32. Международная валютно-финансовая система: понятие и эволюция развития.

Международная валютная система представляет собой закрепленную в международных соглашениях форму организации валютных отношений, функционирующих самостоятельно или обслуживающих международное движение товаров и факторов производства. МВС в некоторой степени схожа с национальной денежной системой страны. Последняя предусматривает выполнение функций средства обращения, сбережения и единицы измерения. Международная валютная система выполняет аналогичные функции. Однако отличием является то, что международные платежи обычно предполагают наличие операций с иностранной валютой как минимум для одной из сторон, участвующих в сделке. Это отличие позволяет выделить некоторые ключевые требования, необходимые для успешного функционирования международной валютной системы: адаптация, ликвидность, доверие.

 

Адаптация (регулирование, выравнивание, корректировка) характеризует длительность процесса устранения неравновесия платежного баланса. Высоко эффективная международная валютная система должна минимизировать издержки при устранении платежного дисбаланса за предельно короткий период времени.

 

Ликвидность подразумевает наличие достаточного объема международных резервных активов для устранении неравновесия платежного баланса. Ликвидность должна быть такой, чтобы страны могли быстро скорректировать дисбаланс без экономического спада, инфляции или роста безработицы.

 

Доверие означает безраздельную уверенность субъектов международных экономических отношений в том, что валютная система функционирует адекватно поставленным перед ней задачам, и в том, что международные резервные активы не обесцениваются, сохраняя свою относительную и реальную стоимость.

 

В своем развитии мировая валютная система прошла несколько этапов. Каждый этап отличается основными принципами функционирования системы, но имеет определенную преемственность по отношению к предыдущему. Выделяют следующие этапы: 1) Парижская валютная система (с 1867 г. по 20-е годы XX в.); 2) Генуэзская валютная система (с 1922 г. по 30-е годы); 3) Бреттон-Вудская валютная система (с 1944 г. по 1976 г.); 4) Ямайская валютная система (с 1976—1978 годов по настоящее время).

33. Платежный баланс, его структура, методы регулирования.

Понятие платежного баланса

Регулирование платежного баланса контролируется государством. Поэтому следует определять платежный баланс через государственное регулирование 

Государственное регулирование платежного баланса страны – это совокупность экономических мероприятий, направленных на формирование основных статей платежного баланса, а также покрытия сложившегося сальдо.

Платежный баланс включает две основные части:

1. Cчет текущих операций, основу которого формирует баланс внешней торговли товарами и услугами;

2. Cчет операций с капиталом и финансовых операций, отражающий приток в экономику страны и отток из нее иностранных инвестиций

Баланс по текущим операциям дает достаточно полную информацию относительно экономического положения страны. Положительное сальдо по текущим операциям свидетельствует о том, что страна продает произведенные в ней товары и услуги другим странам в большем объеме, чем покупает, т.е. такая страна является нетто-инвестором по отношению к другим странам. Дефицит баланса по текущим операциям отражает увеличение задолженности другим странам, т.е. свидетельствует об оттоке средств из страны.

Структура платежного баланса

Общая структура платежного баланса

Международные сделки с активами страны отражаются в счете операций с капиталом и финансовыми инструментами Данный счет отражает международное движение капитала, с помощью которого финансируется экспорт и импорт товаров и услуг. Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами имеет следующую структуру:

• счет операций с капиталом - группа статей, фиксирующих капитальные трансферты и покупку / продажу непроизводных нефинансовых активов;

• финансовый счет - группа статей, которые включают все операции, в результате которых происходит переход прав собственности на внешние финансовые активы и обязательства данной страны.

Капитальный счет и финансовый счет в совокупности составляют баланс движения капиталов и кредитов государства, в котором отражены чистые поступления иностранной валюты от всех сделок с активами.

В платежном балансе обязательно отражаются резервные активы страны. Они включает высоколиквидные активы, которые контролируются государством и используются для решения макроэкономических проблем. К ним относят монетарное золото, специальные права заимствования (СДР), резервную позиции МВФ, резервную валюту

Методы регулирования платежного баланса 

Существуют несколько методов этого процесса:

• Прямой контроль;

• Дефляция (противодействие инфляции);

• Внесение корректировок в процесс обменного курса (изменение обменного курса)

Прямой контроль, включающий в себя регулирование импорта, например, через ограничение количественного объема, помимо этого может воздействовать рычагами контроля над таможенными и прочими сборами. Также накладывать полный запрет, либо ограничение на перевод в иное государство доходов по иностранным инвестициям и денежным трансфертам физических лиц, осуществляет контроль над движением краткосрочного или долгосрочного капитала за пределы государства и т.п. Прямой контроль дает хороший результат в краткосрочном периоде. В долгосрочном же периоде его результаты могут быть противоречивыми, поскольку создаются предпосылки для лояльного к местным производителям режима экономической деятельности, что например, может уменьшить интерес иностранных инвесторов, возможность привлечения иностранных специалистов уменьшается, и могут возникнуть препятствия для успешного развития за рубежом товарной и сферы услуг для отечественных экспортеров.

Метод дефляции ориентирован на решение экономических задач внутри государства. Полагается, что при применении данного метода регулирования возможно снижением объема производства, инвестиций и доходов, а данные перспективы приводят к сокращению объемов импорта и увеличению резервной мощности объемов экспорта. Обычным явлением при применении данного метода, может стать повышение реальной процентной ставки, что является привлекательным фактором для привлечения в страну краткосрочных капиталов при условии наличия развитой банковской системы и отсутствия негативных политических условий. Но у метода дефляции есть и отрицательная сторона. Поскольку при применении рычагов дефляции велика вероятность повышения обменного курса валют, то экспортеры получают при обмене полученной выручки меньше национальной валюты, а данный факт не является мотивирующим для них в перспективе увеличения объема экспорта.

метод изменения обменного курса. В условиях плавающего курса государство (как правило, в лице Центрального Банка государства) стремится удержать колебания в определенных рамках, с целью обойти сильные экономические потрясения. Изменения обменного курса способствуют государству в решении вопросов регулирования равновесия платежного баланса, но в этом процессе необходимо учитывать, что эффект от ревальвации (официальное увеличение золотого содержания денежной единицы) и от девальвации (денежная реформа, состоящая в снижении официального курса бумажных денег или изъятие из обращения обесценившихся денежных знаков) ослабляется эластичностью экспорта и импорта