37. Особенности правового режима бездокументарных ценных бумаг (понятие, правовая природа, исполнение по бездокументарной ценной бумаге, переход прав, защита нарушенных прав правообладателей)

1. Несмотря на то, что в классической ценной бумаге право заключено в бумаге, слито с ней, Гражданский кодекс допускает, что для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, «достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризированном)». Речь идет о бездокументарных ценных бумагах. К ним в первую очередь относятся акции.

Бездокументарные ценные бумаги — достаточно своеобразный вид ценных бумаг, поскольку лишены материальной составляющей — бумажного носителя, который позволяет отнести данный вид объектов прав к вещам.

Первоначально отношения по поводу бездокументарных ценных бумаг субсидиарно подчинялись правилам о вещах, что неминуемо вызывало определенные противоречия между бестелесным существом этих объектов и вещно-правовыми нормами (например, о собственности, об истребовании вещи из чужого неправомерного владения и пр.). Новая редакция одной из ключевых статей Гражданского кодекса (ст. 128 — объекты гражданских прав) относит теперь бездокументарные ценные бумаги не к вещам, а к иному имуществу наряду с безналичными денежными средствами и имущественными правами. Если классическая документарная ценная бумага и право в ней заключенное подразумевает и право собственности собственно на бумагу как движимую вещь, и право из бумаги, то бездокументарная бумага означает только право из нее. Функцию материального носителя такой бездокументарной бумаги заменяет фиксация уполномоченным субъектом по специальной лицензии прав, закрепляемых именной или ордерной ценной бумагой, в бездокументарной форме (с помощью средств электронно- вычислительной техники и т. п.). Операции с бездокументарными ценными бумагами могут совершаться только при обращении к лицу, который официально совершает записи прав. Это лицо несет ответственность за сохранность официальных записей, обеспечение их конфиденциальности, предоставление правильных данных о таких записях, совершение официальных записей о проведенных операциях.

2. Основными субъектами правоотношений, связанных с бездокументарными ценными бумагами являются :

а) лицо, ответственное за исполнение по ценной бумаге и

б) лицо, управомоченное требовать это исполнение.

К первым субъектам относятся две группы лиц:

— лицо, выпустившее бездокументарную ценную бумагу (например, акционерное общество);

— лицо, предоставившее обеспечения исполнения по ценной бумаге (указывается в решении о выпуске ценных бумаг).

Ко второй группе субъектов относится по общему правилу лицо, указанное в учетных записях в качестве правообладателя. Кроме двух указанных субъектов в рассматриваемых отношениях всегда присутствует лицо, осуществляющее на основании лицензии учет прав на бездокументарные ценные бумаги (как правило, по договору с правообладателем). Учет прав на бездокументарные ценные бумаги осуществляется путем внесения по общему правилу электронных записей по счетам. Распоряжение, в том числе передача, залог, обременение другими способами бездокументарных ценных бумаг, а также ограничения распоряжения ими могут осуществляться только посредством обращения к лицу, ведущему такой учет прав. Субъект, осуществляющий учет прав, самостоятельно или солидарно с лицом, выпустившим бездокументарные ценные бумаги, несет ответственность за убытки, причиненные правообладателю вследствие нарушения порядка учета, утраты учетных данных и т. п. (ст. 149 ГК РФ).

3. Переход (в том числе передача) прав на бездокументарные ценные бумаги приобретателю осуществляется посредством списания бездокументарных ценных бумаг со счета лица, совершившего их отчуждение, и зачисления их на счет приобретателя на основании распоряжения лица, совершившего отчуждение, или на ином законном основании. Залог, обременение другими способами бездокументарных ценных бумаг, а также ограничения распоряжения ими возникают после внесения лицом, осуществляющим учет прав, соответствующей записи о залоге, обременении или ограничении по счету правообладателя. Переход прав и обременения по ценной бумаге возникают с момента внесения соответствующей учетной записи. Гражданский кодекс (ст. 149.2) детализирует возможные варианты перехода прав по ценной бумаге и обременения их.

4. Главным специальным способом защиты прав (кроме общегражданских — ст. 12 ГК РФ) по бездокументарной ценной бумаге является возможность правообладателя требовать от лица, на счет которого ценные бумаги были неосновательно зачислены, возврата такого же количества соответствующих (или уже конвертированных) ценных бумаг (некий суррогат виндикации). Из этого общего правила есть два диаметральных исключения.

Во-первых, бездокументарные ценные бумаги, удостоверяющие только денежное право требования, а также бездокументарные ценные бумаги, приобретенные на организованных торгах, независимо от вида удостоверяемого права не могут быть истребованы от добросовестного приобретателя.

Во-вторых, если бездокументарные ценные бумаги были безвозмездно приобретены у лица, которое не имело права их отчуждать, правообладатель вправе истребовать такие ценные бумаги во всех случаях. Кроме истребования бездокументарных ценных бумаг от неправомерного владельца правообладатель вправе при определенных условиях оспорить решение собрания, нарушающего его права, если право на участие в общем собрании было реализовано неправомерным владельцем, например, в акционерном обществе, и общество знало или должно было знать о наличии спора о правах на бездокументарные ценные бумаги, и голосование правообладателя могло повлиять на принятие решения (ст. 149.4 ГК РФ).

5. При утрате учетных записей, удостоверяющих права на бездокументарные ценные бумаги, лицо, осуществляющее учет прав, обязано незамедлительно опубликовать информацию об этом в средствах массовой информации, в которых подлежат опубликованию сведения о банкротстве, и обратиться в суд с заявлением о восстановлении данных учета прав в порядке, установленном процессуальным законодательством. Требование о восстановлении данных учета прав на бездокументарные ценные бумаги может быть заявлено любым заинтересованным лицом. При восстановлении судом данных учета прав на бездокументарные ценные бумаги записи о правообладателях вносятся на основании решения суда.