1575

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования

«Нижегородский государственный архитектурно-строительный университет»

Е.Н. Малыгина

МАТЕМАТИЧЕСКОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ФИНАНСОВЫХ РЕШЕНИЙ

Учебно-методическое пособие по подготовке к практическим занятиям по дисциплине

«Математическое обеспечение финансовых решений» для обучающихся по направлению подготовки 38.04.08 Финансы и кредит,

профиль Банковское дело и страхование

Нижний Новгород

ННГАСУ

2016

УДК 336.7

Малыгина Е. Н. «Математическое обеспечение финансовых решений» [Электронный ресурс]: учеб.- метод. пос. / Е.Н. Малыгина; Нижегор. гос. архитектур. - строит. ун - т – Н. Новгород: ННГАСУ, 2016. – 20 с; ил. 1 электрон. опт. диск (CD-RW)

Даются планы практических занятий, а также методические рекомендации по самостоятельной работе обучающихся по дисциплине «Математическое обеспечение

последовательность их изучения, выделяются наиболее сложные вопросы и даются рекомендации по их изучению, приводятся темы рефератов.

Предназначено обучающимся в ННГАСУ для подготовки к практическим занятиям по направлению подготовки 38.04.08 Финансы и кредит, профиль Банковское дело и страхование.

1. ЦЕЛИ ОСВОЕНИЯ УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ

Целями освоения учебной дисциплины Б1.Б.6 Математическое обеспечение финансовых решений являются:

формирование у обучающихся теоретических знаний и практических навыков по использованию методов финансовых вычислений при анализе потоков платежей, эффективности инвестиционных проектов, расчете процентов и доходности финансовокредитных операций в современных экономических условиях.

2. ПЕРЕЧЕНЬ ПЛАНИРУЕМЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ОБУЧЕНИЯ ПО ДИСЦИПЛИНЕ, СООТНЕСЕННЫХ С ПЛАНИРУЕМЫМИ РЕЗУЛЬТАТАМИ ОСВОЕНИЯ ОСНОВНОЙ ПРОФЕССИОНАЛЬНОЙ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЙ ПРОГРАММЫ

Таблица 2.1 Перечень планируемых результатов обучения по дисциплине, соотнесенных с планируемыми результатами освоения образовательной программы

3. МЕСТО УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ В СТРУКТУРЕ ОПОП

3.1.Учебная дисциплина Б1.Б.6 Математическое обеспечение финансовых решений относится к базовой части блока 1. Дисциплины (модули) ОПОП.

3.2.Перечень последующих дисциплин, практик для которых необходимы знания, умения и навыки, формируемые данной дисциплиной:

-Государственная итоговая аттестация

-Преддипломная практика

-Научно-исследовательская работа

-Современные подходы к построению системы внутреннего контроля в кредитной организации

-Практические основы внутреннего аудита в кредитной организации

-Система внутреннего контроля и управления рисками в кредитной организации

-Математическое обеспечение финансовых решений

-Практика управления мгновенной и краткосрочной ликвидностью банка

-Современный подход к управлению безналичной ликвидностью в банке

-Информационно-аналитические аспекты управления ликвидностью в кредитной организации

-Аналитическая деятельность в финансово-кредитной среде

4. ОБЪЕМ ДИСЦИПЛИНЫ В ЗАЧЕТНЫХ ЕДИНИЦАХ С УКАЗАНИЕМ КОЛИЧЕСТВА АКАДЕМИЧЕСКИХ ЧАСОВ, ВЫДЕЛЕННЫХ НА КОНТАКТНУЮ РАБОТУ ОБУЧАЮЩИХСЯ С ПРЕПОДАВАТЕЛЕМ (ПО ВИДАМ УЧЕБНЫХ ЗАНЯТИЙ) И НА САМОСТОЯТЕЛЬНУЮ РАБОТУ ОБУЧАЮЩИХСЯ

Таблица 4.1 Объём дисциплины и виды учебной работы.

р - реферат, к - контрольная работа, гр - графическая работа, рр - расчетная работа, ргр - расчетно-графическая работа, спр – самостоятельная практическая работа, т –

тестирование, кр – курсовая работа, кп – курсовой проект, рпр - реферативнопрактическая работа

5. СОДЕРЖАНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ, СТРУКТУРИРОВАННОЕ ПО ТЕМАМ (РАЗДЕЛАМ) С УКАЗАНИЕМ ОТВЕДЕННОГО НА НИХ КОЛИЧЕСТВА АКАДЕМИЧЕСКИХ ЧАСОВ И ВИДОВ УЧЕБНЫХ ЗАНЯТИЙ

5.1. Содержание разделов дисциплины

Таблица 5.1 Содержание разделов дисциплины.

5.2. Разделы учебной дисциплины, виды учебной деятельности и формы контроля

Таблица 5.2.1 Разделы дисциплины, виды учебных занятий и формы контроля.

Финансовая арифметика. Простые и сложные проценты. Процентные ставки. Дискретное и непрерывное начисление. Дисконтирование денежных потоков. Ренты.

5.5.Темы практических занятий и организационно-методические рекомендации по подготовке к занятиям

Практическое занятие 1. Оценка доходности облигаций.

План подготовки:

1.1.Изучить предложенную литературу и ответить на вопросы:

1.1.1.Что такое номинальная стоимость облигации?

1.1.2.Как определяется курс облигации.

