Внешний долг России Курсовая

Россия уже в 2005 году сэкономила на процентах 400 млн. долл. США бюджетных средств.

В целом, планы по досрочному погашению долгов пред Парижским клубом позволят в период до 2020 года, по прогнозу Минфина РФ,

сэкономить более 12 млрд. долл. США. А сэкономленные на процентах средства могут быть направлены на решение первоочередных социальных проблем12.

Таким образом, за десятилетний период Россия уменьшила величину своего внешнего долга более чем в 4 раза. Это связано с выполнением обязательств России перед кредиторами, в первую очередь перед международными финансовыми организациями.

Однако весной 2010 года для покрытия дефицита госбюджета была осуществлена эмиссия облигаций внешних облигационных займов. Объем выпуска по номинальной стоимости составил 3500000000 (три миллиарда пятьсот миллионов) долларов США. Дата погашения облигаций – 29 апреля

2020 года.

Таким образом, на 1 января 2011 года государственный внешний долг РФ равнялся 40 млрд. долл. США.

Структура государственного внешнего долга РФ определяется исходя из программы государственных внешних заимствований на соответствующий финансовый год.

Государственный внешний долг Российской Федерации по видам задолженности по состоянию на 1 апреля 2011 года приведен в таблице 2.2

12 Захаров Д.Ю. Анализ полученных и выданных кредитов РФ / Захаров Д.Ю. // Финансы и кредит.– 2007.– № 4.– С. 12

22

Таблица 2.2 – Государственный внешний долг Российской Федерации по

видам задолженности по состоянию на 1 января 2012 г., млн. долларов США

23

Как отмечалось выше, для объективной и более точной оценки внешнего долга его размеры необходимо соизмерять с ВВП. Если внешний долг превышает 60% ВВП, то положение считается опасным.

Рассчитаем долю внешнего госдолга РФ в объеме ВВП страны в динамике за

2003-2011 года. Данные приведены в таблице 2.4.

Таблица 2.4 – Доля внешнего госдолга в ВВП страны

Основываясь на проведенных вычислениях, можно сделать вывод, что размер внешнего госдолга РФ удовлетворяет критическим значениям. Более того, доля его в ВВП страны достаточно мала – менее 3 % за последние 3 года.

На конец 2010 года уровень внешнего госдолга по отношению к ВВП сократился более чем в 13 раз по сравнению со значением 2003 года.

На протяжении 2000-2011 годов наблюдалось сокращение внешнего госдолга РФ, что связано с выполнением обязательств страны перед кредиторами, в первую очередь перед участниками Парижского клуба и международными финансовыми организациями. Таким образом, можно сказать, что внешний долг России имеет положительную тенденцию к

26

снижению, что оказывает благотворное влияние на экономику в целом.

Поскольку внешний долг ложится на страну наибольшим бременем, так как она должна отдавать ценные товары, оказывать определённые услуги, что бы оплатить проценты по долгу и сам долг.

Россия активно использовала возможности досрочного погашения задолженности. По оценкам, экономия составит более 12 млрд. долл. США, или почти 10% от её государственного долга.

Основываясь на приведённых выше данных, в заключение можно отметить качественное улучшение ситуации вокруг государственного внешнего долга Российской Федерации.

27

3 Управление внешним долгом России и проблемы его снижения

3.1 Совершенствование политики управления внешним долгом России

Внешний долг России сегодня и его урегулирование является одной из наиболее актуальных и сложных проблем, как для современной российской экономики, так и для её будущего, особенно в период активной работы,

проводимой правительством РФ в настоящее время по досрочному погашению задолженности Парижскому клубу кредиторов. Более того, в вопросах обслуживания, урегулирования и сокращения внешнего долга России в значительной степени сконцентрированы не только проблемы чисто экономического характера, но и во многом политические проблемы, связанные с сохранением достойного места и активной роли нашей страны в современном неспокойном мире, её действительной экономической безопасности и политической независимости.

Таким образом, внешний долг – это не только фундаментальная экономическая, но и политическая проблема, требующая комплексной,

всесторонней оценки.

Проблема внешнего долга является одной из глобальных проблем современного мирового хозяйства. Характерно, что крупными должниками являются не только развивающиеся страны, но и такие государства как США,

Канада, Германия, динамично развивающийся Китай и другие. [1]. Однако,

если развитые страны имеют значительный ВВП, крупномасштабный экспорт,

высокую степень доверия к обслуживанию ими своего долга, то у менее развитых стран-должников ситуация принципиально иная: они готовы брать в долг под высокий процент, но часто оказываются не в состоянии платить по своим долговым обязательствам. В результате возникает безвыходная ситуация

«долговой петли».

Анализируя современные проблемы внешнего долга России, его обслуживания, сокращения и урегулирования, необходимо в максимальной степени учитывать тот фактор, что внешний долг, так или иначе, отражает

28

системные тенденции в развитии экономики страны. В нем находят своё проявление общие макроэкономические проблемы, эффективность экономического развития государства, ситуация, складывающаяся во внешнеэкономической сфере, соотношение внешних активов и пассивов. В

конечном счете, внешний долг - это продукт конкретной экономической политики, которую проводит государство на определенном этапе развития.

