Финансовый цикл |
31 |
|
Чем длиннее Финансовый цикл, тем больше средств требуется для финансирования деятельности предприятия
Увеличение Финансового цикла свидетельствует о том, что у компании возникают проблемы с оборачиваемостью товаров, или с возвратом дебиторской задолженности
Циклы и оборачиваемость активов
32
Коэффициенты оборачиваемости |
33 |
|
|
Себестоимость |
Оборачиваемость |
реализованной продукции |
запасов |
Средняя |
|
стоимость запасов |
Срок оборачиваемости в днях = 365 / Оборачиваемость
Чистый оборотный капитал (оборотный капитал) |
34 |
|
Величина оборотных активов, профинансированных за счет инвестированного капитала
ЧОК = Оборотные активы – Краткосрочные обязательства
Расчет необходимой величины ЧОК |
35 |
|
Минимально необходимый ЧОК = Наименее ликвидным оборотным активам
За счет собственных средств должны быть покрыты наименее ликвидные ОБОРОТНЫЕ активы
Наименее ликвидные оборотные активы
Запасы сырья и |
|
Незавершенное |
материалов |
|
производство |
|
|
|
Чистый оборотный капитал (net working capital) |
36 |
|
Пример |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
|
|
|
|
|
|
|
Стоимость наименее ликвидной части оборотных |
|
|
|
|
|
активов (запасы материалов, незавершенное |
|
|
|
|
|
производство) |
30 |
76 |
313 |
177 |
|
|
|
|
|
|
|
Всего необходимо собственных средств (достаточная |
|
|
|
|
|
величина ЧОК) |
30 |
76 |
313 |
177 |
|
|
|
|
|
|
|
«Запас (+)» или «недостаток (-)» собственных источников |
|
|
|
|
|
финансирования оборотных активов |
-3671 |
-3209 |
3525 |
-13629 |
|
|
|
|
|
|
Чистый оборотный капитал |
37 |
|
Значительное превышение фактического значения ЧОК над достаточным говорит о неэффективном использовании ресурсов
Если величина ЧОК недостаточна или отрицательна
убытки от основной деятельности;инвестиционные вложения за счет краткосрочных кредитов;
значительные инвестиционные вложения (приобретение основных средств, капитальное строительство) превышающие свои финансовые возможности
рост безнадежной дебиторской задолженности;выплата дивидендов при отсутствии соответствующей прибыли
Чистый оборотный капитал и рабочий капитал |
38 |
|
|
Соотношение ЧОК и РК |
39 |
|
Управление оборотными средствами |
40 |
|
Недостаток оборотных средств: |
Избыток оборотных средств: |
|
|
|
|
Задержки в снабжении сырьем и |
Рост складских расходов на хранение |
|
излишков. При этом излишки могут |
||
материалами |
||
испортиться или устареть |
||
|
||
|
|
|
Снижение продаж из-за недостатка |
Уменьшение реальной стоимости |
|
запасов и дебиторской |
||
готовой продукции |
||
задолженности за счет инфляции |
||
|
||
|
|
|
Затраты на дополнительное |
Замораживание денег, упущенная |
|
финансирование |
прибыль |
|
|
|