23. Государство на финансовом рынке: цели, функции, экономические рычаги. Особенности эмиссии и обращения государственных ценных бумаг.

24. Инфраструктура финансового рынка. Банковская система - центральное звено инфраструктуры финансового рынка. Структура банковской системы. Ссудный потенциал банковской системы. Денежный и депозитный мультипликаторы.

24.Инфраструктура финансового рынка. Банковская система - центральное звено инфраструктуры финансового рынка. Структура банковской системы. Ссудный потенциал банковской системы. Денежный и депозитный мультипликаторы.

В рыночной эк-ке необходима инфраструктура, т.е. система взаимосвязанных специализированных организаций, обслуживающих потоки товаров, услуг, денег, ценных бумаг, рабочей силы. В рыночной эк-ке возможна ситуация, когда одни участники конкуренции (предприниматели) не располагают необходимым кол-ом капитала для расширения пр-ва, а др. сталкиваются с проблемой прибыльного размещения сбережений. Для разрешения указанного противоречия превращения сбережений в инвестиции, рыночной системе необходима соответствовать инфраструктура – кредитная система, которая образует банки, страховые компании, фонды профсоюзов и иных организаций, обладающих правами коммерческой деятельности. Ядро кредитной инфраструктуры – банковская система. В истории различных стран известны несколько типов банковских систем:

- двухуровневая (центральный банк, система коммерческих банков)

- централизованная монобанковская система

- децентрализованная банковская система (федеральная резервная система США).

В современной кредитной системе выделяют 3 основных звена:

-Центральный банк

- Коммерческий банк

- Специализированные кредитно-финансовые институты.

Центральный банк выполняет ряд ф-ий:

- эмиссию банкнот

- хранение гос золота, валютных резервов

- хранение резервного фонда других кредитных учреждений

- денежно-кредитное регулирование эк-ки

- поддержание обменного курса национальной валюты

- кредитование коммерческих банков и осуществление кассового обслуживания гос учреждений

- проведение расчетных и переводных операций

- контроль за деятельностью кредитных учреждений.

Основные ф-ии банка:

- аккумулирование временно свободных денежных средств

- регулирование денежного оборота

- посредническая деятельность.

Коммерческие банки – структура, которая в условиях рынка строит свои взаимоотношения с партнерами на основе прибыльности и риска.

Коммерческие банки осуществляют пассивные и активные операции.

Пассивные операции – аккумулирование временно свободных денежных средств ( текущие счета – депозиты, срочные вклады, собственный капитал банка и др.).

Активные операции – размещение кредитов( минимум наличных денег, резервы, ссуды, учтенные векселя, ценные бумаги правительства и прочие ценные бумаги).

Специализированные кредитно-денежные институты. Аккумулируя громадными денежными ресурсами, эти институты активно участвуют процессах накопления и эффективного размещения капитала (пенсионные фонды, страховые компании, инвестиционные банки, ипотечные банки, ссудно-сберегательные ассоциации и др.).

Совместно с ЦБ коммерческие банки регулируют денежную массу в обращении.

Денежная масса – совокупность наличных и безналичных, платежных и покупательских средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг в эк-ке, которыми располагают частные лица, институциональные собственники (предприятия, объединения) и гос-ва.

В структуре денежной массы выделяют:

Активную часть, к которой относятся денежные средства, реально обслуживающие хоз-ый оборот.

Пассивную часть, которая вкл. денежные накопления, остатки на счетах, которые могут потенциально служить расчетными средствами.

Расположив компоненты денежной массы по степени убывания ликвидности, можно выделить несколько денежных агрегатов (показателей денежной массы):

1. М0 = наличные деньги

2. М1 = М0 + деньги на текущих счетах (до востребования)

3. М2 = М1+ деньги на срочных счетах и сберегательных счетах + депозиты специальных финансовых институтов

4. М3 = М2 + депозитные сертификаты банков + ОРЗ + др.

Чтобы оценить масштабы расширения денежной массы в результате создания банками новых денег, вводится депозитный мультипликатор ( md).

M = 1/N,

где N – норма обязательного банковского резервирования;

Денежный мультипликатор (М)- отношение предложения денег к денежной базе(массе):

M=C с индексом d+1 / С с индексом d+C с индексом n.

Выделяют 3 основных инструмента денежной политики, с помощью которых ЦБ осуществляет косвенное регулирование денежно-кредитной сферы:

1. изменение учетной ставки ( ставка рефинансирования – ставка, по которой ЦБ кредитует коммерческие банки)

2. изменение норм обязательных резервов – минимизация доли депозитов, которые коммерческие банки должны хранить в виде резервов.

3. операции на открытом рынке – предполагает куплю-продажу Центральным Банком гос-ых ценных бумаг. Когда ЦБ покупает ценные бумаги у коммерческих банков, он увеличивает сумму на резервном счете этого банка, тем самым увеличивает денежную массу.