1.2 История возникновения Центральных Банков

Центральные банки появились в результате эволюции рыночной экономики и постепенного развития финансовых систем. Исторический анализ показывает, что их происхождение связано с деятельностью частных банков, которым были предоставлены особые права на выпуск денежных знаков.

Создание центральных банков началось в середине XIX – начале XX веков, когда большинство правительств юридически передали определенные банкам полномочия по контролю за выпуском денег в обращение.

Точно определить время появления первого центрального банка сложно. Некоторые экономисты считают, что это произошло тогда, когда банк начал выполнять соответствующие функции. Согласно этому подходу, первым центральным банком можно назвать шведский Риксбанк, созданный в 1668 году, затем последовали Банк Англии (1694 год) и Банк Франции (1800 год).

Однако другие исследователи связывают появление центральных банков с моментом получения частными банками монопольного права на эмиссию банкнот. Так, например, Банк Франции начал выпуск своих банкнот в 1803 году и вскоре стал ведущим эмитентом. Долгое время его банкноты считались частными средствами платежа, однако они пользовались доверием благодаря возможности обмена на золото. Лишь в 1870 году эти банкноты приобрели статус официального платежного средства. Банк Англии получил аналогичное право на выпуск банкнот в 1844 году. [3, с.29]

Роль центрального банка не ограничивается исключительно эмиссией наличных средств; в ряде стран, включая Францию, эту функцию могут также выполнять государственные казначейства.

Получая монопольное право на эмиссию денег, центральные банки брали на себя обязательства перед правительством. Если такой банк находился под государственным контролем, он мог подчиняться министерству финансов и фактически функционировать как государственный финансовый агент без значительной автономии. Если же центральный банк оставался частным, он предоставлял различные льготы правительству, такие как бесплатное обслуживание государственных счетов и регулирование своей коммерческой деятельности. В любом случае, если правом эмиссии обладал единственный банк, такая ситуация называлась полной монополией.

Основная миссия центрального банка заключается в разработке и реализации денежной политики, а также поддержании стабильности всей банковской системы. В этом контексте окончательное становление центральных банков происходило несколько позднее, чем их первоначальное учреждение.

Банк Франции взял на себя ответственность за проведение денежно-кредитной политики лишь в 1945 году, после его национализации. Банк Англии, будучи акционерным банком, начал исполнять функции центрального банка гораздо раньше. После национализации в 1946 году он получил значительные полномочия по надзору за деятельностью других банков. До 1940-х годов европейские центральные банки совмещали выполнение функций центральных банков с обычными банковскими операциями, такими как открытие счетов для частных лиц, кредитование эмиссии ценных бумаг и предоставление услуг торгово-промышленным компаниям. Со временем их коммерческая активность уменьшалась. В отличие от европейских аналогов, Федеральная резервная система США была создана в 1913 году специально для выполнения экономических задач. [8 c.67]

Традиционно национальные центральные банки сравнивают с Банком Англии, который считается образцом. Формирование этого института в Англии существенно повлияло на создание центральных банков в других странах. Кроме того, считается, что основы современной монетарной теории были заложены экономистами, обсуждавшими вопросы британской банковской и денежной политики.

В английской модели роль центрального банка определяется тремя основными функциями:

- Денежный контроль;

- Пруденциальный контроль;

- Размещение государственного долга на выгодных условиях.

Денежный контроль подразумевает стабилизацию уровня цен через управление денежным предложением. Основное содержание Закона о Банке Англии 1844 года (Акт Роберта Пиля) заключалось в передаче Банку Англии ответственности за эту функцию. Закон предписывал строго следовать количественной теории денег, согласно которой рост денежного предложения должен соответствовать росту реального производства в экономике. С середины 1980-х годов для достижения ценовой стабильности денежные власти начали использовать процентные ставки.

Пруденциальный контроль, или контроль над банковскими рисками, направлен на снижение вероятности финансовых кризисов и связанных с ними убытков для общества. Закон о правах банков 1914 года позволил Банку Англии проводить гибкую денежную политику. Это означало, что Банк Англии получил возможность предоставлять банкам дополнительную ликвидность в случае чрезмерного роста активности в банковском секторе. Переход от жесткого регулирования к более гибкому стал результатом нескольких финансовых кризисов (в 1847, 1857 и 1866 годах), когда резкое сокращение банковских резервов требовало дополнительного выпуска денег, и положения Закона 1844 года пришлось временно приостановить.

При осуществлении пруденциального контроля Банк Англии выполняет роль кредитора последней инстанции. Этот термин возник в 1797 году и получил дальнейшее развитие благодаря работам английских экономистов Генри Торнтона (1802 год) и Уолтера Бэджета (1873 год). С 1844 года до начала XX века Банк Англии действовал как кредитор последней инстанции, придерживаясь модели Торнтона-Бэджета, которая включала следующие принципы:

1. Предоставление временных, краткосрочных кредитов;

2. Залоговое обеспечение;

3. Кредиты предоставляются только платежеспособным банкам, испытывающим трудности вследствие банкротств банков с плохим управлением;

4. Выдача кредитов происходит под повышенные процентные ставки, чтобы избежать превращения в кредитора первой инстанции;

5. Спасение отдельных банков не должно ставиться выше обеспечения общей финансовой стабильности.

Закон 1914 года официально закрепил за Банком Англии ответственность как кредитора последней инстанции за финансовую стабильность. Банк стал конечным источником ликвидности для банков, имея право выдавать столько кредитов, сколько необходимо для предотвращения кризиса ликвидности.

