-
Показатели, характеризующие фирму.
Количество показателей, характеризующих результаты деятельности фирмы, очень велико. Потому сравнение этих показателей в динамике дает более реальную картину. Полезно сравнивать также показатели конкретной фирмы с показателями аналогичных фирм или с отраслевыми показателями – средними или общими.
Анализируемые показатели делятся на абсолютные и относительные.
Абсолютные данные характеризуют масштаб операций фирмы, ее производственную мощность, итоги производственной и сбытовой деятельности и др. Они содержатся в оперативной и финансовой отчетности фирмы: объемы продаж, итоги баланса, прибыль и другие показатели.
Относительные данные – это коэффициенты, показывающие соотношения, полученные расчетным путем или соотнесением абсолютных показателей.
Группы абсолютных и относительных показателей характеризуют:
• экономический потенциал фирмы;
• эффективность ее деятельности;
• конкурентоспособность;
• финансовое положение фирмы.
Показатели экономического потенциала фирмы: активы, продажи, чистая или валовая прибыль, основной капитал, оборотный капитал, капиталовложения, собственный и заемный капитал, капитализированная прибыль, производственные мощности, научно-исследовательская база и расходы на НИОКР, общее число занятых.
Показатели эффективности деятельности фирм
Это абсолютные и относительные данные. Основной из них -- прибыль -- конечная цель и основной критерий деятельности фирмы.
Часто используется термин валовая прибыль. Этот показатель зависит от объема продаж, прибыльности (разница между чистыми затратами и чистой продажной ценой) и системы мер по реализации. Валовая прибыль обеспечивает:
-
покрытие всех эксплуатационных расходов предприятия, не зависящих непосредственно от товарооборота (объема продаж);
-
погашение всех долгов и займов;
-
выплату отчислений в пенсионный фонд;
-
уплату всех необходимых налогов или отчислений в государственный фонд социального страхования;
-
замену основных средств при их износе;
-
повышение расходов до того, как они окупятся при повышении продажной цены;
-
увеличение объема капиталовложений по мере роста бизнеса;
-
выплату дивидендов.
Только после того как будут удовлетворены все эти требования, оставшуюся часть прибыли можно снова вложить в производство в целях дальнейшего расширения предприятия.
На основе полученной абсолютной прибыли исчисляются относительные показатели рентабельности:
-
рентабельность продаж;
-
рентабельность активов;
-
рентабельность основного капитала;
-
рентабельность собственного капитала;
-
средняя норма рентабельности.
Важный показатель эффективности -- объем продаж. Он отражает масштабы деятельности фирмы и темпы ее роста. На основе этого показателя исчисляются относительные показатели эффективности:
-
отношение объема продаж к активам;
-
отношение объема продаж к основному капиталу;
-
отношение объема продаж к оборотному капиталу;
-
отношение объема продаж к материально-производственным запасам;
-
доля издержек производства в стоимости реализованной продукции;
-
отношение объема продаж к общему числу занятых.
Рассмотрим относительные показатели эффективности.
Рентабельность продаж определяется по формуле:
рентабельность продаж=прибыль за отчетный период (год)/объем продаж за отчетный период (год).
Повышение коэффициента означает или рост цен при неизменных издержках производства, или снижение издержек производства при сохранении прежних цен. Уменьшение коэффициента может произойти из-за снижения цен без сокращения издержек или в результате повышения себестоимости без повышения цен. Уменьшение этого показателя означает падение спроса на продукцию фирмы и, как следствие, -- снижение рентабельности продаж.
Рентабельность активов определяется по формуле:
рентабельность активов= прибыль (чистая) за отчетный период/ активы (итог баланса) на конец отчетного периода.
Рентабельность активов показывает эффективность использования инвестированного в имущество фирмы капитала -- основного и оборотного. Низкий уровень рентабельности активов по сравнению с этим показателем у других фирм свидетельствует о низком спросе на продукцию фирмы или же о перевложении капитала в активы.
Рентабельность основного капитала определяется по формуле:
рентабельность основного капитала= прибыль (чистая) за отчетный период/основной капитал за вычетом амортизации на конец отчетного периода.
Чем выше величина этого показателя, тем эффективнее использование основных средств фирмы. Если рентабельность основного капитала возрастает, а рентабельность активов в целом снижается, то возможны следующие варианты: возрастают оборотные активы, фирма затоваривается готовой продукцией, растут материально-производственные запасы, увеличивается дебиторская задолженность или наличность. Дополнительный анализ динамики структуры оборотных активов поможет прояснить причины создавшегося положения.
Рентабельность собственного капитала свидетельствует об эффективности использования той части капитала, которая инвестирована в фирму за счет собственных источников финансирования, и рассчитывается по формуле:
рентабельность собственного капитала=прибыль (чистая) за отчетный период/ собственный капитал (балансовая стоимость) на конец отчетного периода.
Уровень котировки акций фирмы на биржах зависит от изменения этого показателя.
-
Отношение объема продаж к активам характеризует эффективность использования всех средств, находящихся у фирмы, а отношение объема продаж к основному капиталу-- эффективность использования средств, вложенных в основной капитал.
