9.2. Анализ кредитоспособности заемщика

Банк до принятия решения о выдаче кредита или отказе оценивает кредитоспособность заемщика. Кредитоспособность заемщика - это его способность вернуть в срок кредит с процентами. Понятие кредитоспособности предприятия по своей сути близко к понятию ликвидности и платежеспособности предприятия и оценивается банками по специальным методикам.

В практике аналитической работы банки используют различные системы показателей для оценки кредитоспособности заемщика. Причем существует несколько методик оценки кредитоспособности заемщика.

Рассмотрим оценку по 4-м показателям.

В этом случае для оценки кредитоспособности фирмы используются следующие финансовые коэффициенты:

- коэффициент абсолютной ликвидности;

- коэффициент быстрой или мгновенной ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия);

- коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия);

- коэффициент финансовой независимости.

Для расчетов коэффициентов активы предприятия делятся на следующие группы по степени их ликвидности:

А₁ - высоколиквидные активы (ликвидные активы 1-го класса) - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги);

А₂  - быстро реализуемые активы (ликвидные активы 2-го класса)  - дебиторская задолженность;

А₃  - медленно реализуемые активы (ликвидные активы 3-го класса)  - запасы (без строки 217 и расходов будущих периодов), а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий);

А₄ - труднореализуемые активы (ликвидные активы 4-го класса)  - итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса делятся по степени срочности их оплаты:

П₁ - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, а также ссуды, не погашенные в срок;

П₂ - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;

П₃  - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;

П₄ - постоянные  пассивы (уставный фонд, специальные фонды и др.) - итог раздела III пассива баланса.

Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности)  К_АЛ показывает, в какой доле краткосрочные обязательства могут быть погашены за счет высоколиквидных активов (А₁ - ликвидных активов 1-го класса). Он равен:

,          (9.2.1)

где ДС - денежные средства, КФВ - краткосрочные финансовые вложения, О_КО - краткосрочные обязательства.

Нормативное значение показателя К_АЛ > 0,15. Чем выше значение К_АЛ, тем устойчивей финансовое положение фирмы.

Коэффициент абсолютной ликвидности исчисляется как отношение денежных средств и быстро реализуемых ценных бумаг (III раздел актива) к краткосрочным обязательствам. Краткосрочные обязательства предприятия, представленные суммой наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов, включают: кредиторскую задолженность и ссуды, не погашенные в срок; краткосрочные кредиты и другие краткосрочные заемные средства.

Коэффициент быстрой ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) определяется как отношение суммы денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам. Этот показатель характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги.

Он равен:

,           (9.2.2)

где ДЗ - дебиторская задолженность.

Значение этого показателя рекомендуется больше  0,5.

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) представляет собой отношение всех текущих активов к краткосрочным обязательствам. Он позволяет установить, в какой доле текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Коэффициент текущей ликвидности К_ТЛ характеризует общую ликвидность:

,        (9.2.3)

где ЗЗ - запасы и затраты.

Нормативное значение К_ТЛ >1. Рекомендуемые приказом Министерства экономики № 118 от 1 октября 1997 г. значения этого показателя от 1 до 2.

Коэффициент финансовой независимости показывает обеспеченность фирмы собственными средствами для осуществления своей деятельности. Он равен отношению собственного капитала к валюте баланса (итогу баланса):

(9.2.4)

Нормативное  значение К_Н  больше 40%.

Для оценки кредитоспособности все фирмы разделяются условно на три класса по результатам расчетов. Разбивка эта относительна, однако способствует конкретной оценке кредитоспособности фирмы. При этом каждому коэффициенту присваивают категорию в соответствии с таблицей  9.2.1.

Табл. 9.2.1. Разбивка коэффициентов по категориям

Коэффициенты	1-я категория	2-я	3-я
КАЛ КБЛ КТЛ КН	> 0.2 > 0.8 > 2.0 > 60%	0.15-0.2 0.5-0.8 1.0-2.0 40-60%	< 0.15 < 0.5 < 1.0 < 40%

Для суммарной оценки кредитоспособности заемщика используют показатель «рейтинг заемщика» или класс в баллах. Сумма баллов рассчитывается суммированием произведений категорий коэффициентов на их условный вес (долю). Причем, вес коэффициентов равен, соответственно:

КАЛ = 30%,     КБЛ = 20%,   КТЛ  =  30%,    КН = 20%.

