24. Методы регулирования платежного баланса

Государственное регулирование ПБ:

1. дефляционная политика, направленная на сокращение внутреннего спроса и ограничения бюджетных расходов, замораживание цен и заработной платы. Здесь применяются меры:

• уменьшение бюджетного дефицита

• изменение учетной ставки процента ЦБ (дисконтная политика)

• кредитные ограничения

• установление пределов роста денежной массы

2. девальвация - понижение курса национальной валюты, направленное на стимулирование экспорта и снижение импорта

Удорожая импорт, девальвация может привести к росту издер­жек производства отечественных товаров, повышению цен в стра­не и последующей утрате полученных с ее помощью конкурентных преимуществ на внешних рынках. Поэтому, хотя она может дать стране временные преимущества, но во многих случаях не устраня­ет причины дефицита платежного баланса. Для получения жела­емого эффекта девальвация должна быть достаточной по размеру. Иначе она лишь усиливает спекуляцию на валютных рынках.

3. валютные ограничения - блокирование инвалютной выручки экспортеров, лицензирование продажи иностранной валюты импортерам, сосредоточение инвалютных операций в уполномоченных банках, направленных на устранение дефицита ПБ путем ограничения экспорта капитала, сдерживание импорта и др. Так, в конце 70-х — начале 80-х годов, несмотря на либерализацию текущих операций, приме­рно 90% стран с конвертируемой валютой применяли ограничения по международному движению капиталов. Страны ЕС отменили их лишь в начале 90-х годов.

4. финансовая и денежно-кредитная политика

• бюджетные субсидии экспортерам

• протекционистское повышение импортных пошлин

• отмена налога с процентов, выплаченных иностранным держателям ценных бумаг в целях притока капиталов в страну

• таргетирование денежной массы - установление целевых ориентиров ее ежегодного роста

• специальные меры.

Главным средством окончательного балансирования платеж­ного баланса служат резервы конвертируемой иностранной валю­ты.

25. Внешний долг страны, причины его возникновения, состав, методы управления им

Внешний долг страны - это обязательство перед нерезидентами в иностранной валюте.

Государственным долгом являются долговые обязательства государства перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами и международными организациями.

Внешний государственный долг считается наиболее тяжелым, т к по нему государство связано рядом целевых обязательств и в его уплату приходится рассчитываться ценными товарами, выплачивать большие проценты.

Государственной гарантией является способ обеспечения долговых обязательств, в силу которого государство как гарант дает письменное обязательство отвечать за исполнение лицом, получающим гарантии его обязательств.

Методы управления внешним долгом:

1. рефинансирование - погашение старой государственной задолженности путем выпуска новый займов

2. изменение размера доходности займа - снижение или повышение процентной ставки дохода по займам, выплачиваемым государством своим кредиторам

3. консолидация - увеличение срока действия уже выпущенных займов

4. отсрочка погашения займа - дальнейшее активное развитие операций по выпуску новых займов неэффективно для государства

5. аннулирование долга

6. реструктуризация долга - погашение долговых обязательств с одновременным осуществлением заимствований в объеме погашаемых долговых обязательств с установлением иных условий обслуживания долговых обязательств и сроков их погашения.

Причины государственного долга - это использование государственных займов в качестве одной из форм привлечения денежных ресурсов для расширения воспроизводства и удовлетворения общественных потребностей.

Самая крупная задолженность среди европейских стран у Греции, Ирландии, Италии и Португалии. Наименьший уровень госдолга среди ЕС-15 у таких стран как Люксембург, Швеция, Дания и Финляндия.

Согласно ожиданиям МВФ, до 2015г. объем государственной задолженности будет продолжать увеличиваться. Лидерство по этому показателю сохранят за собой США — планку 20 трлн долл. страна преодолеет через три года. Япония сохранит за собой второе место, и к 2015г. ее правительственный долг превысит 15 трлн долл. Судя по тенденциям, уже к 2015г. суммарный долг первой десятки стран достигнет практически 55 трлн долл., то есть того объема, который на сегодняшний день составляют долги 50 государств.