Тема 11. Инвестиционная деятельность фирмы
Инвестиции, их роль в хозяйственной деятельности фирмы
Классификация инвестиций
Источники финансирования инвестиционной деятельности
Инвестиционный проект
Инвестиционный анализ
Практические задания
Дайте определение:
Инвестиции - долгосрочные вложения средств, в целях создания новых и модернизации действующих предприятий, освоения новейших технологий и техники, увеличения производства.
Финансовые инвестиции (портфельные) – инвестиции в ценные бумаги, формируемые в виде портфеля ценных бумаг.
Реальные инвестиции – это вложение денежных средств в поддержку и развитие материального производства, при этом такие вложения могут быть как материальными, так и нематериальными.
Прямые инвестиции – вложения денежных средств в материальное производство и сбыт с целью участия в управлении предприятием или компанией, в которые вкладываются деньги, и получения дохода от участия в их деятельности.
Непрямые инвестиции– инвестиции, при которых инвестор вкладывает средства в активы предприятия без права управления им и получает лишь долю в инвестиционном портфеле.
Стратегические инвестиции - формирование системы финансовых мер для достижения долгосрочных стратегических целей бизнеса через комбинирование неизменных параметров инвестиционного проекта или бизнеса, в том числе подготовкой документов по проекту, подтверждающих документов, обеспечения по проекту, оценка эффективности каждой стратегии и выбор стратегии, максимально совпадающей с долгосрочными стратегическими целями бизнеса в показателях повышенной приоритетности.
Портфельные инвестиции - инвестиции в ценные бумаги, формируемые в виде портфеля ценных бумаг.
Внутренние инвестиции - вложение компанией, предприятием капитала в развитие операционных активов самого предприятия инвестора.
Внешние инвестиции - вложение компанией, предприятием капитала в реальные активы других предприятий или в финансовые инструменты инвестирования, эмитированные другими субъектами хозяйствования.
Валовые инвестиции – это общий объем вложений, которые субъект, осуществляющий инвестиционную деятельность предпочитает вложить в объект инвестирования за определенный период.
Реиновационные инвестиции – инвестиции в простое воспроизводство основных средств и амортизируемых нематериальных активов.
Чистые инвестиции – это разница между амортизацией и валовыми инвестициями.
Инвестирование – это процесс приумножения собственных средств и накопление активов способных приносить прибыль.
Инвестиционный проект - неотъемлемая часть любого бизнеса, легального и не очень. Принципы его составления могут быть разными, но цель всегда одна: привлечь как можно больше вкладчиков и их средств.
Прединвестиционная фаза включает:
Определение инвестиционных возможностей;
Анализ с помощью специальных методов альтернативных вариантов проектов и выбор проекта;
Заключение по проекту;
Принятие решения об инвестировании;
Инвестиционная фаза включает:
прединвестиционная
инвестиционная
эксплуатационная
фаза ликвидации.
Эксплуатационная фаза включает:
Формирование планируемых ранее результатов и их оценка;
Оценка результатов ИП с позиции целесообразности продолжения или прекращения проекта;
Вносятся текущие корректировки, ориентированные на повышение общей эффективности проекта;
Ключевая проблема – в обеспечении ритмичности реализации проекта и финансирования текущих затрат;
Бизнес – план может быть и результатом единовременного планирования проекта для решения конкретной стратегической задачи; это основной документ инвестиционного проекта, в котором излагаются суть, основные характеристики, финансовые результаты и экономическая эффективность проекта.
Инвестиционный анализ – это финансовый анализ инвестиционного проекта, это совокупность приемов и методов оценки эффективности проекта за весь срок его жизни во взаимосвязи с деятельностью предприятия – объекта инвестирования.
Дайте определение и перечислите в какой форме можно получать экономический эффект от реализации проекта.
Экономический эффект — разность между результатами деятельности хозяйствующего субъекта и произведенными для их получения затратами на изменения условий деятельности.
— в продуктовом аспекте (улучшение качества и расширение ассортимента товаров);
— в технологическом аспекте (рост производительности труда и улучшение его условий);
- в функциональном аспекте (повышение эффективности управления);
— в социальном аспекте (улучшение качества жизни) и т.д.
Эффективность проекта - это процесс анализа затрат ресурсов на реализацию проекта и полученных результатов, его соответствия поставленным целям и ожиданиям всех участников.
Перечислите показатели оценки эффективности инвестиционного проекта на основе абсолютных показателей денежных потоков
чистая приведенная стоимость проекта (NPV);
индекс доходности (PI); внутренняя норма доходности (IRR, %);
модифицированная внутренняя ставка доходности (MIRR, %);
срок окупаемости первоначальных инвестиций (РР);
период окупаемости первоначальных инвестиций, рассчитанный с учетом дисконтирования денежных потоков (DPP); коэффициент рентабельности инвестиций (ARR).
Перечислите показатели оценки эффективности инвестиционного проекта учетом временного фактора на основе дисконтированных показателей денежных потоков
Определение стоимости собственного капитала (модель оценки долгосрочных активов CAMP);
Средневзвешенной стоимости капитала (WACC);
Кумулятивного построения – наиболее часто используемый подход, основанный на экспертной оценке рисков
Сформулируйте определение и способы расчета точки окупаемости проекта.
Точка окупаемости — это показатель характеризующий определенный момент времени, начиная с которого предприниматель будет получать доходность, позволяющую получать прибыль, не неся при этом издержек по покрытию инвестиционных вложений.