1. Развитые и развивающиеся финансовые рынки.

Отличия развитых и развивающихся рынков.

• Во-первых, развивающиеся рынки считаются более рискованными. Более высокие риски обусловлены объективными факторами: слабым уровнем развития биржевой инфраструктуры, несовершенством применяемого законодательства, низкой информационной прозрачностью компаний, несоответствием национальных и международных стандартов финансовой отчетности, доминированием государства в отдельных отраслях и секторах экономики и т. д.

• Во-вторых, многие развивающиеся рынки отличаются высокой концентрацией ликвидности. Чаще всего, наиболее активно торги проходят ценными бумагами 10-20 крупнейших компаний, а все остальные аналогичные инструменты отличаются крайне низким уровнем ликвидности. Например, в конце октября 20011 года на Московской межбанковской валютной бирже торговались 307 выпусков акций, однако только по 16 выпускам акций средний дневной объем торгов превышал 500 млн. рублей.

• В-третьих, развивающиеся рынки характеризуются ярко выраженной отраслевой специализацией, причем достаточно часто преобладающими являются сырьевые отрасли, а потребительский сегмент развит крайне слабо.

• В-четвертых, для развивающихся рынков характерно развитие спот-рынка (преимущественно, рынков акций и облигаций), в то время как на развитых рынках преобладающим (по крайней мере, по объему) является рынок производных инструментов.

Таким образом, весьма продолжительное время развитые рынки рассматривались инвесторами в качестве достаточно консервативной части инвестиционного портфеля, а развивающиеся – в качестве его рискованной составляющей.

2. Характерные черты секторов российского финансового рынка.

Финансовый рынок подразделяется на сегменты по типам обращающихся активов (или финансовых инструментов). Выделяют следующие основные сегменты финансового рынка:

- кредитный рынок, где производится кредитование заемщиков;

- рынок ценных бумаг, где посредством операций с ценными бумагами мобилизуется новый капитал на первичном рынке и осуществляется торговля уже существующими активами на вторичном рынке;

- валютный рынок, где проводятся конверсионные операции с иностранной валютой;

- страховой рынок, где производятся операции со страховыми инструментами;

- рынок производных финансовых инструментов, где проводятся операции, основанные на будущей разнице курсов ценных бумаг, валют, процентных ставок и др.

Каждый из сегментов, в свою очередь, имеет собственную структуру.

Российский финансовый рынок выполняет следующие основные функции:

1) перераспределительную - обеспечивает трансформацию аккумулируемых экономическими агентами сбережений в производственные инвестиции;

2) функцию управления текущей ликвидностью рынка в целях поддержания стабильности финансового состояния участников рынка (обеспечивает денежный рынок);

3) функцию рыночного ценообразования (при осуществлении операций формируются процентные ставки и доходность различных операций);

4) функцию перераспределения рисков участниками рынка;

5) функцию формирования единого общенационального финансового рынка;

6) функцию взаимосвязи с мировым финансовым рынком через реализуемые операции.

3. Перспективы развития финансового рынка в РФ в условиях финансовой глобализации.

Финансовый рынок России в настоящее время развивается высокими темпами. Финансовый рынок представляет собой сплав национальных и международных рынков. Несмотря на относительно «юный» возраст, российский рынок успел пережить множество взлетов и падений. В настоящее время специалисты высоко оценивают перспективы развития финансового рынка России.

Отмечая в целом позитивное развитие современной российской экономики и финансового рынка, следует отметить, что в работах российских исследователей справедливо указывается на такие риски интеграции российского финансового рынка в мировую финансовую систему, как преобладание краткосрочной инвестиционной ориентации в деятельности финансового сектора. Это обстоятельство объясняется следующими причинами:

- отсутствием государственной программы выхода финансового сектора из затяжного экономического кризиса, включая текущий долговой европейский кризис, а также частой сменой приоритетов в денежно — кредитной политике государства;

- отсутствием практического опыта формирования инвестиционной политики в финансовой сфере с учетом зарубежного инструментария и передовых подходов инвестиционного менеджмента.

Развитие финансового рынка в России имеет перспективные направления связанные как с развитием существующих, так и появлением новых услуг, которые могут быть востребованы юридическими и физическими лицами. Отметим, что в ряде случаев российский рынок остается закрытым для иностранных компаний, которые готовы предоставить более широкий спектр финансовых услуг на более выгодных условиях. С другой стороны, одной из причин привлекательности российского рынка для большинства зарубежных компаний является возможность быстрого обогащения путем проведения различных спекуляций в разных областях экономики.

Потенциал развития финансового рынка России далеко не исчерпан, в настоящее время существует множество отраслей экономики, где необходимо предоставление финансовых услуг более высокого уровня. Несмотря на относительно высокий уровень инфляции, многие специалисты высоко оценивают финансовые возможности российской экономики.