Предпринимательство / Учебные пособия / Стрельцов_Учеб_пособие

После расчета прибыли (убытков) по остальным видам деятельности, а также внереализационных доходов и расходов и с учетом прибыли от реализации товарной продукции определяется валовая прибыль предприятия.

12.3. Распределение прибыли на предприятиях различных организационно-правовых форм

Главное требование, которое предъявляется сегодня к системе распределения прибыли, заключается в том, что она должна обеспечить финансовыми ресурсами потребности расширяемого воспроизводства на основе установления оптимального соотношения между средствами, направляемыми на потребление и накопление.

Прибыль является источником финансирования разных по экономическому содержанию потребностей. При ее распределении пересекаются интересы как общества в целом в лице государства, так и предпринимательские интересы учредителей предприятия и интересы отдельных работников. Объектом распределения является прибыль до налогообложения.

Законодательно распределение прибыли регламентируется в части, поступающей в федеральный бюджет и бюджеты субъектов Федерации в виде налогов и других обязательных платежей. Распределение оставшейся части прибыли является прерогативой предприятия, регламентируется внутренними документами предприятия и фиксируется в его учетной политике.

На рис. 12 приведена типовая схема распределения прибыли на предприятии.

Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, используется им самостоятельно и направляется:

на финансирование научно-исследовательских, опытно-конструкторских

итехнологических работ, а также работ по созданию, освоению и внедрению новой техники;

совершенствование технологии и организации производства;

модернизацию оборудования;

улучшение качества продукции;

техническое перевооружение;

реконструкцию действующего производства;

формирование резервных фондов;

выплату доходов учредителям (участникам);

создание фондов целевого назначения (накопления, потребления, социальной сферы).

Чистая прибыль также является источником пополнения собственных оборотных средств. Кроме того, она направляется на уплату процентов по кредитам, полученным на восполнение недостатка собственных оборотных средств, на

191

Хозяйствующий субъект самостоятельно определяет направления использования прибыли, если иное не предусмотрено его уставом.

Резервный фонд создается субъектами на случай прекращения их деятельности для покрытия кредиторской задолженности. Он является обязательным для акционерных обществ, кооперативов, предприятий с иностранными инвестициями. Акционерные общества зачисляют в резервный фонд также эмиссионный доход, т.е. сумму разницы между продажной и номинальной стоимостью акций, вырученную при их реализации по цене, превышающей их номинальную стоимость. Эта сумма не подлежит какому-либо использованию или распределению, кроме случаев реализации акций по цене ниже номинальной стоимости. Резервный фонд акционерного общества используется на выплату процентов по облигациям и дивидендов по привилегированным акциям в случае недостаточности чистой прибыли для этих целей. Его размер должен составлять не менее 15% уставного капитала.

192

Ежегодно резервный фонд пополняется за счет отчислений, составляющих практически не менее 5% прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. Кроме покрытия возможных убытков от деловых рисков, финансовый резерв может быть использован на дополнительные затраты по расширению производства и социальному развитию, разработку и внедрение новой техники, прирост собственных оборотных средств и восполнение их недостатка, на другие затраты, обусловлен- ныесоциально-экономическим развитием коллектива.

Фонд накопления - средства, направленные на производственное развитие предприятия, техническое перевооружение, реконструкцию, расширение, освоение производства новой продукции, на строительство и обновление основных производственных фондов, освоение новой техники и технологий в действующих организациях и иные аналогичные цели, предусмотренные учредительными документами предприятия. Фонд накопления показывает рост имущественного состояния хозяйствующего субъекта, увеличение собственных его средств. Фонд накопления уменьшается при использовании его средств на погашение убытков отчетного года, а также в результате списания за счет накопительных фондов расходов, не включенных в первоначальную стоимость вводимых в эксплуатацию объектов основных средств.

Фонд потребления - средства, направляемые на осуществление мероприятий по социальному развитию (кроме капитальных вложений), материальному поощрению коллектива предприятия, приобретение проездных билетов, путевок в санатории, единовременному премированию и иных аналогичных мероприятий и работ, не приводящих к образованию нового имущества предприятия.

