Добавил:
Меня зовут Катунин Виктор, на данный момент являюсь абитуриентом в СГЭУ, пытаюсь рассортировать все файлы СГЭУ, преобразовать, улучшить и добавить что-то от себя Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
Скачиваний:
290
Добавлен:
09.08.2023
Размер:
161.97 Кб
Скачать
      1. Режимы и факторы валютных курсов

Валютный курс - это соотношение обмена двух денежных единиц на валютном рынке, формирующееся в зависимости от спроса и предложения той или иной валюты; представляет собой цену национальной валюты, выраженную в иностранной валюте. Валютный курс оказывает огромное влияние на валютно-обменные операции, международную торговлю и инвестиции, а также занимает центральное место в денежно-кредитной политике.

При золотом стандарте базой валютного курса являлся монетный паритет, т.е. соотношение денежных единиц разных стран по и металлическому содержанию. В современных условиях валютный курс основывается на валютном паритете.

Существует 3 режима установления валютных курсов:

  1. на основе золотых паритетов - при Золотом стандарте. Основывался на соотношении золотого содержания денежных единиц. Валюты, привязанные к золоту, соотносились друг с другом по твердому валютному курсу, причем содержание золота в валютах не менялось до 1914 г. Отклонение валютного курса от паритета было незначительным в пределах золотых точек, определяемых расходами по транспортировке золота за границу

  2. фиксированный курс - устанавливается ЦБ, обязующимся покупать и продавать любое количество иностранной валюты по установленному курсу. Обычно ЦБ устанавливает пределы свободных колебаний курса национальной валюты - валютного коридора - в целях макроэкономической стабилизации. Когда цена валюты приближается к верхней или нижней границе этих пределов, ЦБ проводит интервенции: если цена приближается к нижнему пределу, то ЦБ покупает эту валюту в обмен на иностранную валюту или на золото, и наоборот.

Например, ряд латиноамериканских стран (Аргентина, Бразилия, Уругвай) использовали привязку национальной валюты к доллару США, что явилось одной из основных причиной экономического кризиса в этих странах. 

  1. плавающий курс - устанавливается в результате свободных колебаний спроса и предложения как равновесная цена валюты на валютном рынке. При системе абсолютно гибких валютных курсов колебания обменного курса ничем не ограничены, поэтому колебания объемов экспорта и импорта, а следовательно, и состояния торгового баланса страны в целом могут оказаться трудно прогнозируемыми, что в состоянии дестабилизировать экономику.

Факторы валютных курсов:

  1. динамика ВВП страны

  2. уровень и темпы роста производительного труда

  3. темп инфляции

Инфляция вызывает обесценивание денег (снижение их покупательной способности) и тенденцию к падению их курса к валютам стран, где темп инфляции ниже (данная тенденция обычно прослеживается в среднесрочном и долгосрочном периодах).

Выравнивание валютного курса, приведение его в соответствие с паритетом покупательной способности происходит в течение двух лет.

  1. состояние платежного баланса - активный ПБ способствует повышению курса национальной валюты, так как увеличится спрос на нее со стороны иностранных должников

  2. разница процентных ставок в разных странах - возрастание процентных ставок стимулирует приток капитала в страну, а снижение ставки заставляет искать применение свободным капиталам за границей

  3. степень использованию валюты в международных расчетах.

Известны следующие меры регулирования валютного курса:

  1. прямые - дают мгновенный эффект:

  • политика учетной ставки

  • валютная интервенция - целевые операции по купле-продаже иностранной валюты для ограничения динамики курса национальной валюты

  • девальвация - снижение курса национальной валюты (организуется государством)

  • ревальвация - повышение курса национальной валюты.

  1. косвенные - оказывают все инструменты денежно-кредитной и финансовой политики.

Если ЦБ проводит мероприятия, направленные на снижение инфляции, то это способствует стабилизации обменного курса.

При ужесточении денежно-кредитной политики ограничивается рост денежной массы, сокращается предложение национальной валюты, что ведет к повышению ее курса.

Ужесточение налоговой политики (особенно к нерезидентам) ведет к падению курса национальной валюты.

Соседние файлы в папке Теория