книги2 / монография 40

Рис.2.2.4. Модель формирования финансовой стратегии развития предприятия

Система ответственности реализуется путем введения центров финансовой ответственности (или центров финансового учета).

Предприятием должна разрабатываться финансовая модель, содержащая в себе два прогнозных финансовых отчета: «Прогнозный отчет о финансовых результатах» и «Баланс». Эти отчеты в совокупности дадут полное представление о планируемых результатах деятельности предприятия и ожидаемые изменения в его финансовом состоянии по завершении бюджетного периода.

Одной из важнейших задач стратегического контроллинга является диагностика эффективности стратегии предприятия: насколько правильно выбрана стратегия, насколько правильно она отражает целевые установки предприятия, соответствует ли она условиям внешней и внутренней среды.

Наиболее тесно финансовый контроллинг работает со стратегией инвестиционной деятельности, стратегией предотвращения неплатежеспособности (банкротства) фирмы, стратегией поведения фирмы на финансовых рынках.

Эффективность стратегии определяется разрывом между стратегическим планом и реальными возможностями предприятия.

151

Причем осуществляется этот анализ как по одном, приоритетном показателе, так и сразу по нескольким показателям на основе оценки в баллах оптимальной и фактической стратегии предприятия.

Финансовый контроллинг должен следить за состоянием общепринятых показателей и критериев финансовой безопасности. В зарубежной практике это обычно относится к следующим финансовым соотношениям:

1)собственные средства к заемным средствам (≥0,5), или к валюте баланса (≥0.333) – коэффициент финансовой устойчивости (автономии); в отечественной практике предлагается устанавливать нормативные значения на уровне 1 и 0,5 соответственно;

2)собственные средства к основному капиталу (≥0,5), а также только к основным средствам;

3)долгосрочный капитал к долгосрочному связанному имуществу (≥1);

4)коэффициенты ликвидности.

Затем, помимо расчета величины собственных оборотных средств, может осуществляться расчет суммы фактической задолженности, как разности между заемным капиталом и платежными средствами, а также краткосрочной дебиторской задолженности.

Практическое применение финансовой модели предприятия позволит им получать оперативную информацию о финансовой безопасности предприятия, направлении использования средств, что повышает эффективность принятия управленческих решений в условиях обеспечения финансовой защищенности.

Таким образом, установлено, важной для эффективного функционирования государства и предприятий является не только количественная составляющая, но и повышение качества управления финансовой безопасностью.

152

2.3. Элементы и индикаторы финансовой безопасности государства12

Важнейшей задачей экономической науки является формирование принципов, методов и инструментария обеспечения стабильной и эффективной хозяйственной деятельности в государстве. При этом основное внимание сегодня должно уделяться формированию целостной системы обеспечения финансовой безопасности государства, которая могла бы функционировать постоянно, а не только при наступлении кризисов и возникновении различных угроз.

На практике решение данной задачи осложняется не только стремительным динамизмом возникновения угроз и рисков национальной безопасности, но и вследствие многофункциональности самой системы финансовой безопасности государства. Составляющими элементами финансовой безопасности являются такие ее виды, как бюджетная, инвестиционная, валютная, банковская безопасность и др., которые находятся во взаимодействии и взаимовлиянии. Существенное влияние на обеспечение финансовой безопасности страны оказывает глобализация. С одной стороны, глобализационные процессы обусловливают открытость национальных экономик в результате либерализации и интеграции, в условиях которых политическая замкнутость и экономическая изоляция не имеют смысла. С другой стороны, актуализируется проблема самосохранения и развития суверенных государств, их политическое и экономическое самоутверждение на международной арене.

Формирование системы финансовой безопасности государства предусматривает определение ее сущности и структуры. Как справедливо отмечает Е.В. Кудряшова, финансовую безопасность нельзя рассматривать в отрыве от иерархии – «национальная безопасность» – «экономическая безопасность» – «финансовая безопасность» [8].

В настоящее время сущность финансовой безопасности рассматривается в различных аспектах, экономисты раскрывают содержание данной категории, акцентируя конкретные ее грани, каковых множество. В определенной степени это объясняется и

12 Автор: Чайковская О.В.

153

отсутствием термина «финансовая безопасность» в нормативнозаконодательных актах. Действительно, в таких документах Российской Федерации, как Концепция национальной безопасности России (2000г.), Стратегия национальной безопасности РФ до 2020 года (2015г.) не содержится прямых указаний на необходимость обеспечения финансовой безопасности, однако имеется целый ряд положений, посвященных финансовым аспектам национальной и экономической безопасности страны. В частности, в рамках обеспечения национальной безопасности значительное место отводится сбалансированной кредитно-финансовой политике, нацеленной на поэтапное сокращение зависимости России от внешних кредитных заимствований и укрепление ее позиций в международных финансово-экономических организациях. Речь идет также о необходимости увеличить роль государства в регулировании деятельности иностранных банковских, страховых и инвестиционных компаний, о принятии эффективных мер в сфере валютного регулирования и контроля для создания условий прекращения расчетов в иностранной валюте и бесконтрольного вывоза капитала

[8, с.127].