Выплаты из фонда потребления расходуются на проведение оздоровительных мероприятий, частичное погашение кредитов за кооператив, индивидуальное жилищное строительство, беспроцентные ссуды молодым семьям и другие цели, предусмотренные мероприятиями по социальному развитию трудовых коллективов.

Возможен вариант в распределении прибыли предприятия, когда остающаяся в распоряжении предприятия прибыль не распределяется по фондам, а образует единый многоцелевой фонд, концентрирующий как прибыль, которая направляется на накопление, так и свободные средства, которые могут быть направлены как на накопление, так и на потребление. При различных подходах предприятия самостоятельно определяют пропорции распределения прибыли по основным направлениям расходования или фондами.

В современных условиях хозяйствования государство не устанавливает ка- ких-либо нормативов распределения прибыли, но через порядок представления налоговых льгот стимулирует направление прибыли на капитальные вложения производственного и непроизводственного характера, благотворительные цели, финансирование природоохранных мероприятий и др. Законодательно ограничивается размер резервного фонда предприятий, регулируется порядок формирования резерва по сомнительным долгам.

193

Порядок распределения и использования прибыли на предприятии фиксируется в уставе предприятия и определяется положением, которое разрабатывается соответствующими подразделениями экономических служб и утверждается руководящим органом предприятия.

Для каждой организационно-правовой формы предприятия законодательно установлен соответствующий типовой механизм распределения прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, основанный на особенностях внутреннего устройства и регулирования деятельности предприятий соответствующих форм собственности.

Прибыль полного товарищества распределяется между участниками в соответствии с учредительным договором, в котором определяются доли его участников. Определение долей в договоре имеет значение не только при распределении прибыли, но и для решения вопроса о покрытии убытков.

Каждый участник, получив часть прибыли полного товарищества, учитывает ее в составе своей прибыли до налогообложения в качестве внереализационного дохода и с общей суммы прибыли в установленном порядке исчисляет налог, который вносит в бюджет. В учредительном договоре могут быть предусмотрены

идругие условия распределения прибыли.

Вкоммандитном товариществе из полученной прибыли прежде всего вносится в бюджет налог на прибыль, исчисленный в соответствии с порядком, установленным для юридических лиц. После этого часть прибыли направляется вкладчикам (коммандитистам) в доле, соответствующей их вкладу в капитал товарищества, затем прибыль направляется на развитие предприятия и другие цели. Остаток прибыли распределяется между действительными членами (полными товарищами).

Если прибыль не получена или получена в меньшем объеме, нежели предполагалось, то возможны следующие варианты:

при отрицательных финансовых результатах действительные члены обязаны отдать вкладчикам их долю прибыли, продав имущество товарищества;

при недостаточности средств может быть принято решение о невыплате пайщикам прибыли.

Прибыль общества с ограниченной ответственностью облагается налогом и распределяется в общем порядке, установленном для юридических лиц. При подведении итогов хозяйственной деятельности за год каждому участнику (пайщику) выплачивается доля прибыли, соответствующая его вкладу в уставный капитал, после внесения в бюджет налогов, других обязательных платежей, направления прибыли наразвитиепредприятия иматериальноепоощрениеработников.

Наиболее сложным является порядок распределения прибыли акционерных обществ. Общие механизмы распределения прибыли и порядок выплаты дивидендов фиксируются в уставе общества.

Политика АО в области распределения прибыли обычно вырабатывается советом директоров и подлежит утверждению на общем собрании акционеров.

194

При планировании распределения чистой прибыли АО необходимо учитывать виды выпущенных акций. Так, по привилегированным акциям предусматривается обязательная выплата дивидендов по утвержденным ставкам. Вопрос о выплате дивидендов по простым акциям решается в зависимости от финансовых результатов деятельности общества и с учетом перспектив его развития. В целях развития предприятия при недостаточности прибыли может быть принято решение о реинвестировании дивидендов по простым акциям и невыплате доходов их владельцам. Распределение прибыли на инвестируемую часть и дивиденды является важнейшим моментом финансового планирования, так как от этого зависит развитие акционерного общества и его возможности выплачивать дивиденды в будущем. Слишком высокие дивиденды, выплачиваемые в рекламных целях, приводят к "проеданию" основного капитала. В то же время невыплата дивидендов снижает рыночный курс акций общества и создает сложности при размещении очередного выпуска акций.

