Назначение системы резервных требований и ее составные элементы

Большинство центральных банков стран с рыночной экономикой в процессе денежно-кредитного регулирова­ния используют систему резервных требований.

Резервные требования представляют собой определен­ную часть денежных средств банка, которую они в соответ­ствии с законодательством обязаны хранить в качестве резервов в центральном банке.

Данные резервы относятся к числу обязательных. В то же время коммерческие банки могут иметь и добро­вольные резервы, которые хранятся на одном счете с обя­зательными резервами и представляют собой остаток средств, превышающий объем обязательных резервов. Поэ­тому обязательные резервы получили название минималь­ных резервов.

Процентная политика ЦБ

В мировой экономической практике процентная поли­тика центрального банка является одним из основных инструментов денежно-кредитной политики. Она прово­дится по двум направлениям: 1) регулирование займов ком­мерческих банков у центрального банка и 2) депозитная политика центрального банка.

Проводя кредитование коммерческих банков, централь­ные банки выступают кредиторами последней инстанции, становятся участниками межбанковского рынка, выпол­няют свою функцию как органы денежно-кредитного регу­лирования.

С помощью процентной политики центральный банк получает возможность:

• воздействовать на спрос и предложение на денеж­ном рынке путем изменения стоимости предостав­ляемых кредитов;

• регулировать уровень ликвидности коммерческих банков, их кредитную активность;

• регулировать объем денежной массы в стране;

• предоставлять кредитным институтам экстренную финансовую помощь.

Изменяя процентную ставку по своим кредитам и депо­зитам, центральные банки могут оказывать воздействие на состояние денежно-кредитного рынка и определять направление денежно-кредитной политики, а именно поли­тики дешевых или дорогих денег.

Политикой дешевых денег центральные банки умень­шают процентные ставки по кредитам, выдаваемым коммерческим банкам. В свою очередь, производители и инвесторы могут получать дешевые кредиты уже через коммерческие банки на развитие производства. Экспансио­нистская денежно-кредитная политика (политика дешевых денег) означает расширение масштабов кредитования, ослабление контроля за приростом количества денег в обра­щении, понижение уровня процентных ставок. Она обычно сопровождается сокращением налоговых ставок, ростом непроизводительных расходов государственного бюджета.

В качестве целей осуществления экспансионистской денежно-кредитной политики выступают стимулирование деловой активности и экономического роста, сокращение безработицы.

Но не всегда экономическая система готова к исполь­зованию льготных заемных средств. Дешевые заемные средства могут быть и не направлены на развитие произ­водства, а увеличенная денежная масса напрямую вызвать повышение цен. В этом случае центральные банки должны проводить рестрикционную денежно-кредитную политику (сдерживания выпуска дополнительных денег), или поли­тику дорогих денег.

Повышение официальных ставок затрудняет для ком­мерческих банков возможность получить кредитные ресурсы и расширять масштабы кредитных операций с кли­ентурой.

Рефинансирование

Термин «рефинансирование» означает погашение ста­рой задолженности посредством принятия новых обяза­тельств.

В современной практике известны три основные сферы использования рефинансирования:

1. рефинансирование использует государство в лице Министерства финансов (в отдельных странах — каз­начейства) , когда с согласия держателей обязательств заменяет обязательства с истекшими сроками на новые или одни обязательства на другие с более длительным сроком погашения;

2. рефинансирование могут проводить коммерческие банки путем замены одного межбанковского кредита на другой, выпуска еврооблигаций на международ­ных финансовых рынках, замены ипотечного кре­дита на ипотечные ценные бумаги;

3. рефинансирование широко используется централь­ными банками для поддержания ликвидности и регу­лирования денежного оборота.

Политика открытого рынка

Операции центрального банка на открытом рынке в настоящее время являются в мировой экономической практике основным инструментом в рамках применяемых косвенных методов денежно-кредитной политики. Цент­ральный банк продает или покупает по заранее установлен­ному курсу высоколиквидные ценные бумаги, в том числе государственные, формирующие внутренний долг страны, за свой счет на открытом рынке. Этот инструмент счита­ется наиболее гибким инструментом регулирования кредит­ных вложений и ликвидности коммерческих банков.

Особенность операций на открытом рынке заключа­ется в том, что центральный банк может оказывать рыноч­ное воздействие на объем свободных ресурсов, имеющихся у коммерческих банков, что стимулирует либо сокращение, либо расширение кредитных вложений в экономику, одно­временно влияя на ликвидность банков, соответственно уменьшая или увеличивая ее. Такое воздействие осущест­вляется посредством изменения центральным банком цены покупки у коммерческих банков или продажи им ценных бумаг на открытом рынке.