Можно утверждать, что защита финансовых интересов рассматривается как ключевое направление обеспечения экономической безопасности государства. Широта диапазона финансовых интересов государства прослеживается в трактовке финансовой безопасности, предложенной в методических материалах «Финансовая безопасность России». Авторы рассматривают финансовую безопасность как состояние таможенно-тарифной, финансовой, валютной, бюджетной, налоговой, денежно-кредитной, расчетной, инвестиционной, банковской и фондовой систем, которое характеризуется способностью противостоять внутренним и внешним негативным воздействиям, способностью предотвращать внешнюю недружественную финансовую экспансию, гарантировать финансовую устойчивость, а также эффективное функционирование национальной экономики и экономический рост в условиях расширенного воспроизводства [3,с.10]. По нашему мнению, в приведенном определении сделан акцент на составляющих системах финансовой безопасности. Соответственно предлагается и структура финансовой безопасности, учитывающая состояние указанных систем.

154

безопасность региона, финансовая безопасность предприятий, финансовая безопасность личности.

В свою очередь финансовая безопасность государства включает:

−бюджетную безопасность;

−налоговую безопасность;

−безопасность кредитно-банковской системы,

−безопасность финансово-денежного обращения,

−инвестиционную безопасность,

−инфляционно-ценовую безопасность,

−безопасность страхового и фондового рынка,

−валютную безопасность.

Под бюджетной безопасностью следует понимать обеспечение платежеспособности государства, обусловленное балансом доходов и расходов государственного и местных бюджетов с учетом эффективности использования бюджетных средств. В целом бюджетная безопасность государства предопределяется такими индикаторами, как размер бюджета; уровень перераспределения ВВП через бюджет; размер, характер и уровень дефицита бюджета; методы и масштабы бюджетного финансирования; процесс бюджетного формирования; своевременность принятия и характер кассового выполнения бюджета; уровень бюджетной дисциплины.

Налоговая безопасность государства определяется эффективностью налоговой политики государства, которая призвана оптимально координировать фискальные интересы государства и индивидуальные, корпоративные интересы налогоплательщиков. С позиций фискальной достаточности налоговая безопасность должна обеспечить государство необходимым объемом налоговых поступлений. Одновременно налоговая безопасность государства предусматривает оптимизацию уровня налогообложения, поскольку чрезмерное повышение нормы налогообложения приводит к увеличению теневой экономики, свертыванию легального бизнеса, массового уклонения от уплаты налогов, а затем – к сокращению налоговой базы.

Безопасность кредитно-банковской системы включает долговую безопасность и финансовую безопасность банковской системы. Долговую безопасность государства как элемент национальных интересов целесообразно рассматривать как

156

определенный критический уровень государственной задолженности, который позволяет защитить устойчивость финансовой системы страны к внутренним и внешним угрозам. При этом обеспечивается относительная независимость государства, сохраняется экономическая возможность страны осуществлять выплаты на погашение основной суммы и процентов без угрозы утратить суверенитет, поддерживается надлежащий уровень платежеспособности и кредитного рейтинга. Основными долговыми индикаторами являются такие показатели: отношение текущей стоимости задолженности к ВНП (критический уровень 80%); отношение текущей стоимости обслуживания долга к экспорту (критический уровень 220%).

Следовательно, условия обеспечения долговой безопасности направлены на удовлетворение экономических потребностей государства в финансовых ресурсах. Превышение критического уровня долговой безопасности может привести к необратимым процессам по возвращению долгов и их обслуживанию, долговому кризису и финансовой зависимости от кредиторов.

Финансовую безопасность банковской системы в целом и ее отдельных составляющих следует рассматривать в двух аспектах. Вопервых, с точки зрения финансовых последствий ее деятельности для страны вообще и отдельных клиентов и контрагентов. Во-вторых, с точки зрения недопущения реальных и потенциальных угроз финансовому состоянию всей банковской системы страны, Центральному банку и банковским учреждениям. Вообще сущность финансовой безопасности банковской системы состоит в обеспечении наиболее эффективного использования ресурсного потенциала, создании благоприятных условий для реализации экономических интересов банковских учреждений, предупреждении внутренних и внешних угроз банковской системе, создании условий ее стабильного

иэффективного функционирования. Основными показателями безопасности банковской системы, которые одновременно используются и как индикаторы ее значения для экономики страны, являются:

