3 Финансовый рынок, его роль в мобилизации и распределении

финансовых ресурсов

Финансовый рынок – это особая сфера рынка, на которой осуществляется рыночное перераспределение свободных денежных капиталов и сбережений между различными субъектами экономики путем совершения сделок с финансовыми активами.

Сущность финансового рынка заключается в том, что на нем происходит

столкновение спроса и предложения денежных средств и капиталов и

формируется цена финансовых активов.

• предложение средств, которые могут быть переданы другим

субъектам, исходит от домашних хозяйств, но свободные денежные средства образуются также и у предприятий в процессе кругооборота их капиталов, и у государства при формировании и использовании централизованных фондов;

• спрос на дополнительные финансовые ресурсы предъявляет реальный

сектор экономики и в меньших объемах государство для финансирования своих расходов и домашние хозяйства. Свободные денежные средства (сбережения) всех экономических агентов поступают на финансовый рынок посредством сделок, на которых происходит их инвестирование в различные финансовые активы.

Анализ функционирования финансовых рынков предполагает

определение его сегментов, выделение отдельных, функционирующих по своим правилам рынков (рис.)

Денежный рынок – рынок относительно краткосрочных операций (не

более 1 года), на котором происходит перераспределение ликвидности, т.е. свободной денежной наличности. На нем совершаются сделки с активами в ликвидной форме, которые могут быть использованы в качестве средства платежа для погашения разнообразных обязательств. Денежный рынок обслуживает, в основном, движение оборотного капитала предприятий и организаций, краткосрочной ликвидности банков и государства. Самым ликвидным активом являются деньги в форме банкнот и остатков на текущих (расчетных) и корреспондентских счетах коммерческих банков.

Рынок капиталов - рынок, на котором происходит перераспределение и

их инвестирование в различные доходные финансовые активы. На нем

совершаются относительно долгосрочные операции, обеспечивающие

формирование собственного (акционерного) капитала фирм и корпораций, привлечение инвестиций и перераспределение корпоративного контроля.

Функции рынка капиталов:

формирование и перераспределение капиталов экономических агентов; осуществление корпоративного контроля (через движение цен на акции, что отражает рыночную стоимость предприятий);

инвестирование капиталов на развитие и проведение спекулятивных операций, которые представляют собой инструмент достижения динамичного сбалансированного рынка.

На рынке капиталов, так же как и на денежном рынке, свободные

капиталы и денежные средства могут перемещаться от их собственников к заемщикам как по каналам прямого финансирования (непосредственно от собственника к заемщику без участия посредников), так и по каналам

косвенного финансирования (средства проходят через особые институты, которые на разных условиях привлекают свободные денежные средства субъектов, а затем от своего имени размещают их в разных фирмах в финансовые активы).

Таблица 3 — Сегменты финансового рынка

Все сегменты финансового рынка тесно взаимосвязаны между собой, их

границы пересекаются. Одни финансовые инструменты могут

конвертироваться в другие.

Участниками разных сегментов выступают одни и те же организации

(например, банки).