Предпринимательство / Учебные пособия / Стрельцов_Учеб_пособие

Отсюда можно сделать сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности на начало планируемого периода и наметить мероприятия по их снижению.

В заключение проводится оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

Платежеспособностьможетбытьоцененаспомощьюследующихпоказателей:

коэффициента текущей ликвидности;

коэффициента быстрой ликвидности;

коэффициента абсолютной ликвидности;

коэффициента обеспеченности собственными средствами;

коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на 1 руб. текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере, теоретически). Размер превышения и задается коэффициентом текущей ликвидности. Значение показателя может варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция.

Рекомендуемое значение коэффициента текущей ликвидности > 2.

Коэффициент быстрой ликвидности. По смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но (что гораздо более важно) и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже расходов по их приобретению. Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание на факторы, обусловившие его изменение. Так, если рост коэффициента быстрой ликвидности связан с ростом неоправданной дебиторской задолженности, то это не характеризует деятельность предприятия с положительной стороны.

Рекомендуемое значение этого показателя > 1.

221

Все показатели к формулам берутся из бухгалтерского баланса предприятия (форма 1) в тысячах рублей, соответственно, на начало или конец отчетного года.

Финансовая устойчивость отражает перспективную платежеспособность предприятия, что очень важно для планирования финансов, и оценивается рядом коэффициентов, характеризующих соотношение заемного, собственного и общего капитала. К основным из этих показателей относятся:

удельный вес заемных средств в общем капитале;

удельный вес заемных средств в собственном капитале;

доля привлечения долгосрочных кредитов и займов для финансирования активов наряду с собственными средствами;

коэффициент маневренности собственных средств и другие показатели.

Кманевренности = Собственные оборотные средства .

собственных

средств

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.

Планирование доходов и поступлений средств осуществляется на основе расчетов движения денежных потоков предприятия на планируемый период. Расчет планового движения денежных средств в планируемом периоде имеет целью обеспечить контроль за денежными потоками предприятия в ходе осуществления им хозяйственной деятельности. Денежные потоки позволяют определять и планировать размеры избытка или недостатка денежных средств, определять на этой основе размеры привлечения в оборот кредитных ресурсов, а также сроки и суммы их погашения, выплаты процентов по кредитам.

Плановые поступления финансовых средств включают:

выручку от реализационной деятельности;

доходы от инвестиционной деятельности и внереализационные доходы,

втом числе доходы от долевого участия в других предприятиях, по ценным бумагам, от хранения денежных средств на депозитных счетах, доходы от сдачи имущества в аренду и т.д.;

прочие поступления, в том числе целевого назначения в порядке долевого участия в строительстве, по договорам на НИОКР, поступления из внебюджетных фондов и другие средства целевого финансирования, включая бюджетное целевое безвозвратное финансирование дотационного характера и компенсационные выплаты;

кредиты и займы;

223

амортизационные отчисления;

устойчивые пассивы (кредиторская задолженность, постоянно находящаяся в распоряжении предприятия).

К устойчивым пассивам как источнику поступлений относятся не принадлежащие предприятию средства, но которые по условиям расчетов постоянно находятся в его обращении. Предприятие может до момента погашения задолженности распоряжаться ими по своему усмотрению. Поскольку такое положение может носить систематический характер, устойчивые пассивы являются объектом планирования. В качестве финансовых ресурсов планировать их целесообразно в минимальных размерах.

К устойчивым пассивам относятся следующие средства:

задолженность по заработной плате работникам предприятия;

отчисления во внебюджетные фонды, связанные с фондом оплаты труда, а также резерв предстоящих платежей по отпускам работающих;

задолженность поставщикам по поставкам, авансовым платежам клиентов.

При составлении финансового плана в качестве финансовых ресурсов планируется прирост устойчивых пассивов. Для расчета этой величины первоначально определяются устойчивые пассивы на конец планируемого года. Затем методом сравнения устойчивых пассивов на конец планируемого года с устойчивыми пассивами, учтенными на начало планового периода, определяется величина изменения задолженности.

Минимальная задолженность по заработной плате работникам предприятия

(Зз) рассчитывается как произведение среднесуточного расхода заработной пла-

ты (Рзс), определенного делением фонда заработной платы четвертого квартала на 90 плановых дней или годового фонда на 360 дней, и числа дней минимального разрыва (Др) между днем выплаты заработной платы и последней датой месяца, за который она выплачивается:

Зз =Рзс Др.

Устойчивые пассивы по отчислениям во внебюджетные фонды, связанные с фондом оплаты труда ( Упфот ), планируются исходя из суммы задолженности

по заработной плате (3з) и действующего суммарного процента (П) отчислений во внебюджетные фонды:

Упфот = З100з П .

Резерв предстоящих платежей (3отп) по отпускам работающих планируется в размере минимального остатка по этому счету за последние 12 месяцев, предшествующих планируемому году, с учетом предполагаемого изменения фонда оплаты труда в плановом периоде. Расчет ведется по формуле:

224

Зотп = Зотпmin Iфот ,

где Зотпmin - минимальные остатки по счету предстоящих платежей, млн руб.; Iфот - индекс изменения фонда оплаты труда в планируемом периоде.

