5. Расчет и оценка коэффициентов финансовой устойчивости организации

Финансовая устойчивость – характеристика стабильности финансового положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых им финансовых средств.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования.

Для того, чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

На практике следует соблюдать следующее соотношение:

Оборотные активы < (Собственный капитал * 2 – Внеоборотные активы)

Коэффициенты оценки финансовой устойчивости, характеризующие структуру используемого капитала предприятия с позиций степени финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде, представлены в Таблице 7.

Таблица 7 – Показатели финансовой устойчивости предприятия

Показатели	Норма	Расчет	Пояснения
Коэффициент капитализации	Не выше 1,5		Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 рубль, вложенный в активы собственных средств
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	Нижняя граница 0,1; оптимальное значение ≥0,5		Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	≥ 0,4-0,6		Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования
Коэффициент финансирования	≥ 0,7; оптимальное значение 1,5		Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных
Коэффициент финансовой устойчивости	≥ 0,6		Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников

Для промышленных предприятий и организаций, обладающих значительной долей материальных оборотных средств в своих активах, можно применить методику оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

Общая величина запасов (стр. 1210) – Зп.

Показатели, отражающие различные виды источников:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС):

СОС = Капитал и резервы – Внеоборотные активы.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал (КФ):

КФ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы) – Внеоборотные активы.

3. Общая величина основных источников формирования запасов:

ВИ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы) – Внеоборотные активы.

Расчет может быть приведен в следующей таблице (Таблица 8).

Таблица 8 – Динамика типа финансового состояния ООО «Шелковая нить»

Показатель	Сумма, тыс. руб.
	На 31.12. 2013 г.	На 31.12. 2014 г.
1.Собственный капитал
2.Внеоборотные активы		Величина источников средств
3.Собственные оборотные средства (п.1-п.2)
4.Долгосрочные кредиты и займы
5.Собственные оборотные средства и долгосрочные ИФЗ* (п.3+п.4)
6.Краткосрочные кредиты и займы
7.Общая величина источников формирования запасов (ИФЗ) (п.5+п.6)
8.Запасы (стр. 1210 баланса)	Показатели обеспеченности запасов источниками формирования
9.Излишек/недостаток собственных оборотных средств (п.3-п.8)
10.Излишек/ недостаток собственных и долгосрочных заемных ИФЗ (п.5-п.8)
11.Излишек/недостаток общей величины ИФЗ (п.7-п.8)
Тип финансовой ситуации (S)

*ИФЗ – источники формирования запасов.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

1. излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств;

2. излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов;

3. излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов.

С помощью этих трех показателей (п. 9 – 11) можно определить показатель типа финансовой ситуации (S).

В зависимости от степени обеспеченности запасов источниками их формирования выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется тем, что собственных источников достаточно для формирования запасов (все показатели ≥ 0).

2. Нормальная финансовая устойчивость характеризуется тем, что собственных источников недостаточно для формирования запасов, но привлечение долгосрочных кредитов и займов позволяет их сформировать (<0; ≥0; ≥0).

3. Неустойчивое финансовое состояние характеризуется тем, что собственных и долгосрочных заемных источников недостаточно для формирования запасов, но привлечение краткосрочных кредитов и займов позволяет их сформировать (<0; <0; ≥0). При этом относительная финансовая неустойчивость считается допустимой, если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и займов не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции, т.е. выполняются следующие условия:

Зсм + Згп ≥ ККЗз; Знп + РБП ≤ СК + ДКЗ – ВА,

где Зсм – запасы сырья и материалов;

Згп – запасы готовой продукции;

ККЗз – краткосрочные кредиты и займы, привлекаемые для формирования

запасов;

Знп – запасы незавершенного производства;

РБП – расходы будущих периодов;

СК – собственный капитал;

ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы;

ВА – внеоборотные активы.

4. Абсолютная финансовая неустойчивость характеризуется тем, что даже привлечение краткосрочных кредитов и займов не позволяет коммерческой организации сформировать запасы (<0; <0; <0). Они формируются за счет кредиторской задолженности, что считается недопустимым и в конечном итоге ведет к банкротству.