Тема 5. Оборотный капитал организации

основные вопросы темы

1. Экономическое содержание, состав и структура оборотного капитал.

2. Определение потребности предприятия в оборотном капитале

3. Показатели эффективности использования оборотного капитала

Оборотный капитал – часть капитала предприятия, который изменяет свою натурально-вещественную форму и полностью переносит свою стоимость на готовую продукцию в течение одного производственного цикла.

Основное назначение оборотного капитала – обеспечить непрерывность, бесперебойность производственно-хозяйственной деятельности.

Оборотные средства предприятия - это средства, обслуживающие процесс хозяйственной деятельности, участвующие одновременном и в процессе производства, и в процессе реализации продукции.

По функциональному назначению, или роли в процессе производства и обращения, оборотные средства предприятия подразделяются на оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства. Они материализуются в предметах труда (сырье, материалы, топливо и т.д.) и частично в средствах труда воплощающихся в производственных запасах, незавершенном производстве, в полуфабрикатах собственного изготовления, представлены также расходами будущих периодов, необходимыми для создания заделов, установки нового оборудования и т.п. Производственные фонды обслуживают производственную сферу, полностью переносят свою стоимость на вновь созданный продукт, при этом изменяют свою первоначальную форму и все это в течение одного производственного цикла.

Фонды обращения непосредственно не участвуют в процессе производства. Их назначение состоит в обеспечении ресурсами процесса обращения, в обслуживании кругооборота средств предприятия и достижении единства производства и обращения. Фонды обращения состоят из готовой продукции и денежных средств.

Объединение оборотных производственных фондов и фондов обращения в единую категорию - оборотные средства - обусловлено тем, что, элементы оборотных средств непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство; имеют одинаковый характер движения, кругооборота, составляющего непрерывный процесс. Движение средств называется оборотом, а сами средства, участвующие в нем - оборотными.

Особенностью оборотных средств является то, что они не расходуются, не потребляются, а авансируются в различные виды текущих затрат хозяйствующего субъекта. Авансирование означает, что использованные денежные средства возвращаются предприятию после завершения каждого производственного цикла или кругооборота, включающего: производство продукции, ее реализацию, получение выручки от реализации продукции.

Таким образом, оборотные средств предназначенные для обеспечения непрерывности процесса производства и реализации продукции, могут быть охарактеризованы как совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения.

Схема оборота и состав оборотного капитала предприятия представлена на рисунке.

Оборотный капитал

Оборотные производственны фонды

Фонды обращения

Рис. 3 Состав и оборот капитала предприятия

Производственные запасы составляют подавляющую часть оборотных производственных фондов Они включают вещественные элементы производства, используемые в качестве предметов труда и частично орудий труда еще не вступивших в производственный процесс и находящихся в виде складских запасов. К ним относятся сырье и основные материалы, из которых изготавливается продукт, вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия.

Наряду с производственными запасами в оборотные производственные фонды входят средства в производстве, включающие незавершенное производство и расходы будущих периодов. Незавершенное производство или продукция частичной готовности - это предмет труда, уже вступившие в производственный процесс, но не прошедшие всех операций обработки, предусмотренных технологическим циклом. Они представлены незавершенным производством и полуфабрикатами собственного изготовления. Это вещественные элементы оборотных фондов. Расходы будущих периодов – невещественные элементы оборотных фондов, включающие затраты на подготовку и освоение продукции, которые производятся в данном периоде, но относятся на продукцию будущего периода.

Основную часть фондов обращения составляет готовая продукция – запасы готовой продукции на складе предприятия в ожидании реализации или накопления необходимой транспортной нормы или партии.

Товары отгруженные, но неоплаченные потребителем – товары, отгруженные потребителю согласно договору о поставе и которые он обязуется оплатить по получении проверке заказанной партии.

Денежные средства могут быть в финансовых инструментах - на счетах в кредитно-банковских учреждениях, в ценных бумагах, выставленных аккредитивах, и. во-вторых, в кассе предприятия и в расчетах (почтовых переводах и прочих расчетах).

Дебиторская задолженность включает задолженность подотчетных лиц, поставщиков по истечении срока оплаты, налоговых органов и других обязательных платежей, вносимых в виде аванса.

Эффективность деятельности предприятия во многом зависит от правильного определения потребности в оборотных средствах.

По степени планирования оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. Нормируемыми являются только собственные оборотные средства, но не все, а лишь оборотные производственные фонды и частично фонды обращения, а именно остатки нереализованной готовой продукции на складе предприятия. К ненормируемым средствам относятся остальные элементы фондов обращения: товары отгруженные, денежные средства и средства в расчетах.

Нормирование представляет собой установление оптимальной величины оборотных средств, необходимых для организации и осуществления нормальной хозяйственной деятельности предприятия.

Существуют несколько методов расчета нормативов оборотных средств: метод прямого счета, аналитический и коэффициентный.

Метод прямого счета является наиболее точным, обоснованным, но вместе с тем довольно трудоемким. Он основан на определении научно-обоснованных норм запаса по отдельным элементам оборотных средств и норматива оборотных средств, т. е. стоимостного выражения запаса, который рассчитывается по каждому элементу (частные нормативы) и в целом по нормируемым оборотным средствам (совокупный норматив).

Аналитический (опытно-статистический) метод предполагает укрупненный расчет оборотных средств в размере их среднефактических остатков.