За последние десятилетия распределение обязанностей между различными органами власти претерпело изменения. В соответствии с Законом 1998 года Банк Англии отвечает за поддержание стабильности и эффективности финансовой системы в целом. Надзор за банками был передан новому регулятору — Управлению финансовыми услугами, которое было создано в 1997 году и получило свои полномочия по Закону о финансовых услугах и рынках 2000 года.

Что касается размещения государственного долга на наилучших условиях, Банк Англии выступает в роли агента при первичном размещении облигаций, но не является прямым кредитором правительства. [6, c.43]

Стоит отметить, что между этими тремя функциями существуют внутренние противоречия, осложняя политику центрального банка и объясняя её иногда непоследовательный характер. Строгое соблюдение монетарных правил становится невозможным, если центральный банк вынужден печатать больше денег в качестве кредитора последней инстанции.

Если в 1900 году центральные банки действовали всего в 18 странах мира (из общего числа около 30 независимых государств), то к 2000 году они уже работали более чем в 170 странах. Хотя национальные особенности играют свою роль, основная функция центральных банков разных стран остаётся близкой к классической английской модели, несмотря на различающуюся терминологию.

Тем не менее, функции центрального банка не остаются статичными. В прошлом задачей денежного контроля считалось обеспечение экономики денежными средствами. Центральный банк должен был обеспечивать гибкость денег и банковских резервов, изменяя их объем в зависимости от потребностей экономики.

Предложение денег теперь регулируется центральным банком в ответ на изменение спроса на деньги со стороны реального сектора экономики. Сегодня центральный банк воспринимается как институт, ответственный за разработку и реализацию денежно-кредитной политики, изменяя предложение денег для достижения экономических целей, таких как экономический рост, стабильность цен и борьба с инфляцией.

Хотя операции Государственного банка Российской империи имели много общего с моделями центральных банков европейских стран, его деятельность отличалась рядом особенностей.

С самого основания банк занимался как эмиссионной, так и коммерческой деятельностью. Одной из первых основных операций банка был выкуп ассигнаций. Хотя эмиссионные операции были переданы Государственному банку, он в основном осуществлял обмен кредитных билетов. Министерство финансов сохранило за собой контроль над процессом управления денежным обращением. Особенностью Госбанка России было то, что министр финансов имел широкие распорядительные права и мог направлять всю деятельность банка.

Капитал Государственного банка использовался в первую очередь для нужд казначейства. Эмиссия денежных знаков служила для финансирования государственных расходов. Металлический фонд расходовался на погашение государственных долгов, увеличивая количество бумажных денег в обращении.

История развития Государственного банка России выглядит следующим образом:

1860 год — учреждение Государственного банка Российской империи;

1897 год — Государственный банк получает статус эмиссионного центра с монопольным правом выпуска наличных денег;

1918 год — Государственный банк переименован в Народный банк РСФСР;

1920 год — ликвидация Народного банка РСФСР;

1921 год — создание Государственного банка РСФСР;

1923 год — преобразование Государственного банка РСФСР в Государственный банк СССР;

1922–1924 годы — становление Государственного банка СССР как эмиссионного центра;

1927 год — Государственному банку СССР переданы полномочия руководства банковской (кредитной) системой и контроля за деятельностью кредитных учреждений;

1928 год — начало монополии Госбанка СССР на краткосрочное кредитование народного хозяйства;

1930–1932 годы — Государственный банк СССР становится единым центром кредитования, расчетов и кассовых операций;

1990 год — создание Центрального банка РСФСР параллельно с Госбанком СССР.

В 1991 году Госбанк СССР был упразднён, и его полномочия перешли к Центральному банку РСФСР (Банку России).

В ноябре 1991 года Верховный Совет РСФСР провозгласил Центральный банк единственным органом государственного денежно-кредитного и валютного регулирования экономики страны. На основании принятых законов Банк России стал частью двухуровневой банковской системы и получил чёткие целевые ориентиры.

После решения о создании Центрального банка развернулась дискуссия относительно того, кто должен его контролировать. Существуют три возможных варианта контроля в зависимости от формы собственности на капитал центрального банка:

Государственный контроль, если капитал банка принадлежит государству

Акционерный контроль, если капитал центрального банка принадлежит коммерческим банкам

Смешанный контроль, если используется акционерная форма капитала с участием государства

В Российской Федерации имущество Банка России находится в федеральной собственности. Банк России владеет, использует и распоряжается этим имуществом, включая золотовалютные резервы. Без согласия Банка изъятие имущества или наложение на него обязательств невозможно, если иное не установлено федеральным законом. Государство не несёт ответственности по обязательствам Банка России, равно как и Банк России не отвечает по обязательствам государства, если они не взяли на себя такие обязательства или если иное не предусмотрено федеральным законом. Расходы Банка России покрываются за счёт его собственных доходов.

Трансформация российской экономики продолжится. При этом ее темпы роста будут более умеренными, чем в 2023 году, учитывая завершение фазы восстановительного роста. В 2026 году российская экономика вернется на траекторию сбалансированного роста в 1,5–2,5%. За пределами прогнозного горизонта рост российской экономики может ускориться за счет формирования новых производственных взаимосвязей, повышения квалификации, численности рабочей силы и эффективности использования капитала, ввода новых средств производства в эксплуатацию. Инфляция снизится до 4,0–4,5% в 2024 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем. Снижение инфляции к цели в 2024 году и ее дальнейшая стабилизация вблизи 4% потребуют проведения жесткой денежно-кредитной политики продолжительное время. По оценкам Банка России, в 2023 году ключевая ставка в среднем составит 9,9% годовых, в 2024 году будет находиться в диапазоне 12,5–14,5% годовых, в 2025 году – 7,0–9,0% годовых. В 2026 году ключевая ставка в среднем составит 6,0–7,0% годовых, что соответствует диапазону оценок Банка России долгосрочной нейтральной ставки.