Задолженность поставщикам по поставкам планируется в размере 50% от ее минимальной задолженности, числящейся по балансу за год, предшествующий планируемому.

Плановые расходы предприятия формируются по всем направлениям его финансово-хозяйственной деятельности:

издержки производства и продажи товаров, работ, услуг;

расходы по прочей реализационной и другой операционной деятельности;

платежи в бюджет (по видам налогов) и во внебюджетные фонды (по видам платежей);

платежи по возврату кредитов и займов с учетом процентов;

расходы по инвестиционной деятельности, в том числе на капитальные вложения, приобретение других основных средств, создание и приобретение нематериальных активов, на приобретение долей, паев, пакетов акций других предприятий и т.п.;

расходы на пополнение оборотных средств;

внереализационные расходы; займы другим организациям;

расходынасодержаниесоциальнойсферыивыплатысоциальногохарактера;

расходы на выплату дивидендов;

другие расходы.

Среди основных направлений расходов выделяют следующие:

Капитальные вложения - составляют значительную часть инвестиций, направляемых на расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основных фондов производственного и непроизводственного назначения. Объем

иструктуру капитальных вложений предприятие планирует самостоятельно.

Прирост собственных оборотных средств - основой для планирования инвестиций в расширение собственных оборотных средств служат расчеты по формированию оборотных средств на конец планируемого года. Сравнение полученной величины с нормативом на начало планового периода даст изменение норматива (его рост или сокращение).

Норматив оборотных средств - это объем финансовых ресурсов, предназначенных для формирования неснижающихся минимальных запасов оборотных фондов и фондов обращения (сырья, материалов, топлива, готовой продукции на складе и т.д.).

По сырью, основным и вспомогательным материалам, топливу норматив определяется как произведение нормы запаса в днях и однодневного расхода по соответствующему элементу согласно смете затрат на производство.

225

Норма оборотных средств в днях по видам сырья и основных материалов включает:

-транспортный запас - время пребывания оплаченных материальных ценностей в пути (разница между продолжительностью грузооборота и временем документооборота);

-технологический запас - время разгрузки, складирования и подготовки к производству;

-время пребывания материалов в текущем, складском запасе (50% среднего интервала между поставками);

-страховой запас (50% текущего запаса).

По незавершенному производству и готовым изделиям на складах норматив исчисляется как произведение нормы запасов в днях и однодневных затрат, рассчитанных, соответственно, исходя из себестоимости валовой продукции и производственной себестоимости товарной продукции.

Норма оборотных средств по незавершенному производству исчисляется умножением длительности производственного цикла на коэффициент нарастания затрат (см. разд. 5).

Норматив запасов готовой продукции (Нгп) рассчитывается путем умножения однодневного расхода материальных ценностей в целом по предприятию на среднюю сложившуюся норму запаса в днях.

Иногда при составлении финансового плана пользуются методом коэффициентов, учитывающих соотношение между темпами роста объема производства и величиной нормируемых оборотных средств. В этом случае нормируемые оборотные средства подразделяются на две группы: зависящие и не зависящие от роста объема производства. Норматив по первой группе рассчитывается путем умножения этой части норматива оборотных средств на начало года на индекс роста объема товарной продукции в планируемом периоде. Норматив оборотных средств по второй группе может планироваться на прежнем уровне или увеличиваться на планируемый процент инфляции.

Проценты по долгосрочным кредитам - расходы по обслуживанию долгосрочных банковских кредитов планируются на основе договоров с кредитными учреждениями и сведений банков о возможных изменениях в размере процентной ставки и методики расчета суммы процентов.

Расходы по смете фонда потребления - при планировании данных расходов необходимо исходить из принятых в коллективном договоре, уставе предприятия и тарифных соглашениях обязательств по социальной защите членов трудового коллектива предприятия.

Платежи в бюджет - в финансовом плане предприятия отражаются не только те платежи в бюджет, источником которых является прибыль, но и другие, не выплачиваемые из прибыли. В то же время платежи во внебюджетные фонды, входящие всебестоимостьпродукции, отражаютсяза балансом"справочно".

226

Проверка финансового плана. Назначение данной процедуры состоит в том, чтобы по каждой статье затрат определить источники финансирования и распределить доходы по направлениям. Баланс доходов и расходов предприятия осуществляется по принципу: на покрытие расходов в первую очередь направляются собственные доходы. При этом учитывается целевое использование доходов и очередность их направления по статьям затрат. При недостатке собственных средств расходы могут покрываться кредитами банка или другими заемными ресурсами.

Кроме указанных выше финансовых показателей, в финансовый план входит также прогноз бухгалтерского баланса на планируемый год с указанием данных на начало и конец года с приложениями.

Баланс (с приложениями) прогнозируется в разрезе разделов и статей, предусмотренных Министерством финансов Российской Федерации для годовой бухгалтерской отчетности.

227