682

тельств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически). Значение показателя может варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция (1,0-2,0).

–коэффициент быстрой ликвидности. Показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов. Из расчета исключается наименее ликвидная их часть – производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению. Ориентировочное нижнее значение показателя – 1; однако эта оценка также носит условный характер. Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание на факторы, обусловившие его изменение. Так, если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом неоправданной дебиторской задолженности, то это не может характеризовать деятельность предприятия с положительной стороны (0,8-1,0).

–коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно (более 0,2).

271

Анализ деловой активности предусматривает изучение показателей, отражающих динамичность развития предприятия в направлении поставленной цели. В общем случае при анализе деловой активности основное внимание уделяют динамике оценочных показателей (объему продаж и прибыли), которые непосредственным образом зависят от скорости оборота средств, их оборачиваемости.

Деловая активность предприятия характеризуется показателями, отражающими эффективность использования средств производства, материальных, трудовых и финансовых ресурсов. В общем виде признаком деловой активности является следующее соотношение, («золотое правило»):

где ТП.В, ТВ.П, ТА.К – соответственно темпы изменения валовой прибыли, выручки от продажи продукции (работ, услуг), авансированного капитала (активов предприятия).

Соотношение означает, что экономический потенциал предприятия увеличивается. При этом объем выручки от продаж возрастает опережающими темпами, что свидетельствует об эффективном использовании ресурсов предприятия. И наконец, прибыль растет еще более высокими темпами, что указывает на относительное снижение издержек производства и обращения.

«Золотое правило» отражает конечный результат, по которому судят о деловой активности предприятия. В рыночных условиях результативность работы, как известно, оценивают по прибыли, которая находится в прямой зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы предприятия, превращаются в реальные деньги.

Оценка деловой активности направлена на анализ результатов и эффективность текущей основной производственной деятельности. Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравне-

272

ния деятельности данной коммерческой организации и родственных по сфере приложения капитала компаний. Такими качественными критериями являются:

–широта рынков сбыта продукции;

–наличие продукции, поставляемой на экспорт;

–репутация коммерческой организации и т.д. Количественная оценка делается по двум направлениям:

–степень выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;

–уровень эффективности использования ресурсов предприятия.

Для оценки деловой активности проводят анализ эффективности использования ресурсов коммерческой организации. Любое предприятие имеет три вида основных ресурсов: материальные; трудовые; финансовые.

Следовательно, основными показателями, характеризующими деловую активность, являются: выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционного цикла, оборачиваемость авансированного капитала.

При анализе оборачиваемости оборотных средств особое внимание должно уделяться производственным запасам и дебиторской задолженности. Чем меньше омертвляются финансовые ресурсы в этих активах, тем более эффективно они используются, быстрее оборачиваются, приносят предприятию все новые и новые прибыли.

Оборачиваемость оценивают, сопоставляя показатели средних остатков оборотных активов и их оборотов за анализируемый период. Оборотами при оценке и анализе оборачиваемости являются:

–для производственных запасов – затраты на производство реализованной продукции;

273

–для дебиторской задолженности – реализация продукции по безналичному расчету (поскольку этот показатель не отражается в отчетности и может быть выявлен по данным бухгалтерского учета, на практике его нередко заменяют показателем выручки от реализации).

Обобщенной характеристикой продолжительности омертвления финансовых ресурсов в текущих активах является показатель продолжительности операционного цикла, то есть того, сколько дней в среднем проходит с момента вложения денежных средств в текущую производственную деятельность до момента возврата их в виде выручки на расчетный счет. Этот показатель в значительной степени зависит от характера производственной деятельности; его снижение – одна из основных внутрихозяйственных задач предприятия.

Увеличение объема продаж продукции как индикатора деловой активности предприятия непосредственно связано с улучшением использования основных средств, повышением уровня отдачи материальных затрат и ростом эффективности использования трудовых ресурсов.

Поэтому при анализе деловой активности предприятия определяют факторный прирост выручки от продаж продукции (ДВ):

–за счет повышения фондоотдачи (Ф):

– за счет повышения производительности труда (П):

где ОС – среднегодовая стоимость основных средств; МЗ – материальные затраты; ЧР – численность работающих, индексы «отч» и «баз» -

соответственно отчетный и базисный годы.

274

Резюме

Анализ финансового состояния – это часть финансового анализа. Финансовое состояние предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности предприятия, целесообразностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования, финансовой устойчивостью и платежеспособностью предприятия.

Итак, Вы имеете представление о методах анализа финансового состояния предприятия, бухгалтерском балансе, умеете работать с ним, можете по целому ряду показателей дать оценку его финансового состояния. Ознакомившись с материалом данной темы, Вы, конечно, сделали вывод о важности умения анализировать показатели финансового состояния.

8.3 Задачи

Задача 1. На основании данных финансовой отчетности (табл. 56) определите:

–структуру актива баланса на начало и конец периода;

–абсолютное отклонение по составляющим актива баланса и темпы роста.

На основании проведенных расчетов сделайте выводы.

Задача 2. На основании данных финансовой отчетности (табл. 57) определите: структуру пассива баланса на начало и конец периода и абсолютное отклонение по составляющим пассивов баланса и темпы роста.

На основании проведенных расчетов сделайте выводы.

Задача 3. На основании данных финансовой отчетности (табл. 58) произвести оценку ликвидности баланса предприятия.

На основании проведенных расчетов сделайте выводы.

275

Таблица 56

Динамика состава и структуры имущества предприятия

Задача 4. На основании данных финансовой отчетности (табл. 59) произведите расчет платежеспособности предприятия.

На основании проведенных расчетов сделайте выводы.

Задача 5. На основании данных финансовой отчетности произведите расчет деловой активности.

Таблица 60

Динамика показателей оборачиваемости

На основании проведенных расчетов сделайте выводы.

278

Задача 6. На основании данных финансовой отчетности проведите расчет трехкомпонентного показателя финансовой устойчивости.

Таблица 61

Расчет трехкомпонентного показателя финансовой устойчивости

На основании проведенных расчетов сделайте выводы.

Задача 7. На основании данных финансовой отчетности проведите расчет финансовой устойчивости предприятия.

279

Таблица 62

Динамика показателей финансовой устойчивости

На основании проведенных расчетов сделайте выводы.

8.4 Вопросы для самоконтроля

1.Какие задачи решаются при анализе финансового состояния организации?

2.Назовите основные направления финансового анализа.

3.Что такое ликвидность баланса? Какие показатели ее характеризуют?

4.Какие показатели характеризуют несостоятельность организации?

5.Назовите нормативное значение показателя, характеризующего текущую платежеспособность организации.

6.В каких случаях анализируется финансовое состояние организации с использованием стохастических моделей?

7.Назовите типы финансовой устойчивости организации.

8.Назовите этапы проведения анализа финансового состояния организации.

280