1.2. Методы, показатели и инструменты финансового анализа корпорации

Финансовый анализ является неотъемлемым инструментом управления компанией, который позволяет оценивать её финансовое состояние, определять потенциальные риски и возможности для развития. Для достижения этих целей используются различные методы и показатели, каждый из которых имеет свои специфические функции и применения. В данной главе будут рассмотрены ключевые методы, показатели и инструменты финансового анализа, которые применяются для оценки деятельности корпорации.

Финансовый анализ корпорации можно проводить с использованием нескольких основных методов: горизонтальный и вертикальный анализы финансовой отчетности, анализ коэффициентов, трендовый анализ, а также методы прогнозирования и моделирования.

Горизонтальный анализ заключается в сравнении финансовых показателей компании за различные периоды времени. Это позволяет выявить тенденции в развитии компании, такие как рост или снижение выручки, изменения в структуре активов и пассивов. Данный метод особенно полезен для выявления динамических изменений в экономическом положении организации.

Вертикальный анализ помогает оценить структуру финансовых отчетов. Это достигается путем выражения всех статей баланса или отчета о финансовых результатах в процентном соотношении к определенной базовой статье (например, общий объем активов или выручка). Вертикальный анализ позволяет увидеть, какие статьи оказывают наибольшее влияние на финансовое состояние компании и как они изменяются от периода к периоду.

Анализ коэффициентов включает расчет и интерпретацию различных финансовых коэффициентов, таких как коэффициенты ликвидности, рентабельности, активности и финансовой устойчивости. Каждый из этих коэффициентов дает информацию о различных аспектах деятельности корпорации и помогает в принятии управленческих решений.

Трендовый анализ используется для определения общих направлений изменений в финансовых показателях компании на основе исторических данных. Это включает в себя анализ трендов доходов, расходов, прибыли и других ключевых финансовых показателей.

Методы прогнозирования и моделирования включают создание математических моделей для предсказания будущих финансовых результатов на основе текущих и исторических данных. Это могут быть статистические методы, такие как регрессионный анализ, или более сложные эконометрические модели.

Ключевые показатели, используемые в финансовом анализе, можно разделить на несколько категорий:

• Показатели ликвидности (текущая ликвидность, быстрая ликвидность) позволяют оценить способность компании покрыть свои краткосрочные обязательства.

• Показатели рентабельности (рентабельность активов, рентабельность собственного капитала, рентабельность продаж) показывают эффективность использования ресурсов компании.

• Показатели активности (оборачиваемость активов, период оборачиваемости запасов) отражают эффективность управления активами.

• Показатели финансовой устойчивости (коэффициент финансовой зависимости, коэффициент автономии) дают представление о структуре капитала и степени зависимости от внешнего финансирования.

Для проведения финансового анализа используются различные инструменты, включая программное обеспечение для анализа данных, специализированные финансовые калькуляторы, электронные таблицы и другие инструменты обработки данных. Программы, такие как Microsoft Excel, предоставляют мощные инструменты для расчета финансовых коэффициентов, проведения статистического анализа и моделирования финансовых прогнозов.

Также, становятся всё более популярными специализированные программные продукты для более глубокого и автоматизированного финансового анализа, такие как QuickBooks, SAP и Oracle Financials. Эти системы интегрируются с бухгалтерскими данными организации, автоматически обрабатывая их для получения подробных отчётов о финансовом состоянии, анализе ликвидности, рентабельности и других ключевых показателях. Эти платформы предоставляют возможности для более точного и своевременного принятия решений на основе реальных данных, что является критически важным для успешного стратегического планирования.

Главным условием обеспечения ответственного, прозрачного и заслуживающего доверия управления, способствующего успешному развитию компании и достижению стабильного финансового результата, является приверженность высоким корпоративным стандартам.

Система корпоративного финансового управления рассматривает процессы управления и контроля, обеспечивающие общую эффективность операционной деятельности, системы управления рисками и взаимодействия с ключевыми акционерами.

Управление корпорацией как системой включает в себя две подсистемы: субъект управления (управляющая подсистема) и объект управления (управляемая подсистема).

Объект управления при управлении финансами представляет собой совокупность условий осуществления денежного оборота, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений между хозяйствующими субъектами и их подразделениями в хозяйственном процессе.

Субъектом управления является группа людей (финансовая дирекция как аппарат управления, финансовый менеджер как управляющий), осуществляющая посредством различных форм управленческого воздействия целенаправленное функционирование объекта. Финансовые отношения, которые возникают внутри предприятия как системы, и отношения с внешней средой являются основным объектом управления финансами.

Управление финансовыми отношениями представляет собой управление денежным оборотом, умение предвидеть его состояние, как в ближайшей, так и отдаленной перспективе. Для того чтобы определить ожидаемый объем и интенсивность денежного оборота корпорации, нужно проанализировать все основные стороны и условия осуществления денежного оборота корпорации, процесса оборота всего капитала, движения финансовых ресурсов, состояния финансовых отношений корпорации со всеми участниками. Этим занимается субъект управления (финансовая дирекция). Управляющая подсистема разрабатывает и реализует цели управления финансами.

Через функции объекта и субъекта управления реализуются основные цели управления финансами. Рассмотрим основные функции объекта управления финансами предприятий:

1. Производственная и коммерческая рассматривает регулирование текущей производственно – хозяйственной деятельности корпорации по обеспечению эффективного размещения капитала, созданию необходимых денежных фондов и источников финансирования текущей деятельности.

Показателями эффективности реализации производственной функции являются: динамика роста валовой прибыли и прибыли от продаж, уровень и динамика себестоимости продукции и затраты на единицу продукции и на 1 руб. проданной продукции.