Формула для расчета суммы баллов имеет вид:

S = 30хКатегория КАЛ + 20х Категория КБЛ  +  30хКатегория КТЛ + 20х Категория КР

 К 1-му классу относятся фирмы с суммой баллов 100-150, ко 2-му - 151-250, к 3-му - 251-300.

Класс	1-й	2-й	3-й
Сумма баллов	100-150	151-250	251-300

Для расчетов рейтинга уплотненный баланс удобно разбить на 4 таблицы по степени ликвидности активов.

Табл. 9.2.2. Ликвидные средства 1-го класса (высоколиквидные активы)  фирмы «Квант»

Показатели	сумма, тыс. руб.
Касса Расчетные счета Валютные счета Прочие денежные средства Краткосрочные финансовые вложения	3 2020 42 35 1900
итого	4000

Табл. 9.2.3. Ликвидные средства 2-го класса (быстро реализуемые активы) фирмы «Квант»

Показатели	Сумма, тыс. руб.
Дебиторская задолженность в т.ч. неоправданная (по расшифровке)	8000 -
Итого	8000

Табл. 9.2.4. Ликвидные средства 3-го класса (имущество средней реализации) фирмы «Квант»

Показатели	Сумма. тыс. руб.
Запасы и затраты в т. ч. неходовые	20000 -
Итого	20000

Табл. 9.2.5. Объем и структура долговых обязательств, собственные средства, валюта баланса фирмы «Квант»

Показатели	Сумма, тыс. руб.
Долгосрочные пассивы (кредиты банков и прочие займы) Краткосрочные пассивы (кредиты банков и прочие займы) Кредиторская задолженность и другие краткосрочные пассивы	10 000 9420 5580
Итого в т.ч. краткосрочные обязательства Собственные средства Итог баланса	25 000 15 000 35 000 60 000

Имеем:

К_АЛ =  (4000: 15 000) = 0.27, К_БЛ = [(4000+8000): 15 000] = 0.8, К_ТЛ  = [(4000+8000+20 000):15 000] = 2.1, К_Н = (35000:60 000)х100 = 58%.

Коэффициенты имеют категории: К_АЛ -  1, К_БЛ - 2 , К_ТЛ  - 1, К_Н -  2.

Считаем рейтинг (табл. 9.1.6):

Табл. 9.2.6. Расчет рейтинга фирмы «Квант»

Показатель	Катег.	Вес (доля)	Сумма баллов
КАЛ КБЛ КТЛ КН	1 2 1 2	30 20 30 20	1х30=30 2х20=40 1х30=30 2х20=40
Итого	-	100	140

 Итак, по сумме баллов заемщик относится к 1-му классу кредитоспособности (сумма баллов 100-150).

Первоклассные фирмы обладают высокой ликвидностью и платежеспособностью. Для них возможны доверительные (бланковые) кредиты без обеспечения и контокоррентные счета и овердрафты. Второклассные фирмы обладают нормальной платежеспособностью и обычно кредитуются обычным способом под залог, поручительство, банковскую гарантию. Фирмы третьего класса некредитоспособны.

Табл. 9.2.7. Анализ  изменений коэффициентов ликвидности фирмы «Квант»

Показатель	01.01. 2001 г.	01.01. 2002 г.	Рекомендуемые  показатели
Коэффициент абсолютной ликвидности Промежуточный коэффициент покрытия Общий коэффициент покрытия Коэффициент независимости	0,13 0,47 1,5 0,6	0,27 0,8 2,1 0,58	0,2-0,7  0,8-1,0  1,0-2,0 > 0,5

Анализ изменений коэффициентов ликвидности за год показывает улучшение финансовых показателей фирмы. Если на конец 2000 г. коэффициент абсолютной ликвидности и промежуточный коэффициент покрытия были ниже рекомендуемых показателей, то к концу 2001 г. они пришли в норму.

Таким образом, фирма «Квант» в 2001 г. стала полностью ликвидной.