383

считайте денежный поток проекта и показатели его эффективности.

5. Имеются следующие данные по инвестиционному проекту, реализуемому предприятием АПК:

Определите внутреннюю норму дохода проекта.

6. Инвестор намечает строительство перерабатывающего предприятия. Есть два проекта строительства (табл.):

Свой выбор инвестор обусловил максимальным приближением показателей проекта реализации к характеристикам проекта-аналога. Рассчитайте показатели эффективности по каждому проекту, установите преимущества их по сравне-

21

нию с аналогом и выберите лучший из вариантов, обосновав свой выбор.

Тема 5. Инновационные проекты в сфере АПК

Изучая данную тему обучающийся должен усвоить знания связанные с особенностями инновационных процессов в АПК и реализацией и оценкой эффективности инновационных проектов в аграрной сфере.

Для проверки полученных знаний по данной теме можно использовать следующие вопросы для самопроверки и задания.

Вопросы для самопроверки

1. В чем заключается экономическая сущность иннова-

ций?

2. Какова роль инноваций в развитии экономики в це-

лом?

3.В чем сходство и различие между инвестиционной и инновационной деятельностью?

4.Какова роль государства в регулировании инновационной деятельности в АПК?

5.Какие показатели характеризуют инновационную деятельность предприятия АПК?

6.В чем риск реализации инновационного проекта для инвестора?

7.Каковы основные требования к предприятиюинициатору разработки инновационного проекта?

8.В чем заключаются особенности разработки бизнесплана инновационного проекта в АПК?

Задания

1. Дайте определение основным понятиям темы и составьте глоссарий по теме:

22

нововведения; инновации; экономическая сущность инноваций; инновационный процесс; инновационная деятельность; инновационный проект; бизнес-план инновационного проекта.

2.Птицефабрика «Золотое яйцо» завершила перевод отопления батарейного цеха молодняка птицы на газовые инфракрасные обогреватели «Бруденс» (Франция), которое позволило сократить годовое потребление газа. При этом в расчете на 1кг живого веса выращенной птицы расход газа сократился с 1,68 м3 до 0,47м3. Рассчитать экономию материальных ресурсов после внедрения данной инновации, если годовой объем продукции после внедрения составил 648 ц живого веса выращенной птицы. За какой период окупаться 1100 тыс. руб. инвестиций в данный проект при цене газа

5200 руб. за 1000 м3?

2.Сумма инвестиций в инновационный проект, реализуемый на молочном комбинате, составляет 74 млн. руб. Инвестиции осуществляются в первый год реализации проекта.

Втечении последующих 6 лет чистый денежный поток составит 25 млн. руб. ежегодно. Рассчитайте показатели эффективности данного инновационного проекта при ставке дисконта 16%.

3.На мукомольном предприятии решено механизировать ппогрузочно-разгрузочные работы с помощью автопогрузчика. При ручной погрузке было занято 8 рабочих, их годовая заработная плата составляла 2400 тыс. руб. Стоимость погрузчика 960 000 руб., а годовые расходы на его эксплуатацию составят 560 000 руб. определите срок окупаемости затрат и эффективность капвложений при сроке работы погрузчика 5 лет и норме дисконта 12%.

23

Тема 6. Источники, формы и методы финансирования инвестиционных проектов в сфере АПК

Изучая данную тему обучающийся должен усвоить знания о сущности и классификация источников финансирования инвестиций в сфере АПК, основных методах финансирования инвестиций, а также определения цены отдельных источников финансирования, общей и средневзвешенной цены капитала.

Вопросы для самопроверки

1.Каковы основные источники формирования инвестиционных ресурсов предприятий АПК?

2.В чем принципиальное различие между собственными и заемными источниками финансирования инвестиций в сфере АПК?

3.Каковы методы финансирования реальных инвестиций в агропромышленном комплексе?

4.В чем различие между долевым и долговым финансированием?