В основе решения проблемы внешней задолженности в долгосрочном плане должна лежать необходимость всемерной поддержки и реализации отечественного научного и инновационного потенциала, активизации инвестиционной деятельности, прежде всего в реальном секторе экономики и на этой основе перехода к устойчивому экономическому росту. Если России не удастся этого добиться, и мы будем пытаться «держаться на плаву» за счет экспорта топливно-сырьевых и энергетических ресурсов, то итогом станет скатывание нашей страны на периферию мирового хозяйства. Реальность мирового хозяйства такова, что страны, которые не обладают собственным мощным научно-техническим, инновационным потенциалом или которым не удается (или им не дают) этот потенциал реализовать, вынуждены вступать в отношения неэквивалентного внешнеэкономического обмена, выплачивая монопольную ренту производителям наукоемких товаров за счет реализации своих природных и человеческих ресурсов, составляющих национальное богатство.

Наличие внешней задолженности является одним из негативных элементов совокупности присущих экономике России. Не противодействуя «бегству» капитала, трудно говорить об инвестировании в национальную экономику,

эффективном экономическом росте, наращивании экспорта и на этой основе решать проблемы внешнего долга. Ввиду ограниченности источников погашения внешнего долга, сложно решать вопросы обслуживания и сокращения внешнего долга в условиях обнищания значительной части населения (и опасности социальных потрясений), нехватки средств на финансирование образования, здравоохранения, обороны, жилищно-

29

коммунального хозяйства, ипотечного кредитования. Учитывая отмеченные обстоятельства, можно говорить о том, что проблема внешнего долга – это, в

определенной степени, проблема ответственности руководства страны перед нынешним и будущими поколениями граждан России.

Положение о том, что внешняя задолженность - это общемировая проблема,

а современная мировая экономика - это долговая экономика, объективно.

Суммарный объем непогашенных международных долговых обязательств,

составивший в мировой экономике в 2005 г. около 8,4 трлн. долл. [2] (в 1993 г.

чуть более 2 трлн. долл.) [3] тому свидетельством. Но для России проблема внешнего долга имеет особый смысл, поскольку речь идет о сохранении одной из ранее ведущих стран мира своего экономического суверенитета,

возможности проводить в дальнейшем самостоятельную экономическую политику. Масштабы российского внешнего долга и необходимость отвлечения на его обслуживание огромных средств резко ограничивают возможности проведения эффективной структурной, научно-технической, социально-

экономической политики. Поэтому решать проблемы внешнего долга надо как можно эффективнее и оперативнее, основываясь при этом на мировом опыте урегулирования внешних долгов и используемых при этом инструментов.

Одним из инструментов, используемых при погашении внешней задолженности России, учитывающим ее специфику может быть создание и работа создание двухуровневой организационной структуры по управлению внешней задолженностью с учетом состояния экономики государства.

Первый уровень – подчиненный правительству на базе Министерства финансов, занимающийся выработкой стратегических решений по управлению задолженностью, второй – создаваемое на базе Внешэкономбанка государственное долговое агентство для оперативного управления долгом.

Таким образом, управление и снижение внешнего долга в рамках двухуровневой структуры будет происходить либо в соответствии с жесткой координацией различных ведомств, имеющих отношение к внешнему долгу, в

рамках существующей структуры органов власти (первый уровень), либо

30

посредством независимого подразделения (агентства), которому будет поручаться вся работа по оперативному управлению долгом (второй уровень).

Работа любого уровня системы управления должна основываться на непрерывном анализе конъюнктуры рынков капитала, использовании новейших приемов финансового инжиниринга и строгом учете всех финансовых потоков как прошлых и настоящих, так и будущих.

Создание данной двухуровневой системы управления внешней задолженностью в России объясняется тем, что в определенный период экономического развития страны может существовать и работать один из вышеперечисленных уровней структуры управления внешним долгом. Так, на этапе экономического развития и подъема, благоприятных цен на энергоносители будет целесообразна работа в соответствии с жесткой координацией различных ведомств, имеющих отношение к внешнему долгу, в

рамках существующей структуры органов власти. Это объясняется отсутствием необходимости в дополнительных усилиях по разработке различных универсальных программ и расчетов по обслуживанию долга, поиска средств и источников для погашения задолженности (состояние относительной мобильности).

При изменении экономической ситуации в стране в негативную сторону в связи с преодолением внутренних и внешнеэкономических кризисов, снижения цен на энергоносители на мировом рынке, ограничение квот на разработку и добычу нефти оправданным будет оперативное управление внешним долгом через отдельное, специализированное и независимое подразделение (агентство)

при правительстве Российской Федерации. Отличительной особенностью данной структуры должен стать фактор узкой специализации и направленности данного подразделения, оперативность и четкость при работе в быстро изменяющейся экономической ситуации, наличие высококвалифицированных специалистов при принятии решений, отсутствие излишней бюрократизации в процессе реализации вышеуказанных мероприятий.

31