3 курс / Корпоративное финансовое планирование и бюджетирование / Журнал о бюджетировании (к теме 6)

№ 1 (13) январь 2012 БЮДЖЕТИРОВАНИЕ

Управление финансами в современных условиях — необходимая составляющая успеха бизнеса. Предприятие, точно и оперативно отслеживающее динамику доходов, расходов и другие ключевые финансовые показатели, должно иметь достаточную информационную базу для принятия верных управленческих и финансовых

решений, необходимых для роста компании.

Оперативное управление финансами — это совокупность организационных, методических и технологических мероприятий, обеспечивающих управление текущими финансовыми операциями и финансовыми ресурсами организации в краткосрочной перспективе (как правило, до одного месяца). В отличие от системы бюджетирования оперативное управление финансами планирует платежи в более детализированном виде (по контрагенту и назначению платежа) и использует большую детализацию периодов планирования (вплоть до одного дня).

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ

Основным инструментом по оперативному управлению финансами организации является платежный календарь. Платежный календарь представляет собой плановый финансовый документ, обеспечивающий ежедневное управление поступлением и расходованием денежных средств предприятия.

Платежный календарь, разрабатываемый на предприятии, позволяет решать следующие основные задачи:

свести прогнозные варианты плана поступления и расходования денежных средств (оптимистический, реалистический, пессимистический) к одному реальному заданию по формированию денежных потоков предприятия в рамках одного месяца;

в максимально возможной степени синхронизировать положительный и отрицательный денежные потоки, повысив тем самым эффективность денежного оборота предприятия;

обеспечить приоритетность платежей предприятия по критерию их влияния на конечные результаты его финансовой деятельности;

в максимальной степени обеспечить необходимую абсолютную ликвидность денежного потока предприятия, то есть его платежеспособность в рамках краткосрочного периода;

включить управление денежными потоками в систему оперативного контроллинга (соответственно, и текущего мониторинга) финансовой деятельности предприятия.

При внедрении платежного календаря у организации возникают преимущества:

появляется возможность прогнозирования финансового состояния компании;

повышается прозрачность процессов управления доходами и расходами организации;

увеличиваются гибкость и обоснованность решений при изменении экономических условий функционирования компании;

оптимизируется кредитная политика организации;

увеличиваются степень надежности и уровень доверия к компании со стороны кредиторов, инвесторов, головной организации.

Основная цель платежного календаря — формирование графика денежных потоков на ближайший период (от нескольких рабочих дней до одного месяца) таким образом, чтобы гарантировать оплату всех необходимых платежей, минимизировать излишки денежных средств на счетах и избежать кассовых разрывов.

21

№ 1 (13) январь 2012 БЮДЖЕТИРОВАНИЕ

Информация о распределении расходов во времени поможет выявить наиболее рисковые с точки зрения возникновения кассовых разрывов моменты и провести мероприятия по перераспределению бремени платежей (например, разнести на разные недели выплату заработной платы и перечисление в бюджет налогов, вовремя воспользоваться кредитом и т. д.). Так, в нашем случае на предстоящую неделю предполагается получить положительный денежный поток в размере 736 495,40 руб., отрицательный денежный поток за данный период составит 712 379,27 руб. (см. таблицу). Таким образом, чистый денежный поток будет равен 24 116,13 руб. (увеличение остатка денежных средств с 39 648,96 руб. до 63 765,09 руб.). Однако если распределить планируемые положительные и отрицательные денежные потоки по дням (на основании выставленных счетов на оплату, сроков выплат, предусмотренных договорами, и т. д.), то получится, что на конец второго дня у организации образуется кассовый дефицит в размере 53 029,35 руб. Для его устранения компании необходимо перенести некоторые из запланированных платежей (например, оплату закупленных товаров у поставщиков либо приобретение оргтехники) на следующий день. Если это невозможно, нужно воспользоваться краткосрочным банковским кредитом в форме овердрафта.

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ

Одной из особенностей платежного календаря является его постоянная актуализация. В случае недостатка денежных средств для удовлетворения всех поступивших заявок используются правила ранжирования платежей в зависимости от их вида и уровня приоритета.

На практике нередко возникает ситуация, когда план расхода денежных средств выполняется в полном объеме (на основании представленных заявок), а план поступления денежных средств исполнен частично (соответственно, общая сумма заявок на оплату превышает реальное поступление денег). Во избежание кассовых разрывов целесообразно ранжировать все платежи по степени их приоритетности (значимости). Оплата по статьям с наиболее высоким приоритетом проводится в обязательном порядке, с более низким — при наличии дополнительных условий. Например, заявки на оплату задолженности перед основными поставщиками продукции, налогов удовлетворяются в первую очередь, тогда как расходы на несрочные хозяйственные нужды, модернизацию оргтехники финансируются при выполнении плана продаж не менее чем на 90 %.