5.В чем заключается роль государственного финансирования инвестиций в сфере АПК?

6.Каковы роль и значение иностранных инвестиций в развитии сферы АПК России?

7.В чем сущность понятия «цена капитала» и его значение в инвестиционном анализе в сфере АПК?

8.Каковы основные критерии выбора источников и методов финансирования инвестиционных проектов в сфере АПК?

Задания

1. Дайте определение основным понятиям темы и составьте глоссарий по теме:

24

источники финансирования; методы финансирования; формы финансирования; внутренние источники финансирования; внешние источники; заемные источники; привлеченные источники; самофинансирование; акционерное финансирование; государственное финансирование; кредитное финансирование; инвестиционный налоговый кредит; лизинг; проектное финансирование; смешанное финансирование; факторинг; цена капитала; средневзвешанная цена капитала.

2. Консервный комбинат планирует взять ссуду в банке на приобретение новой технологической линии. Рассчитайте период, за который предприятие сможет погасить кредит, исходя из следующих данных:

-стоимость оборудования – 1000 тыс. ден. ед.;

-производственная мощность оборудования – 3400 условных банок в смену;

-количество рабочих смен в году – 300;

-цена реализации 1000 усл. банок (включая НДС) –

4900 ден.ед.;

-полная себестоимость 1000 усл. банок – 2500 ден. ед.;

-на погашение кредита направляется 42% чистой при-

были;

-среднегодовая норма амортизации по новому оборудо-

ванию – 12,8 %.

3. СПК «Совет» имеет возможность профинансировать инвестиционный проект строительства молочного комплекса на 62% за счет заемного капитала и 38% за счет собственных средств. Средняя процентная ставка за кредит составляет 14%, цена собственного капитала – 16%. Следует ли реализовать данный инвестиционный проект, если доходность проекта планируется на уровне 21%.

25

Тема 7. Особенности инвестиционных проектов с использованием лизинга

Изучая данную тему обучающийся должен усвоить знания о специфике расчета показателей эффективности проектов, реализуемых на предприятиях АПК и предусматривающих лизинг.

Вопросы для самопроверки

1. В чем сущность лизинга и почему при разработке инвестиционных проектов может возникнуть необходимость его использования?

2. В чем особенности лизинговых сделок в АПК?

3. В чем отличие финансового лизинга от оперативного?

4.Каковы показатели эффективности лизинговой деятельности в АПК?

5.В чем заключаются отрицательные стороны лизинга?

6.Каковы преимущества лизинга?

7.Какова классификация лизинговых операций?

8.В чем заключается структура лизинговой сделки и лизинговых платежей?

Задания

1.Дайте определение основным понятиям темы и составьте глоссарий по теме:

лизинг; лизингодатель; лизингополучатель; Возвратный лизинг; сублизинг; лизинговая сделка; лизинговые платежи; цена лизинговой сделки.

2.Проведите расчет лизинговых платежей по договору финансового лизинга, предоставляющему лизингополучателю право выкупа имущества – предмета договора по оста-

точной стоимости истечении срока договора. Условия дого-

26

вора: Стоимость имущества – предмета договора -106 млн. руб. Срок договора - 6 лет. Норма амортизационных отчислений на полное восстановление – 10%. Процентная ставка по кредиту, использованному лизингодателем на приобретение имущества – 20%. Процент комиссионного вознаграждения – 12% годовых. Дополнительные услуги лизингодателя – 3,8 млн. руб. Ставка НДС – 18%. Лизингополучатель имеет право выкупать имущество по истечении срока договора по остаточной стоимости. Лизинговые взносы осуществляются равными долями ежегодно начиная с первого года.

3. Договором оперативного лизинга предусмотрены следующие условия: Стоимость оборудования – предмет договора – 9 млн. руб. Срок договора – 2 года. Норма амортизационных отчислений – 10%. Величина использованного кредита лизингодателем – 9 млн. руб. Процентная ставка – 16%. Комиссионное вознаграждение – 12% годовых. Дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга – 500 тыс. руб. Ставка НДС – 18%. Лизинговые платежи производятся ежеквартально равными долями. Определите размер лизинговых платежей. Составьте график платежей.