Коэффициентный метод основан на определении нового норматива на базе имеющегося с учетом поправок на планируемое изменение объемов производства и сбыта продукции на ускорение оборачиваемости оборотных средств.

Основным методом определения плановой потребности в оборотных средствах является метод прямого счета. Процесс нормирования включает:

1) разработку норм запаса по отдельным видам товарно-материальных ценностей всех элементов нормируемых оборотных средств;

2) определение частых нормативов по каждому элементу оборотных средств;

3) расчет совокупного норматива по собственным нормируемым оборотным средствам.

Нормы - это относительные величины, которые устанавливаются в днях запаса или в процентах к определенной базе (товарной продукции, объему основных фондов) и показывают длительность периода, обеспеченного данным видом запасов материальных ресурсов. Как правило, они устанавливаются на определенный период времени (квартал, год), но могут действовать и в течение более длительного периода.

Нормируются следующие элементы оборотных средств:

1. производственные запасы;

2. незавершенное производство;

3. расходы будущих периодов;

4. готовая продукция на складе предприятия;

5. денежные средства в кассе на хранении.

Норматив оборотных средств в производственных запасах определяется умножением среднесуточного потребления материальных ресурсов в стоимостном выражении на норму запаса в днях:

где М - сумма расходов определенной группы материальных ресурсов на плановый период;

Тнз – норма запаса в днях (время нахождения товара в запасе)

Время нахождения товара в запасе складывается из текущего, транспортного, подготовительного и страхового запасов.

где Зтр - транспортный запас создается на те поставки, по которым возникает разрыв между сроками поступления платежных документов и материалов.

Зтек - основной вид запаса, который необходим для бесперебойного обеспечения производства в период между двумя очередными поставками.

Зпод - подготовительный запас складывается из времени, необходимого для приемки, складирования, обработки материалов и подготовки к производственному процессу

Зстр – страховой запас создается на случай нарушения роков и плановых объемов поставок или потребления минимизации затрат, улучшению финансовых результатов, к ритмичности и слаженности работы предприятия.

Норматив оборотных средств на незавершенное производство характеризует степень готовности изделия:

где Qcyт - плановый объем выпуска продукции по производственной себестоимости

Тц - длительность производственного цикла

Кн.з - коэффициент нарастания затрат

На предприятиях с равномерным выпуском продукции коэффициент нарастания затрат определяется следующим образом:

где С – себестоимость изготовления продукции

МЗ - количество израсходованных материальных ресурсов на предприятии

Норматив оборотных средств на расходы будущих периодов определяется методом прямого счета

Нормы запаса по готовой продукции рассчитываются раздельно по готовой продукции на складе и отгруженной продукции, по которой расчетные документы не сданы в банк.

Норматив оборотных средств на готовую продукцию определятся следующим образом:

где Qсут - суточный выпуск готовой продукции по производственной себестоимости;

Тгп. – время, необходимое на подготовку, оформление и отгрузку продукции.

Норматив дебиторской задолженности определяется следующим образом:

где Qрп – объем реализованной продукции без предоплаты и на условиях товарного кредита;

Тдз – дебиторская задолженность.

Норматив денежных средств определяется с учетом финансовой политики предприятия и обусловлен видом деятельности и формой расчета с поставщиками и потребителями.

Исходя из указанного потребность в оборотном капитале предприятия можно определить по формуле

Эффективность использования оборотного капитала оценивается системой следующих показателей

1. Показатели использования оборотных производственных фондов

Важнейшим обобщающим показателем уровня использования всех материальных ресурсов на предприятии являются материалоемкость (Ме) и материалоотдача (Мо) продукции

где МЗ - количество израсходованных материальных ресурсов на предприятии;

Q - объем производства ропдукции.

Все эти частные показатели могут быть определены как в натуральном, так и в стоимостном исчислении.

Коэффициент использования материала (Ким) характеризует уровень использования материала на стадии изготовления продукции и определяется по формуле

2. Показатели использования средств обращения.

Обобщающим показателем является показатель рентабельности основного капитала характеризует величину прибыли, получаемой на каждую денежную единицу оборотного капитала

;

где Прп – прибыль от реализации продукции;

ОБК величина оборотного капитала предприятия.

Скорость оборота характеризует прямой коэффициент оборачиваемости, который отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия.

;

где Qр – объем реализованной за период продукции;

ОБС – величина оборотных средств предприятия.

Обратный коэффициент оборачиваемости или коэффициент загрузки (закрепления) оборотных средств показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждую денежную единицу реализованной продукции, и рассчитывается следующим образом:

Сравнение коэффициентов оборачиваемости и загрузки в динамике позволяет выявить тенденции в изменении этих показателей и определить насколько рационально и эффективно используются оборотные средства предприятия.

Длительность одного оборота в днях показывает, за какой срок к предприятию возвращаются его оборотные средства в виде выручки от реализации продукции.

Т - число дней в отчетном периоде.

Эффект ускорения оборачиваемости выражается в высвобождении, уменьшении потребности в них в связи с улучшением их использования.

Высвобождение оборотных средств в результате ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение - это прямое уменьшение потребности в оборотных средствах, которое происходит в тех случаях, когда плановый объем производства продукции выполнен при меньшем объеме оборотных средств по сравнению с плановой потребностью. Относительное высвобождение отражает как изменение величины оборотных средств, так и изменение объема реализованной продукции.