29. Кредитно-денежная политика: цели и инструменты. Монетарная модель количественная теории денег. Политика дешевых и дорогих денег в модели «ad-as».

29.Кредитно-денежная политика: цели и инструменты. Монетарная модель количественная теории денег. Политика дешевых и дорогих денег в модели «AD-AS».

Денежно-кредитная политика (монетарная) представляет собой комплекс взаимосвязанных мероприятий, предпринимаемых ЦБ в целях регулирования деловой активности путем планируемого воздействия на состояние кредита и денежного обращения. ДКП проводится совместными действиями правительства и ЦБ. В кейнсианской модели ДКП в основе регулирования и воздействия на экономику располагается уровень процентной ставки, а у монетаристов – регулирование спроса и предложения денег.

Основные долгосрочные цели ДКП:

- долгосрочный экономический рост (устойчивый)

- полная занятость

- стабильность цен

- устойчивый платежный баланс

Краткосрочные цели:

- регулирование обменного курса

- регулирование ставки процента

Инструменты ДКП:

Инструменты политики и их краткие характеристики:

1)Денежная эмиссия-Рост наличных денег в обращении;

2)Резервная политика-Установление ЦБ нормативов обязат. Отчисления в резервы часть средств, поступающих на депозиты коммерческих банков и других финансовых институтов;

3)Валютная политика-Оказание непосредственного влияния на величину денежного предложения в стране. Продавая валюту, ЦБ сокращает кол-во денег, покупая - увеличивает;

4)Политика открытого рынка-Продажа/покупка ценных бумаг ЦБ;

5)Учетная политика-Установление учетной ставки за предоставление ссуды коммерческому.

Обязательные резервы – часть суммы депозитов, которую коммерческие банки должны хранить в виде беспроцентных вкладов в ЦБ

2 разновидности ДКП – мягкая ( политика дешевых денег) и жесткая (политика дорогих денег).

Политика дешевых денег (экспансионная)

ЦБ: 1) покупает государственные ценные бумаги на открытом рынке, переводя деньги в оплату за них на счета населения и в резервы банка. Это обеспечивает расширение возможностей кредитования коммерческими банками и увеличивает денежную массу

2) Снижает учетную ставку процента, что позволяет коммерческим банкам увеличить объем заимствований или расширить объем кредитования по пониженным процентным ставкам, при этом увеличивая денежную массу

3) Снижает обязательную норму резервирования, что ведет к росту денежного мультипликатора и расширению возможностей кредитования экономики.

Политика дорогих денег (рестрикционная) – политика правительства и ЦБ, направленная на сокращение объема денежной массы в стране. Используется для решения проблемы инфляции. Центральный банк должен пытаться понизить общие расходы путем ограничения или сокращения предложения денег. Чтобы решить эту проблему, необходимо понизить резервы коммерческих банков . Это осуществляется следующим образом. Центральный банк должен продавать государственные облигации на открытом рынке для того, чтобы урезать резервы коммерческих банков. Затем необходимо увеличить резервную норму что автоматически освобождает коммерческие банки от избыточных резервов. Третья мера заключается в поднятии учетной ставки для снижения интереса коммерческих банков к увеличению своих резервов посредством заимствования у Центрального банка. Приведенную выше систему мер называют политикой дорогих денег. Цель политики заключается в ограничении предложения денег, т.е. снижение доступности кредита и увеличении его издержек для того, чтобы понизить расходы и сдержать инфляционное давление.