Государственные предприятия, функционирующие на территории Российской Федерации, могут осуществлять свою деятельность как государственные унитарные предприятия на праве полного хозяйственного ведения и как казенные предприятия. Распределение прибыли этих субъектов экономической деятельности имеет свою специфику.

Государственные унитарные предприятия на праве полного хозяйственного ведения по закону обладают значительной самостоятельностью в вопросах осуществления финансово-хозяйственной деятельности. Государство не регламентирует распределение прибыли на таких предприятиях после уплаты соответствующих налогов и перечисления части прибыли в доход бюджета. Размер прибыли, перечисляемой в бюджет, определяется в уставе предприятия при его образовании. Прибыль, изымаемая государством у предприятия, выступает не в виде налогов или сборов, а в виде арендной платы, уплачиваемой арендатором (предприятием) собственнику (государству) за пользование имуществом.

Порядок распределения прибыли на казенных предприятиях регулируется типовым уставом казенного завода (фабрики, хозяйства) и порядком планирования и финансирования деятельности казенных заводов, утвержденными Правительством РФ.

В соответствии с этими документами прибыль от реализации продукции (работ, услуг), произведенной в соответствии с планом-заказом и в результате разрешенной ему самостоятельной хозяйственной деятельности, направляется на финансирование мероприятий, обеспечивающих выполнение плана-заказа, плана развития завода, и на другие производственные цели, а также на социальное развитие по нормативам, ежегодно устанавливаемым уполномоченным органом. Порядок установления таких нормативов утверждается Министерством финансов РФ. Свободный остаток прибыли после ее направления на указанные цели, подлежит изъятию в доход федерального бюджета.

195

12.4. Рентабельность и ее виды

Предприятие, осуществляющее производственно-хозяйственную деятельность, заинтересовано не только в наибольшей массе прибыли, но и в эффективности использования вложенных в производство средств. Эффективность характеризуется размером прибыли, получаемой предприятием на 1 руб. капитала, на 1 руб. оборота (реализованной продукции) и на 1 руб. инвестиций. Эти показатели получили название рентабельности и могут выражаться как в процентном измерении, так и в коэффициентном (долях единицы).

Расчет показателя рентабельности осуществляется по следующим формулам:

Ра = ПАрi ; Po = ПApi 100 ,

где Ра - рентабельность, выраженная в абсолютных значениях, коп./руб.; Ро - рентабельность, выраженная в относительных значениях, %; Пр - прибыль предприятия, руб.;

Аi - количество средств i-го вида;

i - вид вложенных средств (капитал, текущие затраты и др.).

Различают следующие показатели рентабельности: рентабельность капитала, текущих затрат, оборота, инвестиций.

Среди показателей рентабельности капитала выделяют следующие:

1) рентабельность производства. Под рентабельностью производства понимается отношение прибыли к сумме среднегодовой стоимости фондов (ОФ) и нормируемых оборотных средств. Расчет производится по формулам:

где ОСн - средний остаток нормируемых оборотных средств, руб.;

2)рентабельность основных фондов (основного капитала):

Ра = ОФПр ; Po = ОФПp 100 ;

3)рентабельность номинального собственного капитала, который характеризуется размером уставного фонда предприятия (акционерный капитал):

Ра = ПУФр ; Po = ПУФp 100 ,

где УФ - номинальный собственный капитал (уставный фонд), руб.;

196

4) рентабельность собственного капитала по балансу. Собственный капитал по балансу представляет сумму номинального собственного капитала, резервных фондов и нераспределенной прибыли. Рентабельность собственного капитала по балансу определяется по формулам:

Ра = ПСКр ; Po = ПСКp 100 , где СК - собственный капитал по балансу, руб.;

5) рентабельность суммарной величины капитала по балансу. Суммарная величина капитала по балансу включает собственный капитал по балансу и заемный капитал. Рентабельностьэтоговидакапиталаопределяетсяпоформулам:

Ра = СКП+рЗК ; Po = СКП+p ЗК 100 , где ЗК - заемный капитал, руб.

Показатель рентабельности текущих затрат получил название рентабельности продукции. Он определяется отношением прибыли к полной себестоимости продукции по формулам:

Ра = ПТЗр ; Po = ПТЗp 100 ,

где ТЗ - полная себестоимость продукции (текущие затраты), руб.