27

Вопросы для подготовки к экзамену

1.Экономическая сущность, виды инвестиций.

2.Экономическая сущность, значение, цели инвестирования в АПК.

3.Иностранные инвестиции, необходимость привлечения в АПК.

4.Инвестиционный климат в АПК: проблемы и пути регулирования.

5.Инвестиционная политика предприятий АПК: цели, задачи, порядок осуществления.

6.Инвестиционное проектирование. Инвестиционный цикл, содержание и этапы разработки инвестиционных проектов в АПК.

7.Проблемы АПК, влияющие на инвестиционные процессы.

8.Методы оценки эффективности инвестиционных проектов: простые и основанные на концепции дисконтирования.

9.Особенности инвестиционного проектирования в АПК.

10.Специфические риски, влияющие на инвестиционные процессы в АПК.

11.Дисконтирование и компаундирование. Аннуитеты.

12.Чистый дисконтированный доход. Его достоинства и недостатки.

13.Индекс доходности и дисконтированный срок окупаемости инвестиций. Их достоинства и недостатки.

14.Внутренняя норма прибыли (доходности): сущность

ипорядок расчета.

15.Экономическая, коммерческая и бюджетная эффективность инвестиций.

16.Учет инфляции при оценке эффективности инвестиционных проектов.

28

17.Неопределенность результатов инвестиционного проекта и риск принятия решений. Оценка рисков.

18.Источники и методы финансирования инвестиционных проектов в АПК.

19.Особенности финансирования инвестиционных проектов в АПК за счет внутренних и внешних источников.

20.Капитальные вложения и капитальное строительство в АПК. Пути повышения эффективности капиталовложений.

21.Планирование инвестиций на предприятиях АПК.

22.Лизинг как метод финансирования капиталовложений в АПК.

23.Венчурное (рисковое) финансирование: стадии и механизм осуществления.

24.Сущность и особенности ипотечного кредитования.

25.Оценка эффективности инвестиций в ценные бумаги.

26.Основные требования, предъявляемые к инвестиционным проектам в АПК.

27.Основные направления инвестирования на сельскохозяйственных предприятиях.

28.Инвестиционная составляющая Госпрограммы по развитию сельского хозяйства РФ на 2013-2020 г.г.

29.Государственная поддержка инвестиционной деятельности в АПК и основные направления ее реализации.

30.Программное обеспечение инвестиционного проектирования.

29

Тесты для подготовки к экзамену

1.Приоритетный национальный проект «Развитие АПК» был принят (один вариант ответа):

а) в 2001 г.; б) в 2005 г.; в) в 2010 г.

2.В Государственной программе развития сельского хозяйства на 2008-2012 г. в качестве основного механизма привлечения инвестиций был выбран (один вариант ответа):

а) механизм субсидирования процентной ставки по кредитам; б) механизм инвестиций в социальное развитие села; в) механизм инвестирования в газификацию села.

3.Механизм инвестиционной поддержки – компенсация прямых понесенных затрат, предусмотренный в Госпрограмме по развитию сельского хозяйства на 2013-2020 г. г. предусматривает возмещение инвестору после строительства объектов (один вариант ответа):

а) 10% затрат; б) 20% затрат; в) 30% затрат.

4.Стоимость, определяемая в локальных сметах инвестиционных проектов в АПК, включает в себя (один вариант ответа):

а) прямые затраты, косвенные затраты, сметная прибыль; б) прямые затраты, накладные расходы, сметную прибыль; в) прямые затраты, затраты на работу машин и механизмов, сметную прибыль.

5.Возвратный лизинг в АПК предусматривает (один вариант ответа):

а) возврат объекта аренды после завершения лизинговой сделки;

30