Последовательность формирования платежного календаря

Перед тем как начинать составлять и обрабатывать заявки, необходимо провести целый комплекс мероприятий по разработке и внедрению платежного календаря на предприятии.

Первый этап — формирование плановых данных. Этот процесс реализуется в рамках бюджетирования (составления бюджета движения денежных средств) и является обязательным подготовительным этапом. На основании плановых данных (годовых, с помесячной разбивкой) происходит углубленная детализация поступлений и выплат.

23

№ 1 (13) январь 2012 БЮДЖЕТИРОВАНИЕ

Схема процесса реализации платежного календаря

25

№ 1 (13) январь 2012 БЮДЖЕТИРОВАНИЕ

Рис. 1. Вертикально-интегрированный финансовый центр

Плюсы данной системы:

возможность покрытия убытков офисов или филиалов, которые только открываются или деятельность которых не окупается;

четкое представление руководства о доходах и расходах филиалов, представительств;

использование единой системы планирования, учетной политики;

прозрачность структуры капитала и его движения.

Минусы системы:

сложность управления компанией, имеющей множество региональных офисов;

возможность сдачи отчетности и консолидации бюджетов в более поздние сроки;

сложность решения оперативных вопросов и дополнительных согласований

всвязи с разницей во времени, трата большого количества времени на консолидацию бюджетов.

Возможен вариант создания нескольких финансовых центров (рис. 2). Это позволит сократить время взаимодействия с дочерними обществами, филиалами. Ведением учета и составлением отчетности на местах будет заниматься один из сотрудников регионального центра. А региональное планирование и бюджетирование будут осуществляться, например, на уровне федерации. Однако и такая схема имеет свои плюсы и минусы.

Рис. 2. Схема с несколькими финансовыми центрами

Плюсы данной системы:

удобна для больших компаний, способных реально выделить два региональных центра и более;

руководство делегирует часть своих функций, что является предпосылкой для инициативности региональных центров, увеличения объемов производства, поскольку выручка формируется и планируется не в головном офисе, а в региональных центрах;

27

№ 1 (13) январь 2012 БЮДЖЕТИРОВАНИЕ

Узким местом процесса бюджетирования крупных, иерархически выстроенных компаний становится оперативное бюджетирование на уровне отдельных бизнесединиц, филиалов.

Выбор методов ценообразования

При управлении в различных регионах необходимо установить методы ценообразования.

Данные методы обычно устанавливаются в учетной политике предприятия. Вместе с тем Федеральным законом от 18.07.2011 № 227-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с совершенствованием принципов определения цен для целей налогообложения» в действующее законодательство внесены изменения относительно методов ценообразования. Так, НК РФ дополнен гл. 14.3 «Методы, используемые при определении для целей налогообложения доходов (прибыли, выручки) в сделках, сторонами которых являются взаимозависимые лица». В данной главе установлены методы ценообразования, которые могут применяться и компаниями, не подпадающими под критерии взаимозависимости.

К методам ценообразования относятся:

1)метод сопоставимых рыночных цен;

2)метод цены последующей реализации;

3)затратный метод;

4)метод сопоставимой рентабельности;

5)метод распределения прибыли.

Метод сопоставимых рыночных цен является приоритетным, основывается на сопоставлении рыночных цен по идентичным товарам, услугам.

Метод цены последующей реализации, как правило, применяется, если отсутствуют сопоставимые рыночные цены и анализируется трансфертная цена между взаимозависимыми налогоплательщиками. Этот метод предполагает использование валовой рентабельности по сделке.

Затратный метод хорошо работает в сделках по закупке сырья (работ, услуг). Также данный метод может использоваться при наличии смет (например, в строительстве).

Метод сопоставимой рентабельности очень похож на два предыдущих метода, но здесь анализируется не валовая, а операционная рентабельность. То есть происходит переход от оценки рентабельности по конкретной сделке к оценке результатов деятельности всей компании.

Метод распределения прибыли является симбиозом нескольких методов и также базируется на показателях рентабельности организаций1.

Также можно использовать иные методы ценообразования2 (табл. 1). Распределение денежных потоков осуществляется в соответствии с выбранным

методом ценообразования.

Однако существует две основные системы распределения денежных потоков между головной организацией и филиалами (дочерними компаниями), расположенными в регионах.

1 Попова Н. О ценах, методах и спецпроверках... // Налоговая политика и практика. 2011. № 8. С. 11–14.

2 Кузнецова Е. Применение трансфертного ценообразования в компаниях, осуществляющих проектную деятельность // Финансовая газета. 2011. № 44. С. 14–15.

29