-отношение активов банков к ВВП;

-доля активов недействующих банков в общей сумме активов банков;

-размер чистых внутренних активов ЦБ (объем денежной массы

иразмер эмиссии);

157

-объем чистых внешних резервов ЦБ (разница между внешними кредитами и размещением валютных активов ЦБ за пределами страны);

-доля иностранного капитала в совокупном капитале банковской системы;

-доля проблемных кредитов в объеме чистых активов банка;

-соотношение высоколиквидных средств и текущих пассивов

банка;

-соотношение собственных и привлеченных средств;

-доля высоколиквидных средств в объеме чистых активов

банка;

-рентабельность чистых активов банковской системы;

-общий объем фонда страхования рисков;

-объемы и динамика полученной банками прибыли;

-масштабы и качественные характеристики банковских слияний

ипоглощений;

-диапазон процентных ставок (в мировой практике показатель не должен превышать 10%);

-доля кредитной задолженности населения в общем объеме кредитного портфеля;

-доля привлеченных средств населения в общем объеме депозитов;

-отношение прибыли к среднегодовому размеру капитала и активов.

Безопасность финансово-денежного обращения характеризуется стабильностью денежной единицы, доступностью кредитных ресурсов и таким уровнем инфляции, которая обеспечивает экономический рост и повышение реальных доходов населения.

Инвестиционная составляющая – особая подсистема финансовой безопасности государства, которая создает предпосылки для наилучшего использования социально-экономических отношений в развитии и научно-техническом воспроизводстве производительных сил общества с помощью активной инвестиционной деятельности.

Инвестиционная безопасность предусматривает достижение такого уровня инвестиций, который дает возможность оптимально удовлетворять текущие потребности экономики в капитальных вложениях по объему и структуре с учетом эффективного использования и возвращения инвестируемых средств, оптимального соотношения между размерами иностранных инвестиций в страну и

158

отечественных за границу, поддержания положительного национального платежного баланса. Вместе с тем, с точки зрения обеспечения финансовой безопасности государства, формирование системы инвестиционной безопасности обязательно следует осуществлять с учетом необходимости соблюдения взвешенной антиинфляционной политики, достижения сокращения бюджетного дефицита. Основные индикаторы инвестиционной безопасности с учетом факторов инвестиционных рисков представлены в табл.2.3.1.

Таблица 2.3.1 Основные индикаторы инвестиционной безопасности с учетом

факторов инвестиционных рисков

Инфляционно-ценовая безопасность выражается в росте цен. Как правило, данная составляющая финансовой безопасности государства связана с общей сбалансированностью финансовых потоков и равновесием в экономике. Рост цен может отражать конъюнктуру на финансовых рынках, рынках валюты, состояние

159

бюджетного, торгового и платежного балансов страны. Поэтому общий инфляционный потенциал экономики, складывающийся в результате всей совокупности факторов, часто говорит о финансовой безопасности вообще, частными проявлениями которой и являются инфляционная, валютная и другие подвиды, связанные с бюджетом, банками, рынками ценных бумаг.

Финансовая безопасность фондового рынка подразумевает оптимальный объем его капитализации (учитывая представленные на нем ценные бумаги, их структуру и уровень ликвидности), способный обеспечить устойчивое финансовое состояние эмитентов, владельцев, покупателей, организаторов торговли, торговцев, институтов общего инвестирования, посредников (брокеров), консультантов, регистраторов, депозитариев, хранителей и государства вообще. Оценивая безопасность фондового рынка в целом, следует использовать такие индикаторы, как показатели безопасности рынка государственных ценных бумаг и рынка корпоративных ценных бумаг, а также его сегментов: рынков акций, облигаций, векселей, казначейских обязательств, сберегательных сертификатов, биржевого и внебиржевого рынков.

Под финансовой безопасностью страхового рынка в целом, и конкретного страхователя в частности, следует понимать такой уровень обеспеченности страховых компаний финансовыми ресурсами, которые дали бы им возможность в случае необходимости возместить оговоренные в договорах страхования убытки их клиентов и обеспечить эффективное функционирование. Финансовая безопасность рынка страховых услуг, которая зависит от многих объективных и субъективных, внутренних и внешних факторов, прежде всего, определяется состоянием его развития, финансовой результативностью и эффективностью деятельности. Вместе с тем она обусловлена и реальным финансовым состоянием субъектов хозяйствования.

Валютная безопасность государства – во-первых, степень обеспеченности государства валютными средствами, достаточными для соблюдения положительного сальдо платежного баланса, выполнения международных обязательств, накопления необходимого объема валютных резервов, поддержания стабильности национальной денежной единицы; во-вторых, состояние курсообразования, которое максимально защищает от потрясений на международных валютных рынках и создает оптимальные условия для поступательного

160