-
Отношение объема продаж к материально-производственным запасам, или коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов, показывает число оборотов этих запасов в течение года. Снижение этого показателя означает снижение сбыта готовой продукции, затоваренность, а также может свидетельствовать об увеличении запасов сырья и материалов в связи с ожидаемым ростом цен. Для выяснения причин следует проанализировать изменения в самой структуре материально-производственных запасов.
-
Доля издержек производства в стоимости реализованной продукции также занимает важное место в оценке эффективности деятельности фирмы. Естественно, нужно стремиться к тому, чтобы издержки снижались. В этом случае растет рентабельность производства, повышается конкурентоспособность продукции фирмы.
-
Отношение объема продаж к общему числу занятых характеризует выработку в расчете на одного занятого, т. е. показатель производительности труда -- обобщающий показатель, определяющий уровень организации производства и труда, автоматизации. Показатель позволяет сравнить уровень организации производства и труда в подразделениях своей компании, а также показатели других фирм данной отрасли в разных странах.
Показатели конкурентоспособности фирмы
Различается конкурентоспособность фирмы и конкурентоспособность товара.
Конкурентоспособность фирмы -- это возможность предложить товар, удовлетворяющий конкурентным требованиям потребителя, в требуемом количестве, в нужные сроки и на наиболее выгодных условиях (цена, базисные условия поставки, организация технического обслуживания, предоставление кредита и т д.)
Конкурентоспособность товара -- это его полезность в качестве потребительной стоимости в конкретных условиях. Цель экономического анализа конкурентоспособности товара -- выявить из группы аналогичных товаров такой товар, который отвечал бы определенным характеристикам и пользовался бы наибольшим спросом. Покупателя интересует способность товара удовлетворять конкурентную потребность. Учитываются при этом и технические характеристики товара, и цена, и престиж фирмы-изготовителя, и способность фирмы организовать действенную систему послепродажного обслуживания и пр. Так, если товар по техническим характеристикам превосходит все аналогичные товары, но из-за высокой цены вследствие высоких издержек производства он может стать неконкурентоспособным. Но, с другой стороны, низкая цена не всегда означает покупательский спрос.
Кроме прибыли, показателями конкурентоспособности являются:
-
объемы продаж в стоимостном и количественном выражении.
-
отношение прибыли к объему продаж
-
отношение объема продаж: к стоимости материально-производственных запасов
-
отношение объема продаж к стоимости нереализованной продукции.
-
отношение объема продаж: к сумме дебиторской задолженности загрузка производственных мощностей портфель заказов. Высокий уровень спроса на продукцию фирмы обеспечивает большой портфель заказов;
-
затраты на научные исследования. Этот показатель свидетельствует о потенциальных возможностях фирмы;
-
объем и направление капитальных вложений.
Показатели финансового положения фирмы
Финансовое положение фирмы характеризуется платежеспособностью и кредитоспособностью.
Платежеспособность -- это степень финансовой независимости фирмы от внешних источников финансирования своей деятельности и способность в заранее оговоренные сроки погашать свои финансовые обязательства.
Кредитоспособность -- возможность предоставления кредитов клиентам.
Финансовую деятельность фирмы характеризуют следующие гневные показатели.
Структура собственного капитала, т. е. соотношение составляющих капитал элементов акционерного капитала, эмиссионного дохода и капитализированной прибыли.
Отношение собственного капитала к итогу баланса отражает финансовую независимость фирмы от внешних источников финансирования.
Отношение всей задолженности к собственному капиталу также показывает соотношение внешних и собственных источников финансирования.
Отношение собственного капитала к реальному основному капиталу свидетельствует о том, в какой мере инвестирование капитала в основные фонды происходит за счет внутренних источников финансирования.
Отношение долгосрочной задолженности к собственному капиталу. Поступление собственных средств от операции в отчетном периоде -- это объем самофинансирования текущих операций, абсолютный показатель поступивших средств в отчетном периоде в форме чистой прибыли и амортизационных отчислений. Коэффициент самофинансирования текущих капиталовложений показывает, в какой степени вложения в основной капитал за отчетный год производились за счет средств, поступивших от операций фирмы.
Коэффициент покрытия, или отношение оборотных активов к краткосрочной задолженности, -- один из основных показателей платежеспособности фирмы. По нему можно судить, в какой мере краткосрочная задолженность фирмы покрывается ее оборотными активами. Принято считать, что этот показатель не должен быть меньше двух.
Коэффициент ликвидности оборотных активов-- это доля наличности и быстрореализуемых бумаг в оборотных активах. Чем он выше, тем выше ликвидность оборотного капитала и платежеспособность фирмы.
Коэффициент покрытия краткосрочной задолженности ликвидными средствами. При расчете этого показателя к ликвидным средствам относят и дебиторскую задолженность, как и наличность, и быстро реализуемые ценные бумага. При уменьшении этого показателя понижается платежеспособность фирмы. Этот показатель не должен быть меньше единицы.
Отношение оборотных активов ко всему заемному капиталу. Платежеспособность фирмы считается высокой, если вся ее задолженность покрывается ликвидными средствами, к которым и относятся оборотные активы.