1.1.3.Перечислите факторы, формирующие рыночную цену облигации.

1.2.Решите задачи

1.2.1. Оценка облигаций. Корпорация Pennington выпустила новую серию облигаций 1 января 1978 года. Облигации были проданы по номинальной стоимости 1 тыс. долларов, имели купонную доходность 12%. Срок погашения облигаций наступит 31 декабря 2007 года. Выплаты процентов происходят раз в полгода (30 июня и 31 декабря). Какова была доходность облигаций корпорации Pennington до погашения на 1 января

1978 года?

Какова была цена на облигацию 1 января 1983 года, через 5 лет, учитывая, что уровень процентных ставок снизился до 10%?

1.2.2.Фонд погашения. Компания Vancouver Development Company только что осуществила выпуск облигаций на сумму 100 млн долларов, со сроком погашения 10 лет и купоном 12%. Фонд погашения будет действовать в течение всего срока его жизни.

Платежи в фонд погашения совершаются равными суммами раз в полгода, и доходы будут использоваться для изъятия из обращения облигаций по мере совершения платежей. Облигации могут быть досрочно выкуплены по номинальной стоимости в целях фонда погашения, или средства, уплаченные в фонд погашения, можно будет использовать для приобретения облигаций на свободном рынке.

Каким должен быть размер полугодовых платежей в фонд погашения?

1.2.3.Предположим, что компания Vancouver Development образовала фонд погашения так, что ежегодные суммы, уплачиваемые в конце каждого года, платятся в траст банка, и эти суммы используются для приобретения правительственных облигаций, приносящих 9% дохода. Платежи плюс накопленные проценты должны составить по истечении 10 лет 100 млн долларов, и доходы будут использованы для изъятия облигаций из обращения в это время. Какими теперь должны быть ежегодные платежи в фонд погашения?

1.2.4.Пять облигаций номиналом 1 млн. руб. и сроком 10 лет куплены по курсу 94. Проценты по облигациям выплачиваются в конце срока по сложной ставке 25% годовых. Определить общий доход от финансовой операции и ее доходность.

1.2.5.Облигация номиналом 100 тыс. руб. и сроком 5 лет, проценты по которой выплачиваются в конце года по ставке 25% годовых, куплена по курсу 96. Получаемые проценты реинвестируются по сложной ставке 40% годовых. Определить общий доход от финансовой операции и ее доходность.

1.2.6.Облигация номинальной стоимостью 100 тыс. руб. имеет купон 15% годовых,

купонные проценты выплачиваются 1 раз в году. До погашения облигации осталось 30 лет. Вычислить действительную стоимость облигации при банковской процентной ставке 30% годовых.

Раздел 2: "Математика опционов, фьючерсов, форвардов."

Практическое занятие 2. Расчет стоимости фьючерсного контракта и опциона.

План подготовки:

2.1. Изучить предложенную литературу и ответить на вопросы:

2.1.1. Деривативы, их история, виды, возможности для риск-менеджмента. 2.1.2. Форвардные и фьючерсные контракты.

2.1.3. Опционы: соотношения для цен. 2.1.4. Паритет цен опционов call и put. 2.1.5. Свопы, кэпы и флоры.

2.2. Решите задачи.

2.2.1.Цена спот на зерно составляет 500 руб. за тонну. Фьючерсная цена на зерно с поставкой через 3 месяца равна 520 руб. Фермер соберет урожай и вывезет его на рынок только через 3 месяца. Если к этому времени цена повысится, он получит более высокий доход от реализации урожая по сравнению с настоящей ценой. Если же она упадет, то его доход окажется более низким. Предположим, фермер не желает рисковать, и согласен продать зерно за 520 руб. Тогда в настоящий момент он продает соответствующее число фьючерсных контрактов с поставкой через 3 месяца и фьючерсной ценой 520 руб. Через 3 месяца фермер продаст зерно на спотовом рынке и купит фьючерсные контракты, чтобы закрыть фьючерсные позиции. В итоге он получит за собранный урожай цену, равную 520 руб. за тонну. Почему фермер будет иметь именно такой результат?

2.2.2.Спекулянт на фьючерсном рынке зерновых заметил, что благодаря хорошему урожаю цены на кукурузу находятся на чрезвычайно низком уровне. Он предвидит возможную поддержку сельскохозяйственных производителей со стороны правительства. Основываясь на этих фактах, должен спекулянт продавать или покупать фьючерсные контракты?

2.2.3.Предприятие подписало в январе контракт с зарубежной фирмой на изготовление металлопродукции по 950 фунтов стерлингов за 1 т.

Одновременно оно приобрело на бирже металлов в Лондоне фьючерсы по 952 фунта стерлингов за 1 тонну.

Вмарте подошел срок выполнения контракта и продажи фьючерса. К этому времени металлопродукция в силу ряда обстоятельств подорожала и стала стоить уже 960 фунтов стерлингов за тонну. Фьючерс можно было продать за 962 фунта стерлингов за тонну.

1.Имела бы фирма убыток и какой в случае, если бы не приобрела фьючерс?

2.Обеспечивает ли покупка фьючерса прибыль предприятию? Какова ее

величина?

3.Каков общий итог соотношения прибылей и убытков?

Раздел 3: "Хеджирование и риск-менеджмент"

Практическое занятие 3. Оценка риска портфелей, включающих производные ценные бумаги

План подготовки:

3.1. Изучить предложенную литературу и ответить на вопросы: