Как ключевая ставка влияет на акции
Если ставка снижается, то деньги дешевеют и их становится больше, инвесторы охотнее вкладывают их в рисковые активы — то есть в акции. Кроме того, при снижении ставки растет разница между доходностью облигаций и акций — доходность последних становится выше. Это тоже подстегивает спрос и помогает котировкам расти. Изменение процентной ставки не влияет на бумаги отдельной компании, но оказывает влияние на рынок акций в целом.
При повышении ставки происходит обратный процесс — интерес инвесторов смещается в пользу облигаций, которые при высоких ставках предлагают стабильную высокую доходность. Перебалансировка портфелей приводит к тому, что на фоне высокой ключевой ставки рынок акций снижается. Также период высоких ставок становится проблемой для бизнеса — ему сложнее брать кредит и наращивать объемы выпуска товаров и услуг, а это, в свою очередь, ведет к снижению выручки и прибыли и в конечном итоге к меньшим дивидендам.
Как ключевая ставка влияет на рубль
На валютном рынке ключевая ставка также играет свою роль. Снижение процентных ставок ведет к снижению цены национальной валюты, так как она становится доступнее. Инвесторы на валютном рынке предпочитают избавиться от дешевых денег и перекладываются в более доходные иностранные валюты. Валютные спекуляции еще сильнее снижают курс национальной валюты, которой на рынке становится много.
Когда ставка повышается, и особенно если она выше, чем в экономиках других валют, то на рынок приходят инвесторы, желающие вложиться в более крепкую единицу и заработать на ее росте. Как результат, спекулянты выкупают нацвалюту с рынка и курс стабилизируется.
Таким образом, низкая ключевая ставка положительно влияет на рынок акций, на долговом рынке растут цены на сами бумаги, но снижается их доходность, курс национальной валюты снижается. А высокая ключевая ставка повышает курс нацвалюты, охлаждает интерес инвесторов к рынку акций, вместо этого они начинают уделять большее внимание защитным инструментам — банковским вкладам и облигациям.
Как ключевая ставка влияет на ставки по кредитам и депозитам
Размер ставок по кредитам и вкладам напрямую зависит от уровня ключевой ставки. Если ЦБ поднимает ключевую ставку, то растет и процент, под который коммерческие банки получают кредиты у ЦБ. Соответственно, и сами банки начинают выдавать кредиты населению и бизнесу по более высокой ставке.
Для выдачи кредитов банки используют не только заимствования у ЦБ, но и те средства, которые клиенты кладут на вклады. Поэтому банки также повышают процентные ставки по вкладам, чтобы привлечь больше денег от клиентов. Это помогает финучреждениям сохранять баланс между своими активами (кредитами) и обязательствами (депозитами).
Список использованной литературы
Конягина М.Н., Меурмишвили И.Р., Дочкина А.А. Оценка влияния ключевой ставки Банка России на депозитную политику коммерческих банков. Управленческое консультирование. 2020;(8):99 https://doi.org/10.22394/1726-1139-2020-8-99-111
РБК инвестиции: [Электронный ресурс]. URL: https://quote.rbc.ru/news/article/5e3a99f59a79471fa29eccae
(дата обращения: 10.12.2023)
Тинькофф журнал [Электронный ресурс]. URL: https://journal.tinkoff.ru/guide/key-rate/ (дата обращения: 10.12.2023)
Приказ ЦБ РФ от 13.09.2013 г.
Доклад о денежно-кредитной политике выпуск № 4 (44) [Электронный ресурс]. URL: https://www.cbr.ru/about_br/publ/ddkp/ (дата обращения 10.12.2023)
ТАСС [Электронный ресурс]. URL: https://tass.ru/infographics/8593 (дата обращения 10.12.2023)