Участники валютного рынка

Участники рынка	Сделки	Мотивы
Коммерческие банки	Сделки для клиентов Торговля за собственный счет	Проведение платежей Получение прибыли или выравнивание позиций по клиентским сделкам
Предприятия (импортеры, экспортеры)	Покупка и продажа валюты Сделки для страхования валютных рисков Получение и предоставление кредита в инвалюте	Платежи в иностранной валюте Создание надежной базы для калькуляции себестоимости, исключение валютных рисков Получение выгодных условий
Центральные банки	Покупка и продажа валюты Интервенции	Платежи, инкассация чеков, учет векселей и т. п. Покупка-продажа валюты для поддержания валютных рынков, обеспечение их нормального функционирования
Брокеры	Посредничество при валютных и процентных сделках, установлении курсов	Получение прибыли в виде комиссионных или процентов от сделки
Валютные Биржи	Сделки для клиентов	Получение прибыли в виде комиссионных или процентов от сделки

Наиболее крупным сегментом валютного рынка (до 65% всего обмена валюты) является рынок спот или рынок немедленной поставки валюты, где операции по обмену валюты совершаются в форме отрывных чеков по банковским счетам в различных валютах. Срок поставки валюты по банковским чекам с пометкой «немедленно» составляет 1-2 дня.

Межбанковский рынок обмена валюты является крупнейшим финансовым рынком. Он представляет собой неформальное соглашение крупнейших коммерческих банков и иностранных брокеров по поводу купли-продажи валюты.

Участники  рынка используют современные средства связи, включая спутниковую, что позволяет поддерживать круглосуточные контакты с любым финансовым центром.

Рынок форвард. Форвардным обменным курсом принято называть курс, установленный в настоящее время контрактом между банком и его клиентом по купле-продаже валюты на определенную дату в будущем по цене, зафиксированной в момент заключения сделки. Наиболее распространенными сроками форвардных сделок являются 30, 90 и 180 дней.

Базовым курсом валютного рынка является курс спот, однако он может отклоняться в ту или иную сторону. Когда за поставку форвард платят больше, чем за поставку спот, говорят, что сделка принесла премию. Если соотношение названных курсов противоположное, имеет место дисконт.

ынок будущей валюты (фьючерсных контрактов). Купля-продажа будущей валюты осуществляется с1972 г., когда  на международном валютном рынке в Чикаго были проданы первые фьючерсные контракты. Рынок будущей валюты по объему операций значительно меньше рынка форвард (более чем в 20 раз).

            Отличие фьючерсных контрактов от форвардных заключается в следующем:

• контракты на будущую покупку валюты являются стандартными в части сроков, объемов и условий поставки валюты (фьючерсная биржа Чикаго, например, установила конкретные сроки исполнения контрактов – третьи среды в марте, июне, сентябре и декабре; контракты заключаются на определенную сумму, например, 100 тыс. канадских долларов);

• сумма фьючерсных контрактов гораздо меньше, чем в форвардных, а круг валют строго ограничен (на международном валютном рынке в Чикаго, например, фьючерсные контракты заключаются по шести валютам: английскому фунту стерлингов, канадскому доллару, немецкой марке, швейцарскому франку, японской Йене и австралийскому доллару);

• фьючерсные сделки в отличии от форвардных являются ликвидными. Форвардные операции обычно заканчиваются поставкой валюты. При фьючерсных операциях экономический агент может не дожидаясь срока выполнения контракта реализовать его на бирже и получить разницу между первоначальной ценой контракта и его ценой на день продажи.

• Фьючерсные контракты покупаются и продаются на биржевом рынке, тогда как форвардные операции совершаются на межбанковском рынке.

 3. Рынок валютных опционов. Валютный опцион является контрактом, заключенным между продавцом и покупателем опциона, в соответствии с которым продавец обязан купить или продать определенную сумму валюты по установленной цене в любое время, вплоть до истечения срока контракта. Покупатель опциона приобретает право купить или продать валюту по цене, установленной в контракте только в том случае, если ему это выгодно. Таким образом, валютный опцион дает его держателю право, а не обязанность на совершение валютной сделки в будущем по заранее установленному курсу. В этом состоит основное отличие опциона от форвардных и фьючерсных контрактов, которые должны быть выполнены в любом случае и обе стороны должны рассчитаться друг с другом в день поставки валюты.

Валютный своп – сделка по обмену валют. Но это не обычная одномоментная сделка купли-продажи валюты, после которой отношения между контрагентами считаются закрытыми. При валютном свопе сначала валюта Х обменивается на валюту У; через установленное время предусматривается обратная операция, т.е. обмен валюты У на валюту Х. Важными условиями валютного свопа являются курсы начального и конечного обмена и/или проценты, начисляемые за предоставление валюты на срок. Основная часть всех валютных свопов (по суммарным объемам) в мире осуществляется с участием центральных банков. Могут быть внутренние и внешние валютные свопы. В первом случае центральный банк осуществляет сделку с коммерческими банками своей страны. Во втором случае – с центральными банками других стран. В свою очередь, сделки валютного свопа между центральными банками могут быть разовыми или сделками в рамках своп-линий. Своп-линия - соглашение между центральными банками разных стран о взаимном обмене валют по фиксированным курсам. Обычно такие соглашения устанавливают продолжительность валютных свопов, лимиты операций и общий срок действия соглашения. Как правило, в рамках своп-линий сегодня валюта может обмениваться на срок от нескольких дней до одного года. Валютные свопы между центральными банками могут иметь следующие две основные цели: а) оказание взаимной помощи в случае нехватки иностранной валюты для погашения номинированных в этой валюте обязательств банками, компаниями, государством; б) оказание содействия в развитии торговли товарами и услугами в валютах стран-контрагентов.