6. Изучение связи оборачиваемости краткосрочного кредита с совокупной оборачиваемостью оборотных средств

Краткосрочный кредит является частью всех оборотных средств предприятий, поэтому его оборачиваемость находится в органической связи с совокупным оборотом всех оборотных средств. Кредит способствует сокращению времени обращения оборотных средств предприятий, оказывая таким образом воздействие на воспроизводственные процессы в народном хозяйстве.

Поэтому движение вложений в краткосрочный кредит изучают во взаимосвязи всех оборотных средств.

Такой анализ проводят с помощью построения многофакторных мультипликативных моделей. В таких моделях должны найти отражение факторы: оборачиваемость кредита, доля кредита оборотных средствах, соотношение объёма продукции и размера выданных кредитов, т.к. в эффективной экономике темпы роста кредитов не должны опережать темпов роста производства.

Если совокупную оборачиваемость оборотных средств представить как отношение объёма ВВП к средним остаткам оборотных средств за период:

О = ,

тогда на этой основе можно построить следующую модель совокупной оборачиваемости оборотных средств:

,

где - совокупная оборачиваемость оборотных средств за период;

- средние остатки оборотных средств за период;

d = - доля краткосрочных ссуд в общей величине оборотных средств;

n’=- число оборотов краткосрочных ссуд, исчисленное по данным о выдаче;

- размер ВВП на рубль выданных краткосрочных кредитов (эффективность кредита).

Теперь эту модель можно анализировать с помощью индексного метода, метода подстановок, метода арифметических разниц.

I_O = I_d  I_n’ I_Э

О = О(d) + О(n’) + О(Э)

О(d) = dn’₀Э₀

О(n’) = d₁n’Э₀

О(Э) = d₁n’₁Э

Из выражения для совокупной оборачиваемости оборотных средств можно получить мультипликативную многофакторную модель для объёма ВВП:

Использование этой модели позволяет дать оценку влияния каждого фактора на прирост объёма ВВП.

Динамика объёма ВВП зависит от динамики четырех факторов:

- прирост объема ВВП за счет изменения среднего остатка оборотных средств;

- прирост объема ВВП за счет изменения доли краткосрочных кредитов в общем объеме оборотных средств;

- прирост объема ВВП за счет изменения оборачиваемости краткосрочного кредита;

- прирост объема ВВП за счет изменения эффективности краткосрочного кредита.

7. Оценка эффективности долгосрочного кредита

При долгосрочном кредитовании очень важно оценить эффективность кредитных вложений в отдельные мероприятия.

Показатель эффективности определяется отношением абсолютного эффекта, полученного в результате завершения какого - либо мероприятия за счёт долгосрочного кредита, к размеру затрат. Абсолютный эффект может выражаться размером годового прироста продукции или прибыли. Размер затрат - размер кредита.

Сравнение данных об уровне эффективности долгосрочного кредита в одно и то же мероприятие в различных отраслях позволяет определить области выгодного применения кредита. Чем выше эффективность, тем выгоднее мероприятие.

Обозначим размер выданного кредита - К, годовой выпуск (прирост) продукции (прибыли) -Q, тогда уровень эффективности можно записать следующим образом:

Э = Q / K.

Отсюда выпуск (прирост) продукции (прибыли) равен:

Q = KЭ.

Таким образом, имеем двухфакторную модель выпуска(прироста) продукции (прибыли).

Выпуск (прирост) продукции (прибыли) может быть получен в результате изменения размера кредита и роста эффективности кредита.

Увеличение годового выпуска (прироста) продукции (прибыли) в отрасли 1 по сравнению с отраслью 2 за счёт изменений в эффективности кредита в первой отрасли по сравнению со второй:

Q(Э) = (Э₁-Э₂)К₁ ,

а увеличение годового выпуска (прироста) продукции (прибыли) в отрасли 1 по сравнению с отраслью 2 вследствие различий в размере выданного кредита в отраслях:

Q(К) = (К₁-К₂)Э₂.