1. Цели и инструменты денежно-кредитной политики в современной экономике

1. Сущность, цели и задачи денежно-кредитной политики

Денежно-кредитная (монетарная) политика, являясь составной частью государственной макроэкономической политики, предполагает управление денежным предложением и создание условий для доступа экономических субъектов к кредитам в объёмах, соответствующих определённым целям экономической политики. Иными словами, под денежно-кредитной политикой понимается стратегия государства, направленная на регулирование денежной массы в обращении, объёмов кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и финансового рынка для достижения общеэкономических целей [1, c.29].

Объектом в системе денежно-кредитного регулирования выступают денежные средства, обеспечивающие процесс воспроизводства товаров (услуг), характеризуемые комплексом количественных и качественных параметров: объем, форма, цена, направления движения и т.д. В РБ объектами банковских правоотношений являются деньги (валюта), ценные бумаги, драгоценные металлы и драгоценные камни и иные ценности [2, c.7].

Субъектами денежно-кредитного регулирования в широком смысле являются все участники денежных отношений (субъекты денежно-кредитного сектора экономики): субъекты хозяйствования, включая институты денежного рынка; домашние хозяйства; государство (государственные структуры). Наряду с этим часто к кругу субъектов денежно-кредитного регулирования относят только государственные структуры или, более того, только центральный банк государства, исходя из представления денежно-кредитного регулирования как части государственного регулирования экономики [3, c.36]. Субъектами банковских правоотношений в РБ являются Национальный банк, банки и небанковские кредитно-финансовые организации. Участниками могут быть Республика Беларусь, её административно-территориальные единицы, в том числе в лице государственных органов, а также физические лица, индивидуальные предприниматели и юридические лица [2, c.5].

Каждый из субъектов обладает ролью, определяемой характером экономических отношений, на базе которых складывается определенный тип управления. Вместе с тем даже в странах с развитой рыночной экономикой государство активно участвует в регулировании денежно-кредитных процессов, оказывающих весьма значительное и многоплановое воздействие на все сектора экономики. При этом государство, которое призвано реализовывать общественные интересы, осуществляет денежно-кредитное регулирование через деятельность практически всех своих органов исходя из задач и средств, определенных законодательством конкретной страны. Субъекты системы денежно-кредитного регулирования воздействуют на денежные потоки (объекты) в целях реализации общих и индивидуальных интересов через имеющиеся у них монетарные инструменты.

Цели денежно-кредитной политики квалифицируют по следующим признакам:

1. по времени воздействия: конечные (стратегические), промежуточные (монетарные) и тактические (операционные);

2. по границам действия: внешние и внутренние.

Поскольку денежно-кредитная политика является одним из ключевых инструментов государственного регулирования экономики, её конечные либо основные(ultimate targets), совпадают с общими целями государственной экономической политики и сводятся к достижению ориентиров «магического четырёхугольника»:

• стабилизация уровня цен (процент инфляции);

• достижение полной занятости (процент безработицы);

• равновесный и стабильный экономический рост (прирост ВВП);

• внешнеэкономическая стабильность (равновесный платёжный баланс).

От того, насколько чётко сформулирована конечная цель ДКП, в большой степени зависит особенность экономического развития страны. В таблице приводятся законодательно закреплённые конечные (основные) цели ряда стран мира (см. приложение А, таблица 1.1).

Хотя конечные цели взаимосвязаны, достижение их всех только методами ДКП не возможно, из-за противоположности методов достижения целей политики «дорогих» и «дешёвых» денег. ЦБ не имеет возможности контролировать все конечные целевые показатели, поэтому, помимо конечных, выделяют промежуточные и операционные целевые ориентиры.

Промежуточные цели ЦБ выбирает в форме конкретных количественных показателей, определяющих действующий монетарный режим ДКП. Критериями выбора промежуточных целей являются: согласованность с основными целями ДКП, измеримость, своевременность и контролируемость. Промежуточными целями ДКП являются: объём денежной массы, уровень процентной ставки, обменный курс национальной валюты. Некоторые экономисты также предлагают к промежуточным целям относить уровень инфляции и уровень номинального дохода.

Тактические (операционные) цели усиливают взаимосвязь промежуточных целей и инструментов денежно-кредитного регулирования. К тактическим целям относят: денежную базу, денежный агрегат и межбанковскую ставку процента.