Регуляторне середовище
Фондові та валютні ринки жорстко регулюються державними органами та фінансовими установами з метою забезпечення чесної та прозорої торгової практики, захисту інвесторів та підтримки фінансової стабільності. Це регулювання охоплює широке коло питань, в тому числі:
Фінансові установи, які працюють на цих ринках, повинні бути зареєстровані у відповідних органах.
Вони повинні мати достатній капітал для покриття своїх ризиків.
Існують суворі правила, що регулюють порядок здійснення торгівлі, наприклад, заборона інсайдерської торгівлі та правила маніпулювання ринком.
Фінансові установи повинні розкривати певну інформацію громадськості, наприклад, свої фінансові результати та профілі ризиків.
Біржі криптовалют працюють в основному в нерегульованому середовищі, з різним рівнем нагляду в залежності від юрисдикції. Така неврегульованість викликає занепокоєння у деяких людей, які стверджують, що це може призвести до шахрайства, маніпулювання ринком та інших незаконних дій. Однак інші стверджують, що регулювання може стримувати інновації та зростання криптовалютної індустрії.
Останніми роками зростає рух за регулювання криптовалютних бірж. У 2019 році Група з розробки фінансових заходів боротьби з відмиванням грошей (FATF) опублікувала низку рекомендацій щодо регулювання криптовалютних бірж, які прийняли багато країн.[1, c.10-12] Ці рекомендації включають:
Вимога до криптовалютних бірж ідентифікувати та верифікувати своїх клієнтів.
Моніторинг криптовалютних бірж на предмет підозрілої діяльності.
Обмін інформацією про криптовалютні транзакції з правоохоронними органами.
Передача інформації про криптовалютні транзакції правоохоронним органам.
Регуляторне середовище для криптовалютних бірж все ще розвивається. Цілком ймовірно, що в майбутньому буде більше регулювання, оскільки уряди та регулятори намагатимуться зменшити ризики, пов'язані з криптовалютою.
Години торгівлі
Фондові та валютні ринки мають фіксовані години торгівлі, зазвичай вони працюють з 9:00 до 16:00 за місцевим часом. Це означає, що торгівля можлива лише в ці години, а в інший час торгівля не ведеться. Фіксовані години торгівлі на фондових і валютних ринках покликані забезпечити справедливий і впорядкований ринок для всіх учасників.
Криптовалютні біржі працюють 24/7, дозволяючи трейдерам купувати і продавати криптовалюту в будь-який час доби. Це пов'язано з тим, що ринки криптовалют децентралізовані і не пов'язані з традиційними годинами торгівлі на фондових і валютних ринках. Цілодобовий режим роботи криптовалютних бірж забезпечує більшу гнучкість для трейдерів, але також робить ринки більш волатильними. Ця гнучкість є однією з причин, чому криптовалютні ринки стали такими популярними в останні роки.
Механізми ціноутворення
Валютний ринок
Багато факторів потенційно можуть впливати на ринкові сили, що стоять за валютними курсами. До факторів можна віднести різні економічні, політичні і навіть психологічні умови.[2] Економічні фактори включають економічну політику уряду, торговельний баланс, інфляцію та перспективи економічного зростання.
Політичні умови також мають значний вплив на валютний курс, оскільки такі події, як політична нестабільність і політичні конфлікти, можуть негативно вплинути на міцність валюти. Психологія учасників ринку Форекс також може впливати на курси валют.
Фондовий ринок
Фондовий ринок працює за принципом попиту й пропозиції: тобто, що більше охочих купити актив, то дорожче він коштуватиме. Ціна купівлі встановлює ринкову вартість; відповідно, вторинний продаж встановлює новий рівень вартості, і так щоразу, коли актив змінює власника 1. Кількість охочих купити або продати на ринку — те, від чого залежить ціна акцій. Що більший попит, то більше треба платити за купівлю, і навпаки: що нижчий попит, то більше пропозицій [3].
Криптовалюти
Вартість криптовалютних акцій на біржах визначається кількома факторами, включно з: пропозицією, попитом, корисністю, конкуренцією і доступністю[4].
Схожі правила діють і на ринку акцій. Коли акції компанії перераховані на біржі, їхня ціна визначається ринковими силами, включно з попитом і пропозицією. Коли акція продається, покупець і продавець обмінюються правом власності на акцію, і ціна, за якою відбувається цей обмін, стає новою ринковою ціною .