясняется, насколько увеличилась или уменьшилась общая сумма средств предприятия в предплановом году, как изменилось распределение средств между внеоборотными и оборотными активами.

180

Внеоборотные активы — это вложение средств в основные фонды, долгосрочные финансовые вложения (акции, облигации других субъектов хозяйствования и государства), нематериальные активы, незавершенные капитальные вложения, уставные капиталы зависимых и дочерних обществ. Их анализ позволяет оценить степень риска вложения в них средств.

Особый акцент необходимо сделать на анализе структуры оборотных активов. Следует установить, как изменился в структуре удельный вес материальных оборотных средств (производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, товаров отгруженных); денежных средств (наличности, краткосрочных ценных бумаг); дебиторской задолженности и прочих активов (расходов будущих периодов и др.). В процессе анализа важно выявить негативные факторы, ухудшившие их структуру в отчетном периоде, для того чтобы устранить действие этих факторов в планируемом периоде и разработать эффективную финансовую стратегию.

Финансовый план должен иметь свою стратегию, которая формируется под воздействием множества внешних и внутренних факторов. К числу важнейших из них следует отнести:

•инфляцию. С инфляционным изменением цен связана оборачиваемость оборотных фондов: чем медленнее их оборачиваемость, тем больше будет завышена прибыль;

•структуру активов (распределение на денежные и не денежные). В период

инфляции выгоден рост денежных пассивов и невыгоден рост денежных активов. Поэтому выгодно занимать деньги и вкладывать их в материальные средства;

способы финансирования. Чем больше долг под фиксированные проценты и чем больше срок, тем надежнее защита активов предприятия от инфляции;

• уровень производственных запасов. Увеличение удельного веса производственных запасов может привести к потере потребительских свойств сырья, материалов, полуфабрикатов и снижению качества продукции. Кроме того, отвлечение средств в запасы является одной из причин неустойчивого финансового по-