Среди показателей рентабельности особое место занимает показатель рентабельности оборота (рентабельность продаж). Он характеризует удельный вес прибыли в доходе предприятия от реализации продукции на товарном рынке по отпускным ценам предприятия. Расчет выполняется по формулам:

Ра = ПОр ; Po = ПОp 100 ,

где О - общая сумма оборота (для промышленности - выручка от реализации продукции), руб.

Для оценки целесообразности инвестирования средств в развитие производства рассчитывается показатель рентабельности реальных инвестиций (капитальных вложений) - простая норма прибыли. Он определяется отношением прироста прибыли к сумме капитальных вложений, обеспечившей этот прирост:

Ра = ИПнвр ; Po = ИПнвp 100 ,

197

где ∆Пр - прирост прибыли (снижение издержек производства) за счет реализации реальных инвестиций, руб.;

Инв - реальные инвестиции в развитие производства, руб.

Данные показатели могут быть рассчитаны по прибыли до налогообложения (балансовой прибыли), чистой прибыли, прибыли от продаж.

Помимо показателей рентабельности, рассчитываемых на основе прибыли, определяются и показатели рентабельности, рассчитываемые на основе денежных потоков. Денежным потоком называется разница между притоком и оттоком денежных средств. Притоком называются поступления денежных средств за определенныйпериодвремени, оттокомплатежиза этот жепериод(см. разд. 4.4.4).

Денежные потоки, в отличие от показателей прибыли, не учитывают номинально денежные расходы (например, амортизацию основных фондов), которые согласно правилам бухгалтерского учета являются расходами и включаются в состав себестоимости продукции, но не предполагают каких-либо операций по реальному перечислению денежных средств.

Кроме того, при расчете прибыли за анализируемый период не учитываются капитальные расходы, понесенные за этот период, в составе денежного потока они учитываются. На показатель прибыли оказывает влияние использование различных методов оценки выручки от реализации, на величину денежных потоков это не влияет. Денежный поток учитывает изменение собственного и заемного капитала, при расчете прибыли во внимание принимаются только суммы, характеризующие платность этих ресурсов (проценты).

Составляя расчет денежных потоков, выявляют, когда и сколько денег поступит предприятию или будет уплачено по счетам поставщикам ресурсов и кредиторам, выгодно в качестве заработной платы. Следует учитывать, что продажа товаров и услуг не всегда означает поступление денег, поскольку их оплата может производиться не сразу, а лишь спустя некоторое время, и само предприятие расплачивается по предъявленным ему счетам не в тот же день, что предусмотрено существующей процедурой взаиморасчетов, за исключением случаев предоплаты. Таким образом, расчет денежных потоков позволяет учесть реальное движение денег на предприятии, наличие денежных средств в тот или иной период времени.

К показателям рентабельности, рассчитанным на основе денежных потоков, относят следующие.

Чистый приток денежных средств на 1 руб. объема продаж (РМр) определяется по формуле:

РМр= д.п / В,

где д.п - денежный поток за анализируемый период; В - выручка от реализации.

198

Данный коэффициент показывает долю денежных средств в выручке от продаж. Он хорошо дополняет систему показателей рентабельности продукции, определяя не только прибыльную продукцию, но и "денежную". Если показатель снижается на фоне стабильных или возрастающих показателей рентабельности, рассчитанных на основе прибыли, предприятие может попасть в ситуацию "ножниц" между ростом величины прибыли и наличием денежных средств. И именно от величины этих "ножниц" будет зависеть быстрота "скатывания" предприятия к банкротству.

Чистый приток денежных средств на 1 руб. совокупного капитала (РВ):

где СК - собственный капитал; ЗК - заемный капитал.

Данный показатель характеризует эффективность использования всех активов предприятия и отражает величину чистого притока денежных средств, приходящуюся на 1 руб., вложенный во внеоборотные и оборотные активы.

Чистый приток денежных средств на 1 руб. собственного капитала рассчитывается по формуле:

=д.п

РИс СК .

Рост рассмотренных показателей в динамике свидетельствует об эффективном использовании имеющегося потенциала у предприятия, о возможности обеспечивать интересы деловых партнеров наличными средствами.

199