5. Депозитные операции и облигации цб.

Депозитные операции ЦБ - операции ЦБ по привлечению свободных средств КО во вклады на конкретных условиях под проценты. За рубежом это инструмент депонирования избыточной ликвидности.

Назначение:

1. Способ воздействия на денежные агрегаты, на денежное предложение. Данный инструмент непосредственно влияет на денежную базу, далее на кредитный потенциал банков, на кредитные возможности, кредитные вложения в экономику. Этот инструмент способствует уменьшению денежного предложения. Депозитные операции ЦБ диаметрально противоположно рефинансированию.

2. С позиции банка - это способ надежного размещения средств и получения дохода в виде процентов.

По депозитным операциям ЦБ устанавливается процентная ставка, которая формирует нижнюю границу коридора процентных ставок в экономике. Данная ставка самая минимальная, и она ниже процентов денежного рынка.

По срокам депозитные операции ЦБ, по режиму функционирования подразделяются на депозиты до востребования и срочные депозиты.

Как показывает международная практика, преобладают краткосрочные депозиты со сроком 7-14 дней.

В России депозитные операции стали производиться с 1999 г. Особенно активно они использовались в начале 2000 г. Как способ связывания или снижения убыточной ликвидности.

Депозитные операции регулируются специальным положением 203 от 05.11.2002 «О порядке проведения ЦБ депозитных операций с КО в валюте РФ».

Методами проведения депозитных операций по аналогии с рефинансированием являются:

1) привлечение средств по фиксированным ставкам;

2) проведение депозитных аукционов.

Аукционы проводятся по американской модели. Банк России получает заявки банков на размещение свободных средств в ЦБ. Заявки ранжируются, начиная от минимально заявленной процентной ставки и далее по их возрастанию. В таком же порядке заявки удовлетворяются, т.е. привлекают средства в депозиты вплоть до ставки отсечения. Удовлетворения заявок идет по ставке меньше или равной ставке отсечения.

К участию в аукционе, так же как и при рефинансировании, допускаются лишь финансово устойчивые банки (банки 1,2 категории, согласно указанию № 2005).

Согласно положению 203 средства банков в депозиты привлекаются на таких условиях:

- до востребования

-на 1 рабочий день (овернайт)

- на 1 неделю

- на 2 недели

- на месяц

- на 3 месяца.

Особенно широко депозитные операции использовались в 2000-е годы. В условиях банковского кризиса и дефицита ликвидности этот инструмент не применялся. В последние годы, когда имеет место структурный дефицит ликвидности, депозитные операции применяются ограниченно.

Эмиссия собственных облигаций бр.

Еще 1 косвенный инструмент - эмиссия собственных облигаций ЦБР.

Данный инструмент имеет то же назначение, что и депозитные операции - способ изъятия избыточной ликвидности.

В процессе эмиссии облигаций ЦБ привлекают свободные средства банков и сужают их кредитные возможности. Данный инструмент воздействует на денежное предложение и депозитные операции через денежную базу.

Облигации БР (ОБР) - краткосрочные дисконтные долговые обязательства, размещаемые среди коммерческих банков.

Назначение:

1) способ воздействия на денежную массу, регулятор денежного предложения: позволяет сокращать избыточную ликвидность;

2) с позиции банка - это способ надежного вложения средств и получения небольшого дохода;

3) облигации банка России включаются в ломбардный список, поэтому дают возможность банку для получения кредита рефинансирования. Т.о. ОБР содействуют развитию рефинансирования.

ОБР стали размещаться с 1999 года. В ситуации замораживания рынка ГКО ОФЗ, создаются как альтернатива государственным ц.б. В конце 90-х гг. ЦБР проводит ООР именно с этим финансовым инструментом.

В 2000-е года до 2008 года, как и ООР, депозитные операции, эмиссия собственных облигаций ЦБР применялась для изъятия, связывания избыточной ликвидности.

В условиях банковского кризиса 2008,9,10 гг., когда формируется дефицит ликвидности банков, данные операции не применялись. В настоящее время используются очень ограниченно.