2. Воспроизводственной функцией является деятельность, направленная на обеспечение эффективного воспроизводства капитала, авансированного для текущей деятельности, а также инвестированного для капитальных и финансовых вложений в долгосрочные и краткосрочные активы предприятия. Воспроизводство капитала отвечает за самоокупаемость производственно – финансовой и коммерческой деятельности предприятия. При помощи следующих показателей оценивается эффективность реализации воспроизводственной функции управления финансами: рост собственного капитала и повышение его доли в общей структуре капитала, повышение доходности капитала, скорость его оборота, сопровождаемое ростом его доходности.

3. Контрольная функция - контроль использования финансовых ресурсов. Каждая хозяйственная операция должна соответствовать интересам корпорации исходя из ее конечных целей. Контроль над финансовой целесообразностью финансовых операций должен осуществляться непрерывно, начиная от платежей за поставку сырья, материалов, полуфабрикатов и заканчивая поступлением денежных средств от продажи продукции.

Функции субъекта управления представляют собой общий вид деятельности, который выражает направление осуществления воздействия на отношение людей в хозяйственном процессе и в финансовой работе. Эти функции, конкретный вид управленческой деятельности, последовательно складываются из сбора, систематизации, передачи, хранения информации, выработки и принятия решения, преобразования его в команду. Функции субъекта управления в управлении финансами состоят из планирования, прогнозирования, организации, координирования, регулирования, стимулирования и контроля.

Планирование при управлении финансами играет немаловажную роль.

Для того чтобы дать команду, необходимо составить задание, программу действия, а для этого нужно разработать план финансовых мероприятий, получения доходов, эффективного использования финансовых ресурсов. Функция управления, т.е. финансовое планирование, охватывает весь комплекс мероприятий, как по выработке плановых заданий, так и по воплощению их в жизнь. Финансовое планирование – это процесс разработки конкретного плана финансовых мероприятий, т.е. обычный вид деятельности человека.

Прогнозирование в управлении финансами – это разработка на длительную перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей. Прогнозирование в отличие от планирования не ставит задачу непосредственно осуществить на практике разработанные прогнозы. Эти прогнозы являются предвидением соответствующих изменений. Прогнозирование осуществляется на основе экстраполяции прошлого в будущее с учетом экспертной оценки тенденции изменения, а так же на основе прямого предвидения изменений, которые могут возникнуть неожиданно. Управление с учетом предвидения этих изменений требует выработки у финансового менеджера определенного чутья рыночного механизма и применения определенных экстренных решений.

Организация в управлении финансами представляет собой объединение людей, которые совместно реализуют финансовую программу на основе определенных правил и процедур. К этим правилам и процедурам относится создание органов управления, построение структуры аппарата управления, установление взаимосвязи между управленческими подразделениями, разработка норм, нормативов, методик и т.п.

Регулированием в управлении финансами является воздействие на объект управления, посредством которого достигается состояние устойчивости финансовой системы в случае возникновения отклонений от заданных параметров. Регулирование рассматривает текущие мероприятия по устранению возникших отклонений от графиков, плановых заданий, установленных норм и нормативов.

Координация в управлении финансами представляет собой согласованность работ всех звеньев системы управления, аппарата управления и специалистов. Координация отвечает за единство отношений объекта управления, субъекта управления, аппарата управления и отдельного работника.

Стимулирование в управлении финансами является побуждением работников финансовой службы предприятия к заинтересованности в результатах своего труда.

Контроль в управлении финансами - это проверка организации финансовой работы, выполнения финансовых планов и т. п. Посредством контроля собирается информация об использовании финансовых средств и о финансовом состоянии объекта, вскрываются дополнительные финансовые резервы и возможности, вносятся изменения в финансовые программы, организацию финансовой работы, финансового менеджмента. Контроль представляет собой анализ финансовых показателей. Анализ в свою очередь - это часть процесса планирования финансов. Следовательно, финансовый контроль служит оборотной стороной финансового планирования и должен рассматриваться как его составная часть.

Финансовый анализ играет ключевую роль в разработке стратегий и управлении корпорацией. Понимание того, как использовать аналитические инструменты и показатели, позволяет руководству компании формулировать цели, определять стратегические приоритеты и мониторить выполнение поставленных задач.

Процесс управления основывается на следующих этапах финансового анализа:

1. Сбор данных: Это первый и критически важный шаг, который включает в себя сбор всех необходимых финансовых документов, таких как балансы, отчеты о прибылях и убытках, отчеты о движении денежных средств.

2. Предварительная обработка данных: Перед анализом данные должны быть правильно обработаны и структурированы. Это может включать корректировку ошибок, исключение несущественных данных и приведение всех данных к сопоставимому виду.

3. Анализ данных: Используя методы и инструменты, описанные выше, аналитики оценивают финансовое состояние компании. Анализ может быть направлен на оценку эффективности операций, финансовой стабильности, ликвидности и рентабельности.

4. Интерпретация результатов: Результаты анализа должны быть интерпретированы в контексте текущих экономических условий, отраслевых тенденций и стратегических целей компании. Это помогает определить ключевые области, требующие внимания или корректировки.

5. Разработка стратегических рекомендаций: На основе результатов анализа формулируются рекомендации по улучшению финансовой деятельности и стратегическому планированию.

Внедрение культуры постоянного финансового анализа в деятельность компании является ключевым аспектом достижения долгосрочного успеха. Регулярный и глубокий финансовый анализ позволяет не только реагировать на текущие изменения в экономической ситуации, но и активно управлять будущим, предвосхищая возможные проблемы и оптимизируя ресурсы. Это, в свою очередь, способствует созданию устойчивого и адаптивного бизнеса, способного выдерживать внешние вызовы и использовать возникающие возможности для роста и развития.